암호화폐 플랫폼이 금융의 미래를 어떻게 바꾸고 있는가
대부분의 사람들이 들어본 적 없는 결제 회사가 인공지능 에이전트 간의 결제 방식에 중요한 역할을 하게 되었습니다. 스테이블코인 인프라 스타트업인 브리지(Bridge)는 2025년 초 스트라이프(Stripe)에 11억 달러에 인수되었습니다. 그리고 그해 가을, 아마존의 베드락(Bedrock) 플랫폼에서 코인베이스(Coinbase) 및 비자(Visa)와 협력하여 동일한 시스템을 통해 AI 에이전트의 첫 번째 실제 거래가 이루어졌습니다. 하지만 이는 대부분의 사람들이 암호화폐 플랫폼이 미래를 어떻게 만들어가고 있다고 말할 때 떠올리는 것과는 다릅니다. 이제 암호화폐의 미래는 가격 예측, ETF 종목 코드, 특정 토큰이 다음 사이클에서 살아남을지에 대한 이야기가 아닙니다. 조용히 재편되고 있는 세계 결제 시스템과 그 새로운 시스템을 누가 운영하는지에 대한 이야기입니다.
Rails 기반 암호화 플랫폼 운영이 바로 이야기입니다.
지난 2년을 분석하는 유용한 방법은 동전과 동전이 이동하는 경로를 분리해서 보는 것입니다. 물론 동전은 여전히 주목을 받지만, 진정한 가치는 그 경로를 통해 이동해 왔습니다. 2026년 2월 아르테미스 애널리틱스 데이터를 활용한 맥킨지 분석에 따르면, 실물 경제 스테이블코인 결제량은 2025년에 3,900억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이 중 아시아가 2,450억 달러(약 63%)를 차지하며, 싱가포르, 홍콩, 일본이 주도적인 역할을 했습니다. 기업 간 거래(B2B)만으로도 전체의 약 2,260억 달러가 발생했습니다. 이는 투기적 거래가 아닙니다. 과거에는 SWIFT와 환거래 은행 네트워크를 통해 국경 간 금융 시스템을 거쳐 이루어졌던 송장, 급여, 공급업체 대금 결제, 재무부 자금 이체 등이 여기에 해당합니다.
보스턴컨설팅그룹(BCG)이 2025년 9월에 발표한 제23회 연례 글로벌 결제 보고서는 이러한 변화의 규모를 더욱 명확하게 보여줍니다. 기업 간 스테이블코인 거래량은 2023년 초 월 1억 달러 미만에서 2025년 중반 월 60억 달러 이상으로 급증하여 30개월 만에 60배나 늘어났으며, 이후에도 거의 일정한 증가세를 유지하고 있습니다. 저는 이 수치를 계속해서 주목하게 됩니다. 결제 분야에서 이처럼 빠른 속도로 성장하는 분야는 거의 없습니다.
그 이유는 단위 경제성 때문입니다. 일반적인 SWIFT 해외 송금 수수료는 25달러에서 50달러이며, 처리에는 1~2일이 소요됩니다. 반면 솔라나에서는 동일한 금액이 약 400밀리초 만에 1센트 미만의 수수료로 처리됩니다. 이더리움 메인넷에서는 12초 정도 소요되며 수수료는 약 1달러입니다. 마닐라와 프랑크푸르트 간에 수백만 달러 규모의 송장을 이체하는 재무팀의 경우, 총비용이 1~5%에서 0.1~0.2% 수준으로 떨어지는 것입니다. 국제결제은행(BIS)의 지급결제시장인프라위원회는 이러한 격차를 수년간 기록해 왔습니다.
