¿Qué es Curve Finance y cómo utilizarlo?
Imagine tener $1000 en varias criptomonedas, una cartera dinámica en un mercado conocido por su volatilidad y frecuentes fluctuaciones de precios. Ahora, considere la posibilidad no sólo de salvaguardar sus criptoactivos, sino también de obtener un rendimiento anual sustancial, potencialmente superior al 20%.
¿Escéptico? Es comprensible, pero aquí es donde entra en juego el mundo innovador de los agregadores de rendimiento y los creadores de mercado automatizados (AMM) . Un excelente ejemplo de dicha plataforma es Curve Finance, un nombre que ha resonado fuertemente en la comunidad criptográfica.
En este artículo profundizamos en la esencia de Curve Finance. Exploraremos cómo Curve Finance se distingue en el ecosistema criptográfico, su mecánica operativa y los beneficios potenciales que ofrece a sus usuarios. No se trata sólo de almacenar sus activos digitales; se trata de hacer que crezcan activamente en un mercado en constante evolución.
¿Qué es Curve Finance (CRV)?
Curve Finance, una plataforma líder en creación de mercado automatizado (AMM) y finanzas descentralizadas (DeFi), ha logrado avances significativos en el dominio blockchain, centrándose particularmente en las monedas estables. Originalmente conocido como StableSwap y lanzado a principios de 2020 por Michael Egorov , Curve evolucionó rápidamente hasta convertirse en un componente crucial de la infraestructura DeFi, atribuido en gran medida a su innovador modelo AMM que intercambia monedas estables de manera eficiente.
El modelo operativo de Curve, que comparte similitudes con plataformas como Uniswap y Balancer , se distingue por atender específicamente a grupos de liquidez compuestos por activos similares, como monedas estables o versiones empaquetadas de activos como wBTC y tBTC. Esta especialización permite a Curve implementar algoritmos más efectivos, lo que resulta en tarifas notablemente bajas, deslizamientos mínimos y pérdidas impermanentes reducidas en comparación con otros intercambios descentralizados (DEX) en Ethereum.
En esencia, Curve Finance opera como una dApp (aplicación descentralizada), principalmente en las redes Ethereum y Polygon . Esto posiciona a Curve no solo como un DEX sino también como un AMM definitivo en el espacio blockchain. El enfoque en la facilidad de uso y la accesibilidad es evidente en el diseño de Curve, con el objetivo de desmitificar conceptos complejos de DeFi para una audiencia más amplia.
La distinción de Curve en el panorama DeFi se ve aún más subrayada por su concentración en los mercados de monedas estables, como Maker y USDT, que rastrean el dólar estadounidense, y monedas estables vinculadas a Bitcoin como wBTC y renBTC. Este enfoque en las monedas estables tiene como objetivo facilitar opciones comerciales de precios estables y con tarifas bajas para sus usuarios, una ventaja significativa dada la volatilidad inherente al mercado de las criptomonedas.
Con su crecimiento, Curve se ha expandido más allá de su plataforma original basada en Ethereum, incorporando otras cadenas de bloques de capa 1 y soluciones de capa 2 , ampliando su alcance y funcionalidad. El token de gobernanza de la plataforma, CRV, no sólo recompensa a los proveedores de liquidez sino que también permite a los titulares participar en la gobernanza de la plataforma, influyendo en su dirección y en los incentivos financieros.
En general, Curve Finance representa una combinación de innovación y diseño centrado en el usuario en el espacio DeFi, y ofrece una plataforma segura, eficiente y accesible para el comercio y la inversión en monedas estables.
¿Cómo funciona Curva?
Originalmente diseñado para que los comerciantes intercambien monedas estables por varias razones, Curve se ha convertido en una herramienta esencial en el panorama DeFi. Un escenario común implica que los comerciantes de DeFi necesiten intercambiar un tipo de moneda estable por otro, como intercambiar USDC por USDT para pagar un préstamo. Sin embargo, un uso fundamental de Curve radica en el arbitraje. Los árbitros explotan discrepancias menores de precios entre activos similares en diferentes mercados, asegurando la coherencia de los precios entre los fondos de liquidez, los intercambios descentralizados (DEX) y los intercambios centralizados.
Curve, junto con DEX como Uniswap y Sushiswap, utiliza creadores de mercado automatizados (AMM) para permitir el comercio de activos a través de contratos inteligentes. En este modelo, los proveedores de liquidez (LP) depositan activos en grupos de liquidez, que luego los operadores utilizan para el intercambio. Por ejemplo, un comerciante puede intercambiar USDC por USDT depositando USDC en el grupo correspondiente y recibiendo USDT, menos una tarifa. Estos fondos son mantenidos por LP que ganan tarifas por sus contribuciones de liquidez.
