Was ist die Altcoin-Saison? Was ist die Altcoin-Saison? Was sind Krypto-Zyklen und wann Altcoins Bitcoin übertreffen?

Januar 2021. Bitcoin beherrschte rund 70 % des gesamten Kryptomarktes. Bis Juni sank dieser Anteil auf 38 %. In der Zwischenzeit legten Token, die vorher noch nie jemand gegoogelt hatte, innerhalb einer Woche um 500 % zu. SHIB erreichte eine Marktkapitalisierung von null auf 40 Milliarden US-Dollar. Solana stieg von 1,50 auf 260 US-Dollar. Jemand bezahlte sogar für eine FLOKI-Werbetafel im Zentrum Londons. Wer in diesem Zeitraum, von April bis Juni 2021, im Kryptomarkt investiert war, verdiente entweder selbst ein Vermögen oder sah anderen dabei zu, wie sie ein Vermögen verdienten. So oder so, diese Zeit wird unvergesslich bleiben.

Das war die Altcoin-Saison, eine Phase, in der Altcoins Bitcoin durchweg überflügelten. Oder, umgangssprachlich, die Altcoin-Saison. Und nein, es handelt sich nicht einfach um zufälliges Chaos. Es gibt ein Muster, das sich in verschiedenen Formen wiederholt hat, seit die Kryptomärkte groß genug sind, um Zyklen zu bilden. Ich habe diese Rotationen nun über drei vollständige Bullenmärkte hinweg verfolgt, und die Signale sind konsistenter, als die meisten denken. Das Verständnis der Altcoin-Saison ist wichtig, denn wenn alle zustimmen, dass „Altcoin-Saison“ ist, befindet man sich meist näher am Höchststand als am Tiefpunkt.

Was die Altcoin-Saison wirklich bedeutet

Was genau qualifiziert also für eine Altcoin-Saison? Die Altcoin-Saison beginnt, wenn Altcoins Bitcoin im Allgemeinen übertreffen – nicht nur eine einzelne Kryptowährung, die montags einen Kursanstieg verzeichnet, sondern der gesamte Markt sich von BTC hin zu anderen Kryptowährungen verlagert. In der Altcoin-Saison erzielen die meisten der 50 größten digitalen Assets über einen längeren Zeitraum bessere Renditen als BTC. Wenn die Kurse von Altcoins durchweg schneller steigen als die von Bitcoin, dann spricht man von einer Altcoin-Saison.

Als Standardmaß dient der Altcoin Season Index. Blockchain Center entwickelte die ursprüngliche Version, CoinMarketCap verwendet ebenfalls eine. Die Funktionsweise ist folgende: Man nimmt die 50 größten Altcoins (ohne Stablecoins), prüft die letzten 90 Tage und zählt, wie viele Bitcoin übertroffen haben. Wenn 75 % oder mehr dies geschafft haben, herzlichen Glückwunsch, Sie befinden sich in der Altcoin-Saison. Liegt der Anteil unter 25 %, ist Bitcoin-Saison. Alles dazwischen ist irrelevant.

Wo steht der Index aktuell? Etwa bei 27–35 (Stand: März 2026). Die Bitcoin-Dominanz liegt bei 56–58 %. Rund 40 % der Altcoins schneiden über 60 Tage besser ab als Bitcoin. Nein, wir befinden uns also nicht in der Altcoin-Saison und sind auch noch weit davon entfernt. Aber ich sage immer wieder: Man sollte die Altcoin-Saison analysieren, wenn sich niemand dafür interessiert. Sobald der Index die 75 überschreitet, ist die Hälfte des schnellen Geldes bereits verdient.

Warum Altcoin-Saisons entstehen: Bitcoin-Dominanz und Kapitalrotation

Eine Zahl erklärt vieles: die Bitcoin-Dominanz. Sie ergibt sich aus der Marktkapitalisierung von Bitcoin geteilt durch die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen, ausgedrückt als Prozentsatz. Liegt dieser Wert hoch (55 % und mehr), ist das Kapital in Bitcoin investiert. Fällt er unter 50 %, manchmal sogar auf 38 % oder 32 %, verteilt sich das Kapital auf andere Kryptowährungen. Dieser Kapitalfluss ist der Mechanismus hinter jeder Altcoin-Saison.