| 정착층 | 일반적인 수수료 | 최종적인 순간 | 운영 시간 | FX 오버헤드 | 정산 위험 |
|---|---|---|---|---|---|
| SWIFT 환거래 은행 업무 | 전선 한 개당 25~50달러 | 24~48시간 | 평일 업무시간 | 1~3%의 스프레드, 종종 숨겨져 있음 | 각 홉을 거치는 상대방 |
| 카드 네트워크(비자/마스터카드) | 거래액의 1.5~3.5% | 판매자에게 배송되는 데 1~3영업일 소요 | 연중무휴 24시간 승인, 일괄 결제 | 외환 마진에 내장됨 | 발행자 + 인수자 + 계획 |
| 퍼블릭 블록체인 상의 스테이블코인 | 거래당 0.01달러~1.00달러 | 0.4~12초 | 연중무휴 24시간 | 현물 전환율은 거의 0에 가깝습니다. | 온체인 최종성, 리콜 없음 |
| 토큰화된 상업 은행 예금 | 시범 가격 | 초에서 분까지 | 24시간 내내 조종사로 근무 | 은행 외환 환율 | 발행 은행 |
이 모든 것이 SWIFT가 사라진다는 것을 의미하는 것은 아닙니다. 단지 국경을 넘는 B2B 결제에서 발생하는 새로운 달러화 가치가 더 이상 SWIFT를 통해 흐르지 않게 된다는 것을 의미합니다. 코인베이스, 서클, 스트라이프, 비자의 온체인 결제 시스템, 그리고 플리시오, 비트페이, 나우페이먼츠와 같은 수많은 가맹점 결제 게이트웨이를 운영하는 플랫폼들이 향후 10년간 가치 이동의 규칙을 정하고 있습니다. 이러한 플랫폼 위에서 거래되는 디지털 자산의 종류는 이제 거의 부차적인 문제입니다.
스테이블코인이 결제 시장에서 조용히 승리한 이유는 무엇일까요?
스테이블코인은 2022년 당시 암호화폐의 논란거리였지만, 2026년 5월에는 기관 재무팀이 이해하는 평범한 인프라 투자 수단이 되었습니다. DeFiLlama에 따르면, 2026년 5월 기준 전체 스테이블코인 시가총액은 약 3,200억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. USDT가 약 1,900억 달러로 가장 크고, USDC가 780억 달러, 페이팔의 PYUSD는 41억 달러에 이르러 2025년 1월 대비 680%의 성장률을 기록했습니다. 이제 스테이블코인은 더 이상 이국적인 금융 상품이 아닙니다.
기관 차원의 움직임도 마찬가지입니다. 비자는 USDC, PYUSD, USDG, EURC를 사용하여 4개의 블록체인에서 2억 2,500만 달러 이상을 온체인 결제했습니다. 또한, 브리지(Bridge)와의 스테이블코인 연동 카드 프로그램은 2025년 회계연도 동안 100개국 이상으로 확대되었습니다. 비자의 스테이블코인 연동 카드 사용액은 2025 회계연도 말까지 연간 35억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 460% 증가한 수치입니다. 아르테미스 애널리틱스(Artemis Analytics)에 따르면 이는 네트워크 전체 암호화폐 카드 결제액의 거의 5분의 1에 해당합니다. 마스터카드 역시 같은 시기에 글로벌 네트워크에서 USDG, PYUSD, USDC, FIUSD 지원을 시작했습니다. 스트라이프(Stripe)는 브리지 인수에 이어 2025년 9월 오픈 이서런스(Open Issuance)를 출시했는데, 이 플랫폼을 통해 모든 기업은 몇 줄의 코드만으로 자체 스테이블코인을 발행할 수 있습니다. 스트라이프의 CEO인 패트릭 콜리슨은 스테이블코인을 "금융 서비스를 위한 상온 초전도체"라고 표현했습니다.
결제를 넘어, 동일한 플랫폼을 통해 토큰화된 현금성 자산이 점점 더 많이 유통되고 있습니다. 블랙록의 토큰화된 머니마켓 펀드인 BUIDL은 바이낸스와의 제휴를 통해 2025년 11월 자산 규모가 25억 달러에 달했습니다. 프랭클린 템플턴의 온체인 펀드인 FOBXX는 약 6억 5천만 달러 규모입니다. RWA.xyz에 따르면, 스테이블코인을 제외한 토큰화된 실물 자산의 전체 시장은 2026년 5월 320억 달러를 넘어섰습니다. 유휴 자금에 대한 24시간 수익 창출을 원하는 금융팀은 이제 3년 전에는 존재하지 않았던 온체인 옵션을 이용할 수 있게 되었습니다.
