Was ist digitale Zentralbankwährung (CBDC) und warum sollte Sie das interessieren?

Weltweit arbeiten Regierungen mit Hochdruck an der Digitalisierung ihrer nationalen Währungen. Einige testen das System bereits seit Jahren. Andere haben die Idee komplett verworfen. Laut dem CBDC Tracker des Atlantic Council prüfen Mitte 2025 137 Länder, die 98 % des globalen BIP repräsentieren, die Einführung digitaler Zentralbankwährungen. Bislang haben jedoch nur drei Länder eine solche Währung eingeführt, und alle drei kämpfen mit der Akzeptanz.

Was ist also eine CBDC eigentlich? Warum investieren Zentralbanken Milliarden in deren Entwicklung? Und warum sind die Vereinigten Staaten, die größte Volkswirtschaft der Welt, das einzige Land, das das Konzept formell verboten hat?

Im Folgenden erfahren Sie, was CBDCs sind, wie sie funktionieren, wer sie entwickelt, wer sie blockiert und was die konkreten Zahlen darüber aussagen, ob das alles für Sie von Bedeutung ist.

Was ist eine digitale Zentralbankwährung?

Eine digitale Zentralbankwährung ist digitales Geld, das direkt von der Zentralbank eines Landes ausgegeben wird. Man kann es sich wie eine digitale Banknote vorstellen. Anstatt einen physischen 10-Dollar-Schein in der Hand zu halten, besitzt man einen digitalen Token im Wert von 10 Dollar, der sich in einer digitalen Geldbörse auf dem Smartphone befindet.

Der Unterschied zwischen einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) und dem Guthaben in Ihrer Banking-App ist gering, aber real. Ihr Kontostand ist eine Forderung gegenüber Ihrer Bank. Im Falle einer Bankenpleite benötigen Sie die Einlagensicherung, um Ihr Geld zurückzuerhalten. Eine CBDC hingegen ist eine direkte Forderung gegenüber der Zentralbank. Kein Zwischenhändler. Null Ausfallrisiko, genau wie bei Bargeld.

Das ist wichtig, weil es verändert, wem Sie Ihr Geld anvertrauen. Bei einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) vertrauen Sie der Zentralbank. Bei einer Bankeinlage vertrauen Sie einem privaten Unternehmen, das zwar reguliert und versichert ist, aber dennoch unabhängig von der Regierung agiert. Kurz gesagt: Eine CBDC ist physisches Geld, das digitalisiert wurde – Fiatgeld, das Sie auf Ihrem Smartphone statt in der Hosentasche mit sich führen können.

Ein kurzer Vergleich, wie sich CBDCs im Vergleich zu anderen Geldformen schlagen:

Einzelhandel vs. Großhandel: zwei völlig verschiedene Dinge

Nicht alle CBDCs sind gleich. Es gibt zwei Arten, und sie haben fast nichts gemeinsam.

Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) sind für den Alltag gedacht. Kaffee kaufen, Miete bezahlen, Geld an Freunde senden. Digitale Geldbörsen auf dem Smartphone – ganz einfach. Genau das stellen sich die meisten Menschen vor, wenn sie „CBDC“ hören.

CBDCs für den Großhandel? Ganz anders. Diese sind ausschließlich für Banken bestimmt. Sie dienen der Abwicklung großer Überweisungen zwischen Finanzinstituten, dem Clearing von Transaktionen und dem grenzüberschreitenden Geldtransfer. Sie werden eine CBDC im Großhandel nie zu Gesicht bekommen oder berühren. Stellen Sie sie sich wie die Rohrleitungen im Hintergrund vor.

Das Merkwürdige ist, dass die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) im August 2025 berichtete, dass Großhandels-CBDC-Projekte weltweit weiter fortgeschritten sind als Einzelhandelsprojekte. Das leuchtet ein, wenn man genauer darüber nachdenkt: weniger Beteiligte, weniger politisches Drama um Datenschutz und die Vorteile zeigen sich schnell. Grenzüberschreitende Bankzahlungen dauern immer noch Tage und sind extrem teuer. Eine Großhandels-CBDC könnte das über Nacht ändern.

