स्टेकस्टोन (एसटीओ) की व्याख्या: स्टेकिंग से परे ओमनीचेन लिक्विडिटी

नवंबर 2023 में, स्टेकस्टोन नामक एक लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल ने कुल लॉक किए गए मूल्य में $1.38 बिलियन का आंकड़ा पार कर लिया। डीफिलामा के अनुसार, मई 2026 तक यह संख्या घटकर लगभग $27 मिलियन रह गई थी। वही उत्पाद, वही टीम, वही ऑडिट किया गया कोड, वही क्रिप्टो बाजार चक्र जिसने अधिकांश डीएफआई इंफ्रास्ट्रक्चर टोकन को अपने साथ ले लिया। इस उतार-चढ़ाव के पीछे की कहानी आंकड़ों से कहीं अधिक दिलचस्प है, और यह बताती है कि 2024 के एलएसटी उन्माद के शांत होने के काफी समय बाद भी स्टेकस्टोन एयरड्रॉप गाइड, यील्ड ट्रैकर और बाइनेंस रिसर्च नोट्स में क्यों दिखाई देता रहता है।

यह गाइड विस्तार से बताती है कि स्टेकस्टोन वास्तव में क्या है, एसटीओ टोकन सरल क्रिप्टो शब्दों में कैसे काम करता है, और क्या यह प्रोटोकॉल अभी भी उन निवेशकों, नौसिखियों और डीएफआई पेशेवरों का ध्यान आकर्षित करने योग्य है जो किसी एक चेन में अपने फंड को लॉक किए बिना ओमनीचेन लिक्विडिटी इंफ्रास्ट्रक्चर का लाभ उठाना चाहते हैं।

स्टेकस्टोन क्या है? एक ओमनीचेन लिक्विडिटी लेयर

स्टेकस्टोन एक ओमनीचेन लिक्विडिटी इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोटोकॉल है। यह शब्द थोड़ा जटिल लग सकता है, इसलिए संक्षेप में कहें तो: यह आपको ETH या BTC को उसी तरह स्टेक करने की सुविधा देता है जैसे उपयोगकर्ता लिडो पर स्टेक करते हैं, एक यील्ड-बेयरिंग टोकन प्राप्त करते हैं, और उस टोकन को पहले अनस्टेक किए बिना कई ब्लॉकचेन नेटवर्क पर उपयोग करने की सुविधा देता है। यह लिडो या एथरफाई के समान ही है, लेकिन इसका उद्देश्य अलग है। लिडो एथेरियम स्टेकिंग पर केंद्रित है। स्टेकस्टोन लिक्विड स्टेक किए गए एसेट्स को विभिन्न चेन में स्थानांतरित करने पर केंद्रित है।

यह प्रोटोकॉल खुद को एथेरियम की व्यापक लिक्विडिटी और उन छोटी चेनों के बीच एक कड़ी के रूप में वर्णित करता है जिन्हें उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए ETH और BTC पूंजी की आवश्यकता होती है। स्ट्रेटेजी पूल, वॉल्ट और लिक्विडिटीपैड नामक लॉन्चपैड की एक प्रणाली के माध्यम से, स्टेकस्टोन पूंजी को वहां निर्देशित करता है जहां से सबसे अधिक लाभ प्राप्त होता है, और फिर उस पूंजी को वहां प्रवाहित होने देता है जहां उपयोगकर्ता इसे लगाना चाहता है।

तीन विशेषताएं इस प्रोटोकॉल को परिभाषित करती हैं और ऑन-चेन रेल की खोज कर रहे वित्तीय संस्थानों के लिए इसकी अपील को आकार देती हैं। पहली विशेषता यह है कि STONE, SBTC और STONEBTC जैसी यील्ड-बेयरिंग एसेट्स टोकन के अंदर ही रिवॉर्ड अर्जित करती हैं, इसलिए प्रत्येक यूनिट का मूल्य बढ़ने पर भी आपके वॉलेट बैलेंस में कोई बदलाव नहीं होता। दूसरी विशेषता यह है कि स्टैंडर्ड में सीधे तौर पर क्रॉस-चेन लिक्विडिटी निर्मित है, जो समर्थित नेटवर्कों के बीच निर्बाध हस्तांतरण के लिए LayerZero के Omnichain Fungible Token स्पेसिफिकेशन का उपयोग करती है; Ethereum पर STONE और Linea पर STONE एक ही एसेट हैं, न कि कोई रैप्ड कॉपी। तीसरी विशेषता प्रूफ ऑफ स्टेक्ड लिक्विडिटी के माध्यम से विकेंद्रीकृत गवर्नेंस है, जहां वोट-लॉक्ड STO (जिसे veSTO कहा जाता है) उत्सर्जन और यील्ड बूस्ट को निर्देशित करता है।

