Wie Meme-Coins im Jahr 2024 Milliarden-Dollar-Gewinne im Kryptomarkt erzielten

Etwa drei Wochen lang im Dezember 2024 waren Meme-Coins als Kategorie mehr wert als der gesamte Kryptomarkt fünf Jahre zuvor. Ihr Höchststand lag bei 150,6 Milliarden US-Dollar, fast doppelt so hoch wie der vorherige Rekord vom Oktober 2021. Dann platzte die Luft. Im Frühjahr 2024 wurde dieselbe Kategorie nur noch mit etwa einem Viertel dieses Höchststandes gehandelt. Die Geschichte, wie Meme-Coins Milliardengewinne erzielten und den Großteil davon wieder abgaben, lässt sich in vier Aspekte unterteilen, die in kaum einem Artikel zusammengeführt werden: die Entwicklung der Marktkapitalisierung selbst, die kulturellen Mechanismen, die dies ermöglichten, die strukturelle Betrugswirtschaft, die dem Boom zugrunde lag, und eine Analyse der tatsächlich noch existierenden Coins. Dieser Artikel versucht, alle vier Aspekte in einem Gesamtbild darzustellen.

Die Erfolgsgeschichte von Meme-Münzen: Vom Witz zu 150 Milliarden Dollar

Die Zahlen sind beeindruckender, als die meisten Beobachter in Erinnerung haben. Laut dem Bericht „State of Memecoins 2025“ von CoinGecko erreichte die gesamte Marktkapitalisierung von Meme-Coins im Dezember 2024 150,6 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den vorherigen Höchststand von 88 Milliarden US-Dollar vom 29. Oktober 2021 deutlich. Der Zyklus 2024 wurde von drei Faktoren gleichzeitig angetrieben: Solanas Launchpad-Infrastruktur (hauptsächlich pump.fun), die Welle politischer und Prominenten-Token, angeführt von TRUMP und MELANIA im Januar 2025, und ein beispielloser Kursanstieg von PEPE, das am 9. Dezember 2024 mit einer Marktkapitalisierung von rund 11 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch erreichte – ein Plus von über 1.500 Prozent im Jahresvergleich.

Das Handelsvolumen wuchs entsprechend. Das tägliche Handelsvolumen von Meme-Coins erreichte 2024 durchschnittlich 9,7 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 – ein Anstieg von 767 Prozent im Jahresvergleich (laut CoinGecko). Der Tagesrekord lag nach den Börsennotierungen von WIF und PEPE bei 87,4 Milliarden US-Dollar. Der Tiefpunkt zwischen den Zyklen war zwar heftig, aber kurz. Nach dem Höchststand im Jahr 2021 brach die Kategorie durch den FTX-Crash im November 2022 auf einen Bruchteil ihres Höchststandes ein und stagnierte dann bis 2023, bevor die Solana-Launchpad-Infrastruktur sie wieder erholte. Anfang Januar 2025, als der Start von TRUMP ein Rekordinteresse bei Privatanlegern auslöste, ermöglichten die Launchpads von Solana, Ethereum und Base zusammen über 73.000 neue Token-Launches pro Tag – der absolute Höhepunkt des Hypes.

Der Kursrückgang ist genauso wichtig wie der Höchststand. Die Kategorie hat innerhalb von 18 Monaten rund drei Viertel ihrer Höchstbewertung eingebüßt, und ihre Zusammensetzung hat sich deutlich verengt. Allein DOGE macht fast die Hälfte des verbleibenden Werts aus, was bedeutet, dass die Kategorie heute konzentrierter ist als zum Höchststand. PEPE hat den Großteil seiner Gewinne aus dem Jahr 2024 wieder verloren. WIF, BONK, FLOKI, BRETT und POPCAT, allesamt Stars des Zyklus 2024, notieren deutlich unter ihren Höchstständen. Die Token mit der größten Verbreitung – die sieben Millionen Token, die aus Pump.fun und anderen Launchpads hervorgegangen sind – sind größtenteils verschwunden.

