اشتراك

دور TVL في DeFi: لماذا هو مقياس رئيسي

نشر على Jul 4, 2024
دور TVL في DeFi: لماذا هو مقياس رئيسي

في السنوات الأخيرة، حققت استثمارات العملات المشفرة عوائد مذهلة للعديد من المستثمرين. ومع ذلك، على الرغم من هذه العوائد المرتفعة، يواجه سوق العملات المشفرة العديد من القيود على الأداء. عند تقييم جدوى الأصول المشفرة، تبرز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) كواحدة من مقاييس الأداء الأكثر موثوقية. يعد TVL مؤشرًا مهمًا يمكن أن يساعد المستثمرين على تحديد إمكانات الأصل. على وجه التحديد، يقيس TVL المبلغ الإجمالي للأصول الملتزم بها لمنصات DeFi (التمويل اللامركزي).

حاليًا، تبلغ قيمة قطاع التمويل اللامركزي حوالي 126 مليار دولار أمريكي، ويمثل أفضل 125 تطبيقًا وحده 80 مليار دولار أمريكي من إجمالي قيمة TVL. يسلط هذا التركيز الضوء على أهمية هؤلاء اللاعبين الكبار في الصحة العامة والنمو لسوق التمويل اللامركزي. بالنسبة للقادمين الجدد، من الضروري إجراء تحليل أساسي شامل لأي عملة مشفرة قبل الاستثمار. يوفر تضمين TVL في هذا التحليل نظرة أعمق حول استقرار الأصول وإمكانية نموها. لذلك، دعونا نتعمق في أساسيات TVL ونستكشف كيف يمكنها توجيه قراراتك الاستثمارية في عالم العملات المشفرة الديناميكي.

ما هي القيمة الإجمالية المقفلة؟

يعد إجمالي القيمة المقفلة (TVL) مقياسًا مهمًا يلتقط إجمالي القيمة النقدية المودعة ضمن تطبيق العقد الذكي، والذي ينعكس عادةً بالدولار الأمريكي أو العملة المشفرة. يحدد هذا المقياس مقدار العملة المشفرة التي قام المستخدمون بإيداعها أو قفلها عبر منصات DeFi المختلفة. لا يعد TVL مؤشرًا للقيمة الإجمالية للأصول المستخدمة كضمان والسيولة المقدمة للتداول والأموال النشطة في بروتوكولات DeFi المختلفة فحسب، بل يعمل أيضًا كمقياس لجاذبية المنصة ومشاركة المستخدم.

تلعب TVL دورًا أساسيًا في الإشارة إلى نجاح النظام الأساسي ومعدلات اعتماد المستخدم. يشير ارتفاع قيمة الحد الأقصى للقيمة (TVL) إلى زيادة ثقة المستخدم وثقته، مما يعكس قدرة المنصة على جذب سيولة وأصول كبيرة لعمليات مثل التوقيع المساحي والإقراض والاقتراض.

علاوة على ذلك، يشمل TVL القيمة التراكمية لجميع الأصول والمشاريع ضمن منصة معينة، مثل Uniswap و MakerDAO على blockchain Ethereum. في الجوهر، تمثل TVL القيمة السوقية المجمعة لهذه المشاريع والاستثمارات، مما يحدد القيمة الإجمالية لشبكة blockchain. على الرغم من أنه يتم حسابه عادةً بالدولار الأمريكي، إلا أنه يمكن ترجمة TVL إلى عملات ورقية أخرى أيضًا. من خلال معالجة المشكلات التي تظهر في التمويل المركزي، تعمل بروتوكولات DeFi على تعزيز فائدة blockchain، ويعكس TVL القيمة الإجمالية في الوقت الفعلي لهذه المساعي، باستثناء أي قروض وعوائد مستحقة.

كيف يتم حساب TVL؟

يتم حساب إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi من خلال جمع القيمة الحالية لجميع الأصول المودعة داخل النظام الأساسي في أي لحظة. تتضمن هذه الأصول عادةً العملات المستقرة والعملات المشفرة الأخرى التي يتم استخدامها بنشاط في عمليات مختلفة على المنصة، مثل التوقيع المساحي والإقراض وتوفير السيولة.

TVL هو رقم ديناميكي يتغير باستمرار، مما يعكس التحديثات في الوقت الفعلي عندما يقوم المستخدمون بإيداع وسحب أصولهم. يضمن هذا التعديل في الوقت الفعلي أن يمثل TVL دائمًا التقييم الأحدث للأصول الخاضعة لتحكم النظام الأساسي.