टीम ने अपने दीर्घकालिक लक्ष्य को क्रिप्टो-आधारित नियो बैंक के निर्माण के रूप में परिभाषित किया है, जिसमें प्रोग्रामेबल खाते, गैसलेस ट्रांसफर, ऑनचेन सेटलमेंट और स्टेबलकॉइन में अंतर्निहित यील्ड शामिल होगी। यह महत्वाकांक्षा 2026 में लॉन्च होने वाले उत्पादों जैसे स्टोन वॉलेट और यील्ड-युक्त स्टोनयूएसडी डॉलर में झलकती है।

मुख्य उत्पाद: स्टोन टोकन, एसबीटीसी और स्टोनबीटीसी

StakeStone के STONE, SBTC और STONEBTC जैसे यील्ड-बेयरिंग एसेट्स का समूह ही वह है जिससे अधिकांश उपयोगकर्ता वास्तव में इंटरैक्ट करते हैं। प्रत्येक टोकन एक अलग लिक्विडिटी समस्या का समाधान करता है।

STONE एक लिक्विड इथेरियम है। ETH जमा करें, स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट द्वारा निर्धारित विनिमय दर पर STONE प्राप्त करें, और STONE को तब तक अपने पास रखें जब तक कि इस पर स्टेकिंग यील्ड अर्जित न हो जाए। चूंकि STONE एक नॉन-रिबेस ERC-20 टोकन है, इसलिए आपका टोकन बैलेंस स्थिर रहता है; रिडेम्पशन वैल्यू बढ़ जाती है। यदि जमा के समय 1 STONE की कीमत 1 ETH थी और बारह महीने बाद बढ़कर 1.04 ETH हो जाती है, तो आप 100 STONE को 104 ETH में रिडीम कर सकते हैं। यह कार्यप्रणाली पारंपरिक रिबेस टोकन की तुलना में Lido के wstETH के अधिक करीब है।

SBTC लिक्विड बिटकॉइन है, लेकिन एक खास बात के साथ। किसी एक अंतर्निहित एसेट के बजाय, SBTC एथेरियम पर मौजूद प्रमुख BTC एसेटों का एक इंडेक्स है, जिसमें BTCB, WBTC, FBTC और cbBTC शामिल हैं। इसका लक्ष्य उपयोगकर्ताओं को DeFi के लिए एक फंजीबल BTC एसेट उपलब्ध कराना है, ताकि उन्हें किसी एक ब्रिज या कस्टोडियन को चुनने के लिए मजबूर न किया जाए।

STONEBTC एक लाभप्रद संस्करण है। यह CeDeFi और RWA रणनीतियों को मिलाकर बिटकॉइन पर निरंतर लाभ उत्पन्न करता है, साथ ही अंतर्निहित मुद्रा की तरलता को भी बनाए रखता है। नवंबर 2024 में उत्पाद के लॉन्च के समय, पहुंच को बाधित किए बिना निरंतर लाभ प्रदान करना इसका मुख्य उद्देश्य था।

इसके अलावा STONEUSD भी है, जो एक यील्ड-बेयरिंग USD स्टेबलकॉइन है और जिसका विज्ञापन 2026 की शुरुआत में लगभग 12% APY पर किया गया था। STONEUSD, Stone Wallet के अनुभव से जुड़ता है और CeDeFi, DeFi और अल्पावधि निश्चित आय रणनीतियों के विविध मिश्रण से राजस्व प्राप्त करता है।

स्टेकस्टोन आंतरिक रूप से कैसे काम करता है

जब कोई उपयोगकर्ता ऐप के माध्यम से ETH को स्टेक करता है, तो तीन अनुबंध एक साथ काम करते हैं।