Wie funktioniert eine CBDC genau?

Jedes Land geht dabei etwas anders vor, aber die meisten landen beim gleichen Grundmodell: einem zweischichtigen System.

Die Zentralbank erstellt die digitale Zentralbankwährung (CBDC) und führt das zentrale Register. Sie interagiert aber nicht direkt mit Ihnen. Stattdessen übernimmt Ihre Hausbank oder Zahlungs-App die gesamte Benutzeroberfläche: Registrierung, Einrichtung der digitalen Geldbörse, tägliche Transaktionen. Die Zentralbank agiert im Hintergrund. Sie haben keinen direkten Kontakt zu ihr.

Warum dieser Ansatz mit Zwischenhändlern? Weil Zentralbanken kein Interesse daran haben, Callcenter für 300 Millionen Menschen zu betreiben. Das übernehmen bereits Banken. Die digitale Zentralbankwährung (CBDC) greift also auf bestehende Systeme zurück. Die Zentralbank bleibt die letzte Instanz und erhält neue Instrumente für die Geldpolitik – sie kann nun in Echtzeit beobachten, wie digitales Geld durch die Wirtschaft fließt.

Die zugrundeliegende Technologie variiert. Einige Länder nutzen Distributed-Ledger-Technologie (DLT), andere herkömmliche Datenbanken. Es herrscht Uneinigkeit darüber, welche Technologie besser ist, und die Erfahrungen sind durchwachsen. Chinas elektronischer Yuan (e-CNY) basiert auf einem Standardsystem und funktioniert einwandfrei. Das DCash-System in der östlichen Karibik testete Blockchain und war 2022 zwei Monate lang nicht erreichbar. Brasilien plante, Blockchain für seine digitale Zentralbankwährung Drex einzusetzen, verwarf das Vorhaben jedoch 2025 aufgrund von Kosten- und Datenschutzbedenken.

Wer hat tatsächlich eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) eingeführt?

Trotz aller Diskussionen haben bisher nur drei Länder eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) für den Einzelhandel vollständig eingeführt. Und ehrlich gesagt, die Zahlen sind nicht gerade berauschend.

Die Bahamas: Sanddollar

Die Bahamas führten im Oktober 2020 den Sand Dollar ein und schufen damit die weltweit erste funktionsfähige digitale Zentralbankwährung (CBDC). Ziel war es, Bankdienstleistungen für Menschen auf abgelegenen Inseln zugänglich zu machen, wo Bankfilialen selten sind.

Nach fünf Jahren verfügt das Sand Dollar-System über 138.000 Wallets und rund 1.800 angeschlossene Händler. Der Gesamtwert des Systems beläuft sich auf etwa 2,5 Millionen US-Dollar. Das entspricht 0,39 % des Bargeldumlaufs auf den Inseln. In einem Land mit 400.000 Einwohnern ist dies nach wie vor eher ein Nebenprojekt als ein etabliertes Zahlungssystem.

Nigeria: eNaira

Nigeria führte im Oktober 2021 den eNaira ein – Afrikas erste digitale Zentralbankwährung. Die Zentralbank von Nigeria setzte alles daran, die Bevölkerung zur neuen digitalen Zahlungsmethode zu bewegen und schränkte sogar Bargeldabhebungen ein.

Es hat nicht funktioniert. Anfang 2025 waren lediglich 18,31 Milliarden Naira (11,4 Millionen US-Dollar) an eNaira im Umlauf. Das entspricht nur 0,37 % der gesamten Geldmenge des Landes. Zwar hatten zwölf Prozent der Nigerianer eNaira-Wallets eröffnet, doch laut einem IWF-Bericht blieben 98,5 % dieser Wallets leer. Die Gesamtzahl der Transaktionen? Lediglich 2,2 Millionen bis Mitte 2024. In einem Land mit 220 Millionen Einwohnern.

