Was ist BlackRock? Der stille Herrscher der globalen Finanzwelt.

BlackRock verwaltet 14 Billionen US-Dollar. Diese 14 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten sind in Aktien, Anleihen, Immobilien, Private Equity und – ab 2024 – Bitcoin und Ethereum angelegt. BlackRock ist mit Abstand der größte Vermögensverwalter der Welt. Vanguard, die Nummer zwei, liegt mit 2 Billionen US-Dollar Rückstand dahinter.

Jahrelang war BlackRock den meisten Menschen außerhalb der Finanzwelt unbekannt. Dann machten Verschwörungstheorien das Unternehmen zum Meme-Bösewicht. Und dann wandelte sich BlackRock-Chef Larry Fink von der Behauptung, Bitcoin sei ein „Geldwäsche-Index“, zum Leiter des am schnellsten wachsenden börsengehandelten Fonds der Geschichte – einem Bitcoin-Spot-ETF, der innerhalb von nur zwei Jahren 54 Milliarden Dollar einnahm.

Was ist BlackRock eigentlich? Wie konnte ein Vermögensverwaltungsunternehmen, das von acht Personen in einem einzigen Raum gegründet wurde, am Ende mehr Geld verwalten als das BIP aller Länder außer den USA und China? Und warum sollte es Sie interessieren, was das weltgrößte Investmentunternehmen mit Kryptowährungen macht?

BlackRock wurde 1988 mit 5 Millionen Dollar und einer Tabellenkalkulation gegründet.

BlackRock entstand als Abteilung der Blackstone Group. Larry Fink und sieben Mitbegründer – Robert Kapito, Susan Wagner, Barbara Novick, Ben Golub, Hugh Frater, Ralph Schlosstein und Keith Anderson – gründeten die Investmentgesellschaft im August 1988 mit einem Startkapital von 5 Millionen US-Dollar und einem Schwerpunkt auf festverzinslichen Wertpapieren: Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und hypothekenbesicherten Instrumenten.

Was BlackRock auszeichnete, war nicht, welche Wertpapiere gekauft wurden, sondern wie Risiken gemessen wurden. Fink hatte bei First Boston einen Handelsverlust von 100 Millionen Dollar erlitten und war fortan vom Risikomanagement besessen. Das Team entwickelte eigene Analysetools zur Bewertung von Portfoliorisiken. Diese Tools bildeten schließlich die Grundlage für Aladdin – die Plattform, die heute das Risiko und die operative Abwicklung von Vermögenswerten in Höhe von 25 Billionen Dollar für Hunderte institutioneller Kunden verwaltet.

Das Wachstum erfolgte in Wellen. PNC Financial beteiligte sich 1994 und erhöhte das verwaltete Vermögen auf 53 Milliarden US-Dollar. BlackRock ging 1999 mit einem Aktienkurs von 14 US-Dollar an die New Yorker Börse – eine Holdinggesellschaft, die sich schließlich zum größten Unternehmen ihrer Branche entwickeln sollte. 2006 fusionierte BlackRock mit Merrill Lynch Investment Managers und erweiterte so sein Fondsangebot und sein Vertriebsnetz. Der entscheidende Schritt erfolgte jedoch 2009: BlackRock übernahm Barclays Global Investors und integrierte damit iShares – die weltweit größte ETF-Plattform.

Dieser eine Deal machte BlackRock vom großen Investmentmanager zum globalen Vermögensverwalter. BlackRock und iShares ermöglichten dem Unternehmen gemeinsam den direkten Zugang zu Privatanlegern über börsengehandelte Fonds (ETFs). Der ETF-Boom der 2010er-Jahre tat sein Übriges. Die Vermögensverwaltung im großen Stil hatte einen neuen König. Bis 2020 überstieg das verwaltete Vermögen 8 Billionen US-Dollar. Bis Ende 2025 erreichte es 14,042 Billionen US-Dollar – ein Anstieg um 21,6 % gegenüber dem Vorjahr, angetrieben von Rekord-Nettozuflüssen in Höhe von 698 Milliarden US-Dollar.

Wie BlackRock tatsächlich Geld verdient

BlackRock ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft. Sie stellt keine Produkte her. Sie verkauft keine Software (nun ja, fast – dazu später mehr). Sie verwaltet das Geld anderer Leute und erhebt dafür Gebühren.

