केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (सीबीडीसी) क्या है?

वित्तीय लेनदेन के गतिशील परिदृश्य में, ठंडी, कठोर नकदी की वास्तविक अनुभूति दुर्लभ होती जा रही है। वैश्विक बदलाव, विशेष रूप से स्वास्थ्य संबंधी चिंताओं और डिजिटल लेनदेन की सुविधा के कारण कोविड-19 महामारी के दौरान तेज हुआ, हमें मुख्य रूप से नकदी रहित भविष्य की ओर ले जा रहा है। डिजिटल लेनदेन में तेजी देखी गई है, बैंकों और वित्तीय संस्थानों में पारंपरिक इन-ब्रांच परिचालन की तुलना में काफी अधिक मात्रा में लेनदेन हो रहा है।

इस डिजिटल वित्तीय क्रांति को क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन तकनीक के मजबूत ढांचे जैसे नवाचारों द्वारा तेज किया गया है। जबकि हजारों क्रिप्टोकरेंसी उभरी हैं, उनकी विकेंद्रीकृत प्रकृति सरकार द्वारा जारी मुद्राओं के विपरीत है। विशेष रूप से, बिटकॉइन और उसके जैसे अन्य विकेंद्रीकृत डिजिटल मुद्राओं का प्रतिनिधित्व करते हैं, उनकी प्रामाणिकता वितरित बहीखाता प्रौद्योगिकी (डीएलटी) पर आधारित है। यह सुनिश्चित करता है कि लेन-देन की सत्यता को एक केंद्रीकृत प्राधिकरण के बजाय विश्व स्तर पर कई उपकरणों द्वारा समवर्ती रूप से मान्य किया जाता है।

इस प्रवृत्ति को पहचानते हुए, दुनिया भर के केंद्रीय बैंक अपनी स्वयं की डिजिटल मुद्राएं जारी करने की संभावना तलाश रहे हैं, जिन्हें आमतौर पर सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राएं (सीबीडीसी) कहा जाता है। क्रिप्टोकरेंसी के विपरीत, जो विकेंद्रीकृत वातावरण में संचालित होती हैं, सीबीडीसी राज्य-स्वीकृत और प्रबंधित होते हैं, जो देश की आधिकारिक मुद्रा के डिजिटल संस्करण का प्रतिनिधित्व करते हैं। वे भौतिक वस्तुओं से बंधे नहीं हैं और देश की मौद्रिक नीतियों के लिए जिम्मेदार केंद्रीय संस्थाओं, जैसे यूएस फेडरल रिजर्व, बैंक ऑफ जापान, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) और जर्मनी के डॉयचे बुंडेसबैंक द्वारा पेश किए जाते हैं।

जबकि सीबीडीसी स्थिर सिक्कों से कुछ समानता रखते हैं, एक प्रकार की निजी क्रिप्टोकरेंसी जो मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए किसी परिसंपत्ति या अन्य मुद्रा से जुड़ी होती है, वे मौलिक रूप से भिन्न होते हैं। स्थिर सिक्के निजी क्षेत्र में संचालित होते हैं, जबकि सीबीडीसी संप्रभु, राज्य द्वारा जारी डिजिटल मुद्राएं हैं। उनकी स्थापना को डिजिटल मुद्राओं की बढ़ती लोकप्रियता की प्रतिक्रिया के रूप में देखा जाता है और वैश्विक वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को नया आकार देने की उम्मीद है।

जैसे-जैसे हम इस विकसित होती डिजिटल अर्थव्यवस्था में आगे बढ़ते हैं, सीबीडीसी और पारंपरिक क्रिप्टोकरेंसी के बीच बहस जीवंत बनी रहती है, जो मौद्रिक आदान-प्रदान और वित्तीय प्रणालियों के भविष्य को आकार देती है।

सीबीडीसी की कौन सी किस्में मौजूद हैं और उन्हें कहां लागू किया गया है?

