중앙은행 디지털 통화(CBDC)란 무엇입니까?

금융 거래의 역동적인 환경에서 차갑고 딱딱한 현금의 실질적인 느낌은 점점 더 드물어지고 있습니다. 특히 코로나19 팬데믹 기간 동안 건강 문제와 디지털 거래의 편리함으로 인해 더욱 두드러진 글로벌 변화는 우리를 주로 현금 없는 미래로 이끌고 있습니다. 은행과 금융 기관이 기존 지점 내 운영에 비해 훨씬 더 많은 양을 처리하면서 디지털 거래가 급증했습니다.

이러한 디지털 금융 혁명은 암호화폐와 블록체인 기술의 강력한 프레임워크와 같은 혁신으로 가속화되었습니다. 수천 개의 암호화폐가 등장했지만, 이들의 분산된 성격은 정부가 발행한 통화와는 대조적입니다. 특히 비트코인과 그 유사품은 분산 원장 기술 (DLT)에 기반을 둔 진정성을 갖춘 분산형 디지털 통화를 나타냅니다. 이를 통해 중앙 집중식 기관 대신 전 세계적으로 수많은 장치에서 트랜잭션 진실성을 동시에 검증할 수 있습니다.

이러한 추세를 인식하여 전 세계 중앙은행은 일반적으로 중앙은행 디지털 통화 (CBDC)라고 하는 자체 디지털 통화 발행 가능성을 모색하고 있습니다. 분산된 환경에서 작동하는 암호화폐와 달리 CBDC는 국가가 승인하고 관리하며 국가 공식 통화의 디지털 버전을 나타냅니다. 이는 실제 상품에 얽매이지 않고 미국 연방준비제도(Fed), 일본은행, 중국 인민은행(PBOC), 독일의 도이체방크(Deutsche Bundesbank) 등 국가의 통화 정책을 담당하는 중앙 기관에 의해 도입됩니다.

CBDC는 가치 안정성을 유지하기 위해 자산이나 다른 통화에 고정된 개인 암호화폐의 일종인 스테이블코인과 일부 유사하지만 근본적으로 다릅니다. 스테이블코인은 민간 부문에서 운영되는 반면, CBDC는 국가가 발행한 주권 디지털 통화입니다. 이들의 탄생은 디지털 통화의 인기 급증에 대한 대응으로 간주되며 글로벌 금융 생태계를 재편할 것으로 예상됩니다.

우리가 진화하는 디지털 경제를 헤쳐나가는 동안 CBDC와 전통적인 암호화폐 사이의 논쟁은 계속 활발해지며 화폐 교환과 금융 시스템의 미래를 형성하고 있습니다.

어떤 종류의 CBDC가 존재하며 어디에 구현되었습니까?

CBDC는 단일체가 아닙니다. 그들의 디자인과 구현 전략은 전 세계적으로 다양합니다. 눈에 띄는 유형 중 하나는 카리브해 동부의 DCash 가 예시하는 계정 기반 모델입니다. 이 모델에서 소비자는 중앙은행에 직접 예금 계좌를 갖고 있어 은행과 사용자 간의 직접적인 연결을 보장합니다. 반대로, 중요한 CBDC 이니셔티브인 중국의 e-CNY는 디지털 통화 계좌의 발행 및 관리를 민간 부문 은행에 의존하고 있습니다. 이 접근 방식은 2022년 베이징 올림픽에서 특히 입증되었으며, 여기서 운동선수를 포함한 참석자들은 올림픽 경기장 내에서 e-CNY를 사용하여 거래할 수 있었습니다.

유럽중앙은행(European Central Bank)은 잠재적인 디지털 유로화에 대해 다른 접근 방식을 고민하고 있습니다. 이 모델에서 인증된 금융 기관은 각각 블록체인 네트워크의 허가된 노드를 제어하여 디지털 통화 배포를 위한 채널 역할을 합니다. 암호화폐 애호가들이 선호하는 개념도 있는데, 이는 유형의 상품으로 뒷받침되지 않는 정부 발행 명목화폐가 익명의 대체 가능한 토큰으로 도입되어 사용자의 개인정보를 보호한다는 것입니다.

현재 전 세계 GDP의 90% 이상을 차지하는 무려 87개 국가가 CBDC의 전망을 검토하고 있습니다. 몇 가지 주목할만한 발전은 다음과 같습니다:

2022년 6월에 출범한 자메이카의 JAM-DEX는 공식적으로 법정화폐로 인정받은 최고의 CBDC입니다. 간단한 유틸리티를 제공하지만 스마트 계약을 위한 국경 간 결제 통합과 같은 고급 기능이 부족합니다. JAM-DEX는 바하마의 Sand Dollar 및 동부 카리브해의 DCash와 달리 블록체인 기반 없이 운영된다는 점에 주목할 가치가 있습니다.

