सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (सीबीडीसी) क्या है और आपको इसकी परवाह क्यों करनी चाहिए?
विश्वभर की सरकारें अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं को डिजिटाइज़ करने की होड़ में लगी हैं। कुछ सरकारें वर्षों से परीक्षण कर रही हैं, जबकि अन्य ने इस विचार को पूरी तरह से नकार दिया है। अटलांटिक काउंसिल सीबीडीसी ट्रैकर के अनुसार, 2025 के मध्य तक, वैश्विक जीडीपी के 98% का प्रतिनिधित्व करने वाले 137 देश केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं पर विचार कर रहे हैं। हालांकि, इनमें से केवल तीन ने ही वास्तव में डिजिटल मुद्राएं शुरू की हैं, और तीनों को ही अपनाने में कठिनाई हो रही है।
तो आखिर सीबीडीसी है क्या? केंद्रीय बैंक इसे बनाने में अरबों डॉलर क्यों लगा रहे हैं? और दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था, संयुक्त राज्य अमेरिका ही एकमात्र ऐसा देश क्यों है जिसने औपचारिक रूप से इस अवधारणा पर प्रतिबंध लगा दिया है?
नीचे देखें: सीबीडीसी क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं, उन्हें कौन बना रहा है, कौन उन्हें रोक रहा है, और वास्तविक आंकड़े क्या कहते हैं कि क्या इनमें से कोई भी बात आपके लिए मायने रखती है।
सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी क्या है?
सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी किसी देश के केंद्रीय बैंकिंग प्राधिकरण द्वारा सीधे जारी किया गया डिजिटल पैसा होता है। इसे एक डिजिटल नोट की तरह समझें। 10 डॉलर के असली नोट को हाथ में रखने के बजाय, आप अपने फोन के डिजिटल वॉलेट में 10 डॉलर मूल्य का एक डिजिटल टोकन रखते हैं।
सीबीडीसी और आपके बैंकिंग ऐप में पहले से मौजूद धनराशि के बीच का अंतर भले ही कम हो, लेकिन वास्तविक है। आपके बैंक खाते में जमा राशि आपके बैंक पर एक दावा है। यदि बैंक विफल हो जाता है, तो आपको इसे वापस पाने के लिए जमा बीमा की आवश्यकता होती है। सीबीडीसी सीधे केंद्रीय बैंक पर दावा है। कोई बिचौलिया नहीं। शून्य डिफ़ॉल्ट जोखिम, बिल्कुल नकदी की तरह।
यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि इससे यह बदल जाता है कि आप अपने पैसे के मामले में किस पर भरोसा करते हैं। CBDC के साथ, आप केंद्रीय बैंक पर भरोसा करते हैं। बैंक में जमा राशि के साथ, आप एक निजी फर्म पर भरोसा करते हैं जो विनियमित और बीमाकृत है, लेकिन फिर भी सरकार से अलग है। संक्षेप में, CBDC भौतिक मुद्रा का डिजिटल रूप है - फिएट मुद्रा जिसे आप अपनी जेब के बजाय अपने फोन में रख सकते हैं।
सीबीडीसी की तुलना अन्य प्रकार की मुद्राओं से करने पर एक संक्षिप्त अवलोकन:
| विशेषता | भौतिक नकदी | बैंक जमा | सीबीडीसी | cryptocurrency | स्टेबलकॉइन |
|---|---|---|---|---|---|
| जारीकर्ता | केंद्रीय अधिकोष | वाणिज्यिक बैंक | केंद्रीय अधिकोष | कोई केंद्रीय जारीकर्ता नहीं | निजी संग |
| डिजिटल | नहीं | हाँ | हाँ | हाँ | हाँ |
| प्रतिपक्ष जोखिम | कोई नहीं | बैंक विफलता का जोखिम | कोई नहीं | स्मार्ट अनुबंध जोखिम | जारीकर्ता जोखिम |
| निर्देशयोग्य | नहीं | लिमिटेड | संभव | हाँ | हाँ |
| गोपनीयता | उच्च (अनाम) | कम | डिजाइन के अनुसार भिन्न होता है | उपनाम से लिखनेवाला | निम्न से मध्यम |
| द्वारा समर्थित | सरकार | जमा राशि + बीमा | सरकार | कुछ नहीं / प्रोटोकॉल | आरक्षित परिसंपत्तियाँ |
| अस्थिरता | स्थिर | स्थिर | स्थिर | उच्च | निम्न (पेग्ड) |