वॉल्ट को ETH प्राप्त होता है। मिंटर मौजूदा विनिमय दर के अनुसार उपयोगकर्ता को STONE जारी करता है। स्ट्रैटेजी पूल अंतर्निहित ETH को रखता है और इसे प्रमुख स्टेकिंग प्रदाताओं और चयनित रीस्टेकिंग प्रोटोकॉल सहित विभिन्न यील्ड स्रोतों में वितरित करता है। पोर्टफोलियो अनुकूलन और आवंटन प्रस्ताव प्रणाली (OPAP) के माध्यम से पुनर्आवंटन का प्रस्ताव रखा जाता है और उस पर मतदान होता है। OPAP गैर-कस्टोडियल है; स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट फंड का स्थानांतरण करते हैं, टीम नहीं।

क्रॉस-चेन मूवमेंट LayerZero का उपयोग करता है। OFT मानक स्रोत चेन पर STONE को बर्न करता है और गंतव्य चेन पर समतुल्य मात्रा में STONE मिंट करता है। इसमें लिक्विडिटी पूल नहीं है जिसे खाली करना पड़े और न ही कोई सिंथेटिक रैपर है जिसे पेग करना पड़े। SBTC और STONEBTC के लिए भी यही बात लागू होती है।

निकासी के लिए, स्टेकस्टोन एक प्रोग्रामेबल मार्केट मेकर मॉडल का उपयोग करता है, जो एक लेंडिंग पूल है और किसी भी समय किसी भी समर्थित चेन पर रिडेम्पशन की अनुमति देता है, यहां तक कि जब स्लो-फाइनलाइज़ेशन स्टेकिंग लेयर मध्य-चक्र में हो। इससे एथेरियम के वैलिडेटर क्यू में प्रतीक्षा किए बिना "तत्काल" निकासी संभव हो जाती है, हालांकि उपयोगकर्ताओं को क्यू को छोड़ने के लिए थोड़ा अतिरिक्त शुल्क देना पड़ सकता है।

इस आर्किटेक्चर की वजह से ही StakeStone को डॉक्यूमेंटेशन में एडैप्टिव स्टेकिंग नेटवर्क कहा जाता है। उपयोगकर्ता के पास मौजूद टोकन नहीं बदलता। इसके पीछे की रणनीतियाँ बदलती रहती हैं।

लिक्विडिटीपैड और क्रॉस-चेन ब्लॉकचेन वॉल्ट

LiquidityPad को 2025 की पहली तिमाही में लॉन्च किया गया था और यह निस्संदेह StakeStone कैटलॉग में इस समय सबसे महत्वपूर्ण उत्पाद है। अधिकांश LST आपको एक ही चेन पर स्टेक करने की सुविधा देते हैं। LiquidityPad उभरती हुई चेन और परियोजनाओं को StakeStone बैकबोन के ऊपर कस्टम वॉल्ट होस्ट करके अपनी खुद की लिक्विडिटी स्थापित करने की सुविधा देता है।

प्रक्रिया कुछ इस प्रकार है। मान लीजिए, प्लूम जैसी कोई सहयोगी चेन, DeFi डेवलपर्स को आकर्षित करने के लिए ETH और BTC की लिक्विडिटी चाहती है। प्लूम एक लिक्विडिटीपैड वॉल्ट लॉन्च करती है। उपयोगकर्ता स्टेकस्टोन के माध्यम से डिपॉजिट करते हैं, स्टोन या SBTC से बेसलाइन यील्ड कमाते हैं, और इसके ऊपर सहयोगी चेन के अतिरिक्त रिवॉर्ड भी प्राप्त करते हैं। लॉन्च के समय यह पूंजी सहयोगी इकोसिस्टम में सेटल हो जाती है, जिससे चेन को पहले दिन से ही एक महत्वपूर्ण लिक्विडिटी मिलती है।

LiquidityPad के साझेदार और लॉन्च किए गए वॉल्ट्स में निम्नलिखित शामिल हैं:

