Yield Farming: 仮想通貨における受動的収入に革命をもたらす

分散型金融 (DeFi) は、Web3 テクノロジーの進歩において極めて重要な力として浮上しています。 DeFi市場はピーク年に目覚ましい成長を遂げ、ロックされた総額（TVL）は2,300億ドルを超えましたが、2023年12月現在、TVLは約470億ドルに調整されています。 17.8%の市場シェアを保持するイーサリアムベースのMakerプロトコルによって牽引されているこの急成長分野では、DeFiにロックされている暗号資産が952億8000万ドルに急増し、前年の320億ドルから大幅に増加した。

DeFi におけるこの急激な成長の主な原動力は、イールドファーミングとして知られる独自の ROI 最適化戦略です。イールド・ファーミングは、仮想通貨で受動的収入を得る方法として急速に人気が高まっています。これは、絶えず変化するルールや固有のリスクにもかかわらず、ユーザーにとってトークンを活用するための魅力的な提案を提供します。イールド・ファーミングの潜在的な利益はリスクを上回ることが多く、多くの人がトークンを賭けて追加収益を生み出す動機となり、動的なDeFiエコシステムに貢献します。ただし、収量農業には追加のリスクが伴うため、慎重に取り組む必要があることに注意することが重要です。この戦略はメリットをもたらしますが、個人の経済的目標に合致するかどうかを慎重に検討する必要があります。

収量農業とは何ですか？

分散型金融（DeFi）の革新的な戦略であるイールド・ファーミングには、暗号資産をステーキングまたはレンディングして高いリターンを生み出すことが含まれており、多くの場合、年間利回り（APY）として数値化されます。この手法は、 UniswapやSushiSwapなどの自動マーケットメーカー(AMM) の領域内で動作し、暗号資産取引を容易にするために従来のオーダーブックの代わりに流動性プールを使用します。

農家は、イーサリアムとステーブルコインなどのトークンペアを預けることでこれらのプールに貢献し、DeFiユーザーが適切な取引相手を必要とせずにトークンを交換できるようにします。その代わりに、プールの資産のシェアを表す流動性プロバイダー(LP) トークンを受け取ります。これらのプールは取引から取引手数料を生成し、LPトークン所有者に分配されます。また、一部のDeFiプラットフォームは追加報酬としてネイティブガバナンストークンも提供し、参加を促進し、意思決定を分散化します。

イールド・ファーミングの実践はDeFiセクターに大きな影響を与え、2020年の時価総額5億ドルから100億ドルへの急速な成長に貢献しました。イールド・ファーミングの人気の一部は、高いAPY（時には3桁に達する可能性）から生じていますが、これらはかなりのリスクを伴い、長期的に持続可能ではない可能性があります。

収量農業に従事するにはいくつかの方法があります。 1 つの方法は、 Solana 、 Cardano 、 Polkadotなどのプルーフオブステークシステムを使用するブロックチェーンにトークンをステーキングすることで、トランザクションを検証することでステークホルダーに報酬を与えます。イーサリアムはイーサリアム 2.0 でこのシステムに移行しています。もう 1 つの方法は、Compound や Aave などの融資プロトコルを使用し、預金者が借り手から利息を得る方法です。

最後に、Uniswap や Pancakeswap のような分散型取引所の流動性プロバイダーになることもアプローチです。これには、取引所がスワップを実行できるようにするための暗号トークンのペアを提供し、その見返りに徴収した手数料の一部を得ることが含まれます。

特に参加者が追加のトークン報酬を獲得できる流動性マイニングを通じたイールド・ファーミングの人気が急上昇しています。当初、イールドファーマーは USDT、DAI、 USDCなどの有名なステーブルコインをステークしていました。現在、イーサリアムネットワーク上の多くのDeFiプロトコルは流動性マイニング用のガバナンストークンを提供し、分散型取引所（ DEX ）に流動性を提供します。これらのガバナンストークンは、多くの場合、集中型取引所と分散型取引所の両方で取引でき、DeFi イールドファーミング環境の動的かつ進化する性質を反映しています。

収量農業はどのように機能しますか?