खुदरा बनाम थोक: दो बिल्कुल अलग चीज़ें
सभी सीबीडीसी एक जैसे नहीं होते। इनके दो प्रकार होते हैं, और उनमें लगभग कोई समानता नहीं होती।
रिटेल सीबीडीसी आम लोगों के लिए हैं, जैसे आप और मैं। कॉफी खरीदना, किराया देना, दोस्त को पैसे भेजना। फोन पर डिजिटल वॉलेट, रोज़मर्रा की ज़रूरतें। सीबीडीसी सुनते ही ज़्यादातर लोगों के दिमाग में यही तस्वीर बनती है।
थोक सीबीडीसी? ये बिल्कुल अलग हैं। ये केवल बैंकों के लिए हैं। वित्तीय संस्थानों के बीच बड़े हस्तांतरण निपटाने, लेन-देन को क्लियर करने और सीमाओं के पार धन भेजने के लिए इनका उपयोग होता है। आप कभी भी थोक सीबीडीसी को देखेंगे या छुएंगे नहीं। इसे दीवारों के पीछे की पाइपलाइन की तरह समझें।
अजीब बात यह है कि बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) ने अगस्त 2025 में रिपोर्ट दी थी कि थोक सीबीडीसी परियोजनाएं वैश्विक स्तर पर खुदरा परियोजनाओं की तुलना में कहीं आगे हैं। इस पर गौर करने पर यह बात समझ में आती है: इसमें कम लोग शामिल होते हैं, गोपनीयता को लेकर राजनीतिक विवाद कम होता है, और इसके फायदे तुरंत दिखने लगते हैं। सीमा पार बैंक भुगतान में अभी भी कई दिन लगते हैं और यह बहुत महंगा होता है। एक थोक सीबीडीसी इस समस्या को रातोंरात हल कर सकती है।
| प्रकार | उपयोगकर्ताओं | उद्देश्य | सुरक्षा की सोच | वैश्विक स्तर पर स्थिति |
|---|---|---|---|---|
| खुदरा सीबीडीसी | सामान्य जनता | दैनिक भुगतान, वित्तीय समावेशन | उच्च (सामूहिक निगरानी का जोखिम) | 49 पायलट, 3 लॉन्च किए गए |
| थोक सीबीडीसी | बैंक, वित्तीय संस्थान | अंतरबैंक निपटान, सीमा पार भुगतान | निम्न (संस्थागत उपयोगकर्ता) | 13 सीमा पार परियोजनाएं |
सीबीडीसी वास्तव में कैसे काम करता है?
हर देश इसे थोड़ा अलग तरीके से करता है, लेकिन अधिकांश देश एक ही मूल व्यवस्था पर पहुँच रहे हैं: एक दो-स्तरीय मॉडल।
केंद्रीय बैंक सीबीडीसी बनाता है और मास्टर लेजर रखता है। लेकिन इसका आपसे सीधा लेन-देन नहीं होता। इसके बजाय, आपका नियमित बैंक या भुगतान ऐप ही फ्रंट एंड का काम संभालता है: पंजीकरण, वॉलेट सेटअप, दैनिक लेन-देन। केंद्रीय बैंक पर्दे के पीछे रहता है। आपका उससे कभी सीधा संपर्क नहीं होता।
यह मध्यस्थ दृष्टिकोण क्यों? क्योंकि केंद्रीय बैंकों को 30 करोड़ लोगों के लिए कॉल सेंटर चलाने में कोई दिलचस्पी नहीं है। बैंक पहले से ही यह काम कर रहे हैं। इसलिए CBDC मौजूदा प्रणालियों से जुड़ जाता है। केंद्रीय बैंक अंतिम सुरक्षा कवच के रूप में बना रहता है और मौद्रिक नीति के लिए नए उपकरण प्राप्त करता है - अब वह वास्तविक समय में देख सकता है कि डिजिटल मुद्रा अर्थव्यवस्था में कैसे प्रवाहित होती है।
अंतर्निहित तकनीक में भिन्नता है। कुछ देश डिस्ट्रीब्यूटेड लेजर टेक्नोलॉजी (डीएलटी) का उपयोग करते हैं, जबकि अन्य पारंपरिक डेटाबेस का उपयोग करते हैं। कौन सी तकनीक बेहतर है, इस पर कोई एकमत नहीं है और इसका पिछला रिकॉर्ड भी मिला-जुला है। चीन का ई-चीनी मुद्रा कोष एक मानक प्रणाली पर चलता है और सुचारू रूप से काम करता है। पूर्वी कैरेबियन क्षेत्र के डीसीएश ने ब्लॉकचेन का उपयोग करने का प्रयास किया और 2022 में लगातार दो महीने तक ठप्प रहा। ब्राजील ने अपने ड्रेक्स सीबीडीसी के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग करने की योजना बनाई थी, लेकिन लागत और गोपनीयता संबंधी समस्याओं के कारण 2025 में इस विचार को छोड़ दिया।
किसने वास्तव में CBDC लॉन्च किया है?