나이지리아는 2021년 10월 eNaira를 공개하면서 CBDC를 도입한 선구적인 아프리카 국가로서 이정표를 세웠습니다.

사하라 이남 아프리카는 CBDC 혁명의 정점에 있습니다. 유명한 모바일 송금 플랫폼인 M-PESA 의 광범위한 채택은 CBDC가 이 지역에서 잠재적으로 광범위하게 사용될 수 있도록 사회적으로나 재정적으로 견고한 기반을 마련했습니다.

Project Aber는 사우디아라비아와 아랍에미리트 중앙은행 간의 협력 벤처로 유명합니다. 이 계획은 양국 간 국내 및 국제 정착을 촉진하는 것을 목표로 공동 발행 디지털 통화의 타당성을 조사합니다.

많은 중앙은행의 레이더에 CBDC가 포함된 이유는 무엇입니까?

몇 가지 융합 추세는 CBDC에 대한 중앙은행의 관심을 불러일으켰으며 진화하는 금융 환경에서 중앙은행의 잠재적인 역할을 강조했습니다.

현금거래 감소 : 최근 몇 년간 전통적인 현금거래에서 눈에 띄는 변화가 나타나고 있습니다. 예를 들어 유럽에서는 2014년부터 2021년까지 현금 사용량이 약 3분의 1로 감소했습니다. 노르웨이와 같은 국가에서는 현금 기반 거래가 드물어져서 전체 지불액의 3%에 불과했습니다. 이러한 상당한 변동으로 인해 중앙은행은 현대 화폐 체계에서 자신의 중요성을 성찰하고 재정의하게 되었습니다.

개인 디지털 자산 급증 : 디지털 자산, 특히 암호화폐에 대한 매력이 기하급수적으로 증가했습니다. 영국의 데이터에 따르면 성인 10명 중 1명은 현재 디지털 자산을 보유하고 있거나 이전에 보유했던 것으로 나타났습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)의 보고서에 따르면 EU의 주요 6개 국가에서는 거의 10%의 가구가 디지털 자산에 지분을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 디지털 자산에 대한 소비자의 급증은 전통적인 명목화폐에 잠재적인 위협을 가해 주요 가치 측정 표준으로서의 패권에 도전하고 있습니다.

결제 선구자로서의 중앙은행의 이미지 감소 : 시간이 지남에 따라 중앙은행은 결제 혁신의 선두주자로서의 위상이 하락하는 경험을 했습니다. CBDC는 오늘날 디지털 시대에 현금의 관련성과 적용에 대한 중추적인 논의를 주도하고 투명성을 촉진하며 대중 참여를 촉진할 수 있는 새로운 기회를 제공합니다.

글로벌 결제 시스템의 출현 : 세계가 점점 더 상호 연결되면서 결제 시스템은 더욱 글로벌화된 성격을 띠게 되었습니다. 이것이 제시하는 도전과 기회를 인식한 중앙은행은 이러한 광범위한 시스템에 대해 보다 지역적인 통제를 행사하는 데 열중하고 있습니다. 그들은 CBDC를 지역 디지털 결제 인프라에 안정성을 불어넣을 수 있는 잠재적 고정 도구로 인식합니다.

CBDC의 잠재적인 이점은 간소화된 거래부터 향상된 금융 포용에 이르기까지 다양하지만 과제도 전혀 없습니다. 보안에 대한 우려, 기존 은행 시스템에 대한 영향, 통화 정책에 대한 영향은 중앙은행이 해결해야 할 몇 가지 고려 사항에 불과합니다. 세계가 이 미지의 영역을 밟아감에 따라 CBDC와 관련된 이점과 위험에 대한 철저한 조사가 필수적입니다.

CBDC와 암호화폐

중앙은행 디지털 통화(CBDC)는 종종 다른 형태의 디지털 자산과 혼동되지만, 이를 구별하는 뚜렷한 차이점이 있습니다. 이러한 구별의 핵심은 거버넌스 구조입니다. CBDC는 중앙은행에 의해 감독되고 발행되지만, 비트코인과 같은 암호화폐는 암호화 기술을 사용하는 분산형 네트워크에서 출현하고 블록체인 기술로 운영됩니다.

