Por qué las acciones de SCHD podrían quedar rezagadas respecto de las de SPY

Invertir en ETF requiere una consideración cuidadosa de la exposición sectorial, las métricas de desempeño y las tendencias económicas más generales. El Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) ha sido durante mucho tiempo uno de los favoritos de los inversores centrados en los ingresos debido a su alto rendimiento de dividendos y su bajo índice de gastos. Sin embargo, en comparación con el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), el SCHD puede enfrentar desafíos para ofrecer retornos comparables. Este artículo explora los factores clave detrás del potencial desempeño inferior del SCHD y evalúa sus perspectivas en el entorno de mercado actual.

Entendiendo la asignación sectorial del SCHD

El Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) es una opción popular entre los inversores que buscan ingresos por dividendos. Sin embargo, su rendimiento puede ser inferior al del SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) debido a varios factores. El SCHD tiene una subponderación significativa en acciones tecnológicas y una sobreexposición al sector financiero, en particular a los bancos.

A diciembre de 2024, las principales participaciones de SCHD incluyen Cisco Systems Inc. (CSCO), Bristol-Myers Squibb Company (BMY) y The Home Depot, Inc. (HD). Los servicios financieros comprenden aproximadamente el 20,13 % de su cartera.

El impacto de las tasas de interés en las acciones de SCHD

Una perspectiva moderada de tasas de interés tiende a beneficiar a las acciones tecnológicas de crecimiento de larga duración, que están más representadas en SPY. Por el contrario, los bancos, que constituyen una porción más grande de las tenencias de SCHD, pueden enfrentar vientos en contra debido a los mayores costos de los depósitos que afectan sus márgenes de interés netos. Esta diferencia en la sensibilidad del sector a las tendencias macroeconómicas explica aún más por qué SCHD puede tener dificultades para superar a SPY.

Métricas de valoración y desempeño del SCHD

El descuento de valoración del SCHD en relación con el SPY se ha reducido significativamente, del 40,5% al 16,5%, lo que hace que el SCHD sea menos atractivo en términos de valoración en comparación con períodos anteriores.

En términos de rendimiento, el rendimiento total acumulado del año hasta el 13 de diciembre de 2024 de SCHD se sitúa en el 15,27%, mientras que SPY ha obtenido un rendimiento superior del 21,36% durante el mismo período. A diciembre de 2024, el precio de las acciones de SCHD es de aproximadamente 79,50 dólares. Esta brecha de rendimiento cada vez mayor pone de relieve los desafíos a los que se enfrenta SCHD para igualar el potencial de crecimiento de SPY.

Comparación de rendimiento de dividendos

Uno de los puntos fuertes de SCHD es su mayor rentabilidad por dividendo. A partir de diciembre de 2024, SCHD ofrece una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 3,6 %, en comparación con la rentabilidad del SPY del 1,5 %. Para los inversores centrados en los ingresos, esta mayor rentabilidad puede compensar parte del bajo rendimiento en la apreciación del capital.

Análisis de ratios de gastos

SCHD cuenta con un ratio de gastos bajo del 0,06 %, ligeramente inferior al del 0,09 % de SPY. Esto convierte a SCHD en una opción atractiva para inversores conscientes de los costes que priorizan la minimización de las comisiones de gestión.

Tendencias históricas de desempeño

En la última década, el SCHD ha ofrecido, en general, rendimientos estables con una volatilidad menor en comparación con el SPY. Sin embargo, su fuerte dependencia de las acciones que pagan dividendos a veces ha dado como resultado un rendimiento inferior durante períodos de fuerte crecimiento en el sector tecnológico, donde el SPY tiene una ventaja significativa.

Tendencias macroeconómicas y perspectivas futuras

De cara al futuro, el desempeño del SCHD probablemente dependerá de factores macroeconómicos como las políticas de tasas de interés y la salud del sector financiero. Si las tasas se estabilizan o bajan, las tenencias del SCHD en el sector financiero y en sectores con altos dividendos podrían experimentar un crecimiento moderado. Sin embargo, un repunte continuo en el sector tecnológico podría amplificar aún más el dominio del SPY.

Explorando ETF de dividendos alternativos

Los inversores que estén considerando invertir en SCHD también pueden querer explorar ETF alternativos centrados en dividendos, como Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) o iShares Select Dividend ETF (DVY). Estas opciones ofrecen diferentes ponderaciones sectoriales y perfiles de rendimiento, lo que proporciona opciones adicionales para la diversificación.

Conclusión: ¿Las acciones de SCHD siguen siendo una buena inversión?

Dadas sus asignaciones sectoriales y el entorno económico actual, el SCHD puede tener un rendimiento inferior al del SPY. Sin embargo, su alto rendimiento por dividendo y su bajo ratio de gastos lo convierten en una opción atractiva para los inversores orientados a los ingresos. Para optimizar sus carteras, los inversores deberían sopesar las ventajas de los dividendos del SCHD frente a su potencial de quedarse rezagado con respecto al crecimiento general del mercado y considerar ETF alternativos centrados en los dividendos para diversificarse.

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