Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

В динамичном мире финансовых транзакций ощутимое ощущение холодных наличных денег становится все более редким. Глобальный сдвиг, особенно усилившийся во время пандемии COVID-19 из-за проблем со здоровьем и удобства цифровых транзакций, ведет нас к преимущественно безналичному будущему. Число цифровых транзакций резко возросло: банки и финансовые учреждения обрабатывают значительно больший их объем по сравнению с традиционными внутриотраслевыми операциями.

Эта цифровая финансовая революция была ускорена такими инновациями, как криптовалюты и надежная основа технологии блокчейн. Несмотря на то, что появились тысячи криптовалют, их децентрализованный характер резко контрастирует с валютами, выпущенными государством. Примечательно, что Биткойн и ему подобные представляют собой децентрализованные цифровые валюты, подлинность которых закреплена в технологии распределенного реестра (DLT). Это гарантирует, что достоверность транзакции одновременно проверяется множеством устройств по всему миру, а не централизованным органом.

Признавая эту тенденцию, центральные банки во всем мире изучают перспективу выпуска собственных цифровых валют, обычно называемых цифровыми валютами центральных банков (CBDC). В отличие от криптовалют, которые работают в децентрализованной среде, CBDC санкционируются и управляются государством, представляя собой цифровую версию официальной валюты страны. Они не привязаны к физическим товарам и вводятся центральными организациями, ответственными за денежно-кредитную политику страны, такими как Федеральная резервная система США, Банк Японии, Народный банк Китая (НБК) и Немецкий Бундесбанк.

Хотя CBDC имеют некоторое сходство со стейблкоинами, типом частной криптовалюты, привязанной к активу или другой валюте для поддержания стабильности стоимости, они фундаментально отличаются. Стейблкоины работают в частном секторе, а CBDC являются суверенными цифровыми валютами, выпущенными государством. Их создание рассматривается как ответ на растущую популярность цифровых валют и, как ожидается, изменит глобальную финансовую экосистему.

Пока мы ориентируемся в этой развивающейся цифровой экономике, дебаты между CBDC и традиционными криптовалютами остаются яркими, формируя будущее денежных обменов и финансовых систем.

Какие разновидности CBDC существуют и где они были реализованы?

CBDC не являются монолитными; их дизайн и стратегии реализации сильно различаются по всему миру. Одним из известных типов является модель на основе счетов, примером которой является DCash в восточной части Карибского бассейна. В этой модели потребители имеют прямые депозитные счета в центральном банке, что обеспечивает прямую связь между банком и его пользователями. И наоборот, китайская e-CNY , важная инициатива CBDC, опирается на банки частного сектора для выпуска и управления счетами в цифровой валюте. Этот подход был особенно продемонстрирован во время Олимпийских игр в Пекине в 2022 году, где участники, в том числе спортсмены, смогли совершать транзакции с использованием электронных юаней на территории Олимпийских игр.

Европейский центральный банк обдумывает другой подход к своему потенциальному цифровому евро. В этой модели каждое сертифицированное финансовое учреждение будет контролировать разрешенный узел в сети блокчейна, выступая в качестве канала распространения цифровой валюты. Существует также концепция, которую предпочитают энтузиасты криптовалюты, согласно которой выпущенная правительством бумажная валюта, не обеспеченная материальными товарами, будет представлена в виде анонимных взаимозаменяемых токенов, обеспечивающих конфиденциальность пользователей.

На данный момент 87 стран, на долю которых приходится более 90% мирового ВВП, изучают перспективы CBDC. Некоторые заметные события включают в себя:

JAM-DEX на Ямайке, открытый в июне 2022 года, является ведущим CBDC, официально признанным законным платежным средством. Хотя он предлагает простую утилиту, ему не хватает расширенных функций, таких как интеграция трансграничных платежей для смарт-контрактов. Стоит отметить, что JAM-DEX работает без блокчейна, в отличие от Sand Dollar на Багамских островах и DCash в восточно-карибском регионе.

Нигерия стала важной вехой в качестве новаторской африканской страны, внедрившей CBDC, представив eNaira в октябре 2021 года.

Африка к югу от Сахары находится на пороге революции CBDC. Широкое внедрение M-PESA , известной платформы мобильных денежных переводов, заложило прочную основу, как в социальном, так и в финансовом отношении, для потенциально широкого использования CBDC в регионе.

Проект Aber выделяется как совместное предприятие Саудовской Аравии и центральных банков Объединенных Арабских Эмиратов. Эта инициатива углубляется в возможность совместного выпуска цифровой валюты с целью облегчить как внутренние, так и международные расчеты между этими двумя странами.

Почему CBDC находятся в поле зрения многих центральных банков?