Die Gebühren für Vermögensverwaltung und -beratung – für iShares ETFs, Investmentfonds, Indexfonds, aktiv verwaltete Strategien und alternative Anlagen – machen über 70 % der Einnahmen aus. Beim Kauf eines iShares ETFs erhebt BlackRock eine geringe Gebühr. Bei einem verwalteten Anlagevolumen von 14 Billionen US-Dollar summieren sich selbst kleine Prozentsätze schnell.

Das Unternehmen vertreibt außerdem Technologie- und Managementdienstleistungen. Aladdin, die Risikomanagement- und Anlageberatungsplattform von BlackRock, wird von Banken, Pensionsfonds, Versicherungen und Staatsfonds zur Verwaltung ihrer Anlageportfolios genutzt. Japans größter Vermögensverwalter und der koreanische Nationale Pensionsfonds setzen auf Aladdin. Die Plattform verwaltet ein Gesamtvermögen von rund 25 Billionen US-Dollar und erwirtschaftet jährlich etwa 1,7 Milliarden US-Dollar – rund 8 % des Umsatzes von BlackRock. Im Oktober 2025 führte Aladdin eine KI-gestützte Kommentarfunktion ein; Morgan Stanley war der erste Kunde.

Das Finanzdienstleistungsunternehmen erzielt außerdem Einnahmen aus Vertriebsgebühren, Performancegebühren auf BlackRock-Fonds und Verwaltungsdienstleistungen für institutionelle Kunden. Der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 belief sich auf 24,22 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 19 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn sank auf 5,55 Milliarden US-Dollar (minus 13 %) aufgrund von nicht zahlungswirksamen Aufwendungen im Zusammenhang mit der 12,5 Milliarden US-Dollar schweren Übernahme von Global Infrastructure Partners und dem 12 Milliarden US-Dollar schweren Deal mit HPS Investment Partners.

Die Aktie (BLK) notiert an der New Yorker Börse bei rund 962 US-Dollar und hat eine Marktkapitalisierung von etwa 166 Milliarden US-Dollar. BlackRock schüttete 2025 in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen 5 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre aus und erhöhte die Dividende für 2026 um 10 %.

Der Krypto-Pivot, den niemand kommen sah

Im Jahr 2017 bezeichnete BlackRock-Chef Larry Fink Bitcoin als „Index für Geldwäsche“. Bis 2024 verwaltete sein Unternehmen den größten Bitcoin-Fonds der Welt.

Was hat sich geändert? Der Markt. Die institutionelle Nachfrage nach Krypto-Investitionen wuchs so rasant, dass Ignorieren ein größeres Risiko darstellte als die Teilnahme. Fink gab dies öffentlich zu: Er sagte, er habe sich in Bezug auf Bitcoin „geirrt“ und sehe ihn nun als „digitales Gold“ und „Angstobjekt“ – einen sicheren Hafen für Menschen, die sich Sorgen um Währungsabwertung und politische Instabilität machen.

BlackRock brachte am 11. Januar 2024 den iShares Bitcoin Trust (IBIT) auf den Markt. Er entwickelte sich zum am schnellsten wachsenden börsengehandelten Produkt aller Zeiten. Bis März 2026 verwaltete IBIT Vermögenswerte im Wert von rund 54 Milliarden US-Dollar – etwa 771.000 BTC – und erreichte einen Marktanteil von über 45 % unter den US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs. Allein im Jahr 2025 verzeichnete IBIT Nettozuflüsse von 25 Milliarden US-Dollar und war damit der sechstgrößte ETF gemessen an den Zuflüssen über alle Anlageklassen hinweg. Nicht nur Kryptowährungen. Alle Anlageklassen.

Der iShares Ethereum Trust (ETHA) folgte Mitte 2024 und erreichte Anfang 2026 ein Vermögen von rund 6 Milliarden US-Dollar. Er ist zwar kleiner als IBIT, aber mit großem Abstand der größte Spot-Ethereum-ETF.

Dann gibt es noch BUIDL – den BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, tokenisiert von Securitize auf Ethereum und mittlerweile auf über acht Blockchains, darunter Arbitrum, Solana, Avalanche und BNB Chain, verfügbar. BUIDL hält US-Schatzanweisungen und Bargeld und bietet institutionellen Anlegern ein tokenisiertes Geldmarktprodukt. Mitte 2025 erreichte der Fonds mit rund 2,9 Milliarden US-Dollar seinen Höchststand, was etwa 40 % des gesamten Marktes für tokenisierte Staatsanleihen entsprach. Anfang 2026 lag das Volumen nach einigen Abflüssen bei etwa 1,7 Milliarden US-Dollar, wobei der USYC-Fonds von Circle als Konkurrent auf den Plan gerufen wurde.

