StakeStone (STO) Explicado: Liquidez da Omnichain Além do Staking

Em novembro de 2023, um protocolo de staking líquido discreto chamado StakeStone ultrapassou a marca de US$ 1,38 bilhão em valor total bloqueado. Em maio de 2026, esse número havia despencado para aproximadamente US$ 27 milhões, segundo a DeFiLlama. Mesmo produto, mesma equipe, mesmo código auditado, mesmo ciclo de mercado de criptomoedas que levou consigo a maioria dos tokens de infraestrutura DeFi. A história por trás dessa oscilação é mais interessante do que os números, e explica por que o StakeStone continua aparecendo em guias de airdrops, rastreadores de rendimento e notas de pesquisa da Binance, muito tempo depois da mania do LST de 2024 ter arrefecido.

Este guia explica o que é o StakeStone, como o token STO funciona em termos simples de criptomoedas e se o protocolo ainda merece a atenção de investidores focados em rendimento, iniciantes e praticantes de DeFi que desejam exposição à infraestrutura de liquidez omnichain sem bloquear fundos em uma única blockchain.

O que é StakeStone? Uma camada de liquidez para a Omnichain

StakeStone é um protocolo de infraestrutura de liquidez omnichain. Essa frase pode parecer complexa, então aqui vai uma versão resumida: ele permite que você faça staking de ETH ou BTC da mesma forma que um usuário já faz staking no Lido, receba um token que gera rendimento e use esse token em diversas redes blockchain sem precisar removê-lo do staking primeiro. Ele pertence à mesma família de protocolos que o Lido ou o EtherFi, mas seu objetivo é diferente. O Lido se concentra no staking de Ethereum. O StakeStone se concentra na movimentação de ativos líquidos em staking entre diferentes blockchains.

O protocolo se descreve como o elo entre a alta liquidez do Ethereum e as blockchains menores que precisam de capital em ETH e BTC para atrair usuários. Através de um sistema de pools estratégicos, cofres e uma plataforma de lançamento chamada LiquidityPad, a StakeStone direciona o capital para onde ele gera o maior retorno, permitindo que esse capital flua para onde o usuário desejar aplicá-lo.

Três propriedades definem o protocolo e moldam seu apelo para instituições financeiras que exploram infraestruturas on-chain. A primeira é que ativos com rendimento, como STONE, SBTC e STONEBTC, acumulam recompensas dentro do próprio token, de modo que o saldo da sua carteira nunca muda enquanto o valor de cada unidade aumenta. A segunda é a liquidez entre blockchains integrada diretamente ao padrão, usando a especificação Omnichain Fungible Token da LayerZero para transferências perfeitas entre redes suportadas; STONE no Ethereum e STONE na Linea são o mesmo ativo, não uma cópia encapsulada. A terceira é a governança descentralizada por meio da Prova de Liquidez em Participação (Proof of Staked Liquidity), onde STOs com votação bloqueada (chamadas veSTO) direcionam emissões e aumentos de rendimento.

A equipe define a missão de longo prazo como a construção de um neobanco nativo de criptomoedas, com contas programáveis, transferências sem taxas de gás, liquidação on-chain e rendimento embutido em stablecoins. Essa ambição se reflete em lançamentos de produtos em 2026, como a Stone Wallet e o dólar com rendimento STONEUSD.

Produtos principais: Token STONE, SBTC e STONEBTC

A linha de ativos geradores de rendimento da StakeStone, como STONE, SBTC e STONEBTC, é com o que a maioria dos usuários realmente interage. Cada token resolve um problema de liquidez diferente.

STONE é Ethereum líquido. Deposite ETH, receba STONE a uma taxa de câmbio determinada por contrato inteligente e mantenha seus STONE enquanto eles acumulam rendimento de staking. Como STONE é um token ERC-20 sem rebase, seu saldo permanece o mesmo; o valor de resgate aumenta. Se 1 STONE valia 1 ETH no momento do depósito e crescer para 1,04 ETH após doze meses, você poderá resgatar 100 STONE por 104 ETH. O mecanismo é mais semelhante ao wstETH da Lido do que aos tokens tradicionais com rebase.

SBTC é Bitcoin líquido, mas com uma diferença. Em vez de um único ativo subjacente, o SBTC é um índice composto pelas principais representações de BTC na Ethereum, incluindo BTCB, WBTC, FBTC e cbBTC. O objetivo é oferecer aos usuários um ativo de BTC fungível para DeFi sem obrigá-los a escolher uma única plataforma ou custodiante.

STONEBTC é a variante com geração de rendimento. Ela combina estratégias CeDeFi e RWA para gerar rendimentos sustentáveis em Bitcoin, mantendo a liquidez da criptomoeda subjacente. Rendimentos sustentáveis sem sacrificar o acesso foram o objetivo explícito do produto quando foi lançado em novembro de 2024.