بالنسبة لأولئك المهتمين بتتبع أحدث أرقام TVL، تتوفر مجموعة متنوعة من أدوات تحليل DeFi. تقدم منصات مثل Token Terminal و DeFiLama رؤى تفصيلية من خلال مراقبة أنشطة blockchain، وتمكينها من حساب وعرض قيم TVL الحديثة. توفر هذه الأدوات رؤية شاملة للصحة والنشاط المالي للمنصة، مما يجعلها لا تقدر بثمن بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات مستنيرة في سوق العملات المشفرة المتقلب.

ما أهمية إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بالنسبة لـ DeFi؟

يعد إجمالي القيمة المقفلة (TVL) مقياسًا محوريًا في نظام DeFi البيئي، ويمثل الثقة الشاملة والسيولة داخل منصات DeFi. يشير ارتفاع TVL إلى تزايد ثقة المستثمرين في بروتوكولات DeFi ويشير إلى إمكانات قوية لتحقيق عوائد بسبب زيادة السيولة. تعتبر هذه السيولة أمرًا بالغ الأهمية لأنها تدعم المزيد من الاستثمارات وتعزز عمليات خدمات التمويل اللامركزي.

لا يعد TVL مقياسًا للسيولة فحسب، بل يعد أيضًا مؤشرًا مهمًا لتقييم الصحة المالية لمشاريع التمويل اللامركزي. فهو يساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كان الأصل مقيم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه من خلال مقارنة القيمة السوقية للأصل مع قيمة القيمة الإجمالية للقيمة (TVL). غالبًا ما تشير نسبة TVL الأقل من واحد إلى أن المشروع مقيم بأقل من قيمته، في حين أن انخفاض قيمة TVL قد يشير إلى عدم كفاية الأموال، مما يشير إلى الحاجة إلى مزيد من الاستثمار للحفاظ على المشروع.

علاوة على ذلك، يؤثر TVL على وظائف منصات التمويل اللامركزي. يؤدي ارتفاع قيمة الحد الأقصى للقيمة إلى زيادة رأس المال المتاح للعمليات الأساسية مثل الاقتراض والإقراض، وبالتالي تعزيز بيئة إقراض قوية. على العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي انخفاض قيمة القيمة المضافة (TVL) إلى تناقص العائدات وانخفاض الثقة بين المستخدمين.

يعمل TVL أيضًا كمؤشر ثقة، مما يعكس الأمان والموثوقية التي ينظر إليها المستخدمون. على الرغم من أن قيمة الحد الأقصى للقيمة المرتفعة قد تكون مضللة في بعض الأحيان - إذا كانت مدفوعة بشكل أساسي بعدد قليل من الودائع الكبيرة - إلا أنه يجب تقييمها جنبًا إلى جنب مع مقاييس أخرى مثل نشاط المستخدم وعدد المشاركين للحصول على صورة أوضح لمصداقية المنصة.

بالإضافة إلى ذلك، يشير TVL إلى نمو البروتوكول والديناميكية الشاملة لقطاع التمويل اللامركزي. يشير الاتجاه التصاعدي في TVL إلى توسيع مشاركة المستخدم وتعزيز تأثير الشبكة، والذي بدوره يجذب المزيد من المشاركين ويعزز نمو البروتوكول. لا يجذب ارتفاع TVL المزيد من المستثمرين والمؤسسات التقليدية فحسب، وبالتالي يعزز الشرعية والقبول السائد لـ DeFi، ولكنه يعمل أيضًا كأداة لتقييم المخاطر. تشير قيمة TVL الأعلى إلى أن البروتوكول أكثر أمانًا، بعد أن حصل على قدر كبير من الثقة واستثمار رأس المال، في حين قد يشير انخفاض قيمة TVL إلى منصة أحدث أو أقل اختبارًا، مما يشكل مخاطر أكبر.

في جوهره، يعد TVL مقياسًا متعدد الأوجه حاسمًا لتقييم جدوى منصات DeFi ونموها ومخاطرها، ويؤثر بشكل مباشر على القرارات الإستراتيجية للمستثمرين ومديري المنصات على حدٍ سواء.

TVL مقابل القيمة السوقية: ما الفرق؟

يعد TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) والقيمة السوقية مقياسين مهمين يستخدمان لقياس نجاح واستمرارية مشاريع العملة المشفرة، ويخدم كل منهما أغراض تقييمية مختلفة.

تقيس القيمة السوقية إجمالي القيمة السوقية للعرض المتداول للعملة المشفرة. ويتم حسابه عن طريق ضرب عدد الرموز المتداولة بالسعر الحالي لكل رمز. عادةً ما تشير القيمة السوقية الأعلى إلى عملة مشفرة ذات قيمة أكبر ومستقرة في السوق. يعد هذا المقياس مفيدًا بشكل خاص لتقييم حجم العملة المشفرة مقارنة بالعملات الأخرى وهيمنتها الإجمالية على السوق.

