Was ist Curve Finance und wie nutzt man es?

Stellen Sie sich vor, Sie halten 1.000 US-Dollar in verschiedenen Kryptowährungen, ein dynamisches Portfolio in einem Markt, der für seine Volatilität und häufigen Preisschwankungen bekannt ist. Erwägen Sie nun die Möglichkeit, nicht nur Ihre Krypto-Vermögenswerte zu schützen, sondern auch eine beträchtliche jährliche Rendite zu erzielen, möglicherweise über 20 %.

Skeptisch? Es ist verständlich, aber hier kommt die innovative Welt der Ertragsaggregatoren und Automated Market Maker (AMMs) ins Spiel. Ein Paradebeispiel für eine solche Plattform ist Curve Finance, ein Name, der in der Krypto-Community großen Anklang findet.

In diesem Artikel befassen wir uns mit der Essenz von Curve Finance. Wir werden untersuchen, wie sich Curve Finance im Krypto-Ökosystem auszeichnet, welche Betriebsmechanismen es gibt und welche potenziellen Vorteile es seinen Benutzern bietet. Dabei geht es nicht nur um die Speicherung Ihrer digitalen Assets; Es geht darum, sie in einem sich ständig weiterentwickelnden Markt aktiv auszubauen.

Was ist Curve Finance (CRV)?

Curve Finance, eine führende Plattform für automatisierte Market Maker (AMM) und dezentrale Finanzen (DeFi), hat im Blockchain-Bereich erhebliche Fortschritte gemacht und sich insbesondere auf Stablecoins konzentriert. Ursprünglich als StableSwap bekannt und Anfang 2020 von Michael Egorov ins Leben gerufen, entwickelte sich Curve schnell zu einem entscheidenden Bestandteil der DeFi-Infrastruktur, was vor allem auf sein innovatives AMM-Modell zurückzuführen ist, das Stablecoins effizient austauscht.

Das Betriebsmodell von Curve, das Ähnlichkeiten mit Plattformen wie Uniswap und Balancer aufweist, zeichnet sich dadurch aus, dass es speziell auf Liquiditätspools ausgerichtet ist, die aus ähnlichen Vermögenswerten wie Stablecoins oder verpackten Versionen von Vermögenswerten wie wBTC und tBTC bestehen. Diese Spezialisierung ermöglicht es Curve, effektivere Algorithmen zu implementieren, was im Vergleich zu anderen dezentralen Börsen (DEXs) auf Ethereum zu bemerkenswert niedrigen Gebühren, minimalem Slippage und geringeren vorübergehenden Verlusten führt.

Im Kern arbeitet Curve Finance als dApp (dezentrale Anwendung), hauptsächlich in den Netzwerken Ethereum und Polygon . Dies positioniert Curve nicht nur als DEX, sondern auch als definitives AMM im Blockchain-Bereich. Der Fokus auf Benutzerfreundlichkeit und Zugänglichkeit wird im Design von Curve deutlich und zielt darauf ab, komplexe DeFi-Konzepte für ein breiteres Publikum zu entmystifizieren.

Die Besonderheit von Curve in der DeFi-Landschaft wird durch die Konzentration auf Stablecoin-Märkte wie Maker und USDT, die den US-Dollar abbilden, und an Bitcoin gebundene Stablecoins wie wBTC und renBTC weiter unterstrichen. Dieser Fokus auf Stablecoins zielt darauf ab, seinen Nutzern Handelsoptionen mit niedrigen Gebühren und stabilen Preisen zu ermöglichen, was angesichts der inhärenten Volatilität des Kryptowährungsmarktes ein erheblicher Vorteil ist.

Mit seinem Wachstum ist Curve über seine ursprüngliche, auf Ethereum basierende Plattform hinaus gewachsen und hat andere Layer-1-Blockchains und Layer-2- Lösungen integriert, wodurch seine Reichweite und Funktionalität erweitert wurde. Der Governance-Token der Plattform, CRV, belohnt nicht nur Liquiditätsanbieter, sondern ermöglicht den Inhabern auch die Teilnahme an der Plattform-Governance und beeinflusst so deren Richtung und finanzielle Anreize.