Existe também o STONEUSD , uma stablecoin em USD que gera rendimento e que promete um APY de cerca de 12% no início de 2026. O STONEUSD integra-se à experiência da Stone Wallet e obtém receita de uma combinação diversificada de estratégias CeDeFi, DeFi e renda fixa de curto prazo.

Como o StakeStone funciona internamente

Quando um usuário faz staking de ETH através do aplicativo, três contratos cooperam.

O Vault recebe o ETH. O Minter emite STONE para o usuário de acordo com a taxa de câmbio atual. O Strategy Pool detém o ETH subjacente e o distribui entre diversas fontes de rendimento, incluindo os principais provedores de staking e protocolos de re-staking selecionados. As realocações são propostas e votadas por meio do OPAP, o sistema de Otimização de Portfólio e Proposta de Alocação. O OPAP não é custodial; os contratos inteligentes movimentam os fundos, não a equipe.

A movimentação entre blockchains utiliza a LayerZero. O padrão OFT queima STONE na blockchain de origem e cria uma quantidade equivalente na blockchain de destino. Não há pool de liquidez para drenar nem um invólucro sintético para atrelar. O mesmo se aplica ao SBTC e ao STONEBTC.

Para saques, a StakeStone utiliza um modelo de Criador de Mercado Programável (PMC), que é um pool de empréstimos que permite o resgate em qualquer blockchain compatível a qualquer momento, mesmo quando uma camada de staking com finalização lenta está em andamento. Isso possibilita saídas "instantâneas" sem a necessidade de esperar na fila de validadores do Ethereum, embora os usuários possam pagar um pequeno valor adicional para evitar a fila.

Essa arquitetura é o motivo pelo qual a StakeStone é chamada de rede de staking adaptativa na documentação. O token que um usuário possui não muda. As estratégias subjacentes, sim.

LiquidityPad e Cofres Blockchain de Cadeia Cruzada

O LiquidityPad foi lançado no primeiro trimestre de 2025 e é indiscutivelmente o produto mais importante do catálogo da StakeStone atualmente. A maioria dos LSTs permite que você faça staking em apenas uma blockchain. O LiquidityPad permite que blockchains e projetos emergentes impulsionem sua própria liquidez, hospedando cofres personalizados sobre a infraestrutura da StakeStone.

O fluxo funciona assim. Uma blockchain parceira, digamos a Plume, quer liquidez em ETH e BTC para atrair desenvolvedores de DeFi. A Plume lança um cofre LiquidityPad. Os usuários depositam através da StakeStone, ganham rendimento base em STONE ou SBTC e acumulam recompensas adicionais da blockchain parceira. O capital então se consolida dentro do ecossistema parceiro no lançamento, dando à blockchain uma presença significativa de liquidez desde o primeiro dia.

Os parceiros e cofres da LiquidityPad que já foram lançados incluem:

• A Plume Network arrecadou mais de 10 milhões de dólares por meio de seu cofre StakeStone.
• O Story Protocol utiliza o LiquidityPad para fluxos de liquidez relacionados à propriedade intelectual.
• A Ozean, rede de RWA afiliada à Clearpool, opera um cofre de parceiros.
• A World Liberty Financial inaugurou um cofre de USD 1 em 18 de julho de 2025.
• A Berachain hospedava um cofre de pré-depósitos da Boyco que atraiu compromissos significativos de ETH antes da mainnet.

O LiquidityPad é o que torna concreta a afirmação da StakeStone de que sua rede de valor é valiosa. A liquidez não fica presa no Ethereum; ela é pré-posicionada nas blockchains que precisam dela.

Tokenomics e cronograma de vesting do token STO

STO é o token de governança e incentivo da plataforma. O fornecimento máximo é de 1 bilhão. O fornecimento inicial em circulação no lançamento foi de 225.333.333 STOs, ou 22,53% do limite.

A discriminação completa da alocação, extraída da documentação oficial da StakeStone, é apresentada abaixo.

As alocações para investidores e equipe estão vinculadas a um contrato de vesting que estava previsto para ser implementado em até seis meses após o evento de geração de tokens. Essa estrutura é bastante comum para lançamentos de DeFi de nível 2; a implicação prática é que 2026 traz um cronograma de desbloqueio considerável que os detentores devem acompanhar.

Os detentores podem bloquear STOs em veSTO para participar da governança. O veSTO faz três coisas ao mesmo tempo: controla as emissões em todos os pools, captura recompensas por subornos e gera rendimentos aprimorados na liquidez STONE-Fi e BTC-Fi. O poder de voto é reiniciado a cada temporada, e é assim que a equipe impede o domínio de longo prazo de grandes investidores sobre a direção do protocolo.