BlackRock erwarb im Dezember 2024 auch Blockchain-basierte Kommunalanleihen – ein unauffälliger, aber aussagekräftiger Schritt. BlackRock startete diese Initiative, weil das Unternehmen tokenisierte Wertpapiere als Zukunft der Rentenmärkte sieht. BlackRock kauft nicht einfach nur Kryptowährungen. Es revolutioniert die Funktionsweise der Finanzmärkte grundlegend.

In seinem Aktionärsbrief für 2026 prognostizierte Fink, dass BlackRocks Kryptogeschäft innerhalb von fünf Jahren 500 Millionen US-Dollar Umsatz pro Jahr generieren könnte. Er bezeichnete die Tokenisierung als „dort, wo das Internet 1996 stand“. Zudem skizzierte er ein Szenario, in dem die weltweite Bitcoin-Akzeptanz den Preis auf 700.000 US-Dollar treiben könnte – warnte aber gleichzeitig, dass ein Bitcoin-Anstieg den Status des Dollars als Reservewährung untergraben könnte, falls die USA ihre Finanzlage nicht in Ordnung bringen.

Die Verschwörungstheorien und die realen Sorgen

BlackRock taucht in jedem Verschwörungsthread auf, durch den du je gescrollt hast. Geheime Weltregierung. Besitzt alles. Kontrolliert Politiker. Kauft jedes Haus in deiner Nachbarschaft auf.

Das meiste davon ist irrelevant. BlackRock ist eine Investmentgesellschaft, die Kundengelder verwaltet. BlackRock und Vanguard tauchen bei den meisten großen Unternehmen als größte Anteilseigner auf, weil sie riesige Indexfonds verwalten. Wenn Sie einen S&P-500-ETF besitzen, investieren Sie mit Ihrem Geld in Aktien aller 500 Unternehmen. Der Fondsmanager – BlackRock, Vanguard oder State Street – wird dann als Hauptaktionär geführt. Doch diese Unternehmen kaufen die Aktien nicht für sich selbst, sondern für Sie als iShares- oder Indexfonds-Anleger. Sie sind ihren Kunden gegenüber treuhänderisch verpflichtet, nicht den Eigentümern von „America Inc.“

Das mit dem Immobilienmarkt? Der ist größtenteils Blackstone (anderes Unternehmen, verwirrender Name). BlackRock selbst hat das wiederholt klargestellt. Institutionelle Anleger besitzen nur einen kleinen Teil der US-amerikanischen Häuser.

Doch es bestehen ernsthafte Bedenken. Die drei größten Investmentbanken – BlackRock, Vanguard und State Street – halten über ihre Indexprodukte zusammen rund 25 % der S&P-500-Unternehmen. Diese hohe Konzentration wirft Fragen hinsichtlich Marktmacht, Einfluss auf Abstimmungen und systemischer Risiken auf. Texas und 15 republikanisch regierte Bundesstaaten reichten eine Kartellklage ein, in der sie BlackRock vorwerfen, seine Anlagestrategien genutzt zu haben, um Unternehmen zur Drosselung der Kohleproduktion zu drängen. Das US-Justizministerium und die Federal Trade Commission (FTC) schlossen sich der Klage an.

BlackRock zog sich im Januar 2025, kurz vor Trumps Amtsantritt, aus der UN-Initiative „Net Zero Asset Managers“ zurück. Das Unternehmen verlor Aufträge von europäischen Pensionsfonds, weil es nicht ausreichend auf Nachhaltigkeit setzte, und wurde in Texas wegen zu strengerer Umweltrichtlinien auf die schwarze Liste gesetzt. BlackRock verwaltet weiterhin über 305 ESG-zertifizierte Fonds, von denen 81 % bestimmte Unternehmen der fossilen Brennstoffindustrie ausschließen. Finanzaufsichtsbehörden in mehreren Ländern beobachten BlackRocks Umgang mit diesen Interessenkonflikten. Finks Schreiben aus dem Jahr 2026 rückte grüne Energie in den Hintergrund und lenkte die Aufmerksamkeit stattdessen auf die Infrastruktur für künstliche Intelligenz. Der politische Balanceakt ist real.

BlackRock im Vergleich zur Konkurrenz

BlackRock ist nicht der einzige Gigant. Doch seine Anlagestrategien im Bereich Kryptowährungen und Tokenisierung haben eine Lücke geschaffen.

