Volatilità delle criptovalute: cos'è

La volatilità nel mercato finanziario è un indicatore chiave delle fluttuazioni dei prezzi nel tempo. Quando si tratta di criptovalute, questa volatilità è particolarmente pronunciata, rappresentando sia un rischio più elevato che un potenziale di rendimenti sostanziali. La volatilità non solo influisce sul fattore di rischio degli investimenti, ma svolge anche un ruolo cruciale nel percorso di un investitore, con il potenziale di aumentare significativamente la ricchezza o portare a perdite considerevoli.

Le criptovalute, essendo una classe di attività relativamente nuova, nata appena più di un decennio, sono spesso più volatili delle azioni tradizionali. I loro movimenti di prezzo sono più rapidi e si verificano in tempi più brevi. Ciò contrasta con le azioni, dove la volatilità varia ampiamente, dalla relativa stabilità dei titoli a grande capitalizzazione come Apple o Berkshire Hathaway alla natura più irregolare dei “ penny stock ”. D’altro canto, le obbligazioni sono generalmente viste come asset a bassa volatilità, che subiscono oscillazioni di prezzo meno drammatiche su periodi più lunghi.

Comprendere la volatilità di un asset è vitale per gli investitori, poiché influenza direttamente le strategie di investimento e i potenziali risultati, soprattutto nel mercato delle criptovalute dinamico e in continua evoluzione.

Come viene misurata la volatilità?

Quando si discute della misurazione della volatilità nei mercati finanziari, un riferimento comune è alla “ volatilità storica ”. Si tratta di una metrica derivata dall'analisi dei movimenti dei prezzi in un determinato periodo, spesso circa 30 giorni o un anno, che fornisce informazioni su come un asset si è comportato storicamente. Nel contesto di Bitcoin, ciò implica studiare le variazioni di prezzo in un arco di tempo simile, spesso intorno a un mese, per valutarne la volatilità passata.

Al contrario, la “ volatilità implicita ” si concentra sulla previsione dei futuri movimenti dei prezzi. Sebbene la previsione del futuro sia intrinsecamente incerta, la volatilità implicita è un concetto fondamentale nella modellizzazione finanziaria. Costituisce la base per strumenti come il Cboe Volatility Index (spesso chiamato " indice della paura "), che tenta di proiettare la volatilità del mercato azionario nei prossimi 30 giorni.

Per quantificare la volatilità, ci sono un paio di approcci. Il primo utilizza il metodo beta, che confronta la volatilità di un singolo titolo o asset, come Bitcoin, con un indice di mercato più ampio, come l’ S&P 500 . Ciò aiuta gli investitori a capire come si comporta un singolo asset in relazione alle tendenze generali del mercato.

Un altro metodo consiste nel calcolare la deviazione standard di un asset, che misura la misura in cui il suo prezzo si è discostato dalla sua media storica. Questo approccio statistico fornisce una visione più sfumata delle fluttuazioni dei prezzi di un asset, offrendo agli investitori una migliore comprensione del suo modello di volatilità.

L’integrazione di questi metodi, soprattutto nel panorama volatile delle criptovalute come Bitcoin, aiuta gli investitori e gli analisti a comprendere e prepararsi meglio ai potenziali movimenti del mercato, migliorando le loro strategie di investimento.

Perché è importante che gli investitori comprendano la volatilità?

La volatilità gioca un ruolo fondamentale nel definire le strategie di investimento e la valutazione del rischio. Gli investitori in genere sono disposti ad assumersi livelli di rischio più elevati, puntando sul potenziale di guadagni significativi, nonostante la possibilità di perdere una parte o addirittura tutto il proprio investimento. Ciò è esemplificato da casi come quello del gestore di hedge fund Bill Hwang , il cui fondo da 20 miliardi di dollari è svanito in soli due giorni, sottolineando l’elevata posta in gioco.

La diversificazione è una strategia chiave consigliata agli investitori al dettaglio per mitigare i rischi. Ciò comporta la distribuzione degli investimenti su vari asset all’interno di una classe, come investire in un’ampia gamma di azioni o in un fondo indicizzato, anziché concentrarsi su alcuni. Per bilanciare la volatilità, si consiglia spesso di accoppiare asset più volatili come le azioni con quelli più stabili come le obbligazioni.