Preço atual e panorama do mercado da StakeStone em tempo real

No momento da redação deste texto, o preço atual do StakeStone é de US$ 0,0905, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 20,4 milhões e uma avaliação totalmente diluída próxima a US$ 90,65 milhões, de acordo com o CoinGecko e o CoinMarketCap. O volume de negociação nas últimas 24 horas é de cerca de US$ 16,36 milhões. Mais de 49.000 endereços detêm STOs.

O histórico de preços concentra muita coisa dramática em doze meses:

Essa queda em relação ao pico histórico é de aproximadamente 95%, o que está em consonância com a desaceleração generalizada dos tokens de infraestrutura DeFi até o segundo trimestre de 2026. A STO ocupa a posição nº 730 no CoinMarketCap e possui uma classificação de segurança CertiK de 4,3 em 5.

Para os traders que acompanham os sinais em tempo real, a diferença entre a capitalização de mercado e o FDV (Valor Diário de Fundos) indica que os desbloqueios futuros continuarão a aumentar a pressão de venda, a menos que as categorias de tesouraria e ecossistema sejam implementadas gradualmente. A volatilidade nas STOs tem sido maior do que no índice DeFi em geral desde a listagem, o que está em consonância com o pequeno número de ativos em circulação, o perfil de liquidez inicial e o interesse cíclico em narrativas de airdrop. Uma visão geral clara do mercado antes de qualquer entrada ajuda a evitar ser pego por essas oscilações.

Como comprar STO e rastrear a cotação da StakeStone para USD

A STO é negociada em diversas plataformas centralizadas. Os livros de ordens mais profundos estão na Binance, com pares ativos contra USDT, USDC, BNB, FDUSD e TRY desde a sua listagem em maio de 2025. Bitget, MEXC e OKX também listam STO, geralmente contra USDT.

O fluxo básico para converter STO em uma moeda fiduciária importante, como StakeStone para USD:

1. Abra uma conta em uma corretora compatível (Binance, Bitget, MEXC, OKX).

2. Deposite USDT, USDC ou moeda fiduciária através de uma rampa de entrada suportada.

3. Pesquise por STO e selecione o par relevante.

4. Faça uma ordem a mercado ou uma ordem limitada. As ordens limitadas evitam a derrapagem (slippage) em um ativo com baixa liquidez.

5. Após a compra, retire o valor para uma carteira de autocustódia, como MetaMask, Rabby ou um dispositivo de hardware. O contrato Ethereum é `0x1D88...534d`.

Usuários on-chain também podem adquirir STONE, SBTC e STONEBTC diretamente do aplicativo da StakeStone no Ethereum, BNB Chain, Linea, Base, Arbitrum e outras redes compatíveis. STONE costuma ser negociado nos mercados de rendimento da Pendle, onde os detentores podem dividir o principal e o rendimento em tokens separados.

Uma observação sobre os feeds de preços: os dados em tempo real são exibidos no CoinMarketCap, CoinGecko, Bitget, Binance e CryptoCompare. Os preços agregados podem divergir ligeiramente dos preços à vista das corretoras durante horários de baixo volume, portanto, verifique as informações em ambas as plataformas antes de realizar grandes ordens.

Riscos, auditorias e segurança da StakeStone

Tokens que geram rendimento sempre concentram três riscos: risco de contrato inteligente, risco de mercado e risco de contraparte para qualquer componente centralizado. As medidas de mitigação da StakeStone são excepcionalmente bem documentadas para um projeto deste porte.

Os contratos inteligentes foram auditados por quatro empresas em mais de dez ciclos de revisão entre 2023 e 2025:

• A SlowMist realizou cinco auditorias no STONE-ETH entre dezembro de 2023 e julho de 2024, além de análises do STONEBTC, STONE BTC Vault, STONE Bera Vault, SBTC Bera Vault e do token STO.
• A Quantstamp auditou os pares STONE-ETH (junho-julho de 2024), STONEUSD (2 a 9 de outubro de 2025) e SBTC.
• A Secure3 analisou o STONE-ETH em março de 2023 e novamente em agosto de 2023.
• A Veridise auditou a STONE-ETH de 8 a 15 de dezembro de 2023.

A segurança operacional depende de assinaturas múltiplas (multisig) e custódia em carteiras frias para os ativos do protocolo. Até maio de 2026, nenhum exploit público, desproteção ou incidente grave foi relatado.

Duas categorias de risco merecem destaque. Primeiro, o risco de composabilidade do DeFi é real: o STONE gera rendimento participando de protocolos externos de staking e re-staking, e um problema em qualquer camada integrada pode se propagar. Segundo, o risco de mercado está concentrado na pequena quantidade de tokens em circulação (STOs). Um token com 22,53% de circulação e um limite de 1 bilhão sofrerá diluição automaticamente à medida que o vesting desbloqueia os tokens. Ajuste o tamanho da sua posição em STOs levando isso em consideração e leia a documentação sobre swap-and-burn antes de presumir que a recompra compensará as emissões.

