Cómo las criptomonedas basadas en memes lograron ganancias multimillonarias en el mercado de criptomonedas en 2024.
Durante aproximadamente tres semanas en diciembre de 2024, las criptomonedas meme, como categoría, valían más que todo el mercado de criptomonedas cinco años antes. El total alcanzó los 150.600 millones de dólares en su punto máximo, casi el doble del máximo anterior de octubre de 2021. Luego, el mercado se estancó. Para la primavera de 2026, la misma categoría cotizaba a aproximadamente una cuarta parte de ese máximo. La historia de cómo las criptomonedas meme obtuvieron ganancias multimillonarias y luego devolvieron la mayor parte de ellas tiene cuatro partes que casi ningún análisis intenta abarcar por completo: la trayectoria de la capitalización de mercado en sí, la mecánica cultural que lo hizo posible, la economía de estafas estructurales subyacente al auge y un estudio sobre la supervivencia de las criptomonedas que aún existen. Este artículo intenta integrar las cuatro partes en un solo marco.
La trayectoria de las criptomonedas basadas en memes: de broma a 150 mil millones de dólares.
Las cifras son mayores de lo que la mayoría de los observadores casuales recuerdan. Según el informe State of Memecoins 2025 de CoinGecko, la capitalización total del mercado de memecoins alcanzó los 150.600 millones de dólares en diciembre de 2024, superando con creces el pico anterior de 88.000 millones de dólares registrado el 29 de octubre de 2021. El ciclo de 2024 fue impulsado por tres factores a la vez: la infraestructura de la plataforma de lanzamiento de Solana (principalmente pump.fun), la ola de tokens políticos y de celebridades liderada por TRUMP y MELANIA en enero de 2025, y un repunte generacional en PEPE, que alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 11.000 millones de dólares en capitalización de mercado el 9 de diciembre de 2024, con un aumento de más del 1.500 por ciento en el año.
El volumen de negociación aumentó en consecuencia. El volumen diario de memecoins promedió 9700 millones de dólares en 2024 frente a 1100 millones en 2023, un aumento interanual del 767 %, según CoinGecko. El récord de un solo día se situó en 87 400 millones de dólares tras las cotizaciones de WIF y PEPE en las principales bolsas. El punto más bajo entre ciclos fue severo pero breve. Tras el máximo de 2021, la categoría se desplomó con la implosión de FTX en noviembre de 2022 hasta una fracción de su pico, y luego se estancó durante 2023 antes de que la infraestructura de la plataforma de lanzamiento de Solana la recuperara. A principios de enero de 2025, con el lanzamiento de TRUMP impulsando una participación minorista récord, las plataformas de lanzamiento de Solana, Ethereum y Base facilitaron en conjunto más de 73 000 lanzamientos de nuevos tokens al día en el punto álgido del frenesí.
| Fecha | Capitalización total del mercado de memecoins | Componente superior | Nota |
|---|---|---|---|
| 29 de octubre de 2021 | 88 mil millones de dólares | DOGE $88.8 mil millones de dólares máximo histórico (8 de mayo de 2021) | Pico del ciclo anterior |
| 17 de abril de 2023 | — | PEPE se lanza y alcanza los 1.600 millones de dólares en tres semanas. | Nuevo participante |
| 9 de diciembre de 2024 | 150.600 millones de dólares (pico) | DOGE $59,76 mil millones, SHIB $15,26 mil millones, PEPE $11 mil millones | 71% por encima del pico de 2021 |
| 17 de enero de 2025 | — | Lanzamiento de TRUMP; máximo histórico de aproximadamente 14.500 millones de dólares en 48 horas. | ola de monedas políticas |
| Noviembre de 2025 | 47.200 millones de dólares | DOGE 47,3% de la categoría | -69% respecto al pico |
| Mayo de 2026 | ~$37.3 mil millones | El dominio de DOGE sigue siendo de aproximadamente el 47%. | -75% respecto al pico |
La caída es tan importante como el pico. La categoría ha perdido aproximadamente tres cuartas partes de su valoración máxima en dieciocho meses, y su composición se ha reducido drásticamente. DOGE por sí solo representa casi la mitad de lo que queda, lo que significa que la categoría está más concentrada ahora que en su punto máximo. PEPE ha perdido la mayor parte de sus ganancias de 2024. WIF, BONK, FLOKI, BRETT y POPCAT, todos ellos estrellas del ciclo de 2024, cotizan muy por debajo de sus máximos. Los tokens de cola larga, el grupo de siete millones de tokens surgidos de pump.fun y otras plataformas de lanzamiento, prácticamente han desaparecido.