في المقابل، تقوم TVL بتقييم الاعتماد في الوقت الفعلي للبروتوكول ضمن نظام DeFi البيئي. إنه يعكس المبلغ الإجمالي للأصول المودعة حاليًا في العقود الذكية لبروتوكول DeFi ويشير إلى مدى نجاح البروتوكول في تحقيق الغرض المقصود منه. يشير مستوى TVL المرتفع إلى ثقة واهتمام قويين من المجتمع، مما يشير إلى أن العديد من المستخدمين يستخدمون خدمات البروتوكول في أنشطة مثل التوقيع المساحي أو الإقراض أو التداول.

  • تحليل البروتوكول : استخدم TVL لفهم الاستخدام الحالي وفعالية بروتوكول DeFi في جذب السيولة والاحتفاظ بها. إنه مقياس قيم لقياس مدى فعالية تفاعل المجتمع مع عروض البروتوكول.
  • تقييم الاستثمار : غالبًا ما يتم تفضيل القيمة السوقية لتقييم الأداء الاستثماري للعملة المشفرة. فهو يساعد المستثمرين على فهم كيفية تقييم الأصول المشفرة مقارنة بأقرانها والسوق الأوسع.

كل من القيمة الإجمالية للقيمة والقيمة السوقية عرضة للتقلبات الناجمة عن معنويات السوق ويمكن أن تتأثر بالظروف الاقتصادية الأوسع. ولذلك، لا ينبغي النظر إليهما بمعزل عن بعضهما البعض. يُنصح المستثمرون بالنظر إلى هذه المقاييس جنبًا إلى جنب مع عوامل أخرى مثل حجم المعاملات ونمو المستخدمين وظروف السوق الخارجية لاتخاذ قرارات استثمارية شاملة.

يوفر كل من TVL والقيمة السوقية رؤى قيمة ولكنها تلبي جوانب مختلفة من تقييم العملة المشفرة. سواء كان تقييم وضع الرمز المميز في السوق أو النجاح الوظيفي للبروتوكول، يجب على المستثمرين استخدام هذه المقاييس بحكمة وإجراء بحث شامل دائمًا قبل تقديم أي التزامات استثمارية في سوق العملات المشفرة المتقلب.

ما هي العملات المشفرة التي لديها أعلى TVL؟

شهدت TVL عبر مشاريع DeFi زيادة قوية بنسبة 19٪ في فترة قصيرة. قادت البروتوكولات الرئيسية مثل MakerDAO و AAVE و Curve هذه الزيادة. والجدير بالذكر أن شركة Curve استحوذت على ما يقرب من 9.7٪ من حصة السوق، حيث جمعت 17 مليار دولار في TVL. خلال هذه الفترة، تدفق تدفق كبير من الاستثمارات إلى مشاريع التمويل اللامركزي حيث كان المستثمرون يبحثون عن بدائل للتمويل المركزي. بعد التطورات الهامة في تكنولوجيا blockchain، تجاوزت Lido Finance، بفضل حلولها المبتكرة للستاكينغ السائل والتي تزيل حاجز 32 ETH التقليدي للستاكينغ، شركة MakerDAO بقيمة TVL قدرها 5.9 مليار دولار.

هيمنة الإيثيريوم على DeFi TVL

تستمر Ethereum في امتلاك أكبر شبكة من DeFi TVL، مع الحفاظ على 73 مليار دولار. ويتم تعزيز مكانتها الرائدة من خلال مساهمات من مشاريع بارزة مثل Curve، وInstadApp، وAAVE، والتي شهدت نموًا كبيرًا؛ ارتفع المنحنى بنسبة 22%، وLido Finance بنسبة 45%، وUniswap بنسبة 24%. يسلط هذا النمو الكبير في السيولة الضوء على الدور الحاسم الذي تلعبه Ethereum في قطاع التمويل اللامركزي، مما يعزز TVL الخاص بها ويعزز مكانتها كلاعب رئيسي في مجال تكنولوجيا blockchain.

يرجى ملاحظة أن Plisio يقدم لك أيضًا:

قم بإنشاء فواتير تشفير بنقرتين and قبول التبرعات المشفرة

12 تكاملات

6 مكتبات لغات البرمجة الأكثر شيوعًا

19 عملات مشفرة و 12 بلوكشين

Ready to Get Started?

Create an account and start accepting payments – no contracts or KYC required. Or, contact us to design a custom package for your business.

Make first step

Always know what you pay

Integrated per-transaction pricing with no hidden fees

Start your integration

Set up Plisio swiftly in just 10 minutes.