Nigeria zählt zu den weltweit aktivsten Märkten für Kryptowährungen und digitale Vermögenswerte. Schon lange vor der Einführung des eNaira nutzten Nigerianer Bitcoin und USDT für grenzüberschreitende Geldtransfers und als Inflationsschutz. Die digitale Zentralbankwährung (CBDC) konnte keinen überzeugenden Grund für einen Wechsel bieten.

Jamaika: JAM-DEX

Jamaikas JAM-DEX wurde im Juni 2022 gesetzliches Zahlungsmittel. Abgesehen von der offiziellen Einführungsmitteilung sind verlässliche Daten zur Nutzung schwer zu finden. Die Bank von Jamaika hat keine detaillierten Nutzungsstatistiken veröffentlicht, was in der Regel bedeutet, dass die Zahlen nicht gerade positiv ausfallen.

Die großen Piloten: China und Indien

Die eingeführten digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) haben Schwierigkeiten. Ganz anders sieht es jedoch bei den Pilotprojekten in China und Indien aus.

Chinas elektronischer Yuan: 2,37 Billionen US-Dollar und steigend

Chinas digitaler Yuan (e-CNY) ist der größte jemals durchgeführte Test einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC). Bis November 2025 werden insgesamt 3,48 Milliarden Transaktionen im Wert von 16,7 Billionen Yuan (2,37 Billionen US-Dollar) erwartet. Das entspricht einem Anstieg von 800 % gegenüber 2023.

Der elektronische Yuan (e-CNY) ist in 17 Provinzen Chinas verfügbar. Sie können damit in Krankenhäusern, Schulen, U-Bahn-Stationen und an touristischen Orten bezahlen. Die Chinesische Volksbank hat ihn in Alipay und WeChat Pay integriert, die beiden führenden Zahlungs-Apps im chinesischen Handel.

Am 1. Januar 2026 änderte sich dann etwas. Die chinesische Zentralbank (PBOC) begann, Zinsen auf Guthaben in elektronischem Yuan (e-CNY) zu zahlen. Sie änderte die Bezeichnung von „digitalem Bargeld“ in „digitales Einlagengeld“. Das Ziel: e-CNY sollte nicht nur zum Ausgeben, sondern auch zum Halten attraktiv werden. Denn aktuell bevorzugen die meisten Chinesen nach wie vor Alipay und WeChat Pay, und die PBOC weiß das.

Eine Sache sollte man im Auge behalten: Die PBOC hat nach 2022, als sie 261 Millionen registrierte Wallet-Nummern angab, die Veröffentlichung eingestellt. Wie viele davon aktiv sind? Niemand außerhalb Pekings weiß das. Und wie Nigeria gezeigt hat, ist eine hohe Anzahl an Wallets wertlos, wenn die meisten davon inaktiv sind.

Indiens E-Rupie: klein, aber schnell wachsend

Indiens Pilotprojekt für eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) in Rupien, das von der indischen Zentralbank (Reserve Bank of India) durchgeführt wird, ist das zweitgrößte Projekt dieser Art weltweit. Der Umlauf stieg im Vergleich zum Vorjahr um 334 % auf rund 10,16 Milliarden Rupien (120 Millionen US-Dollar) bis März 2025. Das Pilotprojekt umfasst 17 Banken und über 6 Millionen Nutzer.

Die indische Zentralbank (RBI) hat ihren Ansatz verlagert: Statt auf hohe Transaktionsvolumina zu setzen, testet sie nun konkrete Anwendungsfälle, darunter staatliche Subventionszahlungen und Unternehmensabrechnungen. Indiens Strategie für digitale Zentralbankwährungen (CBDC) ist vorsichtiger als die Chinas und konzentriert sich zunächst auf den Aufbau eines funktionierenden Systems vor einer Ausweitung. Die Bank of England beobachtet Indiens Pläne für ein eigenes digitales Pfund aufmerksam.