分散型金融（DeFi）における複雑だがやりがいのある戦略であるイールド・ファーミングには、潜在的な利益を最大化するための一連のステップが含まれます。仕組みの詳細な概要は次のとおりです。

適切なプラットフォームの選択: 最初のステップは、イールドファーミングを促進する DeFi プラットフォームを選択することです。人気のある選択肢には、Curve (CRV)、Compound (COMP)、yearn.finance (YFI) があり、それぞれ独自の機能とサポートされるトークンで知られています。投資目標に合致し、流動性として提供したいトークンを提供するプラットフォームを選択することが重要です。
流動性の提供: これには、暗号通貨ペアを流動性プールに入金することが含まれます。一般的な例は、イーサリアムと DAI などのステーブルコインの組み合わせです。ただし、さまざまな DeFi プロトコルがさまざまなペアをサポートしている可能性があるため、選択したプラットフォームの特定の要件を理解することが重要です。これらの流動性プールはエコシステムの基盤であり、プラットフォーム上でのトークンスワップやその他のトランザクションを可能にします。
LP トークンの受け取り: トークンをプールに入金すると、LP (流動性プロバイダー) トークンが発行されます。これらのトークンはプール内のステークを表し、追加の報酬を得るために他のプラットフォームにステーキングするなど、DeFi エコシステム内でさまざまな方法で使用できます。
ステーキングと報酬の獲得: これらの LP トークンを同じプラットフォームにステーキングすることも、より良い収量ファーミングの機会を提供する別のプラットフォームに移動することもできます。これらのトークンをステーキングすると、通常は追加のトークンの形で報酬を獲得できます。これらの報酬は年間利回り (APY) として表示されることが多く、1 年間の潜在的な収益を明確に把握できます。
報酬の請求と再投資: イールドファーミングは、一度設定したらすぐに忘れる戦略ではありません。農家は投資を積極的に管理し、定期的に報酬を受け取る必要があります。これらの報酬はプールに再投資して利益を増やし、全体的な投資収益率を高めることができます。
監視と調整: DeFi の動的な性質を考えると、収穫農家が市場の動向、プロトコルルールの変更、変動する APY について常に情報を得ることが重要です。これには、戦略を調整したり、プラットフォームを切り替えたり、トークンペアを変更してリターンを最適化し、リスクを軽減したりすることが含まれる場合があります。

これらのステップを理解し、積極的に取り組むことで、投資家はイールド・ファーミングの状況を効果的にナビゲートし、暗号資産を活用して急成長するDeFiの世界で大きな利益を得る可能性があります。

収量農業のリスク

仮想通貨市場におけるイールドファーミングは魅力的なリターンをもたらす可能性を秘めていますが、それに内在するリスクを認識することが重要です。この形式の分散型金融 (DeFi) を検討している人にとって、これらの危険性を理解することは不可欠です。

ボラティリティと一時的な損失: 収量農業における重大なリスクは、ボラティリティと一時的な損失の現象によって生じます。特に流動性の低い新しいデジタル資産のボラティリティは、極端な価格変動を引き起こす可能性があります。流動性プールでは、ペアの一方のトークンの価値が増加し、もう一方のトークンの価値が減少すると、流動性プロバイダーにとって一時的な損失が発生する可能性があります。この損失は、入金されたトークンの価値比率の変化によって発生し、流動性プロバイダーが入金時よりも低い価値で引き出した場合に実現損失となります。
スマートコントラクトの脆弱性: もう 1 つのリスクには、スマートコントラクトのエクスプロイトが含まれます。 DeFi はスマートコントラクトを通じて運営されており、コード内のバグや脆弱性が悪用され、資金の損失や報酬の操作につながる可能性があります。 Solana ワームホールのエクスプロイトのような注目を集めた事件は、バグによりハッカーが膨大な量のトークンを鋳造して引き換えることを可能にし、これらのリスクの重大さを浮き彫りにしています。
ラグの引き手: ラグの引き手は、収量農業におけるもう 1 つの大きな懸念事項です。これらは、新しい暗号通貨または DeFi プロジェクトの開発者が流動性プールからすべての資金を引き出し、他の投資家に価値のないトークンを残したときに発生します。この詐欺では通常、ネイティブトークンがプールに突然大量に流入し、その後、ETH などのより価値のある暗号通貨が引き出しられます。
流動性プールのリスク: さらに、流動性プール自体にもリスクが生じる可能性があります。ユーザーがトークンを引き出すと流動性の量が変動し、予想よりもスリッページが大きくなったり、リターンが低くなったりする可能性があります。この状況はイールドファーミングではさらに悪化し、トークンが一定期間ロックされることが多く、流動性が低いシナリオのリスクが高まる可能性があります。

ボラティリティ、永久損失、スマートコントラクトの脆弱性、ラグプル、流動性プールのダイナミクスといったこれらのリスクを理解することは、イールドファーミングに携わろうとしている人にとって非常に重要です。高い収益が得られる可能性がある一方、重大な損失が発生する可能性もあり、収量農業ベンチャーに参加する前にこれらを慎重に検討する必要があります。

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