सीबीडीसी अखंड नहीं हैं; उनके डिज़ाइन और कार्यान्वयन रणनीतियाँ दुनिया भर में व्यापक रूप से भिन्न हैं। एक प्रमुख प्रकार खाता-आधारित मॉडल है, जिसका उदाहरण पूर्वी कैरेबियन में DCash द्वारा दिया गया है। इस मॉडल में, उपभोक्ताओं के पास केंद्रीय बैंक में सीधे जमा खाते होते हैं, जिससे बैंक और उसके उपयोगकर्ताओं के बीच सीधा संबंध सुनिश्चित होता है। इसके विपरीत, चीन की ई-सीएनवाई , एक महत्वपूर्ण सीबीडीसी पहल, डिजिटल-मुद्रा खातों को जारी करने और प्रबंधन के लिए निजी क्षेत्र के बैंकों पर निर्भर करती है। इस दृष्टिकोण को 2022 बीजिंग ओलंपिक खेलों के दौरान उल्लेखनीय रूप से प्रदर्शित किया गया था, जहां एथलीटों सहित उपस्थित लोग ओलंपिक परिसर के भीतर ई-सीएनवाई का उपयोग करके लेनदेन करने में सक्षम थे।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक अपने संभावित डिजिटल यूरो के लिए एक अलग दृष्टिकोण पर विचार कर रहा है। इस मॉडल में, प्रमाणित वित्तीय संस्थान प्रत्येक ब्लॉकचेन नेटवर्क पर एक अनुमति प्राप्त नोड को नियंत्रित करेंगे, जो डिजिटल मुद्रा के वितरण के लिए चैनल के रूप में कार्य करेगा। एक ऐसी अवधारणा भी है, जो क्रिप्टोकरेंसी के प्रति उत्साही लोगों द्वारा पसंद की जाती है, जिसमें सरकार द्वारा जारी फ़िएट मुद्रा, जो मूर्त वस्तुओं द्वारा समर्थित नहीं है, को उपयोगकर्ता की गोपनीयता सुनिश्चित करते हुए, अनाम प्रतिस्थापन योग्य टोकन के रूप में पेश किया जाएगा।

अब तक, 87 देश, जो दुनिया की जीडीपी का 90% से अधिक का हिस्सा हैं, सीबीडीसी की संभावनाओं की जांच कर रहे हैं। कुछ उल्लेखनीय विकासों में शामिल हैं:

जमैका का JAM-DEX , जिसका उद्घाटन जून 2022 में हुआ, आधिकारिक तौर पर कानूनी निविदा के रूप में मान्यता प्राप्त प्रमुख CBDC है। हालाँकि यह एक सीधी उपयोगिता प्रदान करता है, लेकिन इसमें स्मार्ट अनुबंधों के लिए सीमा पार भुगतान एकीकरण जैसी उन्नत कार्यक्षमताओं का अभाव है। यह ध्यान देने योग्य है कि JAM-DEX बहामास के सैंड डॉलर और पूर्वी कैरेबियन के DCash के विपरीत, ब्लॉकचेन फाउंडेशन के बिना काम करता है।

नाइजीरिया ने अक्टूबर 2021 में eNaira का अनावरण करके CBDC पेश करने वाले अग्रणी अफ्रीकी राष्ट्र के रूप में एक मील का पत्थर चिह्नित किया।

उप-सहारा अफ्रीका सीबीडीसी क्रांति के शिखर पर है। एक प्रसिद्ध मोबाइल मनी ट्रांसफर प्लेटफॉर्म एम-पीईएसए को व्यापक रूप से अपनाने ने क्षेत्र में सीबीडीसी के संभावित व्यापक उपयोग के लिए सामाजिक और वित्तीय रूप से एक मजबूत नींव रखी है।

प्रोजेक्ट एबर सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के केंद्रीय बैंकों के बीच एक सहयोगी उद्यम के रूप में खड़ा है। यह पहल सह-जारी डिजिटल मुद्रा की व्यवहार्यता पर प्रकाश डालती है, जिसका लक्ष्य इन दोनों देशों के बीच घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों तरह के निपटान को सुविधाजनक बनाना है।

सीबीडीसी कई केंद्रीय बैंकों के रडार पर क्यों हैं?