암호화폐는 개방적이고 허가가 없는 퍼블릭 블록체인에서 작동합니다. 이는 모든 개인이 네트워크의 기본 운영에 참여할 수 있음을 의미합니다. 퍼블릭 블록체인의 투명성 덕분에 누구나 거래를 읽고, 쓰고, 감사할 수 있으므로 이러한 네트워크의 자체 규제 특성이 보장됩니다. 대조적으로 CBDC는 일반적으로 프라이빗 블록체인에서 작동합니다. 이는 암호화 원칙에 기반을 둔 안전하고 폐쇄적인 데이터베이스에 가깝고, 퍼블릭 블록체인에 내재된 분산화가 부족합니다.

암호화폐 네트워크는 합의 메커니즘을 통해 결정을 내리는 사용자들에게 권한을 분배하는 반면, CBDC는 중앙은행의 규칙과 정책에 의해 엄격하게 규제됩니다. 이러한 중앙화는 암호화폐의 분산형 특성과 달리 CBDC의 정의적인 특징입니다. 또한 암호화폐는 사용자에게 어느 정도 익명성을 제공할 수 있지만 CBDC는 투명성을 제공하여 중앙은행이 거래 및 소유권을 모니터링할 수 있도록 설계되었습니다.

기술적으로 CBDC는 많은 암호화폐를 뒷받침하는 동일한 블록체인 플랫폼에 항상 의존하는 것은 아닙니다. 그리고 대중의 믿음과는 달리 CBDC는 스테이블코인과 다릅니다. 스테이블코인은 전통적인 명목화폐(예: 미국 달러)에 고정되어 있지만 CBDC는 단순히 해당 명목화폐에만 고정되어 있는 것이 아닙니다. 본질적으로 해당 통화를 디지털 형식으로 나타냅니다. 예를 들어, CBDC인 디지털 달러는 실제 달러 지폐와 동일한 내재 가치를 갖습니다.

CBDC의 유용성은 주로 거래를 위한 것이며 장기 보유나 투기 투자를 위한 것이 아닙니다. 반면 암호화폐는 결제와 투자 등 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다.

암호화폐와 비교할 때 CBDC의 잠재적인 단점 중 하나는 데이터 프라이버시에 대한 강조가 줄어든다는 것입니다. 암호화폐의 분산형 P2P 특성은 사용자에게 거래 및 공유 데이터에 대한 자율성을 부여합니다. 그러나 중앙 집중화된 CBDC는 상당한 거래 정보를 규제 기관에 전달할 수 있어 잠재적으로 사용자 개인 정보 보호 및 금융 감시에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다.

CBDC의 잠재적 이점은 무엇입니까?

중앙은행 디지털 통화(CBDC)는 디지털 금융 영역에서 중추적인 도구로 떠오르고 있으며, 오랜 과제에 대한 솔루션을 제공하고 금융 환경을 재편하고 있습니다. 그들의 옹호자들은 몇 가지 중요한 이점을 강조합니다.

비용 효율성 : 금융 서비스 제공업체는 물리적 인프라에서 디지털 금융으로 투자를 전환함으로써 잠재적으로 연간 최대 4,000억 달러를 절약할 수 있습니다. 그러나 CBDC로의 전환에는 기술 발전과 시스템 통합을 위해 상당한 자본이 필요합니다.
속도 및 효율성 : CBDC는 국가 간 전자 결제 시스템의 속도를 향상시킬 것을 약속합니다. 거래의 실시간 결제는 국경 간 무역과 일상 상거래에 혁명을 일으킬 수 있습니다.
금융 포용 : 미국 성인의 거의 5%와 전 세계적으로 16억 명의 사람들이 전통적인 은행 업무를 이용할 수 없습니다. CBDC, 특히 모바일 장치를 통해 액세스할 수 있는 CBDC는 이러한 격차를 해소할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 특히 개발도상국에서 값비싼 은행 인프라의 필요성을 우회함으로써 CBDC는 중앙은행과 소비자 간의 직접적인 연결을 제공할 수 있습니다. 그러나 많은 사람들이 여전히 현금 거래의 익명성을 선호하기 때문에 광범위한 채택을 보장하는 것이 중요합니다.
보안 강화 : CBDC는 결제 보안 표준을 높일 수 있습니다. 개인 키 암호화와 결합된 규제된 디지털 통화는 거래가 확정되고 변경 불가능하도록 보장하여 사기 위험을 최소화하고 사용자에게 금융 활동에 대한 더 많은 신뢰를 제공할 수 있습니다.
정부 운영 및 통화 정책 : CBDC는 프로세스를 자동화하고 디지털화하여 사회적 혜택 분배부터 세금 징수까지 정부 기능을 간소화할 수 있습니다. 또한 중앙은행에 금융 전략을 구현하기 위한 보다 직접적인 수단을 제공하여 통화 정책의 효율성을 강화할 수 있습니다.
제3자 위험 감소 : 전통적인 자금 거래에는 중개자가 포함되어 은행 운영이나 현금 부족과 같은 취약점이 발생합니다. 중앙은행이 직접 감독하는 CBDC는 이러한 위험을 회피하고 시스템 안정성을 보장할 수 있습니다.
개인 정보 보호 및 투명성 : CBDC는 보정된 개인 정보 보호 기능을 제공할 수 있습니다. 가치 기반 CBDC는 실제 현금과 유사한 거래 익명성을 제공할 수 있지만 계정 기반 CBDC는 선택적 투명성을 통합하여 사용자 개인 정보 보호와 규제 감독의 균형을 맞출 수 있습니다.
불법 활동 퇴치 : 암호화 보안 및 공개 원장과 결합된 CBDC의 디지털 특성은 불법 활동을 방지할 수 있습니다. 중앙은행은 자금을 원활하게 추적하여 자금 세탁이나 기타 불법 금융 행위의 경로를 줄일 수 있습니다.

