DeFi における TVL の役割: なぜそれが重要な指標なのか

近年、暗号資産への投資は多くの投資家に素晴らしい利益をもたらしています。しかし、このような高い利益にもかかわらず、暗号資産市場はいくつかのパフォーマンス上の制限に直面しています。暗号資産の実現可能性を評価する際、最も信頼性の高いパフォーマンス指標の 1 つとして、Total Value Locked (TVL) が際立っています。TVL は、投資家が資産の可能性を判断するのに役立つ重要な指標です。具体的には、TVL は DeFi (分散型金融) プラットフォームにコミットされた資産の合計額を測定します。

現在、DeFi セクターの価値は約 1,260 億ドルで、上位 125 のアプリケーションだけでこの TVL の 800 億ドルを占めています。この集中は、DeFi 市場の全体的な健全性と成長におけるこれらのトッププレーヤーの重要性を浮き彫りにしています。初心者にとっては、投資する前に、あらゆる暗号通貨の徹底的なファンダメンタル分析を行うことが不可欠です。この分析に TVL を含めると、資産の安定性と成長の可能性についてより深い洞察が得られます。それでは、TVL の基礎を詳しく調べ、暗号通貨のダイナミックな世界での投資決定にどのように役立つかを探ってみましょう。

Total Value Locked とは何ですか?

総ロック価値 (TVL) は、スマートコントラクトアプリケーション内に預けられた金銭的価値の合計を計測する重要な指標であり、通常は USD または暗号通貨で反映されます。この指標は、さまざまな DeFi プラットフォームでユーザーがステークまたはロックした暗号通貨の量を数値化します。TVL は、担保として利用される資産の合計価値、取引に提供される流動性、およびさまざまな DeFi プロトコルでアクティブな資金の指標であるだけでなく、プラットフォームの魅力とユーザーエンゲージメントの尺度としても機能します。

TVL は、プラットフォームの成功とユーザー採用率を示す上で重要な役割を果たします。TVL が高いほど、ユーザーの信頼と自信が高まり、ステーキング、貸付、借入などの業務に十分な流動性と資産を引き付けるプラットフォームの能力を反映します。

さらに、TVL は、Ethereum ブロックチェーン上のUniswapやMakerDAOなど、特定のプラットフォームのすべての資産とプロジェクトの累積価値を網羅しています。本質的に、TVL はこれらのプロジェクトと投資の総合的な市場価値を表し、ブロックチェーンネットワークの全体的な価値を定義します。通常、TVL は USD で計算されますが、他の法定通貨に換算することもできます。DeFi プロトコルは、中央集権型金融に見られる問題に対処することでブロックチェーンの実用性を高め、TVL は未払いのローンや利回りを除いたこれらの取り組みのリアルタイムの集計価値を反映します。

TVL はどのように計算されますか?

DeFi における総ロック価値 (TVL) は、特定の時点でプラットフォーム内に預けられたすべての資産の現在の価値を合計することによって計算されます。これらの資産には通常、ステーキング、レンディング、流動性プロビジョニングなど、プラットフォーム上のさまざまな操作で積極的に利用されるステーブルコインやその他の暗号通貨が含まれます。

TVL は、ユーザーが資産を預け入れたり引き出したりするとリアルタイムで更新され、継続的に変化する動的な数値です。このリアルタイム調整により、TVL は常にプラットフォームの管理下にある資産の最新の評価額を表すようになります。

最新の TVL 数値を追跡したい方には、さまざまな DeFi 分析ツールが利用可能です。Token Terminal やDeFiLamaなどのプラットフォームは、ブロックチェーンのアクティビティを監視することで詳細な分析情報を提供し、最新の TVL 値を計算して表示することができます。これらのツールは、プラットフォームの財務状況とアクティビティを包括的に把握できるため、不安定な暗号通貨市場で情報に基づいた意思決定を行いたい投資家にとって非常に役立ちます。

DeFi にとって Total Value Locked (TVL) が重要なのはなぜですか?

総ロック値 (TVL) は DeFi エコシステムにおける極めて重要な指標であり、DeFi プラットフォーム内の全体的な信頼と流動性を表します。TVL の上昇は DeFi プロトコルに対する投資家の信頼の高まりを示し、流動性の増加による大きなリターンの可能性を示唆しています。この流動性は、より多くの投資をサポートし、DeFi サービスの運用を強化するため、非常に重要です。

TVL は流動性の尺度であるだけでなく、DeFi プロジェクトの財務健全性を評価するための重要な指標でもあります。投資家は、資産の時価総額と TVL を比較することで、資産が過小評価されているか過大評価されているかを判断することができます。TVL 比率が 1 を下回る場合、プロジェクトが過小評価されていることを示していることが多く、TVL が低い場合は資金が不足していることを示しており、プロジェクトを維持するためにさらなる投資が必要であることを示唆しています。

さらに、TVL は DeFi プラットフォームの機能にも影響を及ぼします。TVL が高いと、借入や貸出などの重要な業務に利用できる資本が増加し、堅牢な貸出環境が促進されます。逆に、TVL が低いと、収益が減少し、ユーザー間の信頼が低下する可能性があります。