कई अभिसरण प्रवृत्तियों ने सीबीडीसी में केंद्रीय बैंकों की रुचि को बढ़ाया है, जो उभरते वित्तीय परिदृश्य में उनकी संभावित भूमिका को रेखांकित करता है:

नकद लेनदेन में गिरावट : हाल के वर्षों में, पारंपरिक नकद लेनदेन से उल्लेखनीय बदलाव आया है। उदाहरण के लिए, यूरोप में 2014 से 2021 तक नकदी के उपयोग में लगभग एक तिहाई की गिरावट देखी गई। नॉर्वे जैसे देशों में, नकदी-आधारित लेनदेन दुर्लभ हो गया है, जो कुल भुगतान का केवल 3 प्रतिशत है। इस तरह का महत्वपूर्ण बदलाव केंद्रीय बैंकों को आत्मनिरीक्षण करने और समकालीन मौद्रिक ढांचे में उनके महत्व को फिर से परिभाषित करने के लिए मजबूर करता है।

निजी डिजिटल परिसंपत्तियों में वृद्धि : डिजिटल परिसंपत्तियों, विशेष रूप से क्रिप्टोकरेंसी का आकर्षण तेजी से बढ़ा है। यूके में, डेटा से पता चलता है कि दस में से एक वयस्क के पास या तो वर्तमान में डिजिटल संपत्ति है या पहले उसके पास डिजिटल संपत्ति थी। यूरोपीय सेंट्रल बैंक की रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि छह प्रमुख यूरोपीय संघ देशों में, लगभग 10 प्रतिशत परिवारों की डिजिटल संपत्ति में हिस्सेदारी है। इन डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ उपभोक्ताओं का बढ़ता जुड़ाव पारंपरिक फिएट मुद्रा के लिए एक संभावित खतरा पैदा करता है, जो प्राथमिक मूल्य माप मानक के रूप में इसकी सर्वोच्चता को चुनौती देता है।

भुगतान अग्रदूतों के रूप में केंद्रीय बैंकों की छवि कम हुई : समय के साथ, केंद्रीय बैंकों ने भुगतान नवाचारों में अग्रणी के रूप में अपने कद में गिरावट का अनुभव किया है। सीबीडीसी उन्हें आज के डिजिटल युग में नकदी की प्रासंगिकता और अनुप्रयोग, पारदर्शिता को बढ़ावा देने और सार्वजनिक जुड़ाव को बढ़ावा देने के बारे में निर्णायक चर्चा का नेतृत्व करने का एक नया मौका प्रदान करता है।

वैश्वीकृत भुगतान प्रणालियों का उद्भव : दुनिया के तेजी से आपस में जुड़ने के साथ, भुगतान प्रणालियों ने अधिक वैश्वीकृत चरित्र अपना लिया है। केंद्रीय बैंक, इसके द्वारा प्रस्तुत चुनौतियों और अवसरों को पहचानते हुए, इन विस्तृत प्रणालियों पर अधिक स्थानीय नियंत्रण स्थापित करने के इच्छुक हैं। वे सीबीडीसी को एक संभावित एंकरिंग टूल के रूप में देखते हैं जो स्थानीय डिजिटल भुगतान बुनियादी ढांचे में स्थिरता ला सकता है।

जबकि सीबीडीसी के संभावित लाभ कई गुना हैं, सुव्यवस्थित लेनदेन से लेकर उन्नत वित्तीय समावेशन तक, वे चुनौतियों से रहित नहीं हैं। सुरक्षा के बारे में चिंताएं, पारंपरिक बैंकिंग प्रणालियों पर प्रभाव और मौद्रिक नीति के निहितार्थ कुछ ऐसे विचार हैं जिन पर केंद्रीय बैंकों को ध्यान देना चाहिए। जैसे-जैसे दुनिया इस अज्ञात क्षेत्र में कदम रख रही है, सीबीडीसी से जुड़े लाभों और जोखिमों दोनों की गहन खोज जरूरी हो जाती है।