스테이블코인이 대규모로 사용하기에는 너무 위험하거나 규제가 미비하다는 주장은 은행과 카드 네트워크가 실제로 구축한 기반 시설로 인해 설득력을 잃었습니다. 위험이 완전히 사라진 것은 아니지만, 이제 운영사들은 책임 체계, 인증 보고서, 그리고 규제 보호를 받게 되었습니다. 과거의 반대 의견은 더 이상 근거가 없습니다.
규제 당국은 비켜섰다
지난 2년간 가장 큰 변화는 기술적인 변화보다는 법적인 변화였습니다. 세계 최대 금융 관할 지역 세 곳이 14개월이라는 짧은 기간 안에 스테이블코인 관련 법규를 제정했고, 주요 은행들이 참여를 꺼리게 했던 규제 불확실성은 이제 은행들이 인정하는 규정 준수 체계로 대체되었습니다.
미국의 GENIUS 법안은 2025년 7월 18일에 법으로 제정되었습니다. 이 법은 결제용 스테이블코인 발행자가 고품질 유동자산으로 1:1 비율의 준비금을 보유하도록 의무화합니다. 또한 매월 인증 제출과 연방 인가 또는 유사한 감독 체계를 갖춘 주 정부의 감독 체계를 의무화합니다. 최종 시행령은 2026년 7월까지 발표될 예정이며, 법은 늦어도 2027년 1월까지 발효됩니다. 유럽연합의 MiCA 규정은 2024년 12월 30일부터 전면 시행되었습니다. 2025년 말 기준으로 유럽증권시장감독청(ESMA)은 유럽연합 전역에서 30개의 스테이블코인 발행 허가업체와 102개의 등록된 암호화폐 서비스 제공업체를 집계했습니다. 홍콩의 스테이블코인 조례는 2025년 5월 21일에 통과되어 8월 1일부터 발효되었습니다. 이 조례는 홍콩 내 또는 홍콩에서 발행되는 모든 법정화폐 기반 스테이블코인에 대해 100% 준비금 보유와 최소 납입 자본금 2,500만 홍콩달러를 요구합니다.
세부 사항에 대한 동의 여부와 관계없이 기관 투자자에게 미치는 실질적인 효과는 동일합니다. 이제 변호사가 승인할 수 있게 된 것입니다. 포춘 500대 기업의 재무팀은 다른 거래 상대방과 동일한 수준의 실사를 거쳐 연방 규제를 받는 발행기관을 통해 스테이블코인 이체를 진행할 수 있습니다. 이것이 다음 단계 도입을 위한 필수 조건이며, 이미 충족되었습니다. 2022년과 2023년에 진행된 자발적 시범 운영은 지정된 규정 준수 담당자가 있는 정기적인 실제 운영 배포로 전환되고 있습니다.
AI 에이전트가 차세대 Rails 사용자입니다.
현재 결제 분야에서 가장 흥미로운 질문은 인간과 관련된 것이 아닙니다. 바로 사용자를 대신하여 행동할 수 있는 능력을 갖춘 소프트웨어 에이전트, 즉 대규모 언어 모델이 어떻게 비용을 지불할 것인가 하는 문제입니다. 이들은 컴퓨팅 자원을 구매하고, 유료 데이터를 가져오고, API를 호출하고, 점점 더 많은 경우 서로 거래해야 합니다. 카드는 이러한 용도에 적합하지 않습니다. CVV 번호를 입력할 사람이 없기 때문입니다. 환불 규정과 인증 절차는 사람이 개입해야 한다는 전제하에 이루어집니다. 은행 시스템은 1달러 미만의 소액 결제에는 너무 느리고 비용이 많이 듭니다. 기존 결제 시스템은 지갑, 휴대전화, 신용 기록이 없는 사용자를 위해 설계되지 않았습니다. 분산되고 프로그래밍 가능한 암호화폐의 측면이 이러한 사용 사례에 훨씬 더 적합한 것으로 나타났습니다.