Der digitale Euro: Europas Milliarden-Euro-Wette

Europa lässt sich Zeit. Die Europäische Zentralbank verbrachte zwei Jahre mit den Vorbereitungsarbeiten für einen digitalen Euro und ging erst im Oktober 2025 in die Aufbauphase über.

Die Daten sprechen für sich. Das EU-Parlament stimmt im Juni 2026 über den Rechtsrahmen ab. Erste Pilotprojekte, falls die Abstimmung positiv ausfällt, sind für Mitte 2027 geplant. Der digitale Euro könnte frühestens 2029 für jedermann nutzbar sein. Das sind bestenfalls noch vier Jahre.

Kosten? Rund 1,3 Milliarden Euro für den Bau, danach 320 Millionen Euro jährlich für den Betrieb ab 2029. Nicht gerade billig für ein Projekt, das am Ende vielleicht so enden wird wie der Sand Dollar.

Die EZB betont immer wieder, dass der digitale Euro neben Bargeld existieren, es aber nicht ersetzen wird. Sie setzt sich zudem verstärkt für den Datenschutz bei kleinen, persönlichen Zahlungen ein – ein Zugeständnis an die Europäer, die allem, was nach finanzieller Überwachung aussieht, zutiefst misstrauen.

Die Vereinigten Staaten: das lauteste „Nein“ im Raum

Und dann ist da noch Amerika. Am 23. Januar 2025 unterzeichnete Trump eine Exekutivanordnung, die diese Idee endgültig zunichtemachte. Die Anordnung – „Stärkung der amerikanischen Führungsrolle in der digitalen Finanztechnologie“ – verbietet „die Einrichtung, Ausgabe, den Umlauf und die Verwendung einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) innerhalb der Gerichtsbarkeit der Vereinigten Staaten“. Punkt.

Keine Pause. Keine Überprüfung. Ein Verbot.

Das Argument lautete: Datenschutz. Warum sollten Amerikaner der Bundesregierung Einblick in jeden ihrer Einkäufe gewähren? Senator Mike Lee brachte daraufhin im Februar 2025 den „No CBDC Act“ (S.464) ein, um die Verordnung in ein dauerhaftes Gesetz umzuwandeln.

Kein anderes Land hat das bisher getan. Der Atlantic Council hat nachgeprüft. Deutschland, die Schweiz und Japan – Länder, die den Datenschutz ernst nehmen – forschen weiterhin an digitalen Zentralbankwährungen (CBDC). Nur die USA haben sich davon zurückgezogen.

Doch jetzt wird es seltsam. Dieselbe Regierung, die digitale Zentralbankwährungen für den Einzelhandel verboten hat, propagiert nun dollarbasierte Stablecoins als Lösung. Diese werden von privaten Unternehmen ausgegeben und von US-Staatsanleihen abgesichert. Die Federal Reserve mischt sich nicht in die Verbraucherangelegenheiten ein.

Und im Hintergrund? Die Federal Reserve Bank of New York ist weiterhin am Projekt Agora beteiligt, einem grenzüberschreitenden Großkundenprojekt für digitale Zentralbankwährungen (CBDC), das von der BIZ mit sieben Zentralbanken und über 40 privaten Unternehmen durchgeführt wird. Die USA sind also nicht völlig aus dem Spiel. Sie wollen lediglich nicht, dass der Staat die Kontrolle über das Geld hat.

Grenzüberschreitende CBDCs: Wo Geopolitik auf Geld trifft

Nun kommen wir zu dem Teil, der politisch wird.

Geldüberweisungen ins Ausland sind derzeit umständlich. Eine Überweisung von New York nach Bangkok? Drei bis fünf Tage, 25 bis 50 Dollar Gebühren. Das alte Vermittlungssystem zwischen den Banken stammt aus längst vergangenen Zeiten. Man merkt ihm seine Schwächen an.

