Penjelasan StakeStone (STO): Likuiditas Omnichain di Luar Staking

Pada November 2023, protokol staking likuid yang tenang bernama StakeStone melampaui angka $1,38 miliar dalam total nilai terkunci. Pada Mei 2026, angka tersebut telah runtuh menjadi sekitar $27 juta, menurut DeFiLlama. Produk yang sama, tim yang sama, kode yang diaudit yang sama, siklus pasar kripto yang sama yang menyeret sebagian besar token infrastruktur DeFi bersamanya. Kisah di balik perubahan tersebut lebih menarik daripada angka-angkanya, dan itu menjelaskan mengapa StakeStone terus muncul dalam panduan airdrop, pelacak yield, dan catatan riset Binance jauh setelah mania LST tahun 2024 mereda.

Panduan ini mengupas tuntas apa sebenarnya StakeStone, bagaimana token STO bekerja dalam istilah kripto sederhana, dan apakah protokol ini masih layak mendapat perhatian dari para pemburu yield, pemula, dan praktisi DeFi yang ingin mendapatkan eksposur ke infrastruktur likuiditas omnichain tanpa mengunci dana di dalam satu rantai saja.

Apa Itu StakeStone? Sebuah Lapisan Likuiditas Omnichain

StakeStone adalah protokol infrastruktur likuiditas omnichain. Frasa itu terdengar rumit, jadi berikut versi singkatnya: protokol ini memungkinkan Anda untuk melakukan staking ETH atau BTC seperti yang sudah dilakukan pengguna di Lido, menerima token yang menghasilkan imbal hasil, dan menggunakan token tersebut di berbagai jaringan blockchain tanpa perlu melakukan unstaking terlebih dahulu. Protokol ini berada dalam keluarga besar yang sama dengan Lido atau EtherFi, tetapi tujuan desainnya berbeda. Lido berfokus pada staking Ethereum. StakeStone berfokus pada memindahkan aset likuid yang di-staking antar blockchain.

Protokol ini mendeskripsikan dirinya sebagai penghubung antara likuiditas Ethereum yang tinggi dan rantai-rantai yang lebih kecil yang membutuhkan modal ETH dan BTC untuk menarik pengguna. Melalui sistem kumpulan strategi, brankas, dan landasan peluncuran yang disebut LiquidityPad, StakeStone mengarahkan modal ke tempat yang menghasilkan imbal hasil tertinggi, kemudian membiarkan modal tersebut mengalir ke mana pun pengguna ingin menggunakannya.

Tiga properti mendefinisikan protokol ini dan membentuk daya tariknya bagi lembaga keuangan yang menjelajahi infrastruktur on-chain. Pertama, aset penghasil imbal hasil seperti STONE, SBTC, dan STONEBTC mengakumulasi imbalan di dalam token itu sendiri, sehingga saldo dompet Anda tidak pernah berubah sementara nilai setiap unit meningkat. Kedua, likuiditas lintas rantai dibangun langsung ke dalam standar, menggunakan spesifikasi Omnichain Fungible Token (OFT) LayerZero untuk transfer tanpa hambatan antar jaringan yang didukung; STONE di Ethereum dan STONE di Linea adalah aset yang sama, bukan salinan yang dibungkus. Ketiga, tata kelola terdesentralisasi melalui Proof of Staked Liquidity (Proof of Staked Liquidity), di mana STO yang dikunci dengan suara (disebut veSTO) mengarahkan emisi dan peningkatan imbal hasil.

Tim tersebut merumuskan misi jangka panjangnya sebagai pembangunan neobank berbasis kripto, dengan akun yang dapat diprogram, transfer tanpa biaya gas, penyelesaian on-chain, dan imbal hasil yang terintegrasi dalam stablecoin. Ambisi tersebut tercermin dalam rilis produk tahun 2026 seperti Stone Wallet dan STONEUSD, sebuah dolar yang menghasilkan imbal hasil.

Produk Utama: Token STONE, SBTC, dan STONEBTC

Jajaran aset penghasil imbal hasil StakeStone seperti STONE, SBTC, dan STONEBTC adalah aset yang paling banyak digunakan oleh pengguna. Setiap token memecahkan masalah likuiditas yang berbeda.