Несколько сближающихся тенденций вызвали интерес центральных банков к CBDC, подчеркнув их потенциальную роль в развивающемся финансовом ландшафте:

Снижение количества операций с наличными . За последние годы произошел заметный отход от традиционных операций с наличными. В Европе, например, в период с 2014 по 2021 год наблюдалось сокращение использования наличных денег примерно на одну треть. В таких странах, как Норвегия, транзакции с использованием наличных денег стали редкостью, составляя всего 3 процента от общего объема платежей. Столь значительный сдвиг вынуждает центральные банки проанализировать и переопределить свою значимость в современной денежно-кредитной системе.

Всплеск частных цифровых активов . Привлекательность цифровых активов, особенно криптовалют, выросла в геометрической прогрессии. Данные показывают, что в Великобритании каждый десятый взрослый либо в настоящее время владеет, либо ранее владел цифровым активом. В отчетах Европейского центрального банка подчеркивается, что в шести крупнейших странах ЕС почти 10 процентов домохозяйств владеют цифровыми активами. Растущее взаимодействие потребителей с этими цифровыми активами представляет потенциальную угрозу для традиционной бумажной валюты, бросая вызов ее превосходству в качестве основного стандарта измерения стоимости.

Снижение имиджа центральных банков как пионеров платежных систем . Со временем статус центральных банков как лидеров в сфере платежных инноваций снизился. CBDC предоставляют им новый шанс возглавить важные дискуссии об актуальности и применении наличных денег в современную цифровую эпоху, способствуя прозрачности и стимулируя участие общественности.

Появление глобализированных платежных систем . Поскольку мир становится все более взаимосвязанным, платежные системы приобрели более глобализированный характер. Центральные банки, осознавая проблемы и возможности, которые это представляет, стремятся осуществлять более локализованный контроль над этими экспансивными системами. Они воспринимают CBDC как потенциальный инструмент привязки, который может придать стабильность местной инфраструктуре цифровых платежей.

Хотя потенциальные преимущества CBDC разнообразны, начиная от упрощенных транзакций и заканчивая расширенной финансовой доступностью, они не лишены проблем. Обеспокоенность по поводу безопасности, влияние на традиционные банковские системы и последствия для денежно-кредитной политики — это лишь несколько соображений, на которые центральные банки должны обратить внимание. Поскольку мир ступает на эту неизведанную территорию, тщательное изучение как преимуществ, так и рисков, связанных с CBDC, становится обязательным.

CBDC против криптовалюты

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) часто путают с другими формами цифровых активов, но существуют резкие различия, которые отличают их. Центральное место в этом различии занимает структура управления. В то время как CBDC контролируются и выпускаются центральными банками, криптовалюты, такие как Биткойн, возникают из децентрализованной сети с использованием криптографических методов и работают на технологии блокчейна.

Криптовалюты функционируют в публичных блокчейнах, которые открыты и не требуют разрешений. Это означает, что любой человек может участвовать в основных операциях сети. Прозрачность публичных блокчейнов позволяет любому читать, записывать и проверять транзакции, обеспечивая саморегулируемый характер этих сетей. Напротив, CBDC обычно работают на частных блокчейнах. Они больше похожи на безопасные закрытые базы данных, основанные на криптографических принципах, и им не хватает децентрализации, присущей публичным блокчейнам.

В то время как сети криптовалют распределяют полномочия между своими пользователями, которые принимают решения посредством механизмов консенсуса, CBDC жестко регулируются правилами и политикой центрального банка. Эта централизация является определяющей чертой CBDC, в отличие от децентрализованной природы криптовалют. Более того, хотя криптовалюты могут предложить пользователям определенную степень анонимности, CBDC предназначены для обеспечения прозрачности, позволяя центральным банкам контролировать транзакции и владение ими.

Технологически CBDC не всегда могут полагаться на одни и те же платформы блокчейнов, которые лежат в основе многих криптовалют. И, вопреки распространенному мнению, CBDC отличаются от стейблкоинов. В то время как стейблкоины привязаны к традиционным бумажным валютам (например, доллару США), CBDC не просто привязан к соответствующей бумажной валюте — он, по сути, представляет эту валюту в цифровой форме. Например, цифровой доллар в качестве CBDC будет иметь ту же внутреннюю ценность, что и физическая долларовая купюра.

CBDC полезны в первую очередь для транзакций, и они не предназначены для долгосрочного хранения или спекулятивных инвестиций. Напротив, криптовалюты можно использовать для множества целей, включая как платежи, так и инвестиции.

Одним из потенциальных недостатков CBDC по сравнению с криптовалютами является меньший акцент на конфиденциальности данных. Децентрализованная, одноранговая природа криптовалют предоставляет пользователям определенный уровень автономии в своих транзакциях и данных, которыми они делятся. Однако, будучи централизованными, CBDC могут передавать существенную информацию о транзакциях регулирующим органам, что потенциально вызывает обеспокоенность по поводу конфиденциальности пользователей и финансового надзора.