Warum Memes als Geld funktionieren: Die kulturellen Mechanismen

Die meisten Berichte über Memecoins behandeln das kulturelle Element lediglich als Dekoration, als ob die eigentliche Geschichte die Anlageklasse wäre und die Memes nur eine Marketingstrategie darstellten. Das Gegenteil trifft die Wahrheit eher. Memecoins sind in erster Linie Kultur und nur deshalb Vermögenswerte, weil Kultur zufällig auf einer rund um die Uhr verfügbaren Abwicklungsplattform gehandelt werden kann. Die klarste Formulierung dieser These lieferte Analyst Murad Mahmudov im September 2024 auf der Token2049 in Singapur mit einem Vortrag mit dem Titel „Der Memecoin-Superzyklus“. Seine These: Memecoins sind keine Finanzinstrumente, sondern „digitale Kulte“, vereint durch einen gemeinsamen Glauben. In einer Wirtschaft, in der Aufmerksamkeit knapp ist, werden die Vermögenswerte, die Aufmerksamkeit erregen, letztendlich Wert gewinnen.

Diese Herangehensweise erklärt vieles. Sie erklärt, warum DOGE nun schon dreizehn Jahre existiert, obwohl es nie einen klaren Plan gab. Sie erklärt, warum ein einziger Social-Media-Post von Elon Musk im November 2024 PNUT, eine Kryptowährung mit dem Motiv eines eingeschläferten Eichhörnchens, innerhalb von elf Tagen von der Bedeutungslosigkeit zu einer Marktkapitalisierung von einer Milliarde Dollar katapultieren konnte – 135-mal schneller als DOGEs ursprünglicher Aufstieg von 1.487 Tagen bis zum gleichen Meilenstein. Sie erklärt auch, warum politische Kryptowährungen funktionierten: TRUMP und MELANIA waren keine neuen Ideen in der Tokenomics, sondern symbolisierten eine bestimmte Gruppenidentität im Moment höchster Aufmerksamkeit im Wahlkampf 2024. Am Tag nach Trumps Amtseinführung erreichte die kombinierte Marktkapitalisierung der beiden Kryptowährungen kurzzeitig fast 9,5 Milliarden Dollar.

Die schlüssigste Kritik aus dem Ethereum-Netzwerk stammt aus Vitalik Buterins Blogbeitrag vom 29. März 2024. Darin argumentiert er, dass die Kategorie der Meme-Coins nicht grundsätzlich schlecht sei, sondern überwiegend von sogenannten Aufmerksamkeitsabschöpfungsinstrumenten dominiert werde, die keinen öffentlichen Nutzen brächten und für Privatanleger ein erhebliches finanzielles Risiko darstellten. Er ging sogar so weit, ihm geschenkte Meme-Coins im Wert von rund 2,5 Millionen US-Dollar für gemeinnützige Zwecke zu spenden, darunter 532.000 US-Dollar im August 2024 an einen Tierschutzfonds, der sich dem effektiven Altruismus verschrieben hat. Die Position bleibt dieselbe: Meme-Coins existieren, die Kategorie wird bestehen bleiben, und die meisten sind parasitär.

Die Promoter-Ökonomie, die auf dem Höhepunkt des Zyklus wuchs, ist eine Geschichte für sich. Der bekannteste Fall ist Sahil Arora, ein Token-Launch-Promoter, der 2024 rund 30 Millionen US-Dollar verdiente, indem er Prominente wie Caitlyn Jenner, Jason Derulo, Lil Pump und Rich the Kid bei deren Meme-Coin-Launches vertrat. Die Jenner-Token fielen um mehr als 99 Prozent von ihren anfänglichen Höchstständen. Der Decrypt-Jahresrückblick 2024 bezeichnete die Welle der Promi-Meme-Coins als das prägendste kulturell-finanzielle Muster des Jahres, und dieses Muster war strukturell konsistent: ein Millionenpublikum, ein Token, der von einer kleinen Gruppe von Insidern kontrolliert wurde, ein Launch-Event, das einen Kursanstieg auslöste, und ein rasanter Wertverfall.