तमाम चर्चाओं के बावजूद, केवल तीन देशों ने ही पूरी तरह से खुदरा सीबीडीसी लॉन्च की है। और सच कहें तो, आंकड़े संतोषजनक नहीं हैं।
बहामास: सैंड डॉलर
बहामास ने अक्टूबर 2020 में सैंड डॉलर लॉन्च किया, जिससे यह दुनिया का पहला परिचालनशील सीबीडीसी बन गया। इसका उद्देश्य उन दूरदराज के द्वीपों पर रहने वाले लोगों तक बैंकिंग सुविधा पहुंचाना था जहां बैंक शाखाएं दुर्लभ हैं।
पांच साल में, सैंड डॉलर के 138,000 वॉलेट और लगभग 1,800 व्यापारी हैं। सिस्टम में कुल मूल्य? लगभग 25 लाख डॉलर। यह द्वीपों पर मौजूद नकदी का 0.39% है। 4 लाख लोगों के देश में, यह अभी भी एक भुगतान प्रणाली के बजाय एक गौण परियोजना ही है।
नाइजीरिया: ईनायरा
नाइजीरिया ने अक्टूबर 2021 में ई-नायरा लॉन्च किया - अफ्रीका का पहला सीबीडीसी (CBDC)। नाइजीरिया के केंद्रीय बैंक ने लोगों को इस नए डिजिटल विकल्प की ओर प्रोत्साहित करने के लिए हर संभव प्रयास किया, यहां तक कि नकद निकासी में भी कटौती की।
यह कारगर नहीं हुआ। 2025 की शुरुआत तक, प्रचलन में केवल 18.31 बिलियन नायरा (11.4 मिलियन डॉलर) ई-नायरा ही था। यह देश की कुल मुद्रा आपूर्ति का 0.37% है। यह सच है कि 12 प्रतिशत नाइजीरियाई लोगों ने खाते खोले। लेकिन आईएमएफ की एक रिपोर्ट के अनुसार, इनमें से 98.5% खाते खाली पड़े रहे। कुल लेनदेन? 22 करोड़ लोगों के देश में 2024 के मध्य तक केवल 22 लाख लेनदेन हुए।
नाइजीरिया क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए दुनिया के सबसे सक्रिय बाजारों में से एक है। ई-नायरा के आने से बहुत पहले ही नाइजीरियाई लोग सीमा पार हस्तांतरण और मुद्रास्फीति से बचाव के लिए बिटकॉइन और यूएसडीटी का उपयोग कर रहे थे। सीबीडीसी (CBDC) ने उन्हें ई-नायरा पर स्विच करने का कोई ठोस कारण नहीं दिया।
जमैका: जैम-डेक्स
जमैका का JAM-DEX जून 2022 में वैध मुद्रा बन गया। लॉन्च की घोषणा के बाद, इसके उपयोग से संबंधित विश्वसनीय आंकड़े मिलना मुश्किल है। बैंक ऑफ जमैका ने उपयोग के विस्तृत आंकड़े प्रकाशित नहीं किए हैं, जिसका आमतौर पर मतलब यह होता है कि आंकड़े संतोषजनक नहीं हैं।
| देश | सीबीडीसी नाम | प्रक्षेपण की तारीख | पर्स | प्रचलन में मूल्य | नकद का % | मुख्य चुनौती |
|---|---|---|---|---|---|---|
| बहामा | सेन्ड डोलर | अक्टूबर 2020 | 138,000 | लगभग 2.5 मिलियन डॉलर | 0.39% | सीमित व्यापारी स्वीकृति |
| नाइजीरिया | ईनायरा | अक्टूबर 2021 | लगभग 24 मिलियन लोगों ने ऐप खोला, 98.5% निष्क्रिय रहे। | $11.4 मिलियन | 0.37% | क्रिप्टो प्रतिस्पर्धा, जबरन अपनाने की रणनीति |
| जमैका | जैम-डेक्स | जून 2022 | खुलासा नहीं किया | खुलासा नहीं किया | अज्ञात | सार्वजनिक आंकड़ों का अभाव |
प्रमुख पायलट देश: चीन और भारत
लॉन्च की गई CBDC योजनाएं संघर्ष कर रही हैं। लेकिन चीन और भारत में चल रहे पायलट प्रोजेक्ट की कहानी बिल्कुल अलग है।
चीन की ई-चीनी न्यू ईयर: 2.37 ट्रिलियन डॉलर और बढ़ती जा रही है
चीन का डिजिटल युआन (ई-सीएनवाई) अब तक का सबसे बड़ा सीबीडीसी परीक्षण है। नवंबर 2025 तक, कुल लेनदेन 3.48 अरब तक पहुंच जाएगा, जिसका मूल्य 16.7 ट्रिलियन युआन (2.37 ट्रिलियन डॉलर) होगा। यह संख्या 2023 की तुलना में 800% अधिक है।