Nel regno delle criptovalute, la volatilità è una caratteristica distintiva, con il mercato che sperimenta fluttuazioni drammatiche. Nonostante siano una classe di asset relativamente nuova, le criptovalute, in particolare Bitcoin, hanno visto una graduale riduzione della volatilità. Questo cambiamento può essere attribuito all’aumento del volume degli scambi e al crescente interesse istituzionale. Al contrario, le criptovalute più nuove o meno scambiate e gli asset emergenti come i token DeFi mostrano una maggiore volatilità. Per coloro che sperimentano asset così volatili, è prudente investire solo gli importi che possono permettersi di perdere.

La volatilità può essere influenzata da vari fattori, tra cui la copertura mediatica, i rapporti sugli utili e il volume degli scambi. Un volume di scambi elevato è generalmente correlato a una maggiore volatilità, così come un volume molto basso, in particolare nel caso di penny stock e criptovalute più piccole. Comprendere queste dinamiche è fondamentale per gli investitori che si muovono nei mercati finanziari complessi e spesso imprevedibili.

Perché gli asset crittografici mostrano un livello di volatilità così elevato?

Incertezza normativa : le criptovalute come Bitcoin operano senza controllo centralizzato, contribuendo al loro anonimato. Questa mancanza di regolamentazione significa che non sono soggetti alla tradizionale supervisione finanziaria, portando a comportamenti di mercato irregolari. Le azioni normative, quando si verificano, possono causare una significativa volatilità del mercato, poiché la natura decentralizzata delle blockchain rende difficile una gestione completa.
Sentimento del mercato e valore percepito : il valore del Bitcoin è in gran parte influenzato dal sentimento pubblico, poiché manca di valore intrinseco intrinseco e non è ancora universalmente accettato. Il suo potenziale futuro per una più ampia accettazione alimenta le decisioni di investimento. La volatilità del mercato è spesso guidata da un sentimento speculativo, che fluttua con il cambiamento di percezioni e opinioni man mano che la popolarità della criptovaluta evolve.
Offerta limitata e dimezzata di Bitcoin : la volatilità di Bitcoin è in parte dovuta al suo processo di mining, in cui i minatori vengono ricompensati con nuovi bitcoin, una ricompensa che diminuisce nel tempo a causa degli eventi di dimezzamento. Questa offerta anelastica influisce sulla sua valutazione, poiché il limite fisso dell’offerta e il meccanismo di dimezzamento rendono la sua disponibilità più scarsa nel tempo, contribuendo a forti variazioni di prezzo nel perseguimento della determinazione del prezzo.
Dinamiche del trading speculativo : il mercato delle criptovalute, privo di una base di asset fisici, è fortemente influenzato dal trading speculativo. Gli investitori sono attratti dal potenziale di rendimenti elevati derivanti dalle fluttuazioni dei prezzi. Il mercato è molto sensibile ai cambiamenti nella fiducia degli investitori, con i prezzi che aumentano con l’aumento dell’adozione e che diminuiscono in caso di calo dell’interesse.
Influenza dei media e personaggi pubblici : la copertura mediatica e le figure influenti influiscono in modo significativo sul prezzo di Bitcoin. Gli speculatori di mercato spesso fanno affidamento su notizie di tendenza e dichiarazioni pubbliche per prevedere i movimenti del mercato a breve termine, portando a fluttuazioni dei prezzi rapide e talvolta drastiche.
Base di investitori diversificata : la bassa barriera all'ingresso nel mercato delle criptovalute significa che è accessibile a un'ampia gamma di investitori, dai principianti ai trader esperti. Questa diversità contribuisce alla sensibilità del mercato, poiché gli investitori meno esperti potrebbero essere più inclini a decisioni guidate dall’hype, amplificando la volatilità del mercato attraverso reazioni collettive alle tendenze e alle notizie di mercato.

Quali fattori portano ad una maggiore o minore volatilità?