• प्लम नेटवर्क ने अपने स्टेकस्टोन वॉल्ट के माध्यम से 10 मिलियन डॉलर से अधिक की धनराशि जुटाई।
• स्टोरी प्रोटोकॉल आईपी-संबंधित लिक्विडिटी प्रवाह के लिए लिक्विडिटीपैड का उपयोग करता है।
• क्लियरपूल से संबद्ध आरडब्ल्यूए श्रृंखला ओज़ियन एक पार्टनर वॉल्ट संचालित करती है।
• वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल ने 18 जुलाई, 2025 को एक USD1 वॉल्ट खोला।
• बेराचैन ने बॉयको प्री-डिपॉजिट वॉल्ट की मेजबानी की, जिसने मेननेट से पहले महत्वपूर्ण ईटीएच प्रतिबद्धताओं को आकर्षित किया।

LiquidityPad ही StakeStone के वैल्यू नेटवर्क के दावे को ठोस रूप देता है। लिक्विडिटी Ethereum पर अटकी नहीं रहती; यह उन चेन पर पहले से ही उपलब्ध हो जाती है जिन्हें इसकी आवश्यकता होती है।

एसटीओ टोकन की टोकनोमिक्स और वेस्टिंग शेड्यूल

STO इस प्लेटफॉर्म का गवर्नेंस और इंसेंटिव टोकन है। इसकी अधिकतम आपूर्ति 1 अरब है। लॉन्च के समय इसकी प्रारंभिक प्रचलन आपूर्ति 225,333,333 STO थी, जो कुल आपूर्ति का 22.53% है।

स्टेकस्टोन के आधिकारिक दस्तावेज़ से लिया गया संपूर्ण आवंटन विवरण नीचे दिखाया गया है।

निवेशकों और टीम के लिए आवंटित टोकन एक वेस्टिंग कॉन्ट्रैक्ट के अंतर्गत आते हैं, जिसे टोकन जनरेशन इवेंट के छह महीने के भीतर लागू किया जाना था। यह संरचना L2-स्तरीय DeFi लॉन्च के लिए काफी मानक है; इसका व्यावहारिक अर्थ यह है कि 2026 में एक जटिल अनलॉक शेड्यूल है जिस पर धारकों को नज़र रखनी चाहिए।

धारक गवर्नेंस में भाग लेने के लिए STO को veSTO में लॉक कर सकते हैं। veSTO एक साथ तीन काम करता है: यह पूलों में उत्सर्जन को नियंत्रित करता है, रिश्वत पुरस्कारों को प्राप्त करता है, और STONE-Fi और BTC-Fi लिक्विडिटी पर बेहतर रिटर्न अर्जित करता है। वोटिंग पावर हर सीज़न में रीसेट हो जाती है, जिससे टीम प्रोटोकॉल की दिशा पर लंबे समय तक व्हेल के प्रभुत्व को रोकती है।

आज स्टेकस्टोन का लाइव मूल्य और बाजार का संक्षिप्त विवरण

इस लेख को लिखते समय, StakeStone की लाइव कीमत आज $0.0905 है, जिसका मार्केट कैप लगभग $20.4 मिलियन और CoinGecko और CoinMarketCap के अनुसार पूर्णतः डाइल्यूटेड वैल्यूएशन लगभग $90.65 मिलियन है। 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग $16.36 मिलियन है। 49,000 से अधिक STO एड्रेस पर शेयर मौजूद हैं।

मूल्य इतिहास बारह महीनों में बहुत सारे उतार-चढ़ाव को समेटे हुए है:

उच्चतम स्तर से वर्तमान स्तर तक की गिरावट लगभग 95% है, जो 2026 की दूसरी तिमाही तक DeFi इंफ्रास्ट्रक्चर टोकन में व्यापक मंदी के अनुरूप है। STO को CoinMarketCap पर #730 रैंक और CertiK सुरक्षा रेटिंग में 5 में से 4.3 अंक प्राप्त हैं।

रियल-टाइम सिग्नल पर नज़र रखने वाले ट्रेडर्स के लिए, मार्केट कैप और FDV के बीच का अंतर यह दर्शाता है कि भविष्य में होने वाले अनलॉक्स से बिकवाली का दबाव बढ़ता रहेगा, जब तक कि ट्रेजरी और इकोसिस्टम कैटेगरी धीरे-धीरे तैनात नहीं होतीं। लिस्टिंग के बाद से STO पर अस्थिरता व्यापक DeFi इंडेक्स की तुलना में अधिक रही है, जो कम फ्लोट, शुरुआती चरण की लिक्विडिटी प्रोफाइल और एयरड्रॉप की चर्चाओं में चक्रीय रुचि के अनुरूप है। किसी भी निवेश से पहले बाजार का स्पष्ट अवलोकन इन उतार-चढ़ावों से बचने में सहायक होता है।