ई-चीनी मुद्रा 17 प्रांतीय क्षेत्रों में कार्यरत है। इसका उपयोग अस्पतालों, स्कूलों, मेट्रो स्टेशनों और पर्यटन स्थलों पर भुगतान के लिए किया जा सकता है। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने इसे अलीपे और वीचैट पे के साथ एकीकृत किया है, जो पहले से ही चीनी वाणिज्य में अग्रणी भुगतान ऐप हैं।
फिर 1 जनवरी 2026 को कुछ बदल गया। पीबीओसी ने ई-चीनी मुद्रा (ई-चीनी न्यू यॉर्क) बैलेंस पर ब्याज देना शुरू कर दिया। इसने ई-चीनी मुद्रा का नाम "डिजिटल कैश" से बदलकर "डिजिटल डिपॉजिट मनी" कर दिया। इसका उद्देश्य था: ई-चीनी मुद्रा को सिर्फ खर्च करने के बजाय रखने लायक बनाना। क्योंकि अभी भी ज्यादातर चीनी लोग अलीपे और वीचैट पे को ही पसंद करते हैं, और पीबीओसी यह बात जानता है।
ध्यान देने वाली बात यह है कि पीबीओसी ने 2022 के बाद वॉलेट नंबर साझा करना बंद कर दिया, जब उसने कहा था कि 261 मिलियन लोगों ने पंजीकरण कराया था। इनमें से कितने सक्रिय हैं? बीजिंग के बाहर किसी को नहीं पता। और जैसा कि नाइजीरिया ने साबित किया, अगर उनमें से अधिकांश निष्क्रिय हैं तो बड़ी संख्या में वॉलेट होने का कोई मतलब नहीं है।
भारत का ई-रुपया: छोटा लेकिन तेजी से बढ़ता हुआ
भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा संचालित भारत की डिजिटल रुपया सीबीडीसी पायलट परियोजना, अपनी तरह का विश्व का दूसरा सबसे बड़ा प्रयोग है। मार्च 2025 तक इसका प्रचलन सालाना आधार पर 334% बढ़कर लगभग 1,016 करोड़ रुपये (120 मिलियन डॉलर) हो गया। इस पायलट परियोजना में 17 बैंक और 60 लाख से अधिक उपयोगकर्ता शामिल हैं।
आरबीआई ने अपना दृष्टिकोण मात्रा संबंधी लक्ष्यों को हासिल करने से बदलकर विशिष्ट उपयोग मामलों के परीक्षण पर केंद्रित कर दिया है, जिनमें सरकारी सब्सिडी भुगतान और कॉर्पोरेट निपटान शामिल हैं। भारत की सीबीडीसी रणनीति चीन की तुलना में अधिक सुनियोजित है, जो विस्तार से पहले एक कार्यशील प्रणाली के निर्माण पर केंद्रित है। बैंक ऑफ इंग्लैंड भारत की डिजिटल पाउंड योजनाओं पर बारीकी से नज़र रख रहा है।
डिजिटल यूरो: यूरोप का अरबों यूरो का दांव
यूरोप को कोई जल्दी नहीं है। यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने डिजिटल यूरो की तैयारी में दो साल बिताए और अक्टूबर 2025 में ही निर्माण चरण में प्रवेश किया।
तारीखें ही सब कुछ बयां करती हैं। यूरोपीय संघ की संसद कानूनी ढांचे पर मतदान करेगी: जून 2026। यदि मतदान पारित हो जाता है, तो पहले पायलट प्रोजेक्ट 2027 के मध्य में शुरू होंगे। डिजिटल यूरो का वास्तविक उपयोग 2029 से पहले संभव नहीं है। यानी, अब से कम से कम चार साल बाद।
लागत? निर्माण में लगभग 1.3 अरब यूरो और फिर 2029 से संचालन के लिए प्रति वर्ष 320 मिलियन यूरो। ऐसी किसी चीज़ के लिए सस्ता नहीं है जिसका अंजाम सैंड डॉलर जैसा हो सकता है।
ईसीबी लगातार कह रहा है कि डिजिटल यूरो नकदी के साथ-साथ चलेगा, उसका विकल्प नहीं बनेगा। वे आमने-सामने होने वाले छोटे भुगतानों के लिए गोपनीयता पर भी जोर दे रहे हैं - यह उन यूरोपीय लोगों को खुश करने का एक प्रयास है जो वित्तीय गतिविधियों पर नज़र रखने जैसी किसी भी चीज़ को लेकर बेहद सतर्क हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका: कमरे में सबसे ज़ोरदार "ना"