सीबीडीसी बनाम क्रिप्टोकरेंसी

केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राएं (सीबीडीसी) को अक्सर अन्य प्रकार की डिजिटल संपत्तियों के साथ जोड़ दिया जाता है, लेकिन इसमें काफी अंतर हैं जो उन्हें अलग करते हैं। इस भेद का केंद्र शासन संरचना है। जबकि सीबीडीसी की देखरेख और जारी केंद्रीय बैंकों द्वारा की जाती है, बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी क्रिप्टोग्राफ़िक तकनीकों का उपयोग करके विकेंद्रीकृत नेटवर्क से निकलती है और ब्लॉकचेन तकनीक पर काम करती है।

क्रिप्टोकरेंसी सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर कार्य करती है, जो खुली और अनुमति रहित होती है। इसका मतलब यह है कि कोई भी व्यक्ति नेटवर्क के बुनियादी संचालन में भाग ले सकता है। सार्वजनिक ब्लॉकचेन की पारदर्शिता किसी को भी लेनदेन को पढ़ने, लिखने और ऑडिट करने की अनुमति देती है, जिससे इन नेटवर्क की स्व-विनियमन प्रकृति सुनिश्चित होती है। इसके विपरीत, सीबीडीसी आमतौर पर निजी ब्लॉकचेन पर काम करते हैं। ये क्रिप्टोग्राफ़िक सिद्धांतों में निहित सुरक्षित, बंद डेटाबेस की तरह हैं, और इनमें सार्वजनिक ब्लॉकचेन में निहित विकेंद्रीकरण का अभाव है।

जबकि क्रिप्टोकरेंसी नेटवर्क अपने उपयोगकर्ताओं के बीच अधिकार वितरित करते हैं, जो सर्वसम्मति तंत्र के माध्यम से निर्णय लेते हैं, सीबीडीसी को केंद्रीय बैंक के नियमों और नीतियों द्वारा सख्ती से विनियमित किया जाता है। क्रिप्टोकरेंसी की विकेंद्रीकृत प्रकृति के विपरीत, यह केंद्रीकरण सीबीडीसी की एक परिभाषित विशेषता है। इसके अलावा, जबकि क्रिप्टोकरेंसी उपयोगकर्ताओं को गुमनामी की डिग्री प्रदान कर सकती है, सीबीडीसी को पारदर्शिता प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो केंद्रीय बैंकों को लेनदेन और स्वामित्व की निगरानी करने में सक्षम बनाता है।

तकनीकी रूप से, सीबीडीसी हमेशा उन्हीं ब्लॉकचेन प्लेटफार्मों पर भरोसा नहीं कर सकते हैं जो कई क्रिप्टोकरेंसी को रेखांकित करते हैं। और, आम धारणा के विपरीत, सीबीडीसी स्थिर सिक्कों से अलग हैं। जबकि स्थिर सिक्कों को पारंपरिक फ़िएट मुद्राओं (जैसे अमेरिकी डॉलर) से जोड़ा जाता है, सीबीडीसी को केवल उसकी संबंधित फ़िएट मुद्रा से नहीं जोड़ा जाता है - यह अनिवार्य रूप से डिजिटल रूप में उस मुद्रा का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, सीबीडीसी के रूप में एक डिजिटल डॉलर का आंतरिक मूल्य भौतिक डॉलर बिल के समान होगा।

सीबीडीसी की उपयोगिता मुख्य रूप से लेनदेन के लिए है, और वे दीर्घकालिक होल्डिंग या सट्टा निवेश के लिए नहीं हैं। इसके विपरीत, क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग भुगतान और निवेश दोनों सहित असंख्य उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है।

क्रिप्टोकरेंसी की तुलना में सीबीडीसी की संभावित कमियों में से एक डेटा गोपनीयता पर कम जोर देना है। क्रिप्टोकरेंसी की विकेंद्रीकृत, पीयर-टू-पीयर प्रकृति उपयोगकर्ताओं को उनके लेनदेन और उनके द्वारा साझा किए गए डेटा में स्वायत्तता का स्तर प्रदान करती है। हालाँकि, सीबीडीसी, केंद्रीकृत होने के कारण, नियामक निकायों को पर्याप्त लेनदेन संबंधी जानकारी दे सकते हैं, जिससे संभावित रूप से उपयोगकर्ता की गोपनीयता और वित्तीय निगरानी के बारे में चिंताएँ बढ़ सकती हैं।

सीबीडीसी के संभावित लाभ क्या हैं?

केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राएं (सीबीडीसी) डिजिटल वित्त के क्षेत्र में महत्वपूर्ण उपकरण के रूप में उभर रही हैं, जो लंबे समय से चली आ रही चुनौतियों का समाधान पेश कर रही हैं और वित्तीय परिदृश्य को नया आकार दे रही हैं। उनके समर्थक कई गहन लाभों पर प्रकाश डालते हैं:

लागत दक्षता : भौतिक बुनियादी ढांचे से डिजिटल वित्त में निवेश को पुनर्निर्देशित करके, वित्तीय-सेवा प्रदाता संभावित रूप से सालाना 400 बिलियन डॉलर तक बचा सकते हैं। हालाँकि, सीबीडीसी में परिवर्तन के लिए तकनीकी प्रगति और सिस्टम एकीकरण के लिए महत्वपूर्ण पूंजी की आवश्यकता होगी।
गति और दक्षता : सीबीडीसी राष्ट्रों में इलेक्ट्रॉनिक भुगतान प्रणालियों की गति बढ़ाने का वादा करता है। लेन-देन का वास्तविक समय पर निपटान सीमा पार व्यापार और दैनिक वाणिज्य में क्रांति ला सकता है।
वित्तीय समावेशन : लगभग 5% अमेरिकी वयस्कों और वैश्विक स्तर पर 1.6 बिलियन लोगों के पास पारंपरिक बैंकिंग तक पहुंच नहीं है। सीबीडीसी, विशेष रूप से मोबाइल उपकरणों के माध्यम से पहुंच वाले, इस अंतर को पाटने की क्षमता रखते हैं। महंगे बैंकिंग बुनियादी ढांचे की आवश्यकता को दरकिनार करके, विशेष रूप से विकासशील देशों में, सीबीडीसी केंद्रीय बैंकों और उपभोक्ताओं के बीच सीधा संबंध प्रदान कर सकते हैं। हालाँकि, व्यापक रूप से अपनाया जाना सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण होगा, क्योंकि कई लोग अभी भी नकद लेनदेन की गुमनामी को पसंद कर सकते हैं।
उन्नत सुरक्षा : सीबीडीसी भुगतान सुरक्षा मानकों को बढ़ा सकते हैं। निजी-कुंजी क्रिप्टोग्राफी के साथ मिलकर विनियमित डिजिटल मुद्राएं यह सुनिश्चित कर सकती हैं कि लेनदेन अंतिम और अपरिवर्तनीय दोनों हैं, धोखाधड़ी के जोखिम को कम करते हैं और उपयोगकर्ताओं को उनकी वित्तीय गतिविधियों में अधिक विश्वास प्रदान करते हैं।
सरकारी संचालन और मौद्रिक नीति : सीबीडीसी प्रक्रियाओं को स्वचालित और डिजिटलीकरण करके, सामाजिक लाभों के वितरण से लेकर कर संग्रह तक सरकारी कार्यों को सुव्यवस्थित कर सकते हैं। वे मौद्रिक नीतियों की प्रभावकारिता को भी बढ़ा सकते हैं, जिससे केंद्रीय बैंकों को वित्तीय रणनीतियों को लागू करने के लिए अधिक प्रत्यक्ष साधन उपलब्ध हो सकते हैं।
तीसरे पक्ष के जोखिमों में कमी : पारंपरिक धन लेनदेन में बिचौलिए शामिल होते हैं, जो बैंक चलाने या नकदी की कमी जैसी कमजोरियां पेश करते हैं। सीबीडीसी, सीधे केंद्रीय बैंकों द्वारा देखरेख किए जाने पर, सिस्टम स्थिरता सुनिश्चित करते हुए इन जोखिमों को दूर कर सकते हैं।
गोपनीयता और पारदर्शिता : सीबीडीसी कैलिब्रेटेड गोपनीयता सुविधाएँ प्रदान कर सकते हैं। जबकि मूल्य-आधारित सीबीडीसी भौतिक नकदी के समान लेनदेन गुमनामी प्रदान कर सकते हैं, खाता-आधारित सीबीडीसी चयनात्मक पारदर्शिता को शामिल कर सकते हैं, नियामक निरीक्षण के साथ उपयोगकर्ता की गोपनीयता को संतुलित कर सकते हैं।
अवैध गतिविधियों का मुकाबला : सीबीडीसी की डिजिटल प्रकृति, क्रिप्टोग्राफ़िक सुरक्षा और सार्वजनिक बही-खातों के साथ मिलकर, गैरकानूनी गतिविधियों को रोक सकती है। केंद्रीय बैंक धन का निर्बाध रूप से पता लगा सकते हैं, जिससे मनी लॉन्ड्रिंग या अन्य अवैध वित्तीय कार्रवाइयों के रास्ते कम हो सकते हैं।