세계가 점점 더 디지털화되는 금융 생태계의 도전과 기회와 씨름하고 있는 가운데 CBDC는 유망한 솔루션으로 두각을 나타내고 있습니다. 효율성, 접근성, 보안 문제를 해결함으로써 돈과 사회에서의 역할에 대한 우리의 이해를 재정의할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

CBDC에 잠재적인 위험이나 단점이 있습니까?

전 세계적으로 중앙은행이 CBDC의 전망에 깊은 관심을 표명함에 따라 이러한 혁신에 수반되는 다면적인 과제와 고려 사항을 이해하는 것이 중요합니다.

주요 관심사 중 하나는 디지털 화폐의 추적성입니다. 모든 거래가 디지털화되고 추적 가능해지면 과세가 더욱 간단해집니다. 그러나 분석가들이 예측한 것처럼 이러한 향상된 투명성은 자발적 채택에 장벽이 될 수 있습니다. 시민들은 잠재적인 금융 프라이버시 손실을 경계할 수도 있습니다.

기술적 안정성도 또 다른 중요한 관심사입니다. 예를 들어 동부 카리브해 DCash 의 디지털 버전은 기술적 결함으로 인해 2022년 1월에 2개월간 오프라인 상태에 직면했습니다. 이러한 혼란은 디지털 금융 인프라로의 전환에 따른 심각한 문제를 부각시킵니다.

더욱이 CBDC의 사업적 정당성은 면밀히 조사되고 있습니다. 강력한 디지털 통화 인프라를 구축하기 위해 중앙 은행에 필요한 자원과 노력은 이점보다 더 클 수 있습니다. 특히 많은 선진국이 이미 기존 인프라를 사용하여 즉시 결제를 달성하고 있는 경우 더욱 그렇습니다. 캐나다 및 싱가포르 와 같은 일부 국가에서는 현재 환경이 디지털 통화 채택에 대한 설득력 있는 사례를 제시하지 못한다는 결론을 내리기도 했습니다.

거래에 혁명을 일으키겠다는 CBDC의 약속에도 불구하고 중앙화는 여전히 중요한 문제로 남아 있습니다. 거래를 감독하고 승인하는 권한은 여전히 중앙 기관인 중앙은행에 있습니다. 이러한 중앙 집중화는 모든 금융 활동이 감독 기관에 공개되어 개인 정보 보호 문제가 발생한다는 것을 의미합니다. 이러한 시나리오는 주요 기술 회사 및 ISP가 직면한 데이터 개인 정보 보호 문제와 유사합니다. 악의적인 행위자가 이 데이터를 악용하거나 중앙 은행이 P2P 거래를 제한할 가능성이 이러한 우려를 가중시킵니다.

국경 간 결제는 CBDC의 혜택을 누릴 수 있지만 자체적인 장애물에 직면해 있습니다. CBDC는 실시간 국경 간 및 통화 간 거래를 촉진할 수 있지만 국가 간 다양한 법률 및 규제 환경으로 인해 문제가 발생합니다. 이러한 서로 다른 프레임워크를 조화시키는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다.