STONE adalah Ethereum yang likuid. Setor ETH, terima STONE dengan nilai tukar yang ditentukan oleh smart contract, simpan STONE sambil menunggu imbal hasil staking. Karena STONE adalah token ERC-20 non-rebase, saldo token Anda tetap sama; nilai penukaran meningkat. Jika 1 STONE bernilai 1 ETH saat disetor dan tumbuh menjadi 1,04 ETH setelah dua belas bulan, Anda dapat menukarkan 100 STONE dengan 104 ETH. Mekanismenya lebih mirip dengan wstETH milik Lido daripada token rebase tradisional.

SBTC adalah Bitcoin yang likuid, tetapi dengan sedikit perbedaan. Alih-alih aset dasar tunggal, SBTC adalah indeks yang terdiri dari representasi BTC utama di Ethereum, termasuk BTCB, WBTC, FBTC, dan cbBTC. Tujuannya adalah untuk memberi pengguna satu aset BTC yang dapat dipertukarkan untuk DeFi tanpa memaksa mereka untuk memilih satu jembatan atau kustodian tunggal.

STONEBTC adalah varian yang menghasilkan imbal hasil. Ia menggabungkan strategi CeDeFi dan RWA untuk menghasilkan imbal hasil berkelanjutan pada Bitcoin sambil menjaga likuiditas aset dasarnya. Imbal hasil berkelanjutan tanpa mengorbankan akses adalah janji desain eksplisit ketika produk ini diluncurkan pada November 2024.

Ada juga STONEUSD , stablecoin USD yang menghasilkan imbal hasil dengan imbal hasil sekitar 12% APY pada awal tahun 2026. STONEUSD terintegrasi dengan pengalaman Stone Wallet dan menghasilkan pendapatan dari beragam strategi CeDeFi, DeFi, dan pendapatan tetap jangka pendek.

Bagaimana Cara Kerja StakeStone di Balik Layar

Ketika pengguna melakukan staking ETH melalui aplikasi, tiga kontrak bekerja sama.

Vault menerima ETH. Minter menerbitkan STONE kepada pengguna sesuai dengan nilai tukar saat ini. Strategy Pool menyimpan ETH yang mendasarinya dan menyalurkannya ke berbagai sumber imbal hasil, termasuk penyedia staking utama dan protokol restaking terpilih. Alokasi ulang diusulkan dan diputuskan melalui OPAP, sistem Pengoptimalan Portofolio dan Proposal Alokasi. OPAP bersifat non-kustodial; kontrak pintar yang memindahkan dana, bukan tim.

Pergerakan lintas rantai menggunakan LayerZero. Standar OFT membakar STONE di rantai sumber dan mencetak jumlah yang setara di rantai tujuan. Tidak ada kumpulan likuiditas untuk dikuras dan tidak ada pembungkus sintetis untuk dipatok. Hal yang sama berlaku untuk SBTC dan STONEBTC.

Untuk penarikan, StakeStone menjalankan model Programmable Market Maker, yaitu kumpulan pinjaman yang memungkinkan penebusan di rantai mana pun yang didukung kapan saja, bahkan ketika lapisan staking finalisasi lambat sedang dalam siklus pertengahan. Hal itu memungkinkan penarikan "instan" tanpa menunggu antrian validator Ethereum, meskipun pengguna mungkin membayar sedikit premi untuk melewati antrian.

Arsitektur inilah yang membuat StakeStone disebut sebagai jaringan staking adaptif dalam dokumentasinya. Token yang dipegang pengguna tidak berubah. Namun, strategi yang mendasarinya berubah.

LiquidityPad dan Brankas Blockchain Lintas Rantai

LiquidityPad diluncurkan pada Q1 2025 dan bisa dibilang merupakan produk terpenting dalam katalog StakeStone saat ini. Sebagian besar LST memungkinkan Anda melakukan staking pada satu blockchain. LiquidityPad memungkinkan blockchain dan proyek yang sedang berkembang untuk membangun likuiditas mereka sendiri dengan menampung vault khusus di atas infrastruktur StakeStone.

Alurnya seperti ini. Sebuah rantai mitra, misalnya Plume, menginginkan likuiditas ETH dan BTC untuk menarik pengembang DeFi. Plume meluncurkan brankas LiquidityPad. Pengguna melakukan deposit melalui StakeStone, mendapatkan imbal hasil dasar dari STONE atau SBTC, dan menambahkan imbalan tambahan dari rantai mitra. Modal kemudian masuk ke dalam ekosistem mitra saat peluncuran, memberikan jejak likuiditas yang signifikan pada rantai tersebut sejak hari pertama.