फिर आता है अमेरिका। 23 जनवरी, 2025 को ट्रंप ने एक कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर करके इस विचार को पूरी तरह से खत्म कर दिया। "डिजिटल वित्तीय प्रौद्योगिकी में अमेरिकी नेतृत्व को मजबूत करना" नामक इस आदेश में "संयुक्त राज्य अमेरिका के अधिकार क्षेत्र के भीतर सीबीडीसी की स्थापना, जारी करने, प्रचलन और उपयोग" पर प्रतिबंध लगा दिया गया है। बस इतना ही।
न विराम, न समीक्षा, बल्कि प्रतिबंध।
तर्क निजता का था। अमेरिकी नागरिक अपनी हर खरीदारी की जानकारी संघीय सरकार को क्यों देंगे? इसके बाद सीनेटर माइक ली ने फरवरी 2025 में सीबीडीसी निषेध अधिनियम (एस.464) पेश किया ताकि इस आदेश को स्थायी कानून बनाया जा सके।
किसी और देश ने ऐसा नहीं किया है। अटलांटिक काउंसिल ने इसकी जाँच की है। जर्मनी, स्विट्जरलैंड, जापान - ये सभी देश जो निजता को गंभीरता से लेते हैं - अभी भी CBDC अनुसंधान कर रहे हैं। केवल अमेरिका ने इससे किनारा कर लिया है।
लेकिन यहीं पर मामला अजीब हो जाता है। जिस सरकार ने खुदरा CBDC पर प्रतिबंध लगाया है, वही सरकार डॉलर समर्थित स्टेबलकॉइन को समाधान के रूप में बढ़ावा दे रही है। निजी कंपनियां इन्हें जारी करती हैं। अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड इनका समर्थन करते हैं। फेडरल रिजर्व उपभोक्ता पक्ष से दूर रहता है।
और पृष्ठभूमि में? फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क अभी भी प्रोजेक्ट अगोरा में शामिल है, जो बीआईएस द्वारा संचालित एक सीमा-पार थोक सीबीडीसी परियोजना है जिसमें सात केंद्रीय बैंक और 40 से अधिक निजी कंपनियां शामिल हैं। इसलिए अमेरिका ने इस क्षेत्र से पूरी तरह से किनारा नहीं किया है। वह बस यह नहीं चाहता कि सरकार के हाथ में वित्तीय नियंत्रण हो।
सीमा पार सीबीडीसी: जहां भू-राजनीति और धन का मिलन होता है
अब हम उस हिस्से पर आते हैं जहां चीजें राजनीतिक हो जाती हैं।
आजकल सीमा पार पैसे भेजना बेहद मुश्किल है। न्यूयॉर्क से बैंकॉक तक वायर ट्रांसफर? तीन से पांच दिन लगते हैं और 25-50 डॉलर तक का शुल्क लगता है। बैंकों के बीच की पुरानी रिले प्रणाली दशकों पुरानी है। अब इसकी उम्र साफ दिखती है।
सीबीडीसी इस स्थिति को बदल सकती हैं। अगर दो केंद्रीय बैंक अपनी प्रणालियों को आपस में जोड़ लें, तो धन हस्तांतरण कुछ ही सेकंडों में पूरा हो जाएगा। यही इसका मुख्य उद्देश्य है। लेकिन मुद्रा प्रणालियों को जोड़ने के लिए विश्वास की आवश्यकता होती है, और आजकल सरकारों के बीच विश्वास की कमी है।
एमब्रिज: चीन की सीमा पार रणनीति
mBridge पर नजर रखना जरूरी है। चीन, हांगकांग, थाईलैंड, संयुक्त अरब अमीरात और सऊदी अरब ने अपने केंद्रीय बैंकों को इससे जोड़ लिया है। 2025 तक इस प्रणाली ने 4,000 से अधिक सीमा पार सौदों में 55.5 अरब डॉलर का लेनदेन किया था। यह 2022 के पायलट प्रोजेक्ट से 2,500 गुना अधिक है।
लेकिन बारीक अक्षरों पर ध्यान दें: mBridge का 95% लेनदेन ई-चीनी डॉलर में होता है। यह चीन का खेल है। इस परियोजना को विकसित करने में मदद करने वाली बीआईएस (BIS) अक्टूबर 2024 में इससे अलग हो गई। पश्चिमी सरकारें mBridge को चीन द्वारा डॉलर के बजाय अन्य माध्यमों से भुगतान करने और प्रतिबंधों से बचने का एक तरीका मानती हैं। बीजिंग इसे व्यापार आधुनिकीकरण कहता है। आप खुद तय करें कि कौन सही है।
प्रोजेक्ट अगोरा: पश्चिमी प्रतिक्रिया