Por qué los memes funcionan como dinero: La mecánica cultural
La mayoría de los análisis sobre las criptomonedas basadas en memes tratan el elemento cultural como un mero adorno, como si la verdadera historia fuera la clase de activos y los memes una capa de marketing superpuesta. La realidad es más bien la contraria. Las criptomonedas basadas en memes son cultura ante todo, y activos solo porque la cultura resulta ser negociable en una plataforma de liquidación que opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana. La formulación más clara de esta tesis se dio en septiembre de 2024 en Token2049 Singapur, donde el analista Murad Mahmudov impartió una charla titulada "El superciclo de las criptomonedas basadas en memes". Su planteamiento: las criptomonedas basadas en memes no son instrumentos financieros, sino "cultos digitales" unificados por una creencia compartida, y en una economía donde la atención es escasa, los activos que la captan acabarán generando valor.
Ese planteamiento lo explica todo. Explica por qué DOGE lleva trece años en el mercado a pesar de no haber tenido nunca una hoja de ruta. Explica por qué una sola publicación de Elon Musk en redes sociales en noviembre de 2024 pudo impulsar a PNUT, una criptomoneda inspirada en una ardilla sacrificada, del anonimato a una capitalización de mercado de mil millones de dólares en once días, 135 veces más rápido que los 1487 días que le tomó a DOGE alcanzar el mismo hito. También explica por qué las criptomonedas políticas funcionaron: TRUMP y MELANIA no eran ideas nuevas en la tokenómica, sino identidades tribales tokenizadas en el momento de mayor concentración de atención durante el ciclo electoral de 2024. Al día siguiente de la investidura de Trump, el valor de mercado combinado de ambas criptomonedas se situó brevemente cerca de los 9500 millones de dólares.
La crítica más coherente desde dentro de Ethereum es la publicación del blog de Vitalik Buterin del 29 de marzo de 2024, en la que argumentaba que la categoría no era intrínsecamente mala, sino que estaba dominada en gran medida por lo que él llamaba mecanismos de extracción de atención que no generaban ningún beneficio público y conllevaban un grave riesgo financiero para los participantes minoristas. Llegó incluso a donar aproximadamente 2,5 millones de dólares en memecoins que había recibido como obsequio a causas benéficas, incluyendo una donación de 532.000 dólares en agosto de 2024 a un fondo de bienestar animal basado en el altruismo efectivo. La postura es consistente: las memecoins son reales, la categoría llegó para quedarse y el ejemplo típico es parasitario.
La economía de promotores que creció sobre el ciclo es una historia aparte. El caso más documentado es el de Sahil Arora, un promotor de lanzamientos de tokens que ganó aproximadamente 30 millones de dólares durante 2024 representando a celebridades como Caitlyn Jenner, Jason Derulo, Lil Pump y Rich the Kid en sus lanzamientos de criptomonedas basadas en memes. Los tokens de Jenner cayeron más del 99 % desde sus máximos iniciales. El informe anual de Decrypt para 2024 calificó la ola de criptomonedas basadas en memes de celebridades como el patrón cultural y financiero más definitorio del año, y este patrón fue estructuralmente consistente: una audiencia de millones, un token controlado por un pequeño grupo de personas clave, un evento de lanzamiento que produjo un pico y una curva de decaimiento rápido.