2025년 5월에 출시된 코인베이스의 x402 프로토콜은 바로 이러한 격차를 해소합니다. 이 프로토콜은 HTTP 표준의 잘 알려지지 않은 부분인 상태 코드 402("결제 필요")를 되살려 Base, Polygon, Arbitrum, Solana 등의 플랫폼에서 USDC 결제와 연동합니다. API를 호출하는 에이전트가 402 응답을 받으면 필요한 USDC 금액을 지불하고 재시도 시 리소스를 획득합니다. 최종 결제는 거의 즉각적으로 이루어지며, 수수료는 1센트 미만입니다. 2025년 9월, 코인베이스와 클라우드플레어는 x402 재단을 공동 설립했으며, 현재 핵심 회원사로는 구글, 비자, AWS, 앤스로픽, 서클, 버셀 등이 있습니다.
2026년 5월, 아마존은 해당 프로토콜을 핵심 개발자 스택에 통합했습니다. AWS Bedrock AgentCore Payments는 네이티브 x402 지원을 포함한 프리뷰 버전을 출시했으며, 거래당 약 0.0001달러의 수수료로 2초 미만의 정산 속도를 자랑한다고 광고했습니다. Stripe의 Agentic Commerce Protocol은 2025년 9월 OpenAI와 함께 출시되었으며, Microsoft Copilot, Anthropic, Perplexity에서 테스트 중입니다. 벤처 투자 유치를 받은 에이전트 결제 네트워크인 Skyfire는 2025년 3월 Base 플랫폼에서 USDC를 사용하여 베타 서비스를 종료하고, 소프트웨어용 KYC(Know Your Agent) 프레임워크를 발표했습니다.
| 방법 | 자율 에이전트에 적용 가능한가요? | 그 이유는 무엇입니까? (그렇지 않다면) |
|---|---|---|
| 신용카드 또는 직불카드 | 신통치 않게 | 사람 인증, CVV 및 차지백을 중심으로 구축됨 |
| 은행 송금 (ACH 또는 SWIFT) | 아니요 | 1달러 미만 거래에는 너무 느리고 비용도 너무 많이 든다 |
| 단일 플랫폼에서 저장되는 값 | 부분적으로 | 폐쇄형 시스템으로, 에이전트를 특정 공급업체에 고정시킵니다. |
| 스테이블코인 x402 이상 | 예 | 프로그래밍 가능, 몇 초 만에 안정화, 1센트 미만의 비용 |
이러한 기회에 수반되는 수치는 그 열풍을 충분히 설명해 줍니다. a16z는 금융 서비스 분야에서 비인간 에이전트의 수가 이미 인간 직원보다 약 100배나 많다고 추산합니다. 이 회사의 표현을 빌리자면, 이러한 에이전트들은 사실상 "은행 서비스를 이용하지 못하는" 상태입니다. 맥킨지는 에이전트 기반 상거래가 2030년까지 전 세계 상거래 규모에서 3조 달러에서 5조 달러를 차지할 수 있다고 예측합니다. 제가 처음으로 모델이 인간의 개입 없이 API 크레딧을 구매하는 것을 보았을 때, 당황스러웠던 것은 기술적인 문제가 아니라 기존 시스템에서는 결코 불가능했을 것이라는 사실이었습니다.
암호화폐 플랫폼은 어떻게 운영 회사로 변모했는가?