Каковы потенциальные преимущества CBDC?

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) становятся ключевыми инструментами в сфере цифровых финансов, предлагая решения давних проблем и меняя финансовый ландшафт. Их сторонники выделяют несколько глубоких преимуществ:

Экономическая эффективность : перенаправляя инвестиции с физической инфраструктуры на цифровое финансирование, поставщики финансовых услуг потенциально могут сэкономить до 400 миллиардов долларов в год. Однако переход к CBDC потребует значительного капитала для технологических достижений и системной интеграции.
Скорость и эффективность : CBDC обещают повысить скорость электронных платежных систем в разных странах. Расчеты по транзакциям в режиме реального времени могут революционизировать трансграничную торговлю и повседневную торговлю.
Финансовая доступность : почти 5% взрослого населения США и 1,6 миллиарда человек во всем мире не имеют доступа к традиционным банковским услугам. CBDC, особенно те, которые доступны через мобильные устройства, могут преодолеть этот разрыв. Обходя необходимость в дорогостоящей банковской инфраструктуре, особенно в развивающихся странах, CBDC могут предложить прямую связь между центральными банками и потребителями. Однако обеспечение широкого внедрения будет иметь решающее значение, поскольку многие все еще могут предпочесть анонимность денежных транзакций.
Повышенная безопасность : CBDC могут повысить стандарты безопасности платежей. Регулируемые цифровые валюты в сочетании с криптографией с закрытым ключом могут гарантировать, что транзакции будут завершены и неизменны, сводя к минимуму риски мошенничества и предоставляя пользователям больше уверенности в своей финансовой деятельности.
Государственные операции и денежно-кредитная политика : CBDC могут оптимизировать государственные функции, от распределения социальных пособий до сбора налогов, путем автоматизации и оцифровки процессов. Они также могут повысить эффективность денежно-кредитной политики, предлагая центральным банкам более прямые средства для реализации финансовых стратегий.
Снижение рисков третьих сторон . Традиционные денежные операции включают посредников, что создает уязвимости, такие как массовое изъятие средств из банков или нехватка наличных. CBDC, находящиеся под непосредственным контролем центральных банков, могут обойти эти риски, обеспечивая стабильность системы.
Конфиденциальность и прозрачность : CBDC могут предлагать калиброванные функции конфиденциальности. В то время как CBDC на основе стоимости могут обеспечить анонимность транзакций, подобную физическим наличным деньгам, CBDC на основе учетных записей могут включать выборочную прозрачность, балансируя конфиденциальность пользователей с нормативным надзором.
Борьба с незаконной деятельностью . Цифровая природа CBDC в сочетании с криптографической безопасностью и публичными реестрами может сдерживать незаконную деятельность. Центральные банки могут беспрепятственно отслеживать средства, сокращая возможности для отмывания денег или других незаконных финансовых действий.

Поскольку мир сталкивается с проблемами и возможностями все более цифровой финансовой экосистемы, CBDC выделяются как многообещающее решение. Решая вопросы эффективности, доступа и безопасности, они могут переопределить наше понимание денег и их роли в обществе.

Есть ли какие-либо потенциальные риски или недостатки у CBDC?

Поскольку центральные банки во всем мире выражают большой интерес к перспективам CBDC, важно понимать многогранные проблемы и соображения, сопровождающие это нововведение.

Одной из основных проблем является отслеживание цифровых денег. Поскольку каждая транзакция становится цифровой и отслеживаемой, налогообложение становится более простым. Однако эта повышенная прозрачность, как предсказывают аналитики, может стать препятствием для добровольного принятия. Граждане могут опасаться потенциальной потери финансовой конфиденциальности.

Технологическая стабильность является еще одной серьезной проблемой. Например, в январе 2022 года цифровая версия восточно-карибской DCash столкнулась с двухмесячным периодом отключения от сети из-за технических сбоев. Подобные сбои подчеркивают назревающие проблемы перехода к цифровой финансовой инфраструктуре.

Более того, бизнес-обоснование CBDC находится под пристальным вниманием. Ресурсы и усилия, необходимые центральным банкам для создания надежной инфраструктуры цифровых валют, могут перевесить выгоды, особенно когда многие развитые страны уже осуществляют мгновенные платежи, используя существующую инфраструктуру. Некоторые страны, такие как Канада и Сингапур , даже пришли к выводу, что нынешняя ситуация не представляет собой убедительных аргументов для принятия цифровых валют.