जैसे-जैसे दुनिया तेजी से बढ़ते डिजिटल वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र की चुनौतियों और अवसरों से जूझ रही है, सीबीडीसी एक आशाजनक समाधान के रूप में सामने आ रहा है। दक्षता, पहुंच और सुरक्षा के मुद्दों को संबोधित करके, उनमें पैसे की हमारी समझ और समाज में इसकी भूमिका को फिर से परिभाषित करने की क्षमता है।

क्या सीबीडीसी के लिए कोई संभावित जोखिम या नकारात्मक पहलू हैं?

चूंकि केंद्रीय बैंक विश्व स्तर पर सीबीडीसी की संभावनाओं में गहरी रुचि व्यक्त करते हैं, इसलिए इस नवाचार के साथ आने वाली बहुमुखी चुनौतियों और विचारों को समझना आवश्यक है।

प्राथमिक चिंताओं में से एक डिजिटल पैसे का पता लगाने की क्षमता है। प्रत्येक लेन-देन डिजिटल और ट्रेस करने योग्य होने से, कराधान अधिक सरल हो जाता है। हालाँकि, यह बढ़ी हुई पारदर्शिता, जैसा कि विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की है, स्वैच्छिक गोद लेने में बाधा उत्पन्न कर सकती है। नागरिक वित्तीय गोपनीयता के संभावित नुकसान से सावधान हो सकते हैं।

तकनीकी स्थिरता एक और महत्वपूर्ण चिंता का विषय है। उदाहरण के लिए, ईस्टर्न कैरेबियन DCash के डिजिटल संस्करण को तकनीकी गड़बड़ियों के कारण जनवरी 2022 में दो महीने की ऑफ़लाइन अवधि का सामना करना पड़ा। इस तरह के व्यवधान डिजिटल वित्तीय बुनियादी ढांचे में परिवर्तन की शुरुआती समस्याओं को उजागर करते हैं।

इसके अलावा, सीबीडीसी के लिए व्यावसायिक औचित्य जांच के दायरे में है। एक मजबूत डिजिटल मुद्रा बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा आवश्यक संसाधन और प्रयास लाभों से अधिक हो सकते हैं, खासकर जब कई विकसित देश पहले से ही मौजूदा बुनियादी ढांचे का उपयोग करके त्वरित भुगतान प्राप्त कर रहे हैं। कनाडा और सिंगापुर जैसे कुछ देशों ने यहां तक निष्कर्ष निकाला है कि वर्तमान परिदृश्य डिजिटल मुद्राओं को अपनाने के लिए कोई आकर्षक मामला पेश नहीं करता है।