StakeStone vs. Concorrentes do LRT em resumo

O mercado de staking e re-staking de liquidez em DeFi está saturado. Os quatro projetos mais frequentemente comparados ao StakeStone estão fortemente ligados ao EigenLayer; o StakeStone não.

A questão principal não é se a StakeStone é maior ou menor. É que a comparação é, em parte, comparar alhos com bugalhos. A Ether.fi e a Renzo monetizam um produto em uma única blockchain. A StakeStone monetiza uma infraestrutura multiativos e multichain. Esse escopo mais amplo traz mais vulnerabilidades, mas também mais potencial de crescimento se a tese de liquidez entre blockchains se concretizar à medida que o DeFi se fragmenta em camadas 2, blockchains de aplicativos e arquiteturas modulares.

Para investidores focados em rendimento puro de reinvestimento, as plataformas LRT (London Rapid Token) geralmente se destacam pela simplicidade. Já para usuários que desejam um único ativo em ETH ou BTC que funcione em diferentes blockchains e se encaixe nos incentivos das blockchains parceiras, o StakeStone é a opção mais adequada.

Notícias da StakeStone e o futuro do setor bancário

As notícias sobre a StakeStone em 2025 e 2026 seguiram uma direção consistente: menos foco em staking e mais em serviços bancários. A equipe vem reformulando o protocolo de forma constante, posicionando-o como a base para uma infraestrutura financeira programável, em vez de um produto de rendimento único.

Os principais acontecimentos dos últimos doze meses podem ser facilmente acompanhados em uma única linha do tempo:

• Em março de 2025, a BingX Labs fez um investimento estratégico de 10 milhões de dólares.
• Em maio de 2025, a Binance listou STOs com o airdrop HODLer e uma Seed Tag.
• Em meados de 2025, a LiquidityPad foi expandida para incluir cofres para WLFI USD1, Story Protocol e Ozean.
• No final de 2025, foi lançado o STONEUSD com auditorias da Quantstamp e uma taxa de juros anual (APY) anunciada de 12%.
• Em 2026, foi apresentada a tese dos "pagamentos automatizados", juntamente com o lançamento dos pagamentos por QR Code e a integração com o PayNow pela Stone Wallet em Singapura.

O futuro do modelo bancário é importante porque explica de onde a receita do protocolo deve vir. Um LST puro coleta uma pequena porcentagem do rendimento de staking. Uma estrutura de neobanco coleta taxas de pagamento, spreads cambiais, margens de liquidação internacional e rendimento sobre saldos ociosos. A mesma infraestrutura que processa pagamentos web3 também impulsiona o crescimento do ecossistema em blockchains parceiras. Se a StakeStone for bem-sucedida, a STO capturará valor em uma área muito maior do que a prevista em seu projeto de 2023.

Roteiro para um Neobanco Autônomo

O roteiro para 2026 descreve um neobanco autônomo: contas programáveis, pagamentos prontos para agentes, rebalanceamento de portfólio orientado por IA e transações sem taxas de gás. A Stone Wallet já oferece suporte a login social por e-mail, Google e X, com a EIP-7702 habilitando recursos de conta inteligente em endereços Ethereum padrão.

Três pilares sustentam esse roteiro, e cada um deles se apoia no mesmo mecanismo de geração de receita que impulsiona a STONE:

A Stone Wallet ocupa a posição de destaque, atuando como a carteira web3 para usuários de varejo com pagamentos por QR Code, experiência do usuário sem taxas de gás e análises financeiras baseadas em IA. STONEUSD e saldos remunerados formam a camada de poupança, onde fundos ociosos rendem juros até o momento da movimentação. A Economia de Agentes adiciona a verificação Conheça Seu Agente (KYA), permitindo que agentes autônomos realizem transações com permissões definidas; essa é a parte de IA da proposta, já que os agentes podem movimentar dinheiro dentro do sistema sem infringir as políticas de usuário.

É também aqui que o marketing e a realidade on-chain divergem mais acentuadamente. A tese do neobanco autônomo é ambiciosa. O TVL on-chain ainda não acompanhou essa narrativa. Os próximos doze meses revelarão se a StakeStone reverterá a queda do TVL ao concentrar o volume de pagamentos nos mesmos cofres, ou se a mudança para a versão 2.0 acabará sendo apenas um exercício de marketing.

Para os usuários que avaliam STOs hoje, essa incerteza é a própria tese de investimento. Infraestrutura, auditorias, parceiros, financiamento: tudo real. Se o produto será usado na escala prevista no roadmap é a questão em aberto. As narrativas sobre liquidez em criptomoedas mudam rapidamente, e a resposta deve chegar no próximo ciclo de produto.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.