Perché le azioni SCHD potrebbero restare indietro rispetto a SPY

Investire in ETF richiede un'attenta considerazione dell'esposizione al settore, delle metriche di performance e delle tendenze economiche più ampie. Lo Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) è da tempo uno dei preferiti dagli investitori focalizzati sul reddito grazie al suo elevato rendimento da dividendi e al basso rapporto di spesa. Tuttavia, se confrontato con lo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SCHD potrebbe incontrare difficoltà nel fornire rendimenti comparabili. Questo articolo esplora i fattori chiave alla base della potenziale sottoperformance di SCHD e valuta le sue prospettive nell'attuale contesto di mercato.

Comprendere l'allocazione dei settori di SCHD

Lo Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) è una scelta popolare tra gli investitori che cercano un reddito da dividendi. Tuttavia, la sua performance potrebbe essere inferiore a quella dello SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) a causa di diversi fattori. SCHD ha un sottopeso significativo nei titoli tecnologici e una sovraesposizione al settore finanziario, in particolare alle banche.

A dicembre 2024, le principali partecipazioni di SCHD includono Cisco Systems Inc. (CSCO), Bristol-Myers Squibb Company (BMY) e The Home Depot, Inc. (HD). I servizi finanziari comprendono circa il 20,13% del suo portafoglio.

L'impatto dei tassi di interesse sulle azioni SCHD

Una prospettiva accomodante sui tassi di interesse tende a favorire i titoli tecnologici in crescita a lunga durata, che sono maggiormente rappresentati in SPY. Al contrario, le banche, che costituiscono una porzione maggiore delle partecipazioni di SCHD, potrebbero dover affrontare venti contrari a causa dei maggiori costi di deposito che incidono sui loro margini di interesse netti. Questa differenza nella sensibilità del settore alle tendenze macroeconomiche spiega ulteriormente perché SCHD potrebbe avere difficoltà a sovraperformare SPY.

Valutazione e parametri di prestazione di SCHD

Lo sconto di valutazione di SCHD rispetto a SPY si è ridotto in modo significativo, dal 40,5% al 16,5%, rendendo SCHD meno attraente in termini di valutazione rispetto ai periodi precedenti.

In termini di performance, il rendimento totale di SCHD da inizio anno al 13 dicembre 2024 è pari al 15,27%, mentre SPY ha registrato un rendimento più elevato del 21,36% nello stesso periodo. A dicembre 2024, il prezzo delle azioni SCHD è di circa $ 79,50. Questo crescente divario di performance evidenzia le sfide affrontate da SCHD nell'adeguarsi al potenziale di crescita di SPY.

Confronto rendimento dividendi

Uno dei principali punti di forza di SCHD è il suo rendimento da dividendi più elevato. A dicembre 2024, SCHD offre un rendimento da dividendi di circa il 3,6%, rispetto al rendimento di SPY dell'1,5%. Per gli investitori focalizzati sul reddito, questo rendimento più elevato potrebbe compensare parte della sottoperformance nell'apprezzamento del capitale.

Analisi del rapporto di spesa

SCHD vanta un basso rapporto spese pari allo 0,06%, leggermente inferiore al rapporto spese di SPY pari allo 0,09%. Ciò rende SCHD un'opzione interessante per gli investitori attenti ai costi che danno priorità alla riduzione al minimo delle commissioni di gestione.

Andamento delle prestazioni storiche

Negli ultimi dieci anni, SCHD ha generalmente fornito rendimenti costanti con una volatilità inferiore rispetto a SPY. Tuttavia, la sua forte dipendenza da azioni che pagano dividendi ha talvolta portato a sottoperformance durante periodi di forte crescita nel settore tecnologico, dove SPY detiene un vantaggio significativo.

Macro Trend e Prospettive Future

Guardando al futuro, la performance di SCHD dipenderà probabilmente da fattori macroeconomici come le politiche sui tassi di interesse e la salute del settore finanziario. Se i tassi si stabilizzano o diminuiscono, le partecipazioni di SCHD nei settori finanziari e ad alto dividendo potrebbero vedere una crescita moderata. Tuttavia, un rally continuo nella tecnologia potrebbe amplificare ulteriormente il predominio di SPY.

Esplorazione degli ETF a dividendi alternativi

Gli investitori che prendono in considerazione SCHD potrebbero anche voler esplorare ETF alternativi focalizzati sui dividendi come Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) o iShares Select Dividend ETF (DVY). Queste opzioni offrono diverse ponderazioni settoriali e profili di rendimento, offrendo ulteriori scelte per la diversificazione.

Conclusione: le azioni SCHD sono ancora un buon investimento?

Date le sue allocazioni settoriali e l'attuale contesto economico, SCHD potrebbe avere una performance inferiore rispetto a SPY. Tuttavia, il suo elevato rendimento da dividendi e il basso rapporto spese lo rendono una scelta interessante per gli investitori orientati al reddito. Per ottimizzare i loro portafogli, gli investitori dovrebbero soppesare i vantaggi dei dividendi di SCHD rispetto al suo potenziale di ritardo nella crescita complessiva del mercato e considerare ETF alternativi incentrati sui dividendi per la diversificazione.

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