अगोरा दूसरी तरफ का जवाब है। इसमें सात केंद्रीय बैंक शामिल हैं: फ्रांस, स्विट्जरलैंड, जापान, कोरिया, मैक्सिको, बैंक ऑफ इंग्लैंड और न्यूयॉर्क स्थित फेडरल रिजर्व। साथ ही लगभग 40 निजी कंपनियां भी हैं। केंद्रीय बैंक टोकन के बजाय, अगोरा थोक केंद्रीय बैंक मुद्रा के बदले में निपटाने वाले टोकनाइज्ड वाणिज्यिक बैंक जमा का उपयोग करता है।
उन्होंने 2025 में परीक्षण शुरू किया। रिपोर्ट 2026 की पहली छमाही में आ जानी चाहिए। यदि एमब्रिज चीन द्वारा निर्मित अपना वित्तीय राजमार्ग है, तो अगोरा पश्चिम द्वारा दरारों पर ध्यान दिए बिना अपनी सड़क का पुनर्निर्माण करने जैसा है।
| परियोजना | प्रतिभागियों | आयतन | तकनीकी | स्थिति | भूराजनीतिक संरेखण |
|---|---|---|---|---|---|
| एमब्रिज | चीन, हांगकांग, थाईलैंड, संयुक्त अरब अमीरात, सऊदी अरब | 55.5 बिलियन डॉलर का समझौता हुआ | कस्टम डीएलटी (एमब्रिज लेजर) | परिचालन संबंधी गतिविधियों के दौरान, बीआईएस ने बाहर निकल गया। | गैर-पश्चिमी / ब्रिक्स-संरेखित |
| प्रोजेक्ट अगोरा | 7 केंद्रीय बैंक + 40 निजी कंपनियाँ (न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व सहित) | परीक्षण चरण | टोकनाइज्ड डिपॉजिट + होलसेल सीबीडीसी | परीक्षण, रिपोर्ट 2026 की पहली छमाही में आने की उम्मीद है | पश्चिमी-संरेखित |
गोपनीयता की समस्या जिसका समाधान अभी तक किसी ने नहीं किया है
सीबीडीसी से जुड़ी हर बहस यहीं आकर खत्म होती है। निजता। हमेशा निजता।
किसी को 20 डॉलर का नोट दीजिए, किसी को पता नहीं चलेगा। कोई रिकॉर्ड नहीं, कोई सुराग नहीं। लेकिन CBDC इस धारणा को पूरी तरह बदल देता है। हर भुगतान का रिकॉर्ड रहता है। केंद्रीय बैंक - या कम से कम बीच के बैंक - देख सकते हैं कि किसने, कब और कितना भुगतान किया।
पक्ष का कहना है: अच्छा है। हर साल दुनिया भर में 800 अरब से 2 ट्रिलियन डॉलर तक की रकम का मनी लॉन्ड्रिंग होता है। बेहतर निगरानी का मतलब है मनी लॉन्ड्रिंग में कमी, टैक्स चोरी में कमी और आतंकवाद के लिए फंडिंग में कमी। गणितीय रूप से देखा जाए तो यह बात निर्विवाद है।
दूसरी तरफ, लोग कहते हैं: क्या आप सच में ऐसा सोच रहे हैं? अगर सरकार को अपने नागरिकों की हर खरीदारी की जानकारी दे दी जाए, तो आप एक नियंत्रण प्रणाली बना रहे हैं, न कि भुगतान प्रणाली। खाते फ्रीज कर दें। दान रोक दें। पैसों पर समय सीमा तय कर दें। चीन पहले से ही सरकारी कार्यक्रमों के माध्यम से दिए जाने वाले ई-चीनी डॉलर टोकन के साथ ऐसा कर रहा है। आप उन्हें केवल कुछ खास चीजों पर ही खर्च कर सकते हैं, और एक निश्चित तारीख के बाद वे गायब हो जाते हैं।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक दोनों के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहा है: छोटे, आमने-सामने के भुगतानों के लिए अधिक गोपनीयता, और बड़े हस्तांतरणों पर सख्त नियम। लेकिन मूल समस्या का कोई स्पष्ट समाधान नहीं है। आप एक ही समय में पूर्ण गोपनीयता और पूर्ण पारदर्शिता नहीं रख सकते। प्रत्येक CBDC डिज़ाइन इसी संतुलन के बीच का एक बिंदु चुनता है।
फ्लोरिडा ने राज्य के भुगतानों के लिए सीबीडीसी के उपयोग पर प्रतिबंध लगा दिया। अन्य अमेरिकी राज्यों ने भी इसका अनुसरण किया। इन सांसदों के लिए यह चिंता काल्पनिक नहीं है, बल्कि व्यक्तिगत है।
जोखिमों के बावजूद केंद्रीय बैंक सीबीडीसी क्यों चाहते हैं?