लेन-देन में क्रांति लाने के सीबीडीसी के वादे के बावजूद, केंद्रीकरण एक महत्वपूर्ण मुद्दा बना हुआ है। लेन-देन की निगरानी और अधिकृत करने की शक्ति अभी भी एक केंद्रीय इकाई-केंद्रीय बैंक के पास है। इस केंद्रीकरण का मतलब है कि प्रत्येक वित्तीय गतिविधि निगरानी प्राधिकारी को दिखाई देने लगती है, जिससे गोपनीयता संबंधी चिंताएँ बढ़ जाती हैं। ऐसा परिदृश्य प्रमुख तकनीकी कंपनियों और आईएसपी के सामने आने वाली डेटा गोपनीयता चुनौतियों के समान है। दुर्भावनापूर्ण अभिनेताओं द्वारा इस डेटा का शोषण करने या केंद्रीय बैंकों द्वारा पीयर-टू-पीयर लेनदेन को सीमित करने की संभावना इन चिंताओं को बढ़ाती है।

सीमा पार से भुगतान, हालांकि सीबीडीसी से लाभान्वित होने के लिए तैयार है, उसे अपनी बाधाओं का सामना करना पड़ता है। जबकि सीबीडीसी वास्तविक समय सीमा पार और क्रॉस-मुद्रा लेनदेन की सुविधा प्रदान कर सकते हैं, राष्ट्रों में विविध कानूनी और नियामक वातावरण चुनौतियां पैदा करते हैं। इन असमान ढाँचों में सामंजस्य बिठाना कोई छोटी उपलब्धि नहीं है।

अंत में, सीबीडीसी के भूराजनीतिक निहितार्थों को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है। चीन की डिजिटल युआन जैसी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं द्वारा डिजिटल मुद्राओं की शुरूआत संभावित रूप से वैश्विक व्यापार में अमेरिकी डॉलर जैसी मुद्राओं के प्रभुत्व को चुनौती दे सकती है। क्या वैश्विक निगमों को चीन के साथ व्यापार के लिए डिजिटल युआन को अपनाना चाहिए, इससे वैश्विक वित्तीय शक्ति की गतिशीलता में संतुलन बदल सकता है।

जबकि सीबीडीसी परिवर्तनकारी क्षमता रखते हैं, उन्हें अपनाना जटिलताओं से भरा हुआ है। जैसे ही हम डिजिटल वित्त के इस नए युग में प्रवेश करेंगे, गोपनीयता, केंद्रीकरण और वैश्विक वित्तीय निहितार्थों के बारे में चिंताओं के साथ दक्षता और समावेशिता के वादों को संतुलित करना महत्वपूर्ण होगा।

सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राओं (सीबीडीसी) का भविष्य परिदृश्य

सीबीडीसी का उद्भव वैश्विक वित्तीय परिदृश्य में एक भूकंपीय बदलाव का वादा करता है। मौद्रिक प्रणाली में क्रांति लाने की उनकी क्षमता निर्विवाद है, लेकिन इस क्षमता के साथ कई विचार भी आते हैं।

इस विकास में सबसे आगे रहने वाले केंद्रीय बैंकों को कई महत्वपूर्ण प्रश्नों का समाधान करने की आवश्यकता है:

सीबीडीसी अपनाने का अंतिम खेल : पारंपरिक मुद्रा की तुलना में सीबीडीसी के अंतिम लक्ष्य का मूल्यांकन करना आवश्यक है। इसके लिए वर्तमान और भविष्य के भुगतान परिदृश्य का गहन विश्लेषण और यथार्थवादी लक्ष्य निर्धारित करने की आवश्यकता है।
सीबीडीसी के लिए लक्षित दर्शक : सीबीडीसी का डिज़ाइन अपने प्राथमिक उपयोगकर्ताओं को पूरा करना चाहिए, चाहे वे निजी व्यक्ति हों, व्यवसाय हों या वाणिज्यिक बैंक हों। पारंपरिक केंद्रीय बैंकिंग सर्किल के बाहर विशेषज्ञता का लाभ उठाने से अमूल्य अंतर्दृष्टि मिल सकती है।
केंद्रीय बैंकों की भूमिका : चाहे वे व्यावहारिक दृष्टिकोण की कल्पना करें या पर्यवेक्षी दृष्टिकोण की, केंद्रीय बैंकों को सीबीडीसी को अपनाने के लिए अपने मौजूदा संबंधों का उपयोग करना चाहिए।
आवश्यक संसाधन और क्षमताएँ : सीबीडीसी की शुरूआत के लिए नई निर्णय लेने वाली संरचनाओं, प्रबंधन रणनीतियों में बदलाव और साझेदारी की आवश्यकता होगी।
भुगतान से परे : केंद्रीय बैंकों को अपने गोद लेने के उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए नियामक, वाणिज्यिक और राजकोषीय चुनौतियों का अनुमान लगाना चाहिए और उनका समाधान करना चाहिए।