STO कैसे खरीदें और StakeStone को USD में कैसे ट्रैक करें

STO का व्यापार कई केंद्रीकृत प्लेटफॉर्मों पर होता है। सबसे बड़े ऑर्डर बुक Binance पर हैं, जहां मई 2025 में लिस्टिंग के बाद से USDT, USDC, BNB, FDUSD और TRY के साथ सक्रिय पेयर उपलब्ध हैं। Bitget, MEXC और OKX भी STO को लिस्ट करते हैं, आमतौर पर USDT के साथ।

STO को StakeStone से USD जैसी प्रमुख फिएट मुद्रा में परिवर्तित करने की मूल प्रक्रिया इस प्रकार है:

1. किसी समर्थित एक्सचेंज (Binance, Bitget, MEXC, OKX) पर खाता खोलें।

2. समर्थित ऑन-रैंप के माध्यम से USDT, USDC या फिएट मुद्रा जमा करें।

3. STO खोजें और संबंधित जोड़ी का चयन करें।

4. मार्केट या लिमिट ऑर्डर लगाएं। लिमिट ऑर्डर कम कारोबार वाली संपत्ति पर स्लिपेज से बचने में मदद करते हैं।

5. खरीदारी के बाद, मेटामास्क, रैबी या हार्डवेयर डिवाइस जैसे स्व-रक्षित वॉलेट में निकासी करें। एथेरियम अनुबंध `0x1D88...534d` है।

ऑन-चेन उपयोगकर्ता एथेरियम, बीएनबी चेन, लीनिया, बेस, आर्बिट्रम और अन्य समर्थित नेटवर्क पर स्टेकस्टोन के ऐप से सीधे स्टोन, एसबीटीसी और स्टोनबीटीसी प्राप्त कर सकते हैं। स्टोन अक्सर पेंडल के यील्ड मार्केट में ट्रेड होता है, जहां धारक मूलधन और यील्ड को अलग-अलग टोकन में विभाजित कर सकते हैं।

मूल्य फ़ीड के बारे में एक ज़रूरी सूचना: लाइव डेटा CoinMarketCap, CoinGecko, Bitget, Binance और CryptoCompare पर उपलब्ध है। कम वॉल्यूम वाले घंटों के दौरान एग्रीगेटर की कीमतें एक्सचेंज की स्पॉट कीमतों से थोड़ी भिन्न हो सकती हैं, इसलिए बड़े ऑर्डर देने से पहले कीमतों की तुलना अवश्य कर लें।

स्टेकस्टोन जोखिम, लेखापरीक्षा और सुरक्षा

यील्ड-बेयरिंग टोकन हमेशा तीन जोखिमों को केंद्रित करते हैं: स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम, बाजार जोखिम और किसी भी केंद्रीकृत घटक के लिए प्रतिपक्ष जोखिम। स्टेकस्टोन द्वारा किए गए जोखिम निवारण उपाय इस आकार की परियोजना के लिए असाधारण रूप से अच्छी तरह से प्रलेखित हैं।

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का ऑडिट 2023 और 2025 के बीच दस से अधिक समीक्षा चक्रों में चार फर्मों द्वारा किया गया है:

• स्लोमिस्ट ने दिसंबर 2023 और जुलाई 2024 के बीच STONE-ETH पर पांच ऑडिट किए, साथ ही STONEBTC, STONE BTC Vault, STONE Bera Vault, SBTC Bera Vault और STO टोकन की समीक्षा भी की।
• क्वांटस्टैम्प ने स्टोन-ईटीएच (जून-जुलाई 2024), स्टोनयूएसडी (2-9 अक्टूबर, 2025) और एसबीटीसी का ऑडिट किया।
• Secure3 ने मार्च 2023 में और फिर अगस्त 2023 में STONE-ETH की समीक्षा की।
• वेरिडाइज ने 8 से 15 दिसंबर, 2023 तक स्टोन-ईटीएच का ऑडिट किया।