이 모든 것의 이차적인 영향은 주요 암호화폐 플랫폼들이 더 이상 의미 있는 의미에서 거래소와 유사하지 않게 되었다는 것입니다. 코인베이스는 2025 회계연도에 71억 8천만 달러의 매출을 기록했습니다. 이 플랫폼은 현물 거래, 파생 상품, 스테이킹, 수탁, 결제 사업, 그리고 자체 레이어 2 네트워크인 베이스(Base)를 포함한 다양한 사업을 운영합니다. 베이스만 해도 현재 약 52억 달러 상당의 스테이블코인을 보유하고 있으며 하루 1천만 건 이상의 거래를 처리합니다. 코인베이스의 개인 거래량은 2025년 1분기에 781억 달러, 2분기에 430억 달러를 기록했습니다. 자산 구성은 현물 거래와 더불어 파생 상품 및 수익형 상품에 집중되어 있으며, 월간 활성 사용자 수는 약 880만 명에 달합니다. 재무제표를 공개하지 않는 바이낸스와 크라켄도 유사한 상품 구성을 제공합니다. 이제 전통적인 금융 시장에서 가장 유사한 형태를 보이는 곳은 더 이상 증권사가 아닙니다. 이 은행은 소프트웨어 엔지니어링 문화를 가진 수직 통합형 은행으로, 주식 거래 플랫폼, 수탁 은행, 스테이블코인 발행 기관의 중간쯤에 위치하며, 미국 규제 당국은 이 세 가지 모두를 동시에 취급합니다. 블록체인 기술이 성숙해짐에 따라, 주요 암호화폐 플랫폼들은 이제 기존 금융과 새로운 디지털 자산 생태계 사이의 연결 고리 역할을 하고 있으며, 20년 전만 해도 세 개의 별도 법인이 필요했을 제품 라인을 제공하고 있습니다.
그 아래에는 플리시오(Plisio), 비트페이(BitPay), 나우페이먼츠(NOWPayments)와 같은 가맹점용 결제 처리 업체들이 자리 잡고 있습니다. 이들은 스테이블코인 결제 시스템을 도입하는 기업들을 위해 실제 결제 시스템 통합을 담당합니다. 업계 통계에 따르면 전 세계적으로 약 2,500만 개의 가맹점이 다양한 형태의 암호화폐를 결제 수단으로 사용하고 있는데, 여기에는 비트코인을 지원하는 소매업체부터 현금처럼 스테이블코인을 보유하는 재무팀까지 모두 포함됩니다. 소비자들은 대부분 이러한 플랫폼들을 무심코 접하게 될 것이며, 마치 결제 시스템 속의 또 다른 레일과 같은 역할을 하게 될 것입니다.
이것이 시청하지 않는 사람들에게 의미하는 바는 무엇일까요?
대부분의 사람들에게 이 모든 것은 혁명처럼 느껴지지 않을 것입니다. 바로 그 점이 핵심입니다. 모바일 인터넷은 스스로를 알리지 않고 사람들이 이미 사용하던 앱 안에 자연스럽게 녹아들어, 어느 날 갑자기 스마트폰이 기본 기기가 되었습니다. 스테이블코인 시스템도 같은 길을 걷고 있습니다. 부에노스아이레스의 상인은 USDC로 결제를 받고, SaaS 기업은 재무 지갑에서 베트남 계약업체에 대금을 지급하며, AI 에이전트는 베드락(Bedrock) 플랫폼에서 몇 센트의 연산 비용을 지불합니다. 이러한 거래들은 "암호화폐를 사용한다"고 광고되지 않습니다. 그저 기존 방식보다 더 효율적인 거래일 뿐입니다.
플랫폼 계층은 목적지가 되는 것이 아니라 인프라가 됨으로써 승리합니다. 이것이 바로 암호화폐 플랫폼이 대부분의 사용자가 알아채지 못하는 사이에 글로벌 금융 서비스의 미래를 만들어가는 방식입니다. 이러한 전환이 완료되면 "암호화폐"라는 단어가 여전히 유용한 의미를 가질지, 아니면 TCP/IP를 더 이상 인터넷 프로토콜이라고 부르지 않는 것처럼 단순히 "결제"라고 불리게 될지가 관건입니다.