La economía de la estafa bajo el auge
La historia cultural se asienta sobre una economía de estafa estructural, y las cifras son más alarmantes de lo que la mayoría de los compradores minoristas imaginan. Solidus Labs publicó su Informe Rug Pull 2025, que abarca los tokens desplegados en pump.fun entre enero de 2024 y marzo de 2025. De más de siete millones de tokens con al menos cinco transacciones, el 98,6 % cumplía la definición de un esquema de manipulación de precios (o de inflado y desinflado). Solo alrededor de 97.000 de ellos llegaron a tener más de 1.000 dólares en liquidez. Un análisis independiente de los mismos datos reveló que el 93 % de los pools de liquidez de Raydium presentaban características de manipulación de precios; el valor medio de dicha manipulación era de 2.832 dólares, lo que significa que la estafa típica es pequeña y de gran volumen, en lugar de un desastre ocasional que acapara titulares.
Los desastres sonados existen. El caso más claro de 2024 es el del token HAWK, lanzado por la popular influencer Hailey Welch el 4 de diciembre de 2024. Según el análisis posterior al lanzamiento realizado por Halborn, HAWK alcanzó una capitalización de mercado de aproximadamente 490 millones de dólares en quince minutos y luego perdió más del 93 % de su valor casi con la misma rapidez. El análisis en cadena de Bubblemaps reveló que cerca del 96 % del suministro estaba en manos de diez inversores antes del lanzamiento, con solo un 3-4 % de la oferta en circulación; estos inversores se embolsaron aproximadamente 3,3 millones de dólares mientras los inversores minoristas compraban en el momento álgido. Semanas después se presentó una demanda colectiva.
| Simbólico | Fecha | Captura máxima | Accidente posterior | suministro interno | Fuente |
|---|---|---|---|---|---|
| HALCÓN | 4 de diciembre de 2024 | ~$490 millones (en 15 min) | -93% en cuestión de horas | ~96% | Halborn / Mapas de burbujas |
| TRIUNFO | 17 de enero de 2025 | Máximo histórico de aproximadamente 14.500 millones de dólares | -97% para mayo de 2026 (capitalización bursátil ~$493M) | — | Capitalización del mercado de monedas |
| MELANIA | 19 de enero de 2025 | combinado con TRUMP ~$9.5 mil millones enero 20 | -90% para el 6 de febrero de 2025 | — | NPR / CNBC |
| JENNER (Caitlyn Jenner) | 2024 | dígitos altos de un solo dígito | -99%+ | promotor $30 millones | Descifrar ESCENA 2024 |
| bomb.fun token típico | laminación | liquidez mínima | — | patrón de estafa | Laboratorios Solidus |
Las pérdidas minoristas agregadas por las retiradas repentinas de criptomonedas meme alcanzaron al menos 500 millones de dólares solo en 2024, según cifras de Merkle Science publicadas por CoinDesk en febrero de 2025; esta cifra no incluye las pérdidas de inversión más amplias de criptomonedas que cayeron un 90 % o más sin cumplir técnicamente con la definición de retirada repentina. El patrón estructural es consistente en toda la categoría: un pequeño grupo de billeteras de usuarios privilegiados controla la oferta en el lanzamiento, el influencer o la celebridad proporciona la audiencia, y el comprador minorista es la liquidez de salida. Este patrón no es casual en esta clase de activos; es, en promedio, cómo funciona.
La propia economía de pump.fun cuenta una historia paralela. En su apogeo, la plataforma generaba ingresos mensuales de aproximadamente 138 millones de dólares solo por comisiones de lanzamiento y comisiones de negociación. Para octubre de 2025, los ingresos diarios habían caído aproximadamente un 80 % desde su máximo, estabilizándose en torno a 1 millón de dólares al día. El volumen acumulado de DEX en todos los tokens lanzados por pump.fun superó los 150 mil millones de dólares. Sin embargo, según cifras de Cryptopolitan de febrero de 2026, solo alrededor del 1,15 % de los nuevos lanzamientos llegan a cotizar en Raydium, y esa cifra representa el máximo de los últimos siete meses.
Estudio de supervivencia: ¿Quién vivió y quién murió?