마지막으로 CBDC의 지정학적 영향을 무시할 수 없습니다. 중국의 디지털 위안화와 같은 주요 경제국의 디지털 통화 도입은 잠재적으로 세계 무역에서 미국 달러와 같은 통화의 지배력에 도전할 수 있습니다. 글로벌 기업이 중국과의 무역을 위해 디지털 위안화를 채택한다면 글로벌 금융력 역학의 균형이 바뀔 수 있습니다.

CBDC는 변혁적인 잠재력을 갖고 있지만 채택은 복잡합니다. 우리가 디지털 금융의 새로운 시대를 맞이함에 따라 효율성과 포괄성에 대한 약속과 개인 정보 보호, 중앙 집중화 및 글로벌 금융 영향에 대한 우려 사이의 균형을 맞추는 것이 중요할 것입니다.

중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 미래 풍경

CBDC의 출현은 글로벌 금융 환경에 엄청난 변화를 가져올 것을 약속합니다. 통화 시스템에 혁명을 일으킬 수 있는 그들의 잠재력은 부인할 수 없지만, 이러한 잠재력에는 수많은 고려 사항이 따릅니다.

이러한 진화의 최전선에 있는 중앙은행은 다음과 같은 몇 가지 중요한 질문을 해결해야 합니다.

CBDC 도입의 최종 단계 : CBDC의 궁극적인 목표를 전통적인 화폐와 비교하여 평가하는 것이 중요합니다. 이를 위해서는 현재와 미래의 결제 환경에 대한 철저한 분석과 현실적인 목표 설정이 필요합니다.
CBDC의 대상 고객 : CBDC의 설계는 개인, 기업 또는 상업 은행 등 주요 사용자를 수용해야 합니다. 전통적인 중앙 은행계 외부의 전문 지식을 활용하면 귀중한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
중앙은행의 역할 : 실무적 접근 방식을 구상하든 감독적 접근 방식을 구상하든 중앙은행은 CBDC 채택을 추진하기 위해 기존 관계를 활용해야 합니다.
필요한 리소스 및 역량 : CBDC의 도입에는 새로운 의사 결정 구조, 변경 관리 전략 및 파트너십이 필요합니다.
결제 그 이상 : 중앙은행은 채택 목표를 달성하기 위해 규제, 상업 및 재정 문제를 예측하고 해결해야 합니다.

중앙은행 외에도 다양한 이해관계자가 새로운 CBDC 중심 생태계에 적응해야 합니다.

금융 인프라 제공업체 : 시스템이 디지털 통화와 호환되는지 확인해야 합니다.
소매 은행 및 상인 : 인프라에 대한 투자는 결제를 현대화하고 CBDC를 통합하는 데 중요합니다.
위험 책임자 및 CFO : 유동성 및 자본 요구 사항에 대한 CBDC의 영향을 모니터링해야 합니다.
암호화폐 투자자 : CBDC가 인기 암호화폐에 미치는 영향을 측정해야 합니다.
상업 은행 : CBDC 환경에서는 KYC 규범 및 자금 세탁 방지 조치를 준수하는 것이 가장 중요합니다.

그러나 CBDC의 의미는 운영상의 변화를 넘어 확장됩니다. 그들은 은행이 유동 자산보다 더 많은 것을 빌려주는 부분 준비금 시스템을 방해하겠다고 위협합니다. 모든 예금이 CBDC로 전환된다면 기존 은행은 장기 대출을 위한 장기 자금을 확보하는 '대부자금 중개자'로 진화해야 할 수도 있습니다. 이러한 변화는 현재 시스템을 대체하여 주로 중앙은행이 관리하는 좁은 은행 모델로 이어질 수 있습니다. 이러한 변화에는 더 나은 은행 운영 방지 및 대출 관행 모니터링 강화 등의 장점이 있습니다.

CBDC는 최적으로 설계되면 지불 및 결제를 위한 안전하고 중립적인 자산 역할을 하게 됩니다. 그들은 포용적인 금융 아키텍처를 조성하고 경쟁과 혁신을 촉진하는 동시에 통화에 대한 민주적 통제를 유지할 수 있습니다.

본질적으로 CBDC를 둘러싼 불확실성은 부정할 수 없지만 글로벌 금융을 재편할 태세를 갖추고 있습니다. 그들이 성숙해짐에 따라 그들의 장점과 과제에 대한 보다 명확한 이해가 나타나 이해관계자들이 이 새로운 금융 영역을 탐색하는 데 도움이 될 것입니다.