परिचालन सुरक्षा प्रोटोकॉल परिसंपत्तियों के लिए मल्टीसिग और कोल्ड-वॉलेट कस्टडी पर निर्भर करती है। मई 2026 तक, कोई सार्वजनिक एक्सप्लॉइट, डिपेग या बड़ी घटना रिपोर्ट नहीं की गई है।

दो जोखिम श्रेणियों पर विशेष ध्यान देना आवश्यक है। पहला, DeFi कंपोज़ेबिलिटी जोखिम वास्तविक है: STONE बाहरी स्टेकिंग और रीस्टेकिंग प्रोटोकॉल में भाग लेकर अपना यील्ड अर्जित करता है, और किसी भी एकीकृत स्तर पर कोई समस्या होने पर उसका प्रभाव वापस आ सकता है। दूसरा, बाज़ार जोखिम STO के छोटे फ्लोट में केंद्रित है। 22.53% प्रचलन और 1 बिलियन की पूंजी सीमा वाले टोकन को वेस्टिंग अनलॉक होने पर स्वाभाविक रूप से डाइल्यूशन का सामना करना पड़ेगा। STO पोजीशन साइजिंग को तदनुसार ध्यान में रखें, और यह मान लेने से पहले कि बायबैक उत्सर्जन की भरपाई करेगा, स्वैप-एंड-बर्न पर दस्तावेज़ पढ़ें।

स्टेकस्टोन बनाम एलआरटी के प्रतिस्पर्धी: एक नज़र में

DeFi लिक्विड स्टेकिंग और रीस्टेकिंग का क्षेत्र काफी प्रतिस्पर्धी है। जिन चार परियोजनाओं की तुलना अक्सर StakeStone से की जाती है, वे EigenLayer से मजबूती से जुड़ी हुई हैं; StakeStone ऐसा नहीं है।

इसका निष्कर्ष यह नहीं है कि स्टेकस्टोन बड़ा है या छोटा। बल्कि यह है कि तुलना कुछ हद तक दो अलग-अलग चीजों की तुलना करने जैसी है। Ether.fi और Renzo एक ही चेन पर एक ही उत्पाद से कमाई करते हैं। स्टेकस्टोन कई एसेट और कई चेन वाले नेटवर्क से कमाई करता है। इस व्यापक दायरे के कारण विफलता की संभावना अधिक है, लेकिन अगर डीईएफआई L2, ऐप-चेन और मॉड्यूलर स्टैक में विभाजित होता है और क्रॉस-चेन लिक्विडिटी का सिद्धांत सही साबित होता है, तो इससे लाभ की संभावना भी बढ़ जाती है।

शुद्ध रीस्टेकिंग यील्ड चाहने वालों के लिए, LRT प्योर-प्ले अक्सर सरलता के कारण बेहतर विकल्प होते हैं। वहीं, ऐसे उपयोगकर्ता जो एक ही ETH या BTC एसेट चाहते हैं जो विभिन्न चेनों पर काम करे और पार्टनर चेन इंसेंटिव में फिट हो जाए, उनके लिए StakeStone अधिक उपयुक्त विकल्प है।

स्टेकस्टोन न्यूज़ और बैंकिंग का भविष्य

2025 और 2026 में स्टेकस्टोन से जुड़ी खबरें एक ही दिशा में लगातार आगे बढ़ रही हैं: स्टेकिंग के बारे में कम और बैंकिंग के बारे में अधिक। टीम लगातार इस प्रोटोकॉल को एक एकल यील्ड उत्पाद के बजाय एक प्रोग्रामेबल वित्तीय स्टैक के आधार के रूप में पुनर्परिभाषित कर रही है।

पिछले बारह महीनों की मुख्य घटनाओं को एक ही टाइमलाइन में आसानी से ट्रैक किया जा सकता है:

• मार्च 2025 में बिंगएक्स लैब्स से 10 मिलियन डॉलर का रणनीतिक चेक प्राप्त हुआ।
• मई 2025 में, बाइनेंस ने HODLer एयरड्रॉप और सीड टैग के साथ STO को लिस्ट किया।
• 2025 के मध्य में LiquidityPad का विस्तार WLFI USD1, Story Protocol और Ozean के लिए वॉल्ट तक किया गया।
• 2025 के अंत में क्वांटस्टैम्प के ऑडिट और 12% एपीवाई हेडलाइन के साथ STONEUSD पेश किया गया।
• 2026 में "एजेंटिक पेमेंट्स" की परिकल्पना का अनावरण किया गया, साथ ही स्टोन वॉलेट ने सिंगापुर में क्यूआर पेमेंट और पेनाउ इंटीग्रेशन की शुरुआत की।