Ich habe mir das jetzt schon dreimal angesehen, und im Nachhinein ist der Ablauf fast schon langweilig vorhersehbar:

Zuerst explodiert Bitcoin förmlich. Neues Kapital fließt über BTC in den Markt, weil es bekannt ist, ETFs darauf basieren und CNBC darüber berichtet. Dann stagniert der Bitcoin-Kurs. Anleger, die zu niedrigeren Preisen gekauft haben, realisieren Gewinne. Diese Gewinne bleiben im Kryptomarkt, sondern fließen in den Altcoin-Markt. Zuerst in Ethereum, dann in Large Caps wie Solana, Cardano und XRP, dann in Mid Caps und schließlich in wertlose Memecoins. Dann bricht der gesamte Markt um 80–95 % ein, und die Bitcoin-Dominanz steigt wieder rasant an.

Die Forschungsabteilung von KuCoin bezeichnet dies als ein Vier-Phasen-Liquiditätsflussmodell. Phase eins ist die Bitcoin-Dominanz. Phase zwei ist die Ethereum-Momentum-Phase. Phase drei ist die Rallye der Altcoins mit hoher Marktkapitalisierung. Phase vier ist die Hochphase der Altcoin-Saison, in der die größten Gewinne erzielt werden und die meisten Anleger Verluste erleiden, weil sie in Phase vier eingestiegen sind und dachten, es sei Phase zwei.

Eine Geschichte vergangener Altcoin-Saisons: Was geschah und wann?

Keine zwei Altcoin-Saisons verlaufen gleich, aber sie treten in der Regel 6 bis 18 Monate nach einer Bitcoin-Halbierung auf. So verliefen die größten Saisons.

2017 stand ganz im Zeichen von ICOs. Dank der Smart Contracts von Ethereum konnte jedes Projekt mit einem einfachen PDF-Whitepaper innerhalb eines Wochenendes 30 Millionen Dollar einsammeln. Tausende Token wurden auf den Markt gebracht. Die Bitcoin-Dominanz sank von 87 % auf knapp über 30 %. Wer ETH für 8 $ kaufte und den Höhepunkt der Altcoin-Saison miterlebte, erzielte einen Gewinn von über 9.000 %. ETH, ADA und XRP – diese Projekte überlebten. Die meisten ICO-Token hingegen nicht. Dann meldete sich die SEC wegen nicht registrierter Wertpapiere, die Blase platzte, und der Kryptomarkt geriet in einen zweijährigen Tiefpunkt.

2021 war ein chaotisches Jahr. Zahlreiche Entwicklungen überlagerten sich: DeFi-Protokolle aus dem Jahr 2020 erreichten ihre volle Reife, NFTs waren plötzlich allgegenwärtig, Doge und SHIB verbreiteten sich rasant, und das Terra/LUNA-Ökosystem versprach 20 % „stabile“ Renditen, die alles andere als stabil waren. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes überschritt die 3-Billionen-Dollar-Marke. Die Bitcoin-Dominanz erreichte mit 38 % ihren Tiefpunkt, da der wachsende Marktanteil von Altcoins Bitcoins Vorsprung verringerte. Dann verschwand Terra im Mai 2022 spurlos und riss den gesamten Markt mit sich. Es folgten vierzehn schmerzhafte Monate.

Ende 2024 verlief alles anders. Bitcoin dominierte mit der Zulassung des Spot-ETFs. Altcoin-Sektoren wie KI-Token, Restaking-Protokolle und Memecoins aus dem Solana-Ökosystem legten parallel zu BTC zu, nicht danach. Der Index erreichte im Dezember 2024 kurzzeitig 78 Punkte und bestätigte damit die Altcoin-Saison. Die Bitcoin-Dominanz sank jedoch nur auf etwa 49 %. Die Kapitalrotation fiel geringer aus als in früheren Zyklen. Anfang 2025 korrigierten alle Kurse wieder, und der Index erreichte ein neutrales Niveau.