यदि इसका उपयोग कम है, गोपनीयता एक चुनौती है, और तकनीक अभी तक अप्रमाणित है, तो दुनिया के 91% केंद्रीय बैंक अभी भी CBDC पर काम क्यों कर रहे हैं? BIS ने 2025 में 93 केंद्रीय बैंकों का सर्वेक्षण किया और कुछ स्पष्ट कारण पाए:
नकद भुगतान का चलन कम हो रहा है। स्वीडन में, नकद भुगतान सभी भुगतानों के 10% से भी नीचे गिर गया है। चीन में, खुदरा खरीदारी का 80% से अधिक हिस्सा मोबाइल भुगतानों के माध्यम से होता है। डिजिटल अर्थव्यवस्था के विकास के साथ, यदि वीज़ा, मास्टरकार्ड, अलीपे और एप्पल पे जैसी निजी कंपनियाँ सभी डिजिटल भुगतानों को नियंत्रित करती हैं, तो भुगतान प्रणाली में केंद्रीय बैंक की भूमिका पूरी तरह से समाप्त हो जाएगी। यह बात केंद्रीय बैंकरों को जितना वे स्वीकार करते हैं, उससे कहीं अधिक डराती है।
उभरते बाजारों में स्टेबलकॉइन डॉलर को कड़ी टक्कर दे रहे हैं। जिन देशों में स्थानीय मुद्राएं अस्थिर हैं, वहां लोग बचत और सीमा पार हस्तांतरण के लिए USDT और USDC का तेजी से उपयोग कर रहे हैं। एक तिहाई से अधिक केंद्रीय बैंकों ने BIS को बताया कि स्टेबलकॉइन और क्रिप्टो की बढ़ती लोकप्रियता ने उनके CBDC (क्लोज्ड मार्केट शेयर मार्केट) की समय-सीमा को तेज कर दिया है।
वित्तीय समावेशन आज भी एक गंभीर समस्या है। विश्व बैंक का कहना है कि दुनिया भर में 14 लाख वयस्कों के पास बैंक खाता नहीं है। एक साधारण मोबाइल फोन के माध्यम से सुलभ सीबीडीसी (वित्तीय समावेशन समिति) उन लोगों तक पहुंच सकती है जिन तक पारंपरिक बैंकिंग कभी नहीं पहुंच पाएगी। हालांकि, ग्रामीण क्षेत्रों में सरकारें सस्ते एंड्रॉयड फोन पर चलने वाली प्रणालियां बनाएंगी या नहीं, यह एक अलग सवाल है।
सीमा पार भुगतान व्यवस्था ठप हो चुकी है। बैंकों के बीच लेन-देन की पुरानी प्रणाली धीमी, खर्चीली और प्रतिबंधों के कारण खंडित हो चुकी है। सीबीडीसी (CBDC) सीमाओं के पार धन हस्तांतरण का एक तेज़ और सस्ता तरीका प्रदान कर सकती हैं। यही कारण है कि 2022 में यूक्रेन में रूस के युद्ध की शुरुआत के बाद से थोक सीबीडीसी परियोजनाओं की संख्या दोगुनी होकर 13 हो गई है।
वे जोखिम जो संपूर्ण सीबीडीसी परियोजना को पटरी से उतार सकते हैं
सीबीडीसी जोखिम रहित नहीं हैं, और इनमें से कई जोखिम इतने गंभीर हैं कि वे परियोजनाओं को पूरी तरह से समाप्त कर सकते हैं।
जमा राशि का पलायन ही वह समस्या है जो केंद्रीय बैंकों के लिए चिंता का विषय बनी हुई है। यदि लोग अपनी बचत को वाणिज्यिक बैंकों से सीबीडीसी वॉलेट में स्थानांतरित करते हैं, तो बैंकों को जमा राशि का नुकसान होता है। कम जमा राशि का अर्थ है उधार देने के लिए कम तरलता। कम उधार का अर्थ है ऋण संकट। ईसीबी पहले से ही सुरक्षा उपायों की योजना बना रहा है: डिजिटल यूरो के लिए प्रति व्यक्ति 3,000 यूरो की जमा सीमा प्रस्तावित है।
फिर आती है डिजिटल गति से होने वाली बैंक भगदड़। संकट के समय, लोग अपने बैंक खातों से पैसे निकालने के लिए दौड़ पड़ते हैं। CBDC के साथ, यह भगदड़ घंटों लाइन में लगने के बजाय फोन के ज़रिए कुछ ही सेकंड में हो सकती है। 2023 में सिलिकॉन वैली बैंक के पतन ने दिखाया कि डिजिटल दहशत कितनी तेज़ी से फैलती है। एक टैप से CBDC में पैसे ट्रांसफर करने का विकल्प जोड़ दें तो स्थिति और भी बिगड़ जाती है।
तकनीकी विफलताएँ? ऐसा पहले भी हो चुका है। पूर्वी कैरिबियाई क्षेत्र में DCash 2022 में दो महीने तक ठप्प रहा। पूरे दो महीने तक भुगतान प्रणाली काम नहीं कर रही थी। अब कल्पना कीजिए कि ऐसा किसी ऐसे देश में हो जहाँ CBDC कोई मामूली परियोजना नहीं बल्कि लोगों के भुगतान का मुख्य तरीका है।
हैकर्स को बड़े लक्ष्य बेहद पसंद होते हैं। CBDC एक ऐसा बड़ा लक्ष्य है जिसे आप पेश कर सकते हैं: यह किसी देश की पूरी भुगतान प्रणाली को सर्वरों पर समाहित कर देता है। सरकारी समर्थन प्राप्त हमलावर निश्चित रूप से इस पर हमला करने की कोशिश करेंगे।
और फिर वो पहलू आता है जो नागरिक स्वतंत्रता समूहों को सबसे ज्यादा चिंतित करता है। प्रोग्रामेबल मुद्रा का मतलब है कि सरकार यह तय कर सकती है कि आप इसे किस पर खर्च करेंगे। गलत पार्टी को दिए गए दान को ब्लॉक कर सकती है। गलत चीज़ पोस्ट करने पर आपका वॉलेट फ्रीज़ कर सकती है। सहायता राशि पर टाइमर लगा सकती है ताकि अगर आप इसे समय पर खर्च नहीं करते हैं तो यह गायब हो जाए। चीन पहले से ही ई-चीनी डॉलर सब्सिडी टोकन के साथ इसके कुछ संस्करण लागू कर रहा है।
आगे क्या आता है?