CBDCs könnten das ändern. Wenn zwei Zentralbanken ihre Systeme verknüpfen, werden Überweisungen innerhalb von Sekunden abgewickelt. Das ist die Idee. Doch die Verknüpfung von Geldsystemen erfordert Vertrauen, und Vertrauen zwischen Regierungen ist heutzutage Mangelware.

mBridge: Chinas grenzüberschreitendes Spiel

mBridge ist ein System, das man im Auge behalten sollte. China, Hongkong, Thailand, die Vereinigten Arabischen Emirate und Saudi-Arabien haben ihre Zentralbanken miteinander verbunden. Bis 2025 wurden über das System grenzüberschreitende Transaktionen im Wert von 55,5 Milliarden US-Dollar in über 4.000 Fällen abgewickelt. Das entspricht einem Anstieg um das 2.500-fache gegenüber dem Pilotprojekt von 2022.

Aber sehen Sie sich das Kleingedruckte an: 95 % des mBridge-Volumens entfallen auf elektronische Yuan. Das ist Chinas Angelegenheit. Die BIZ, die maßgeblich an der Entwicklung beteiligt war, zog sich im Oktober 2024 zurück. Westliche Regierungen sehen in mBridge ein Mittel für China, Zahlungen am Dollar vorbeizuleiten und Sanktionen zu umgehen. Peking nennt es Handelsmodernisierung. Entscheiden Sie selbst, wer Recht hat.

Projekt Agora: die westliche Antwort

Agora ist die Antwort der anderen Seite. Sieben Zentralbanken: Frankreich, die Schweiz, Japan, Korea, Mexiko, die Bank of England und die Fed in New York. Dazu kommen etwa 40 private Unternehmen. Anstelle von Zentralbank-Token verwendet Agora tokenisierte Einlagen von Geschäftsbanken, die gegen Zentralbankgeld abgewickelt werden.

Die Tests begannen 2025. Ein Bericht wird in der ersten Hälfte des Jahres 2026 erwartet. Wenn mBridge Chinas Versuch ist, seine eigene Finanzautobahn zu bauen, dann ist Agora der Westen, der seine eigene Straße neu asphaltiert, bevor irgendjemand die Risse bemerkt.

Das Datenschutzproblem, das noch niemand gelöst hat

Jede CBDC-Debatte endet hier. Datenschutz. Immer Datenschutz.

Gibt man jemandem einen 20-Dollar-Schein, merkt es niemand. Keine Aufzeichnung. Keine Spur. Eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) stellt das auf den Kopf. Jede Zahlung hinterlässt eine Spur. Die Zentralbank – oder zumindest die zwischengeschalteten Banken – kann nachvollziehen, wer wann was und wie viel bezahlt hat.

Die Befürworter sagen: Gut so. Weltweit werden jährlich zwischen 800 Milliarden und 2 Billionen Dollar gewaschen. Bessere Überwachung bedeutet weniger Geldwäsche, weniger Steuerhinterziehung und weniger Terrorismusfinanzierung. Die Zahlen sprechen für sich.

Die Gegenseite fragt: Ist das Ihr Ernst? Wenn man einer Regierung Einblick in jeden einzelnen Kauf ihrer Bürger gewährt, schafft man ein Kontrollsystem, kein Zahlungssystem. Konten einfrieren. Spenden blockieren. Geld mit einem Verfallsdatum versehen. China praktiziert dies bereits teilweise mit elektronischen Yuan-Token, die im Rahmen staatlicher Programme ausgegeben werden. Diese können nur für bestimmte Dinge verwendet werden und verfallen nach einer festgelegten Frist.

Die Europäische Zentralbank versucht, einen Mittelweg zu finden: mehr Privatsphäre bei kleinen, persönlichen Zahlungen, strengere Regeln für große Überweisungen. Doch das Kernproblem lässt sich nicht einfach lösen. Vollständige Privatsphäre und vollständige Transparenz sind nicht gleichzeitig möglich. Jedes einzelne CBDC-Design positioniert sich auf diesem Spektrum.