Wie man den Altcoin-Saisonindex und andere Indikatoren liest

Der Altcoin Season Index ist zwar nützlich, aber er hinkt hinterher. Da er nur 90 Tage zurückblickt, bestätigt er einen Trend, der bereits seit Wochen besteht. Er zeigt Ihnen die aktuelle Marktphase an, aber nicht, was oder wann Sie kaufen sollten. Ich nutze ihn eher als Indikator denn als Handelssignal.

Was mir tatsächlich hilft, die Stimmung im Raum einzuschätzen, ungefähr in der Reihenfolge, wie sehr ich den Personen vertraue:

Die Richtung der Bitcoin-Dominanz ist entscheidend. Nicht die absolute Zahl, sondern der Trend zählt. Wenn die Dominanz zwei oder drei Wochen in Folge gesunken ist, ist das wichtiger als der aktuelle Wert von 54 % oder 52 %. Anhaltende Rückgänge unter 50 % gingen jeder größeren Altcoin-Rallye in der Geschichte voraus.

ETH/BTC-Paar. Ethereum bewegt sich üblicherweise als erstes. Wenn ETH gegenüber BTC an Boden gewinnt, hat die Rotation bereits begonnen, auch wenn dies noch niemand offiziell bestätigt hat. Anfang 2025 lag ETH 23 % über Bitcoin. Solana verzeichnete ein Plus von 31 %. Diese Zahlen signalisierten deutlich: „Kapitalbewegungen sind im Gange“, während der Altcoin Season Index noch nicht einmal die 50er-Marke überschritten hatte.

Wie viel Geld ist in Stablecoins angelegt? Die Stablecoin-Dominanz von aktuell rund 10 % (Stand Anfang 2026) deutet auf erhebliches ungenutztes Kapital hin. Sinkt diese Dominanz, fließt das Geld in der Regel wieder in risikoreichere Anlagen. Altcoins profitieren davon stärker als Bitcoin, da sie ein höheres Risiko aufweisen.

Im Grunde geht es um die Stimmung. Neue Wallet-Eröffnungen bei Solana oder Base schnellen in die Höhe. Das Handelsvolumen auf dezentralen Börsen (DEX) steigt bei Altcoin-Paaren sprunghaft an. Auf Twitter schwenkt der Krypto-Trend von „BTC auf 200.000 $“ zu „Was kommt als Nächstes, das Hundertfache?“ um. Sicher, das sind nur schwache Signale. Aber sie liegen oft zwei Wochen vor den harten Fakten.

Was löst den Beginn einer Altcoin-Saison aus?

Bullenmärkte führen nicht automatisch zu Altcoin-Saisons. Es müssen mehrere Faktoren gleichzeitig zusammenkommen, und das ist nicht immer der Fall.

Der Bitcoin-Kurs muss neue Höchststände erreichen und sich dann etwas beruhigen. Das ist das übliche Muster. BTC schießt auf ein Allzeithoch, ruht sich dann aus, und die Gewinnmitnahmen suchen nach der nächsten Gelegenheit. Altcoins versprechen höhere Renditen, daher fließt das Geld dorthin. Das aktuelle Allzeithoch von BTC liegt bei 126.000 US-Dollar und wurde Anfang 2025 erreicht. Bis März 2026 hat der Kurs um etwa 44 % nachgegeben.

Man braucht eine Geschichte. ICOs im Jahr 2017. DeFi und NFTs im Jahr 2021. KI-Token und Restaking Ende 2024. „Die Zahlen steigen“ reicht nicht aus, um eine Altcoin-Rallye auszulösen. Es braucht eine Geschichte, die die Menschen so begeistert, dass sie ihre Ängste überwinden und Dinge kaufen, die sie noch nicht vollständig verstehen. FOMO (Fear of Missing Out) entsteht nicht von allein. Es braucht Treibstoff.