Mitra dan brankas LiquidityPad yang telah diluncurkan meliputi:

• Plume Network berhasil mengumpulkan lebih dari $10 juta melalui brankas StakeStone miliknya.
• Story Protocol menggunakan LiquidityPad untuk aliran likuiditas terkait IP.
• Ozean, jaringan RWA yang berafiliasi dengan Clearpool, mengoperasikan brankas mitra.
• World Liberty Financial membuka brankas senilai USD1 pada tanggal 18 Juli 2025.
• Berachain menyelenggarakan brankas pra-deposit Boyco yang menarik komitmen ETH yang signifikan sebelum mainnet.

LiquidityPad adalah yang membuat klaim jaringan nilai StakeStone menjadi konkret. Likuiditas tidak terpaku pada Ethereum; likuiditas diposisikan terlebih dahulu pada rantai yang membutuhkannya.

Tokenomics dan Jadwal Vesting Token STO

STO adalah token tata kelola dan insentif untuk platform ini. Pasokan maksimum adalah 1 miliar. Pasokan yang beredar pada saat peluncuran adalah 225.333.333 STO, atau 22,53% dari total pasokan.

Rincian alokasi lengkap, yang diambil dari dokumentasi resmi StakeStone, ditunjukkan di bawah ini.

Alokasi investor dan tim berada di balik kontrak vesting yang dijadwalkan untuk diterapkan dalam waktu enam bulan setelah peristiwa pembuatan token. Struktur tersebut cukup standar untuk peluncuran DeFi tingkat L2; implikasi praktisnya adalah bahwa 2026 memiliki jadwal pembukaan kunci yang tidak sepele yang harus dipantau oleh para pemegang token.

Pemegang dapat mengunci STO ke veSTO untuk berpartisipasi dalam tata kelola. veSTO melakukan tiga hal sekaligus. Ia mengontrol emisi di seluruh pool, menangkap imbalan suap, dan menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi pada likuiditas STONE-Fi dan BTC-Fi. Kekuatan pemungutan suara diatur ulang setiap musim, yang merupakan cara tim untuk mencegah dominasi jangka panjang para whale atas arah protokol.

Harga StakeStone Hari Ini dan Gambaran Pasar Terkini

Pada saat penulisan ini, harga StakeStone saat ini berada di $0,0905, dengan kapitalisasi pasar sekitar $20,4 juta dan valuasi terdilusi penuh mendekati $90,65 juta, menurut CoinGecko dan CoinMarketCap. Volume perdagangan 24 jam sekitar $16,36 juta. Lebih dari 49.000 alamat memegang STO.

Riwayat harga tersebut merangkum banyak drama dalam dua belas bulan:

Penurunan harga dari ATH ke harga saat ini kira-kira 95%, yang konsisten dengan penurunan harga yang lebih luas pada token infrastruktur DeFi hingga kuartal kedua tahun 2026. STO memiliki peringkat CoinMarketCap #730 dan peringkat keamanan CertiK 4,3 dari 5.

Bagi para trader yang memantau sinyal secara real-time, selisih antara kapitalisasi pasar dan FDV menunjukkan bahwa peluncuran aset di masa mendatang akan terus menambah tekanan jual kecuali kategori perbendaharaan dan ekosistem diluncurkan secara perlahan. Volatilitas pada STO lebih tinggi daripada indeks DeFi yang lebih luas sejak listing, yang sejalan dengan jumlah aset yang beredar kecil, profil likuiditas tahap awal, dan minat siklikal pada narasi airdrop. Gambaran pasar yang jelas sebelum melakukan entri akan membantu menghindari terjebak dalam fluktuasi tersebut.

Cara Membeli STO dan Melacak Nilai Tukar StakeStone ke USD

STO diperdagangkan di berbagai platform terpusat. Buku pesanan terbesar berada di Binance, dengan pasangan aktif terhadap USDT, USDC, BNB, FDUSD, dan TRY sejak pencatatan pada Mei 2025. Bitget, MEXC, dan OKX juga mencatatkan STO, umumnya terhadap USDT.