Insgesamt stellt Curve Finance eine Mischung aus Innovation und benutzerzentriertem Design im DeFi-Bereich dar und bietet eine sichere, effiziente und zugängliche Plattform für den Handel und die Investition in Stablecoins.

Wie funktioniert Curve?

Curve wurde ursprünglich für den Austausch von Stablecoins durch Händler aus verschiedenen Gründen entwickelt und hat sich zu einem unverzichtbaren Werkzeug in der DeFi-Landschaft entwickelt. Ein häufiges Szenario besteht darin, dass DeFi-Händler eine Art Stablecoin gegen eine andere tauschen müssen, beispielsweise USDC gegen USDT tauschen, um einen Kredit zurückzuzahlen. Ein zentraler Einsatzbereich von Curve liegt jedoch in der Arbitrage. Arbitrageure nutzen geringfügige Preisunterschiede zwischen ähnlichen Vermögenswerten auf verschiedenen Märkten aus und stellen so die Preiskonsistenz über Liquiditätspools, dezentrale Börsen (DEXs) und zentralisierte Börsen hinweg sicher.

Curve nutzt neben DEXs wie Uniswap und Sushiswap automatisierte Market Maker (AMMs), um den Handel mit Vermögenswerten über intelligente Verträge zu ermöglichen. Bei diesem Modell hinterlegen Liquiditätsanbieter (LPs) Vermögenswerte in Liquiditätspools, die Händler dann zum Tauschen nutzen. Beispielsweise kann ein Händler USDC gegen USDT tauschen, indem er USDC in einen entsprechenden Pool einzahlt und USDT abzüglich einer Gebühr erhält. Diese Pools werden von LPs verwaltet, die Gebühren für ihre Liquiditätsbeiträge erhalten.

AMMs verwenden eine konstante Produktformel, um die Vermögenswerte im Pool auszugleichen und so eine „Bindungskurve“ für die Token-Bewertung zu erstellen. Wenn Händler Vermögenswerte (wie USDC gegen USDT) tauschen, passt die konstante Produktformel die Vermögenspreise entlang dieser Kurve an. Bedeutende Transaktionen können zu erheblichen Preisverschiebungen führen, insbesondere in Stablecoin-Pools, bei denen Abweichungen von der 1-Dollar-Bindung entscheidend sind. Diese Preisdifferenz zwischen erwarteten und tatsächlichen Werten wird als Slippage bezeichnet.

Die Innovation von Curve besteht darin, die konstante Produktformel zu modifizieren, um die Kurve in der Nähe des stabilen Preises gepoolter Vermögenswerte, wie etwa 1 US-Dollar für Stablecoins, abzuflachen. Dieser Ansatz ermöglicht größere Geschäfte mit reduziertem Slippage, anwendbar auf gebundene Nicht-Fiat-Token wie stETH und ETH. In Fällen jedoch, in denen die Preise außerhalb des optimierten Bereichs fallen, wie im März 2023, als der USDC auf weniger als 0,90 US-Dollar fiel, bleibt ein hoher Slippage ein erhebliches Risiko.

Was die Belohnungen betrifft, profitieren LPs auf Curve von den Gebühren, die von Vermögenstauschern gezahlt werden, wobei die Gebühren auf der Grundlage der bereitgestellten Liquidität verteilt werden. Zu den zusätzlichen Anreizen gehören CRV-Tokens, die an LPs in bestimmten Pools vergeben werden und durch Community-Abstimmungen kontrolliert werden. Ertragslandwirte nutzen häufig diese Möglichkeiten, die durch die Einbindung von CRV-Tokens in das Protokoll noch verstärkt werden, um höhere Belohnungen zu erhalten.

Die Einführung des nicht gebundenen Tauschs digitaler Vermögenswerte durch Curve im Jahr 2021 markierte seine Expansion über Stablecoins hinaus. Obwohl Curve anderen DEXs ähnelt, legt Curve trotz der Beliebtheit von Pools mit Vermögenswerten wie WBTC und ETH weiterhin einen starken Fokus auf Stablecoin-zentrierte Operationen.

Wie wird der CRV-Token verwendet?