केंद्रीय बैंकों के अलावा, विभिन्न हितधारकों को नए सीबीडीसी-संचालित पारिस्थितिकी तंत्र को अपनाना होगा:

वित्तीय अवसंरचना प्रदाता : उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि उनके सिस्टम डिजिटल मुद्राओं के अनुकूल हों।
खुदरा बैंक और व्यापारी : भुगतान को आधुनिक बनाने और सीबीडीसी को शामिल करने के लिए बुनियादी ढांचे में निवेश महत्वपूर्ण होगा।
जोखिम अधिकारी और सीएफओ : उन्हें तरलता और पूंजी आवश्यकताओं पर सीबीडीसी के प्रभाव की निगरानी करनी चाहिए।
क्रिप्टोकरेंसी निवेशक : उन्हें लोकप्रिय क्रिप्टोकरेंसी पर सीबीडीसी के प्रभाव का आकलन करने की आवश्यकता है।
वाणिज्यिक बैंक : सीबीडीसी वातावरण में केवाईसी मानदंडों और मनी-लॉन्ड्रिंग विरोधी उपायों का अनुपालन सर्वोपरि होगा।

हालाँकि, सीबीडीसी के निहितार्थ परिचालन परिवर्तनों से परे हैं। वे आंशिक आरक्षित प्रणाली को बाधित करने की धमकी देते हैं, जहां बैंक अपनी तरल संपत्ति से अधिक उधार देते हैं। क्या सभी जमाओं को सीबीडीसी में स्थानांतरित किया जाना चाहिए, पारंपरिक बैंकों को दीर्घकालिक ऋणों के लिए दीर्घकालिक निधियों को सुरक्षित करते हुए "ऋण योग्य निधि मध्यस्थों" के रूप में विकसित होने की आवश्यकता हो सकती है। यह बदलाव वर्तमान प्रणाली की जगह एक संकीर्ण बैंकिंग मॉडल को जन्म दे सकता है, जो मुख्य रूप से केंद्रीय बैंकों द्वारा शासित होगा। इस तरह के बदलाव के अपने फायदे हैं, जिनमें बेहतर बैंक संचालन की रोकथाम और ऋण देने की प्रथाओं की बेहतर निगरानी शामिल है।

सीबीडीसी, जब इष्टतम रूप से डिज़ाइन किया जाएगा, तो भुगतान और निपटान के लिए एक सुरक्षित और तटस्थ संपत्ति के रूप में काम करेगा। वे मुद्रा पर लोकतांत्रिक नियंत्रण बनाए रखते हुए, एक समावेशी वित्तीय वास्तुकला को बढ़ावा दे सकते हैं, प्रतिस्पर्धा और नवाचार को बढ़ावा दे सकते हैं।

संक्षेप में, जबकि अनिश्चितताएं सीबीडीसी को घेरे हुए हैं, वे निर्विवाद रूप से वैश्विक वित्त को नया आकार देने के लिए तैयार हैं। जैसे-जैसे वे परिपक्व होंगे, उनके फायदे और चुनौतियों की स्पष्ट समझ सामने आएगी, जिससे हितधारकों को इस नई वित्तीय सीमा पर आगे बढ़ने में मार्गदर्शन मिलेगा।