Alur dasar untuk mengkonversi STO ke referensi fiat utama seperti StakeStone ke USD:

1. Buka akun di bursa yang mendukung (Binance, Bitget, MEXC, OKX).

2. Setor USDT, USDC, atau mata uang fiat melalui platform setoran yang didukung.

3. Cari STO dan pilih pasangan mata uang yang relevan.

4. Tempatkan order pasar atau order limit. Order limit menghindari slippage pada aset yang perdagangannya tipis.

5. Setelah pembelian, tarik ke dompet penyimpanan mandiri seperti MetaMask, Rabby, atau perangkat keras. Kontrak Ethereum adalah `0x1D88...534d`.

Pengguna on-chain juga dapat memperoleh STONE, SBTC, dan STONEBTC langsung dari aplikasi StakeStone di Ethereum, BNB Chain, Linea, Base, Arbitrum, dan jaringan lain yang didukung. STONE sering diperdagangkan di pasar yield Pendle, di mana pemegang dapat memisahkan pokok dan yield menjadi token terpisah.

Catatan tentang feed harga: data langsung muncul di CoinMarketCap, CoinGecko, Bitget, Binance, dan CryptoCompare. Harga agregator mungkin sedikit berbeda dari harga spot bursa selama jam-jam volume rendah, jadi periksa kembali sebelum melakukan pesanan besar.

Risiko, Audit, dan Keamanan StakeStone

Token yang menghasilkan imbal hasil selalu memusatkan tiga risiko: risiko kontrak pintar, risiko pasar, dan risiko pihak lawan untuk setiap komponen terpusat. Mitigasi StakeStone terdokumentasi dengan sangat baik untuk proyek sebesar ini.

Kontrak pintar telah diaudit oleh empat perusahaan di lebih dari sepuluh siklus peninjauan antara tahun 2023 dan 2025:

• SlowMist menjalankan lima audit pada STONE-ETH antara Desember 2023 dan Juli 2024, ditambah ulasan tentang STONEBTC, STONE BTC Vault, STONE Bera Vault, SBTC Bera Vault, dan token STO.
• Quantstamp mengaudit STONE-ETH (Juni-Juli 2024), STONEUSD (2-9 Oktober 2025), dan SBTC.
• Secure3 mengulas STONE-ETH pada Maret 2023 dan sekali lagi pada Agustus 2023.
• Veridise mengaudit STONE-ETH dari tanggal 8 hingga 15 Desember 2023.

Keamanan operasional bergantung pada multisig dan penyimpanan cold-wallet untuk aset protokol. Hingga Mei 2026, belum ada eksploitasi publik, depeg, atau insiden besar yang dilaporkan.

Dua kategori risiko perlu ditekankan. Pertama, risiko komposisi DeFi itu nyata: STONE memperoleh imbal hasilnya dengan berpartisipasi dalam protokol staking dan restaking eksternal, dan masalah pada lapisan terintegrasi mana pun dapat berdampak kembali. Kedua, risiko pasar terkonsentrasi pada jumlah token STO yang beredar kecil. Token dengan sirkulasi 22,53% dan kapitalisasi 1 miliar secara mekanis akan menghadapi dilusi seiring dengan dibukanya aset. Perlakukan ukuran posisi STO sesuai dengan hal tersebut, dan baca dokumentasi tentang swap-and-burn sebelum berasumsi bahwa pembelian kembali akan mengimbangi emisi.

Perbandingan StakeStone dan LRT Secara Sekilas

Bidang staking dan restaking likuid DeFi sangat ramai. Empat proyek yang paling sering dibandingkan dengan StakeStone terkait erat dengan EigenLayer; StakeStone tidak.

Intinya bukanlah apakah StakeStone lebih besar atau lebih kecil. Melainkan perbandingannya sebagian seperti membandingkan apel dengan jeruk. Ether.fi dan Renzo memonetisasi satu produk di satu blockchain. StakeStone memonetisasi platform multi-aset dan multi-chain. Cakupan yang lebih luas ini membawa lebih banyak potensi kegagalan tetapi juga lebih banyak potensi keuntungan jika tesis likuiditas lintas-chain terwujud seiring dengan fragmentasi DeFi di berbagai platform Layer 2, app-chain, dan tumpukan modular.