La cifra principal sobre mortalidad proviene de un estudio de Chainplay publicado en agosto de 2024, que examinó más de 30 000 proyectos de criptomonedas meme y halló una tasa de fracaso del 97 %, con un promedio de aproximadamente 2020 tokens que desaparecen cada mes. El mismo estudio desglosó la mortalidad por cadena: Base 66,91 %, Solana 54,03 % y Ethereum 36,59 %. Una mayor velocidad de lanzamiento se correlaciona con una mayor tasa de mortalidad, lo cual no resulta sorprendente en retrospectiva.
Lo que parece ser una clase de activos consolidada es, en la práctica, un grupo muy reducido de supervivientes. Bitcoin demostró que una criptomoneda sin flujos de efectivo podía mantener su valor a lo largo de los ciclos; DOGE, lanzada en diciembre de 2013, y SHIB, lanzada en agosto de 2020, son las únicas criptomonedas meme que se han acercado a demostrar lo mismo. DOGE representaba el 47,3 por ciento de la capitalización total del mercado de criptomonedas meme en noviembre de 2025. La cohorte de 2024, PEPE, WIF, BONK, FLOKI, BRETT, POPCAT, ha demostrado visibilidad en ciclos cortos, pero la misma fragilidad: la mayoría ha caído entre un 70 y un 95 por ciento desde sus máximos, y los ganadores duraderos de esa cohorte no serán evidentes hasta que haya pasado al menos un ciclo de caída más.
Las características que predicen la supervivencia, cuando existen datos, son aproximadamente las esperadas: una alta liquidez en un DEX importante, la inclusión en exchanges centralizados de primer nivel, un equipo de desarrollo activo más allá del lanzamiento inicial del token y una base de poseedores medida en direcciones reales en lugar de en el número de seguidores en redes sociales. Las características que no predicen la supervivencia incluyen el respaldo de celebridades, la cobertura mediática y el rendimiento del precio a corto plazo.
La mortalidad también varía según la cadena de bloques de una manera que vale la pena destacar. Los datos de Chainplay sitúan a Base con la peor tasa de supervivencia, con un 66,91 % de proyectos que no sobrevivieron durante el período de estudio, seguido de Solana con un 54,03 %, y Ethereum con la menor mortalidad, un 36,59 %. El orden sigue la misma clasificación que la velocidad de lanzamiento: cuanto más fácil y barato sea crear un token, mayor será su tasa de desaparición. La conclusión es que la cadena de emisión de una criptomoneda meme contiene información genuina sobre su vida útil esperada, incluso antes de que entren en juego las características específicas de la tokenómica.
¿En qué situación se encuentra ahora la categoría de Monedas Meme?
A mayo de 2026, la categoría alcanzaba una capitalización de mercado agregada de aproximadamente 37.300 millones de dólares. La SEC resolvió la cuestión legal el 27 de febrero de 2025 mediante una declaración del personal que afirmaba que las memecoins no son valores según la ley federal, describiendo su valor como derivado de "la especulación y el sentimiento colectivo, como un objeto de colección". Esta resolución eliminó el mayor riesgo de cola única para la categoría en Estados Unidos. La normativa MiCA en la Unión Europea no contempla una excepción específica para las memecoins; se aplica el régimen estándar del libro blanco, a menos que se cumplan las exenciones para pequeñas emisiones.
Esta categoría no va a desaparecer. DOGE lleva más tiempo en activo que la mayoría de los proyectos de criptomonedas respaldados por capital riesgo, y pump.fun sigue generando aproximadamente un millón de dólares en ingresos diarios por nuevos lanzamientos, incluso después del pico inicial. Lo que los datos aún no aclaran es si los supervivientes de la cohorte de 2024 constituyen un segundo nivel duradero o una rotación temporal de personas que captan la atención. La conclusión honesta, tras analizar la trayectoria y las cifras de mortalidad en conjunto, es que las criptomonedas meme capturaron decenas de miles de millones en valor real y devolvieron la mayor parte. Si el pico del próximo ciclo supera o no los 150.000 millones de dólares nos dirá qué tipo de clase de activo es realmente y cuánto de la ganancia de este ciclo fue captura de valor real frente a una breve redistribución del capital minorista a las carteras de los inversores internos.