Florida hat die Nutzung von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) für staatliche Zahlungen verboten. Andere US-Bundesstaaten folgten diesem Beispiel. Die Sorge ist für diese Gesetzgeber nicht abstrakt, sondern persönlich.

Warum Zentralbanken trotz der Risiken CBDCs wollen

Wenn die Akzeptanz gering ist, der Datenschutz ein Problem darstellt und die Technologie unerprobt ist, warum arbeiten dann 91 % der Zentralbanken weltweit immer noch an digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs)? Die BIZ befragte 2025 93 Zentralbanken und fand einige klare Gründe:

Bargeld verschwindet. In Schweden ist der Bargeldanteil an allen Zahlungen auf unter 10 % gesunken. In China werden über 80 % der Einzelhandelskäufe mobil abgewickelt. Mit dem Wachstum der digitalen Wirtschaft und dem damit einhergehenden Kontrollverlust des digitalen Zahlungsverkehrs durch private Unternehmen wie Visa, Mastercard, Alipay und Apple Pay verliert die Zentralbank ihre Rolle im Zahlungssystem vollständig. Das beunruhigt Zentralbanker mehr, als die meisten von ihnen zugeben wollen.

Stablecoins verdrängen den Dollar in Schwellenländern zunehmend. In Ländern mit instabilen Landeswährungen nutzen die Menschen USDT und USDC vermehrt zum Sparen und für grenzüberschreitende Geldtransfers. Mehr als ein Drittel der Zentralbanken gaben gegenüber der BIZ an, dass das Wachstum von Stablecoins und Kryptowährungen ihre Pläne zur Einführung digitaler Zentralbankwährungen (CBDC) beschleunigt hat.

Finanzielle Inklusion ist nach wie vor ein drängendes Problem. Laut Weltbank besitzen weltweit 1,4 Milliarden Erwachsene kein Bankkonto. Eine digitale Zentralbankwährung (CBDC), die über ein einfaches Mobiltelefon zugänglich ist, könnte Menschen erreichen, die vom traditionellen Bankwesen nie erreicht werden. Ob Regierungen tatsächlich Systeme entwickeln werden, die auf günstigen Android-Handys in ländlichen Gebieten funktionieren, ist eine andere Frage.

Und grenzüberschreitende Zahlungen funktionieren nicht mehr. Das herkömmliche System der Banküberweisungen ist langsam, teuer und durch Sanktionen stark beeinträchtigt. Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) könnten eine schnellere und günstigere Möglichkeit bieten, Geld über Grenzen hinweg zu transferieren. Deshalb hat sich die Anzahl der Großhandelsprojekte für CBDCs seit Beginn des russischen Krieges in der Ukraine im Jahr 2022 auf 13 verdoppelt.

Risiken, die das gesamte CBDC-Projekt zum Scheitern bringen könnten

CBDCs sind nicht risikofrei, und einige dieser Risiken sind so gravierend, dass sie Projekte komplett zum Scheitern bringen können.

Die Kapitalflucht ist das, was Zentralbankern schlaflose Nächte bereitet. Wenn Menschen ihre Ersparnisse von Geschäftsbanken auf digitale Zentralbankwährungen (CBDC) übertragen, verlieren die Banken Einlagen. Weniger Einlagen bedeuten weniger Liquidität für die Kreditvergabe. Weniger Kredite führen zu einer Kreditklemme. Die EZB plant bereits Schutzmaßnahmen: eine vorgeschlagene Obergrenze von 3.000 Euro pro Person für den digitalen Euro.

Dann gibt es noch die Bankenanstürme in digitaler Geschwindigkeit. In Krisenzeiten heben die Menschen panikartig Geld von ihren Konten ab. Mit einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) könnte dieser Ansturm innerhalb von Sekunden per Smartphone erfolgen, anstatt stundenlang in der Schlange zu stehen. Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im Jahr 2023 hat gezeigt, wie schnell sich digitale Panik ausbreitet. Fügt man noch eine Ein-Klick-Überweisungsmöglichkeit mit einer CBDC hinzu, verschärft sich die Situation zusätzlich.