Несмотря на обещание CBDC произвести революцию в транзакциях, централизация остается серьезной проблемой. Полномочия по надзору и санкционированию транзакций по-прежнему принадлежат центральному органу — центральному банку. Такая централизация означает, что каждая финансовая деятельность становится видимой контролирующему органу, что вызывает обеспокоенность по поводу конфиденциальности. Такой сценарий проводит параллели с проблемами конфиденциальности данных, с которыми сталкиваются крупные технологические компании и интернет-провайдеры. Эти опасения усугубляются тем, что злоумышленники могут использовать эти данные или ограничить одноранговые транзакции со стороны центральных банков.

Трансграничные платежи, хотя и готовы извлечь выгоду из CBDC, сталкиваются с собственными препятствиями. Хотя CBDC могут облегчить трансграничные и межвалютные транзакции в режиме реального времени, разнообразные правовые и нормативные условия в разных странах создают проблемы. Гармонизация этих разрозненных рамок – непростая задача.

Наконец, нельзя игнорировать геополитические последствия CBDC. Введение цифровых валют крупными экономиками, таких как цифровой юань Китая, потенциально может бросить вызов доминированию таких валют, как доллар США, в мировой торговле. Если глобальные корпорации примут цифровой юань для торговли с Китаем, это может изменить баланс в глобальной динамике финансовой власти.

Хотя CBDC обладают преобразующим потенциалом, их внедрение сопряжено со сложностями. Сочетание обещаний эффективности и инклюзивности с опасениями по поводу конфиденциальности, централизации и глобальных финансовых последствий будет иметь решающее значение, когда мы вступаем в новую эру цифровых финансов.

Будущий ландшафт цифровых валют центральных банков (CBDC)

Появление CBDC обещает сейсмический сдвиг в глобальном финансовом ландшафте. Их потенциал революционизировать денежную систему неоспорим, но этот потенциал сопряжен с многочисленными соображениями.

Центральным банкам, находящимся в авангарде этой эволюции, необходимо решить несколько важнейших вопросов:

Финал внедрения CBDC : важно оценить конечную цель CBDC по сравнению с традиционными деньгами. Это требует тщательного анализа нынешней и будущей платежной ситуации и постановки реалистичных целей.
Целевая аудитория CBDC : дизайн CBDC должен обслуживать его основных пользователей, будь то частные лица, предприятия или коммерческие банки. Использование опыта за пределами традиционных кругов центральных банков может дать бесценную информацию.
Роль центральных банков . Независимо от того, планируют ли они практический или надзорный подход, центральные банки должны использовать свои существующие отношения для стимулирования внедрения CBDC.
Требуемые ресурсы и возможности : Внедрение CBDC потребует новых структур принятия решений, стратегий управления изменениями и партнерских отношений.
Помимо платежей : центральные банки должны предвидеть и решать нормативные, коммерческие и финансовые проблемы для достижения своих целей внедрения.

Помимо центральных банков, различные заинтересованные стороны должны адаптироваться к новой экосистеме, основанной на CBDC:

Поставщики финансовой инфраструктуры : они должны обеспечить совместимость своих систем с цифровыми валютами.
Розничные банки и торговцы : инвестиции в инфраструктуру будут иметь решающее значение для модернизации платежей и внедрения CBDC.
Специалисты по рискам и финансовые директора : они должны отслеживать влияние CBDC на требования к ликвидности и капиталу.
Инвесторы в криптовалюту : им необходимо оценить влияние CBDC на популярные криптовалюты.
Коммерческие банки : Соблюдение норм KYC и мер по борьбе с отмыванием денег будет иметь первостепенное значение в среде CBDC.

Однако последствия CBDC выходят за рамки операционных изменений. Они угрожают разрушить систему частичного резервирования, в которой банки кредитуют больше, чем их ликвидные активы. Если все депозиты перейдут в CBDC, традиционным банкам, возможно, придется превратиться в «посредников по кредитным средствам», обеспечивающих долгосрочные средства для долгосрочных кредитов. Этот сдвиг может привести к появлению узкой банковской модели, управляемой преимущественно центральными банками, которая заменит нынешнюю систему. Такое изменение имеет свои преимущества, включая более эффективное предотвращение массового изъятия банковских средств и усиление мониторинга практики кредитования.

CBDC, если они оптимально спроектированы, будут служить безопасным и нейтральным активом для платежей и расчетов. Они могут способствовать созданию инклюзивной финансовой архитектуры, содействуя конкуренции и инновациям, сохраняя при этом демократический контроль над валютой.

По сути, хотя CBDC окружает неопределенность, они, несомненно, готовы изменить глобальные финансы. По мере их взросления появится более четкое понимание их преимуществ и проблем, что поможет заинтересованным сторонам двигаться по этому новому финансовому рубежу.

Обратите внимание, что Plisio также предлагает вам:

Создавайте крипто-счета в 2 клика and Принимать криптовалютные пожертвования

12 интеграции

6 библиотеки для самых популярных языков программирования

19 криптовалют и 12 блокчейн