तो 2026 में इन सब बातों से हमारी क्या स्थिति बनती है? सच कहें तो, हम एक बड़ी उलझन में हैं। लगभग सभी केंद्रीय बैंक CBDC पर शोध कर रहे हैं, लेकिन लॉन्च किए गए तीन CBDC का उपयोग न के बराबर हो रहा है। चीन और भारत बड़े पैमाने पर पायलट प्रोजेक्ट चला रहे हैं, लेकिन दोनों में से किसी ने भी यह साबित नहीं किया है कि सरकार द्वारा लोगों पर दबाव डाले बिना CBDC, Alipay या UPI के साथ टिक सकता है।
डिजिटल यूरो कम से कम 2029 तक तो नहीं आएगा। अमेरिका ने तो इस विचार पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगा दिया है। ब्राजील की ड्रेक्स ने ब्लॉकचेन को लॉन्च होने से पहले ही छोड़ दिया। दक्षिण कोरिया ने अपने पायलट प्रोजेक्ट को रोककर फिर से शुरू किया। ओएमएफआईएफ के अनुसार, वैश्विक स्तर पर 31% केंद्रीय बैंकों ने अपने सीबीडीसी (CBDC) लॉन्च की समय-सीमा को स्थगित या धीमा कर दिया है।
सीमा पार सीबीडीसी परियोजनाएं ही असली मायने रखती हैं, लेकिन वे भू-राजनीतिक आधार पर बंटती जा रही हैं। एमब्रिज चीन के हितों की पूर्ति करता है। प्रोजेक्ट अगोरा पश्चिमी देशों के हितों की पूर्ति करता है। सीमाओं के पार काम करने वाले एक वैश्विक सीबीडीसी मानक का विचार अभी दूर की कौड़ी लगता है।
यदि आप चीन में नहीं रहते हैं, तो अगले दो से तीन वर्षों में CBDC का आपके दैनिक जीवन पर शायद ही कोई प्रभाव पड़ेगा। यह तकनीक ठीक-ठाक काम करती है। लेकिन जब वीज़ा, एप्पल पे या USDT जैसी सुविधाएं पहले से ही उपलब्ध हैं, तो लोगों को इसका उपयोग करने के लिए प्रेरित करने का तरीका अभी तक किसी ने नहीं खोजा है।
सीबीडीसी के व्यापक कार्यान्वयन की संभावना कम और धीमी, असमान प्रक्रिया की है। कुछ देश कार्यात्मक प्रणालियाँ विकसित करेंगे। अन्य देश इस विचार को चुपचाप त्याग देंगे। और सीमा पार परियोजनाएँ उन्हीं भू-राजनीतिक विभाजन रेखाओं के आधार पर विभाजित होती रहेंगी जो व्यापार, प्रौद्योगिकी और इनके बीच की हर चीज़ को नया आकार दे रही हैं।
महत्वपूर्ण सवाल यह नहीं है कि सीबीडीसी अस्तित्व में आएंगे या नहीं। वे तो पहले से ही मौजूद हैं। सवाल यह है कि बुनियादी ढांचे को कौन नियंत्रित करता है, किसे पहुंच मिलती है, और जब आपकी सरकार आपके हर लेन-देन को वास्तविक समय में देख सकती है, तो आपकी वित्तीय गोपनीयता का क्या होगा। इस सवाल का अभी तक कोई संतोषजनक जवाब नहीं है। और सीबीडीसी बनाने वाली कोई भी कंपनी इसका जवाब देने के लिए खास उत्सुक नहीं दिखती।