Die Betrugswirtschaft unter dem Boom

Die kulturelle Entwicklung basiert auf einer strukturellen Betrugsökonomie, deren Ausmaß die meisten Privatanleger unterschätzen. Solidus Labs veröffentlichte seinen „Rug Pull Report 2025“, der Token analysiert, die zwischen Januar 2024 und März 2025 auf pump.fun eingesetzt wurden. Von über sieben Millionen Token mit mindestens fünf Transaktionen erfüllten 98,6 Prozent die Kriterien für ein Rug-Pull- oder Pump-and-Dump-Schema. Nur etwa 97.000 dieser Token wiesen jemals eine Liquidität von über 1.000 US-Dollar auf. Eine separate Analyse derselben Daten ergab, dass 93 Prozent der Raydium-Liquiditätspools Rug-Pull-Merkmale zeigten; der Medianwert der Rug-Pulls lag bei 2.832 US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass es sich typischerweise um kleine, aber volumenstarke Betrugsfälle handelt und nicht um vereinzelte, medienwirksame Katastrophen.

Es gibt tatsächlich Desaster, die Schlagzeilen machen. Das deutlichste Beispiel aus dem Jahr 2024 ist der HAWK-Token, der am 4. Dezember 2024 von der Internet-Persönlichkeit Hailey Welch eingeführt wurde. Laut Halborns Analyse erreichte HAWK innerhalb von 15 Minuten nach dem Start eine Marktkapitalisierung von rund 490 Millionen US-Dollar und verlor dann fast genauso schnell mehr als 93 Prozent seines Wertes. Die On-Chain-Analyse von Bubblemaps zeigte, dass vor dem Start etwa 96 Prozent des Angebots von zehn Insider-Wallets gehalten wurden, während nur 3–4 Prozent öffentlich verfügbar waren. Insider strichen rund 3,3 Millionen US-Dollar ein, als Privatanleger die Token zum Höchstpreis kauften. Innerhalb weniger Wochen folgte eine Sammelklage.

Laut Zahlen von Merkle Science, die CoinDesk im Februar 2025 veröffentlichte, beliefen sich die gesamten Verluste von Privatanlegern durch sogenannte „Rug-Pulls“ (eine Art von Kryptowährungs-Rug-Pull) allein im Jahr 2024 auf mindestens 500 Millionen US-Dollar. Diese Zahl berücksichtigt jedoch nicht die breiter angelegten Anlageverluste durch Kryptowährungen, deren Wert um 90 Prozent oder mehr fiel, ohne die Definition eines „Rug-Pulls“ im eigentlichen Sinne zu erfüllen. Das strukturelle Muster ist in dieser Kategorie einheitlich: Eine kleine Gruppe von Insider-Wallets kontrolliert das Angebot bei der Markteinführung, Influencer oder Prominente sorgen für die Zielgruppe, und Privatanleger stellen die Liquidität für den Ausstieg bereit. Dieses Muster ist kein Zufall, sondern entspricht im Wesentlichen der Funktionsweise dieser Anlageklasse im Durchschnitt.

Die Wirtschaftlichkeitsanalyse von pump.fun zeichnet ein ähnliches Bild. In Spitzenzeiten generierte die Plattform allein durch Einführungsgebühren und Handelsbeteiligungen monatliche Einnahmen von rund 138 Millionen US-Dollar. Bis Oktober 2025 sanken die täglichen Einnahmen um etwa 80 Prozent gegenüber dem Höchststand und pendelten sich bei rund 1 Million US-Dollar ein. Das kumulierte DEX-Volumen aller von pump.fun eingeführten Token überstieg 150 Milliarden US-Dollar. Dennoch schaffen es laut Cryptopolitan-Zahlen vom Februar 2026 nur etwa 1,15 Prozent der neuen Token-Einführungen jemals in ein Raydium-Listing – und dieser Wert stellt selbst einen Höchststand der letzten sieben Monate dar.

Überlebensstudie: Wer hat überlebt, wer ist gestorben?

Die wichtigste Zahl zur Sterblichkeit stammt aus einer Chainplay-Studie vom August 2024. Diese untersuchte über 30.000 Meme-Coin-Projekte und ermittelte eine Ausfallrate von 97 Prozent, was durchschnittlich etwa 2.020 Token pro Monat entspricht. Dieselbe Studie schlüsselte die Sterblichkeit nach Blockchain auf: Base 66,91 Prozent, Solana 54,03 Prozent, Ethereum 36,59 Prozent. Eine höhere Startgeschwindigkeit korreliert mit einer höheren Ausfallrate, was rückblickend nicht überraschend ist.