Technische Ausfälle? Gab es schon. DCash war 2022 in der östlichen Karibik zwei Monate lang offline. Zwei volle Monate ohne funktionierendes Zahlungssystem. Stellen Sie sich nun vor, das passiert in einem Land, in dem die digitale Zentralbankwährung (CBDC) kein Nebenprojekt, sondern das Hauptzahlungsmittel ist.

Hacker lieben große Ziele. Eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) ist eines der größten, die man anbieten kann: das gesamte Zahlungssystem eines Landes, gespeichert auf Servern. Staatlich unterstützte Angreifer werden es mit Sicherheit versuchen.

Und dann ist da noch der Aspekt, der Bürgerrechtsgruppen am meisten beunruhigt. Programmierbares Geld bedeutet, dass eine Regierung bestimmen kann, wofür es ausgegeben wird. Spenden an die falsche Partei können blockiert werden. Die eigene Wallet kann eingefroren werden, weil man etwas Falsches gepostet hat. Hilfsgelder können zeitlich begrenzt verfallen, wenn sie nicht schnell genug ausgegeben werden. China wendet ähnliche Verfahren bereits mit elektronischen Yuan-Subventionstoken an.

Was kommt als Nächstes?

Wo stehen wir also im Jahr 2026? Ehrlich gesagt, in einer schwierigen Lage. Fast alle Zentralbanken forschen an digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs), doch die drei eingeführten werden kaum genutzt. China und Indien führen zwar groß angelegte Pilotprojekte mit realen Nutzerzahlen durch, aber keines der beiden Länder hat bisher bewiesen, dass eine CBDC neben Alipay oder UPI bestehen kann, ohne dass der Staat Druck auf die Bevölkerung ausübt.

Der digitale Euro wird frühestens 2029 eingeführt. Die USA haben das Konzept kategorisch abgelehnt. Brasiliens Drex gab die Blockchain-Technologie noch vor dem Start auf. Südkorea unterbrach sein Pilotprojekt, nahm es dann aber wieder auf. Laut OMFIF haben 31 % der Zentralbanken weltweit ihre Pläne für digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) verzögert oder verlangsamt.

Die grenzüberschreitenden CBDC-Projekte sind der eigentliche Dreh- und Angelpunkt, doch sie spalten sich entlang geopolitischer Linien. mBridge dient Chinas Interessen, Project Agora westlichen. Die Idee eines einheitlichen, globalen CBDC-Standards, der grenzüberschreitend funktioniert, scheint in weiter Ferne.

Wenn Sie nicht in China leben, wird eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) Ihren Alltag in den nächsten zwei bis drei Jahren wahrscheinlich kaum berühren. Die Technologie funktioniert zwar gut genug, aber es ist noch niemandem gelungen, die Menschen tatsächlich zur Nutzung zu bewegen, wenn Visa, Apple Pay oder sogar USDT diese Funktion bereits erfüllen.

Wahrscheinlicher als eine groß angelegte Einführung einer digitalen Zentralbankwährung ist ein langsamer, ungleichmäßiger Prozess. Einige Länder werden funktionierende Systeme aufbauen. Andere werden die Idee stillschweigend verwerfen. Und die grenzüberschreitenden Projekte werden sich weiterhin entlang derselben geopolitischen Bruchlinien aufspalten, die Handel, Technologie und alles dazwischen umgestalten.

Die entscheidende Frage ist nicht, ob digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) existieren werden. Sie existieren bereits. Die Frage ist vielmehr, wer die Infrastruktur kontrolliert, wer Zugriff darauf erhält und was mit Ihrer finanziellen Privatsphäre geschieht, wenn Ihre Regierung jede Ihrer Transaktionen in Echtzeit einsehen kann. Diese Frage lässt sich noch nicht zufriedenstellend beantworten. Und niemand, der eine CBDC entwickelt, scheint besonders daran interessiert zu sein, eine solche Antwort zu geben.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.