Dinamiche di mercato : l’interazione fondamentale tra domanda e offerta nel mercato è un driver primario dei prezzi degli asset. L’equilibrio tra queste forze determina la valutazione delle criptovalute, con i prezzi che si adeguano per riflettere i cambiamenti del sentiment del mercato e dei livelli di liquidità.
Influenza di notizie ed eventi globali : i valori delle criptovalute sono altamente sensibili alle notizie relative al settore e agli eventi globali più ampi. Gli sviluppi positivi possono aumentare i valori, mentre le notizie negative possono portare a ribassi. Anche fattori macroeconomici come i tassi di interesse, l’inflazione e la politica monetaria svolgono un ruolo significativo nel modellare le percezioni del mercato e le fluttuazioni del valore.
Impatto dei grandi detentori ("balene") : individui o entità che detengono quantità sostanziali di criptovaluta, note come " balene ", possono avere un impatto significativo sulla liquidità e sulla volatilità del mercato. Le loro azioni di trading, o la loro mancanza, possono portare a improvvisi movimenti di mercato.
Fluttuazioni nel valore percepito : il valore percepito delle criptovalute dagli investitori può influenzare direttamente il loro effettivo prezzo di mercato. Questa percezione è spesso il riflesso della fiducia degli investitori e del sentiment più ampio del mercato.
Preoccupazioni per la sicurezza informatica : data la loro dipendenza dalla tecnologia decentralizzata, le criptovalute sono vulnerabili alle minacce alla sicurezza informatica. La fiducia del pubblico può vacillare in risposta alle violazioni della sicurezza, influenzando la stabilità del mercato.
Tassazione e contesto normativo : il modo in cui le criptovalute vengono tassate e regolamentate varia da paese a paese, influenzando la loro attrattiva per gli investitori. L’obbligo di registrare i valori delle criptovalute a fini fiscali, insieme alle potenziali imposte sulle plusvalenze, può scoraggiare gli investimenti. Inoltre, le misure restrittive normative o i cambiamenti politici negativi possono portare a preoccupazioni nel mercato.
La novità delle criptovalute : essendo un'innovazione relativamente recente, le criptovalute devono ancora affrontare scetticismo e un deficit di fiducia da parte di un segmento di potenziali investitori e del pubblico in generale, influenzando la loro accettazione e stabilità del mercato.
Assenza di controllo centralizzato : a differenza delle valute tradizionali, le criptovalute non hanno un'autorità centrale come una banca centrale per regolarne il valore. Questa assenza di una forza stabilizzatrice contribuisce alla volatilità dei prezzi, poiché sono le sole forze di mercato a dettarne i movimenti di valore.
Sviluppi e aggiornamenti tecnologici : i progressi nella tecnologia blockchain e gli aggiornamenti ai protocolli delle criptovalute possono avere un impatto considerevole sul valore delle criptovalute. Ad esempio, gli aggiornamenti che migliorano la scalabilità, la sicurezza o introducono nuove funzionalità possono aumentare la fiducia e la domanda degli investitori, portando a un’impennata dei prezzi. Al contrario, problemi tecnici o ritardi negli aggiornamenti pianificati possono portare all’incertezza del mercato e al calo dei prezzi.
Speculazione di mercato e sentimento degli investitori : la natura speculativa del mercato delle criptovalute gioca un ruolo enorme nella sua volatilità. Il sentiment degli investitori, spesso guidato dal clamore mediatico, dalla paura di perdere qualcosa ( FOMO ) o dalla paura, dall’incertezza e dal dubbio ( FUD ), può portare a rapidi buy-in o sell-off. Questi fattori emotivi e psicologici possono causare movimenti di prezzo significativi e rapidi, indipendentemente dai fattori fondamentali del mercato.

È possibile ridurre la volatilità nel settore delle criptovalute?

Per molti investitori, il fascino della criptovaluta risiede nella sua volatilità, che offre opportunità di rendimenti elevati. Ciò è particolarmente vero anche se la volatilità delle principali criptovalute come Bitcoin mostra segni di diminuzione; sperimentano ancora oscillazioni significative, come movimenti percentuali a due cifre in una sola settimana, che possono essere vantaggiose per strategie come "acquistare sul calo".

D’altro canto, gli investitori con una minore tolleranza al rischio hanno accesso a strategie progettate per mitigare gli effetti negativi di questa volatilità. Una di queste strategie è la media del costo in dollari, che prevede l’investimento regolare di un importo fisso nel tempo, attenuando così l’impatto delle fluttuazioni dei prezzi. Questo approccio è particolarmente adatto per gli investitori a lungo termine che sono meno interessati ai movimenti di mercato a breve termine e più concentrati sul potenziale apprezzamento a lungo termine dei loro asset.

Inoltre, il mercato delle criptovalute si è evoluto per includere opzioni a bassa volatilità appositamente progettate note come stablecoin. Gli esempi includono USD Coin e Tether , che sono ancorati ad asset di riserva stabili come il dollaro USA o l’oro. Queste stablecoin offrono un'alternativa per coloro che cercano di impegnarsi con le valute digitali evitando le fluttuazioni estreme dei prezzi tipiche delle criptovalute più tradizionali.

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Volatilità delle criptovalute: cos'è

Come viene misurata la volatilità?

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