Los AMM utilizan una fórmula de producto constante para equilibrar los activos en el grupo, creando una "curva de vinculación" para la valoración de los tokens. Cuando los comerciantes intercambian activos (como USDC por USDT), la fórmula del producto constante ajusta los precios de los activos a lo largo de esta curva. Las operaciones importantes pueden provocar cambios notables en los precios, especialmente en los grupos de monedas estables, donde las desviaciones de la paridad de 1 dólar son fundamentales. Esta diferencia de precio entre los valores esperados y reales se conoce como deslizamiento.
La innovación de Curve radica en modificar la fórmula del producto constante para "aplanar" la curva cerca del precio estable de los activos agrupados, como 1 dólar para las monedas estables. Este enfoque permite operaciones más grandes con un deslizamiento reducido, aplicable a tokens vinculados no fiduciarios como stETH y ETH. Sin embargo, en los casos en que los precios caen fuera del rango optimizado, como se vio en marzo de 2023 con la caída del USDC a menos de 0,90 dólares, un alto deslizamiento sigue siendo un riesgo importante.
En términos de recompensas, los LP en Curve se benefician de las tarifas pagadas por los intercambiadores de activos, y las tarifas se distribuyen en función de la liquidez proporcionada. Los incentivos adicionales incluyen tokens CRV otorgados a LP en ciertos grupos, controlados por votos de la comunidad. Los agricultores de rendimiento a menudo aprovechan estas oportunidades, que se mejoran aún más al bloquear tokens CRV en el protocolo para recibir recompensas mejoradas.
La introducción por parte de Curve del intercambio de activos digitales no vinculados en 2021 marcó su expansión más allá de las monedas estables. Aunque es similar a otros DEX, Curve mantiene un fuerte enfoque en operaciones centradas en monedas estables, a pesar de la popularidad de los grupos que presentan activos como WBTC y ETH.
¿Cómo se utiliza el token CRV?
El token CRV, parte integral del ecosistema de Curve, sirve como piedra angular tanto para la gobernanza como para la incentivación dentro de la plataforma. Lanzado oficialmente el 13 de agosto de 2020, CRV respalda la organización autónoma descentralizada Curve (CurveDAO), facilitando la gobernanza dirigida por la comunidad. Más allá de la gobernanza, CRV es un mecanismo de recompensa clave en los fondos de liquidez, que mejora el atractivo de la plataforma y la participación de los usuarios.
El funcionamiento de CRV está estrechamente vinculado a otro token, el depósito de garantía de votación CRV (veCRV). Los usuarios pueden obtener veCRV apostando sus tokens CRV en los contratos inteligentes de Curve. La cantidad de veCRV recibida depende de la cantidad de CRV apostada y de la duración de la participación, con un período máximo de bloqueo de cuatro años.
Este mecanismo de participación permite a los titulares de veCRV ganar tarifas comerciales de plataforma, similares a las de los proveedores de liquidez, alineando los intereses de los participantes de la gobernanza y los proveedores de liquidez. Además, los titulares de veCRV pueden aumentar sus recompensas CRV en fondos de liquidez, fomentando un ciclo de mayor participación, impulso y compromiso de gobernanza. Además, los titulares de veCRV ejercen su influencia en la DAO votando propuestas de gobernanza, incluida la distribución de CRV recién creados entre diferentes grupos.
La distribución de tokens CRV está diseñada para garantizar una amplia participación de la comunidad. Del total de 3.030 millones de tokens CRV, 1.300 millones iniciales (43%) se lanzaron en el lanzamiento. Esta asignación inicial se dividió entre varias partes interesadas, incluido el equipo de desarrollo, los inversores, los proveedores de liquidez anteriores a la CRV, la reserva comunitaria y los empleados. El 62% restante de los tokens CRV están destinados a proveedores de liquidez comunitarios. Todos los tokens asignados al equipo, los inversores y los empleados de Curve estarán totalmente adquiridos en agosto de 2024, con una tasa de inflación inicial de aproximadamente 2 millones de tokens CRV por día.
Al aumentar su papel en la gobernanza, el token CRV también permite la agricultura de rendimiento. Los usuarios pueden depositar activos en grupos de liquidez designados, ganando tokens CRV junto con tarifas e intereses. Este proceso de cultivo de rendimiento no solo proporciona beneficios financieros, sino que también ofrece una participación en el sólido protocolo DeFi de Curve. Es importante destacar que cualquier poseedor de token CRV que cumpla con el requisito de bloqueo de votos puede proponer actualizaciones al protocolo Curve, que abarquen aspectos como ajustes de tarifas, creación de grupos y estructuras de recompensas de cultivo de rendimiento. Cuanto más tiempo estén bloqueados los tokens CRV para votar, mayor será el poder de voto del titular.
El énfasis de Curve en la estabilidad y la componibilidad, a diferencia de la volatilidad y la especulación, ha consolidado su estatus como un actor destacado en el panorama DeFi. Sus elementos interconectados y componibles lo posicionan como un centro central en el ecosistema DeFi. Con el token CRV como herramienta de gobernanza descentralizada, Curve se destaca como una organización que verdaderamente pertenece a su comunidad de usuarios, lo que refleja un profundo compromiso con los principios descentralizados.
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