TVL は信頼指標としても機能し、ユーザーが認識するセキュリティと信頼性を反映します。TVL が高いことは、主に少数の大規模な入金によってもたらされる場合、誤解を招く可能性がありますが、プラットフォームの信頼性をより明確に把握するには、ユーザーアクティビティや参加者数などの他の指標と併せて評価する必要があります。

さらに、TVL はプロトコルの成長と DeFi セクター全体のダイナミズムを示しています。TVL の上昇傾向は、ユーザーエンゲージメントの拡大とネットワーク効果の強化を意味し、その結果、より多くの参加者を引き付け、プロトコルの成長を促進します。高い TVL は、より多くの従来の投資家や機関を引き付け、それによって DeFi の正当性と主流の受け入れを高めるだけでなく、リスク評価ツールとしても機能します。TVL が高いほど、プロトコルは安全であり、かなりの信頼と資本投資を獲得していることを示していますが、TVL が低い場合は、新しいプラットフォームまたはテストが少ないプラットフォームを示し、より大きなリスクをもたらす可能性があります。

本質的に、TVL は DeFi プラットフォームの実行可能性、成長、リスクを評価するために重要な多面的な指標であり、投資家とプラットフォーム管理者の戦略的決定に直接影響を及ぼします。

TVL と時価総額: 違いは何ですか?

TVL (Total Value Locked) と時価総額は、暗号通貨プロジェクトの成功と実行可能性を測定するために使用される 2 つの重要な指標であり、それぞれ異なる評価目的を果たします。

時価総額は、暗号通貨の流通供給量の合計市場価値を測定します。これは、流通しているトークンの数に各トークンの現在の価格を掛けて計算されます。通常、時価総額が高いほど、暗号通貨の価値が高く、市場で確立されていることを示します。この指標は、他の暗号通貨と比較した暗号通貨の規模や、全体的な市場支配力を評価するのに特に役立ちます。

対照的に、TVL は DeFi エコシステム内でのプロトコルのリアルタイムの採用を評価します。これは、DeFi プロトコルのスマートコントラクトに現在預けられている資産の合計額を反映し、プロトコルが意図された目的をどの程度達成しているかを示します。TVL が高いということは、コミュニティからの信頼と関心が強いことを示し、多くのユーザーがステーキング、レンディング、取引などの活動にプロトコルのサービスを利用していることを示しています。

プロトコル分析: TVL を使用して、流動性の獲得と維持における DeFi プロトコルの現在の使用状況と有効性を把握します。これは、コミュニティがプロトコルの提供にどれだけ積極的に関与しているかを測定するための貴重な指標です。
投資評価: 暗号通貨の投資パフォーマンスを評価するには、時価総額が好まれることが多いです。時価総額は、暗号資産が同業他社や市場全体と比較してどの程度評価されているかを投資家が理解するのに役立ちます。

TVL と時価総額はどちらも市場心理による変動の影響を受けやすく、より広範な経済状況の影響を受ける可能性があります。したがって、これらを単独で見ることはできません。投資家は、取引量、ユーザー数の増加、外部市場状況などの他の要因と併せてこれらの指標を検討し、総合的な投資判断を行うことをお勧めします。

TVL と時価総額はどちらも貴重な洞察を提供しますが、暗号通貨の評価の異なる側面に対応しています。トークンの市場ポジションを評価する場合でも、プロトコルの機能的成功を評価する場合でも、投資家はこれらの指標を賢く使用し、不安定な暗号通貨市場で投資を行う前に常に包括的な調査を実施する必要があります。

最も高い TVL を持つ暗号通貨はどれですか?

DeFiプロジェクト全体のTVLは、短期間で19%の大幅な増加を経験しました。MakerDAO、 AAVE 、 Curveなどの主要なプロトコルがこの急増を牽引しました。特に、Curveは市場シェアの約9.7%を占め、TVLで170億ドルを獲得しました。この期間中、投資家が中央集権型金融の代替手段を模索したため、DeFiプロジェクトに多額の投資が流入しました。ブロックチェーン技術の大きな進歩を受けて、Lido Financeは、従来のステーキングの32 ETHの障壁を取り除く革新的な流動性ステーキングソリューションにより、TVLが59億ドルでMakerDAOを上回りました。

DeFi TVLにおけるイーサリアムの優位性

イーサリアムは、DeFi TVL で最大のネットワークを維持し、730 億ドルという圧倒的な数字を維持しています。その主導的地位は、Curve、InstadApp、AAVE などの著名プロジェクトの貢献によって強化されており、これらのプロジェクトは大幅な成長を遂げています。Curve は 22%、Lido Finance は 45%、Uniswap は 24% 増加しました。この流動性の大幅な増加は、DeFi セクターにおけるイーサリアムの重要な役割を浮き彫りにし、TVL を強化し、ブロックチェーン技術の分野での主要プレーヤーとしての地位を固めています。

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