SCHD株がSPYに遅れをとる理由

ETF への投資には、セクターエクスポージャー、パフォーマンスメトリック、およびより広範な経済動向を慎重に考慮する必要があります。Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) は、高い配当利回りと低い経費率により、長い間、収益重視の投資家に好まれてきました。ただし、SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) と比較すると、SCHD は同等の収益を実現するのに課題に直面する可能性があります。この記事では、SCHD の潜在的なパフォーマンス低下の背後にある主な要因を探り、現在の市場環境におけるその見通しを評価します。

SCHDのセクター配分を理解する

シュワブ米国配当株式 ETF (SCHD) は、配当収入を求める投資家の間で人気のある選択肢です。ただし、いくつかの要因により、そのパフォーマンスは SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) に遅れをとる可能性があります。SCHD はテクノロジー株を大幅にアンダーウェイトにし、金融セクター、特に銀行へのエクスポージャーが過剰です。

2024年12月現在、SCHDの主要保有銘柄には、シスコシステムズ（CSCO）、ブリストル・マイヤーズスクイブ（BMY）、ホームデポ（HD）などがある。金融サービスはポートフォリオの約20.13％を占めている。

SCHD株に対する金利の影響

ハト派的な金利見通しは、SPY でより多く取り上げられている長期テクノロジー成長株に有利に働く傾向がある。逆に、SCHD の保有株の大部分を占める銀行は、預金コストの上昇が純金利マージンに影響するため、逆風に直面する可能性がある。マクロ経済動向に対するセクターの感度のこの違いは、SCHD が SPY を上回るパフォーマンスを出すのに苦労するかもしれない理由をさらに説明する。

SCHDの評価とパフォーマンス指標

SCHD の SPY に対する評価割引は 40.5% から 16.5% に大幅に縮小しており、以前の期間と比較して評価ベースで SCHD の魅力は低下しています。

パフォーマンスの面では、2024年12月13日時点のSCHDの年初来トータルリターンは15.27%であるのに対し、SPYは同期間において21.36%というより高いリターンを達成しています。2024年12月時点のSCHD株価は約79.50ドルです。このパフォーマンスギャップの拡大は、SCHDがSPYの成長の可能性に追いつく上で直面している課題を浮き彫りにしています。

配当利回り比較

SCHD の主なセールスポイントの 1 つは、高い配当利回りです。2024 年 12 月現在、SCHD の配当利回りは約 3.6% ですが、SPY の配当利回りは 1.5% です。収益重視の投資家にとって、この高い配当利回りは、資本増価の低迷をいくらか相殺する可能性があります。

経費率分析

SCHD の運用経費率は 0.06% と低く、SPY の運用経費率 0.09% よりもわずかに低いため、運用手数料の最小化を優先するコスト意識の高い投資家にとって SCHD は魅力的な選択肢となります。

過去のパフォーマンス傾向

過去 10 年間、SCHD は SPY と比較して、概してボラティリティが低く、安定した収益を提供してきました。しかし、配当株への依存度が高いため、SPY が大きな優位性を持つテクノロジーセクターの急成長期にはパフォーマンスが低下することがあります。

マクロトレンドと今後の見通し

今後、SCHD の業績は、金利政策や金融セクターの健全性などのマクロ経済要因に左右される可能性が高い。金利が安定または低下した場合、SCHD の金融および高配当セクターの保有株は緩やかな成長が見込まれる。しかし、テクノロジー株の上昇が続けば、SPY の優位性がさらに高まる可能性がある。

代替配当ETFの検討

SCHD を検討している投資家は、Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) や iShares Select Dividend ETF (DVY) などの配当重視の代替 ETF も検討したいと考えるかもしれません。これらのオプションは、さまざまなセクターのウェイトと利回りプロファイルを提供し、分散化のための追加の選択肢を提供します。

結論: SCHD 株は依然として良い投資でしょうか?

セクター配分と現在の経済環境を考慮すると、SCHD は SPY に比べてパフォーマンスが劣る可能性があります。しかし、配当利回りが高く経費率が低いため、収益重視の投資家にとっては魅力的な選択肢となります。ポートフォリオを最適化するには、投資家は SCHD の配当のメリットと市場全体の成長に遅れをとる可能性を比較検討し、分散投資のために配当重視の代替 ETF を検討する必要があります。

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