Bagi para pemburu yield yang mementingkan yield restaking murni, platform LRT murni seringkali unggul dalam hal kesederhanaan. Bagi pengguna yang menginginkan satu aset ETH atau BTC yang dapat berpindah antar blockchain dan masuk ke dalam insentif blockchain mitra, StakeStone adalah pilihan yang lebih tepat.

Berita StakeStone dan Masa Depan Perbankan

Berita StakeStone di tahun 2025 dan 2026 konsisten dalam satu arah: lebih sedikit tentang staking, dan lebih banyak tentang perbankan. Tim terus-menerus mengubah kerangka kerja protokol sebagai fondasi untuk tumpukan keuangan yang dapat diprogram, bukan sebagai produk dengan imbal hasil tunggal.

Sorotan dari dua belas bulan terakhir mudah dilacak dalam satu garis waktu:

• Maret 2025 membawa cek strategis senilai $10 juta dari BingX Labs.
• Pada Mei 2025, Binance mendaftarkan STO dengan airdrop HODLer dan Seed Tag.
• Pada pertengahan tahun 2025, LiquidityPad diperluas ke vault untuk WLFI USD1, Story Protocol, dan Ozean.
• Pada akhir tahun 2025, STONEUSD diperkenalkan dengan audit dari Quantstamp dan imbal hasil tahunan (APY) sebesar 12%.
• Tahun 2026 mengungkap tesis "pembayaran berbasis agen", yang dipadukan dengan peluncuran pembayaran QR oleh Stone Wallet dan integrasi PayNow di Singapura.

Masa depan kerangka perbankan sangat penting karena menjelaskan dari mana pendapatan protokol seharusnya berasal. LST murni mengumpulkan sebagian kecil dari hasil staking. Tumpukan neo-bank mengumpulkan biaya pembayaran, spread FX, margin penyelesaian lintas batas, dan hasil dari saldo yang menganggur. Jalur yang sama yang memproses pembayaran web3 juga mendorong pertumbuhan ekosistem di rantai mitra. Jika StakeStone berhasil, STO akan menangkap nilai di permukaan yang jauh lebih luas daripada yang direncanakan dalam desain tahun 2023.

Peta Jalan Menuju Neo Bank Otonom

Roadmap 2026 menggambarkan sebuah neobank otonom: akun yang dapat diprogram, pembayaran siap pakai untuk agen, penyeimbangan ulang portofolio berbasis AI, dan transaksi tanpa biaya gas. Stone Wallet sudah mendukung login sosial melalui Email, Google, dan X, dengan EIP-7702 yang memungkinkan fitur akun pintar pada alamat Ethereum standar.

Tiga pilar menopang peta jalan tersebut, dan masing-masing bertumpu pada mesin penghasil pendapatan yang sama yang menggerakkan STONE:

Stone Wallet berada di garis depan, bertindak sebagai dompet web3 untuk pengguna ritel dengan pembayaran QR, UX tanpa biaya gas, dan analitik keuangan berbasis AI. STONEUSD dan saldo yang menghasilkan imbal hasil membentuk lapisan tabungan, tempat dana yang menganggur menghasilkan pendapatan hingga saatnya dipindahkan. Ekonomi Agen menambahkan verifikasi Kenali Agen Anda (KYA), memungkinkan agen otonom untuk bertransaksi di bawah izin yang ditentukan; ini adalah bagian AI dari penawaran tersebut, karena agen dapat memindahkan uang di dalam sistem tanpa melewati kebijakan pengguna.

Di sinilah juga pemasaran dan realitas on-chain paling berbeda. Tesis neo banking otonom sangat ambisius. TVL on-chain belum sejalan dengan narasi tersebut. Dua belas bulan ke depan akan mengungkapkan apakah StakeStone membalikkan penurunan TVL dengan menarik volume pembayaran ke dalam brankas yang sama, atau apakah perubahan haluan 2.0 berakhir hanya sebagai latihan branding.

Bagi pengguna yang mengevaluasi STO saat ini, ketidakpastian itulah yang menjadi inti investasi sebenarnya. Infrastruktur, audit, mitra, pendanaan: semuanya nyata. Apakah produk tersebut akan digunakan dalam skala yang tersirat dalam peta jalan adalah pertanyaan terbuka. Narasi likuiditas kripto berubah dengan cepat, dan jawabannya akan datang dalam siklus produk berikutnya.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.