Pourquoi l'action SCHD pourrait être à la traîne par rapport à SPY

Investir dans des ETF nécessite de prendre soigneusement en compte l'exposition sectorielle, les indicateurs de performance et les tendances économiques plus larges. Le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) est depuis longtemps un favori des investisseurs axés sur le revenu en raison de son rendement en dividendes élevé et de son faible ratio de frais. Cependant, par rapport au SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), le SCHD pourrait avoir du mal à générer des rendements comparables. Cet article explore les facteurs clés à l'origine de la sous-performance potentielle du SCHD et évalue ses perspectives dans l'environnement de marché actuel.

Comprendre la répartition sectorielle du SCHD

Le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) est un choix populaire parmi les investisseurs à la recherche de revenus de dividendes. Cependant, sa performance peut être inférieure à celle du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) en raison de plusieurs facteurs. Le SCHD est fortement sous-pondéré en valeurs technologiques et surexposé au secteur financier, notamment aux banques.

En décembre 2024, les principales participations de SCHD comprenaient Cisco Systems Inc. (CSCO), Bristol-Myers Squibb Company (BMY) et The Home Depot, Inc. (HD). Les services financiers représentent environ 20,13 % de son portefeuille.

L'impact des taux d'intérêt sur l'action SCHD

Une perspective de taux d'intérêt accommodante tend à bénéficier aux valeurs technologiques de croissance à long terme, qui sont plus fortement représentées dans le SPY. À l'inverse, les banques, qui constituent une part plus importante des avoirs de SCHD, peuvent être confrontées à des vents contraires en raison de coûts de dépôt plus élevés qui ont un impact sur leurs marges d'intérêt nettes. Cette différence de sensibilité sectorielle aux tendances macroéconomiques explique également pourquoi SCHD pourrait avoir du mal à surperformer le SPY.

Évaluation et indicateurs de performance de SCHD

La décote de valorisation de SCHD par rapport à SPY s'est considérablement réduite, passant de 40,5 % à 16,5 %, ce qui rend SCHD moins attractif sur une base de valorisation par rapport aux périodes précédentes.

En termes de performance, le rendement total cumulé de SCHD au 13 décembre 2024 s'élève à 15,27 %, tandis que SPY a généré un rendement supérieur de 21,36 % sur la même période. En décembre 2024, le cours de l'action SCHD s'élève à environ 79,50 $. Cet écart de performance croissant met en évidence les défis auxquels SCHD est confrontée pour égaler le potentiel de croissance de SPY.

Comparaison du rendement des dividendes

L'un des principaux arguments de vente de SCHD est son rendement de dividende plus élevé. En décembre 2024, SCHD offrait un rendement de dividende d'environ 3,6 %, contre 1,5 % pour SPY. Pour les investisseurs axés sur le revenu, ce rendement plus élevé peut compenser une partie de la sous-performance en termes d'appréciation du capital.

Analyse du ratio de dépenses

SCHD affiche un faible ratio de frais de 0,06 %, ce qui est légèrement inférieur au ratio de frais de 0,09 % de SPY. Cela fait de SCHD une option intéressante pour les investisseurs soucieux des coûts qui accordent la priorité à la réduction des frais de gestion.

Tendances historiques des performances

Au cours de la dernière décennie, SCHD a généralement fourni des rendements stables avec une volatilité inférieure à celle de SPY. Cependant, sa forte dépendance aux actions versant des dividendes a parfois entraîné une sous-performance pendant les périodes de forte croissance du secteur technologique, où SPY détient un avantage significatif.

Tendances macroéconomiques et perspectives d'avenir

À l’avenir, les performances de SCHD dépendront probablement de facteurs macroéconomiques tels que les politiques de taux d’intérêt et la santé du secteur financier. Si les taux se stabilisent ou baissent, les avoirs de SCHD dans les secteurs financiers et à dividendes élevés pourraient connaître une croissance modérée. Cependant, une reprise continue du secteur technologique pourrait encore amplifier la domination de SPY.

Exploration des ETF à dividendes alternatifs

Les investisseurs qui envisagent d'investir dans le SCHD peuvent également envisager d'autres ETF axés sur les dividendes, tels que le Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) ou le iShares Select Dividend ETF (DVY). Ces options offrent différentes pondérations sectorielles et différents profils de rendement, offrant ainsi des choix supplémentaires en matière de diversification.

Conclusion : l’action SCHD est-elle toujours un bon investissement ?

Compte tenu de ses allocations sectorielles et de l'environnement économique actuel, SCHD pourrait sous-performer par rapport à SPY. Cependant, son rendement en dividendes élevé et son faible ratio de frais en font un choix intéressant pour les investisseurs axés sur le revenu. Pour optimiser leurs portefeuilles, les investisseurs doivent évaluer les avantages en termes de dividendes de SCHD par rapport à son potentiel de retard de croissance globale du marché et envisager d'autres ETF axés sur les dividendes à des fins de diversification.

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