बैंकिंग ढांचे का भविष्य महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बताता है कि प्रोटोकॉल का राजस्व कहाँ से आएगा। एक शुद्ध एलएसटी स्टेकिंग यील्ड का एक छोटा हिस्सा प्राप्त करता है। एक नियो-बैंक स्टैक भुगतान शुल्क, फॉरेक्स स्प्रेड, सीमा पार निपटान मार्जिन और निष्क्रिय शेष राशि पर यील्ड प्राप्त करता है। वेब3 भुगतानों को क्लियर करने वाला वही रेल पार्टनर चेन पर इकोसिस्टम के विकास को भी गति देता है। यदि स्टेकस्टोन सफल होता है, तो एसटीओ अपने 2023 के डिजाइन की तुलना में कहीं अधिक व्यापक क्षेत्र में मूल्य प्राप्त करेगा।

एक स्वायत्त नियो बैंक की ओर रोडमैप

2026 के रोडमैप में एक स्वायत्त नियो बैंक का वर्णन किया गया है: प्रोग्रामेबल खाते, एजेंट-रेडी भुगतान, एआई-संचालित पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन और गैस-रहित लेनदेन। स्टोन वॉलेट पहले से ही ईमेल, गूगल और एक्स के माध्यम से सोशल लॉगिन का समर्थन करता है, और EIP-7702 मानक एथेरियम पतों पर स्मार्ट-खाता सुविधाओं को सक्षम बनाता है।

उस रोडमैप को तीन स्तंभ आगे बढ़ाते हैं, और प्रत्येक स्तंभ उसी उत्पादन इंजन पर आधारित है जो स्टोन को शक्ति प्रदान करता है:

स्टोन वॉलेट प्रमुख भूमिका निभाता है और खुदरा उपयोगकर्ताओं के लिए वेब3 वॉलेट के रूप में QR भुगतान, गैसलेस यूजर इंटरफेस और AI-आधारित वित्तीय विश्लेषण जैसी सुविधाओं से लैस है। STONEUSD और ब्याज-युक्त बैलेंस बचत परत बनाते हैं, जहां निष्क्रिय धनराशि तब तक अर्जित होती रहती है जब तक कि उसे स्थानांतरित नहीं किया जाता। एजेंट इकोनॉमी में नो योर एजेंट (KYA) सत्यापन जोड़ा गया है, जिससे स्वायत्त एजेंट परिभाषित अनुमतियों के तहत लेनदेन कर सकते हैं; यही AI का मुख्य पहलू है, क्योंकि एजेंट उपयोगकर्ता नीति का उल्लंघन किए बिना सिस्टम के भीतर धन का स्थानांतरण कर सकते हैं।

यहीं पर मार्केटिंग और ऑन-चेन की वास्तविकता में सबसे बड़ा अंतर दिखाई देता है। स्वायत्त नव-बैंकिंग की परिकल्पना महत्वाकांक्षी है। ऑन-चेन टीवीएल अभी तक इस अवधारणा के अनुरूप नहीं है। अगले बारह महीनों में पता चलेगा कि क्या स्टेकस्टोन भुगतान की मात्रा को एक ही वॉल्ट में लाकर टीवीएल की गिरावट को रोक पाएगा, या फिर 2.0 का यह बदलाव सिर्फ एक ब्रांड रणनीति बनकर रह जाएगा।

आज एसटीओ का मूल्यांकन कर रहे उपयोगकर्ताओं के लिए, यही अनिश्चितता असल निवेश का आधार है। बुनियादी ढांचा, ऑडिट, साझेदार, फंडिंग: सब कुछ वास्तविक है। क्या उत्पाद का उपयोग रोडमैप के अनुरूप पैमाने पर होगा, यह एक अनसुलझा सवाल है। क्रिप्टोकरेंसी की तरलता को लेकर धारणाएं तेजी से बदलती हैं, और इसका जवाब अगले उत्पाद चक्र में मिल जाना चाहिए।

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.