Der CRV- Token ist ein integraler Bestandteil des Curve-Ökosystems und dient als Eckpfeiler sowohl für die Governance als auch für die Anreize innerhalb der Plattform. CRV wurde am 13. August 2020 offiziell ins Leben gerufen und unterstützt die dezentrale autonome Organisation Curve (CurveDAO) und ermöglicht eine von der Gemeinschaft geführte Governance. Über die Governance hinaus ist CRV ein wichtiger Belohnungsmechanismus in Liquiditätspools, der die Attraktivität der Plattform und die Benutzerbeteiligung steigert.

Die Funktionsweise von CRV ist eng mit einem anderen Token verknüpft, dem Voting Escrow CRV (veCRV). Benutzer können veCRV erhalten, indem sie ihre CRV-Token in die Smart Contracts von Curve einsetzen. Die Höhe des erhaltenen veCRV hängt von der Menge des eingesetzten CRV und der Dauer des Einsatzes ab, wobei die maximale Sperrfrist vier Jahre beträgt.

Dieser Absteckmechanismus ermöglicht es veCRV-Inhabern, Plattformhandelsgebühren zu verdienen, ähnlich wie bei Liquiditätsanbietern, wodurch die Interessen von Governance-Teilnehmern und Liquiditätsanbietern in Einklang gebracht werden. Darüber hinaus können veCRV-Inhaber ihre CRV-Belohnungen in Liquiditätspools steigern und so einen Zyklus von verstärktem Einsatz, Steigerung und Governance-Engagement fördern. Darüber hinaus üben veCRV-Inhaber ihren Einfluss im DAO aus, indem sie über Governance-Vorschläge abstimmen, einschließlich der Verteilung neu geprägter CRV auf verschiedene Pools.

Die Verteilung von CRV-Tokens soll eine breite Beteiligung der Community gewährleisten. Von den insgesamt 3,03 Milliarden CRV-Tokens wurden beim Start zunächst 1,3 Milliarden (43 %) freigegeben. Diese anfängliche Zuteilung wurde auf verschiedene Interessengruppen aufgeteilt, darunter das Entwicklungsteam, Investoren, Liquiditätsanbieter vor CRV, die Community-Reserve und Mitarbeiter. Die restlichen 62 % der CRV-Tokens sind für Community-Liquiditätsanbieter bestimmt. Alle dem Curve-Team, Investoren und Mitarbeitern zugeteilten Token sollen bis August 2024 vollständig unverfallbar sein, mit einer anfänglichen Inflationsrate von etwa 2 Millionen CRV-Token pro Tag.

Der CRV-Token erweitert seine Rolle bei der Governance und ermöglicht auch die Ertragslandwirtschaft. Benutzer können Vermögenswerte in bestimmte Liquiditätspools einzahlen und dabei neben Gebühren und Zinsen auch CRV-Token verdienen. Dieser Yield-Farming-Prozess bietet nicht nur finanzielle Vorteile, sondern bietet auch eine Beteiligung am robusten DeFi-Protokoll von Curve. Wichtig ist, dass jeder CRV-Token-Inhaber, der die Abstimmungssperranforderung erfüllt, Aktualisierungen des Curve-Protokolls vorschlagen kann, die Aspekte wie Gebührenanpassungen, Pool-Erstellung und Belohnungsstrukturen für die Ertragslandwirtschaft umfassen. Je länger CRV-Token für die Abstimmung gesperrt sind, desto größer ist die Stimmmacht des Inhabers.

Curves Schwerpunkt auf Stabilität und Zusammensetzbarkeit im Gegensatz zu Volatilität und Spekulation hat seinen Status als prominenter Akteur in der DeFi-Landschaft gefestigt. Seine miteinander verbundenen, zusammensetzbaren Elemente positionieren es als zentralen Knotenpunkt im DeFi-Ökosystem. Mit dem CRV-Token als dezentralisiertem Governance-Tool zeichnet sich Curve als eine Organisation aus, die wirklich zu ihrer Benutzergemeinschaft gehört und ein tiefes Engagement für dezentrale Prinzipien widerspiegelt.

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Was ist Curve Finance (CRV)?

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