Fidelitys FBTC ist der einzige ernstzunehmende Konkurrent von IBIT und dabei weniger als ein Viertel so groß. Vanguard verweigerte seinen Kunden jahrelang den Zugang zu Kryptowährungen, änderte seine Meinung jedoch im Dezember 2025 unter Wettbewerbsdruck – nun erlaubt das Unternehmen den Handel mit Krypto-ETFs von Drittanbietern, wird aber keinen eigenen auflegen. State Street baut seinen Krypto-Verwahrungsservice weiter aus. BlackRock hat zwei Jahre Vorsprung und erweitert sein Angebot kontinuierlich um neue Fondsprodukte und Anlagedienstleistungen. Der Abstand vergrößert sich, anstatt sich zu verringern.

Es ist wichtig zu betonen, dass keines dieser Produkte eine Anlageberatung darstellt. Es handelt sich um Anlageinstrumente, die Liquidität und Marktzugang bieten. BlackRock fordert Sie nicht zum Kauf von Bitcoin auf. Das Unternehmen bietet Ihnen eine kostengünstige und regulierte Möglichkeit, selbst Bitcoin zu kaufen. Diese Unterscheidung ist relevant für die Bewertung dieser Produkte durch die Aufsichtsbehörden.

Was BlackRocks Krypto-Investition für Sie bedeutet

BlackRock ist kein Krypto-Unternehmen. Es ist ein Vermögensverwaltungsriese mit einem verwalteten Vermögen von 14 Billionen US-Dollar, der erkannt hat, dass der Kryptomarkt zu groß ist, um ihn zu ignorieren. Wenn der größte Vermögensverwalter der Welt seinen Namen für Bitcoin-ETFs, tokenisierte Staatsanleihen und Blockchain-Wertpapiere hergibt, wird jedes noch unentschlossene Institut hellhörig. Die Finanzmärkte reagieren auf BlackRock.

IBIT hält mehr Bitcoin als fast alle anderen Institutionen weltweit. BUIDL überführt die Tokenisierung vom Laborexperiment in die realen Finanzmärkte. Investieren birgt Risiken – das betont Fink in jedem einzelnen Brief –, doch die Richtung ist klar. BlackRock sieht Kryptowährungen und tokenisierte Vermögenswerte als festen Bestandteil des globalen Finanzsystems. Kein Spekulationsobjekt. Keine Modeerscheinung. Infrastruktur.

Die Spannung ist offensichtlich. Dass der weltgrößte Investmentkonzern den größten Bestand an Bitcoin-ETF-Anteilen hält, gibt die Macht genau jenen Institutionen zurück, die Kryptowährungen eigentlich überflüssig machen sollten. Bitcoin-Befürworter weisen ständig darauf hin. Und sie haben Recht. Doch das Geld fließt weiter. 54 Milliarden US-Dollar in IBIT sprechen für sich.

Es herrscht eine seltsame Spaltung in der öffentlichen Meinung zu BlackRock und Kryptowährungen. Wer Wert auf die Sicherheit seiner Investition legt, empfindet die Verwahrung seiner Bitcoins durch BlackRock über einen regulierten ETF als sicherer als die Nutzung einer eigenen Wallet. Wer hingegen den ursprünglichen Sinn von Bitcoin – finanzielle Selbstbestimmung – im Blick hat, für den ist der Besitz von 771.000 BTC durch den größten Vermögensverwalter der Welt genau das Problem.

Beide Sichtweisen sind nachvollziehbar. Keine von beiden wird verschwinden.

BlackRock wird weiterhin Produkte für die Finanzmärkte entwickeln, denn das ist BlackRocks Kerngeschäft. Es geht nicht um ideologische Gründe, sondern um Gebühren für die Vermögensverwaltung. Und aktuell wachsen die Gebühren für Kryptowährungen schneller als alle anderen Bereiche im Portfolio. Finks Ziel von 500 Millionen US-Dollar jährlichen Krypto-Umsatz war keine Utopie, sondern ein solider Geschäftsplan.

Wenn Sie mehr über BlackRock erfahren möchten, geht das am einfachsten über deren Produkte. Kaufen Sie einen iShares ETF. Sehen Sie sich den Prospekt an. Lesen Sie Finks Jahresbericht. Das Unternehmen ist allgegenwärtig – jeder Aktionärsbericht, jede Fondsseite, jede SEC-Meldung ist öffentlich. BlackRocks Ziel ist es, wie in jedem Dokument betont wird, Menschen beim langfristigen Investieren zu helfen. Ob Sie dieser Mission vertrauen oder sie als PR-Maßnahme betrachten, bleibt Ihnen überlassen. Die 14 Billionen Dollar sprechen für sich.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.