Was wie eine Anlageklasse aussieht, entpuppt sich in der Praxis als eine sehr kleine Gruppe von Überlebenden. Bitcoin bewies, dass eine Kryptowährung ohne Cashflows über Zyklen hinweg Wert halten kann; DOGE (Dezember 2013) und SHIB (August 2020) sind die einzigen Meme-Coins, die annähernd dasselbe demonstriert haben. DOGE machte im November 2025 47,3 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung von Meme-Coins aus. Die 2024 eingeführten Coins – PEPE, WIF, BONK, FLOKI, BRETT und POPCAT – zeigten zwar kurzfristige Zyklusprognosen, aber dieselbe Fragilität: Die meisten liegen 70 bis 95 Prozent unter ihren Höchstständen, und die nachhaltigen Gewinner dieser Gruppe werden sich erst nach mindestens einem weiteren Drawdown-Zyklus herauskristallisieren.

Die Merkmale, die das Überleben vorhersagen, sofern Daten vorliegen, entsprechen weitgehend den Erwartungen: hohe Liquidität auf einer großen dezentralen Börse (DEX), Notierung an einer erstklassigen zentralisierten Börse, ein aktives Entwicklerteam auch nach dem Token-Release und eine Inhaberbasis, gemessen an tatsächlichen Adressen und nicht an Followerzahlen in sozialen Medien. Zu den Merkmalen, die das Überleben nicht vorhersagen, gehören die Unterstützung durch Prominente, die Berichterstattung in den Medien und die kurzfristige Kursentwicklung.

Die Sterblichkeitsrate variiert je nach Blockchain auf bemerkenswerte Weise. Laut Chainplay-Daten weist Base mit 66,91 % die niedrigste Überlebensrate auf – Projekte, die im Untersuchungszeitraum scheiterten –, gefolgt von Solana mit 54,03 %. Ethereum verzeichnet mit 36,59 % die geringste Sterblichkeitsrate. Diese Reihenfolge korreliert mit der Startgeschwindigkeit: Je einfacher und kostengünstiger die Ausgabe eines Tokens ist, desto höher ist die Sterberate. Daraus lässt sich schließen, dass die Ausgabekette einer Meme-Coin bereits vor Berücksichtigung spezifischer Tokenomics verlässliche Informationen über ihre erwartete Lebensdauer enthält.

Wo die Kategorie „Meme-Münze“ jetzt steht

Stand Mai 2026 erreichte die Kategorie eine Gesamtmarktkapitalisierung von rund 37,3 Milliarden US-Dollar. Die SEC klärte die Rechtsfrage am 27. Februar 2025 mit einer Stellungnahme, in der sie Meme-Coins gemäß US-Bundesrecht nicht als Wertpapiere einstufte und ihren Wert als auf „spekulativem Handel und kollektiver Stimmung, ähnlich wie bei Sammlerstücken“, beruhend beschrieb. Diese Entscheidung beseitigte das größte Einzelrisiko für diese Kategorie in den Vereinigten Staaten. Das MiCA in der Europäischen Union sieht keine spezifische Ausnahme für Meme-Coins vor; die Standard-Whitepaper-Regelung gilt, sofern keine Ausnahmen für Kleinemissionen vorliegen.

Diese Kategorie wird nicht verschwinden. DOGE existiert länger als die meisten VC-finanzierten Kryptoprojekte, und pump.fun generiert selbst nach dem Höchststand weiterhin täglich rund 1 Million US-Dollar Umsatz mit neuen Launches. Die Daten geben jedoch noch keine Antwort darauf, ob die Überlebenden des Jahrgangs 2024 eine dauerhafte zweite Reihe bilden oder nur vorübergehend Aufmerksamkeit erregen. Betrachtet man die Entwicklung und die Ausfallraten, so zeigt sich, dass Meme-Coins einen realen Wert in Milliardenhöhe generiert und den Großteil davon wieder abgegeben haben. Ob der Höchststand des nächsten Zyklus über oder unter 150 Milliarden US-Dollar liegt, wird zeigen, um welche Art von Anlageklasse es sich tatsächlich handelt und wie viel des Gewinns dieses Zyklus auf reale Wertschöpfung und wie viel auf eine kurzfristige Umverteilung von Kleinanlegerkapital in Insider-Wallets zurückzuführen ist.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.