Die Regulierungsbehörden müssen kooperieren oder zumindest nicht aktiv eingreifen. Der Kursanstieg 2024 wurde teilweise durch die Zulassung von Bitcoin-ETFs befeuert. Mit Blick auf die Zukunft: Der CLARITY Act hat angeblich eine 72%ige Erfolgswahrscheinlichkeit, und die Anträge für Altcoin-ETFs wie SOL, ADA und XRP befinden sich in Bearbeitung. Diese könnten die nächste Altcoin-Saison ankurbeln.

Und die makroökonomischen Rahmenbedingungen müssen günstig sein. Wenn Zentralbanken die Zinsen senken und die Liquidität hoch ist, fließt Kapital in risikoreiche Anlagen. Kryptowährungen, insbesondere volatile Altcoins, befinden sich am äußersten Rand des Risikospektrums. Jeder Anleger in diesem Bereich versteht das. Die US-Notenbank Fed wird voraussichtlich Ende 2026 mit Zinssenkungen beginnen, und dieser Zeitpunkt könnte entscheidend sein.

Wie lange Altcoin-Saisons dauern und wie sie enden

Die Hochphase vergangener Altcoin-Saisons dauerte zwei bis fünf Monate. Der Boom 2017 hielt etwa vier Monate an, bevor das harte Vorgehen gegen ICOs ihn beendete. 2021 dauerte er länger, möglicherweise sechs Monate in mehreren Wellen (Januar bis Mai), da verschiedene Trends abwechselnd im Vordergrund standen. DeFi verlor an Bedeutung, NFTs gewannen an Fahrt. NFTs verloren an Bedeutung, Memecoins gewannen an Fahrt.

Wie enden sie? Immer gleich, und niemand lernt daraus. Der Hebel steigt ins Absurde. Token ohne Produkt, ohne Code und ohne Nutzer erreichen Milliardenbewertungen. Dein Uber-Fahrer fragt dich nach Altcoins. Dann platzt die Blase. Das kann extern bedingt sein (Regulierung, Zinserhöhungen, Rezessionsangst) oder intern (Terra-Pleite, Zusammenbruch einer großen Börse). Altcoins brechen um 80–95 % ein. Die Bitcoin-Dominanz steigt sofort wieder an.

Das Muster ist zwar beständig genug, um darauf aufbauend zu planen, aber gleichzeitig so unbeständig, dass man sich nicht darauf verlassen kann. Die Altcoin-Saison 2021 dauerte länger als die meisten anderen, da mehrere Trends (DeFi, NFTs, Memecoins) abwechselnd für die nötige Dynamik sorgten. Eine Altcoin-Saison, die von nur einem Trend geprägt ist, verläuft tendenziell kürzer und ist in beide Richtungen turbulenter.

Wird es 2026 eine alternative Saison geben?

Ehrlich gesagt: Ich habe keine Ahnung. Niemand sonst weiß es, und wenn jemand behauptet, es zu wissen, prüfen Sie, ob er Ihnen einen Kurs verkaufen will.

Ich kann Ihnen die aktuelle Situation beschreiben. Die Bitcoin-Dominanz ist mit 56–58 % hoch. Der Index liegt bei 27–35. Das ist eindeutig Bitcoin-Saison. Doch die Voraussetzungen für eine Rotation sind gegeben. Altcoin-ETF-Anträge für SOL, ADA und XRP befinden sich im Zulassungsverfahren. Zinssenkungen der Fed werden Ende 2026 erwartet. Der CLARITY Act könnte für regulatorische Klarheit sorgen. Bitcoin hat bereits die 126.000-Dollar-Marke erreicht und um 44 % korrigiert, was dem Muster aus jedem vorherigen Zyklus entspricht: zuerst Bitcoin, dann Altcoins.

Meine Einschätzung: Die Voraussetzungen sind gegeben, aber der Auslöser ist noch nicht betätigt. Es ist eine Möglichkeit, keine Gewissheit. Wer für die nächste Altcoin-Saison gerüstet sein will, sollte jetzt Projekte recherchieren und Altcoins zu niedrigeren Preisen kaufen, solange noch niemand Raketen-Emojis postet. Nicht erst später.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.