StakeStone(STO) 설명: 스테이킹을 넘어선 옴니체인 유동성

2023년 11월, 유동성이 높은 스테이킹 프로토콜인 StakeStone은 총 예치 자산(TVL)이 13억 8천만 달러를 돌파했습니다. 하지만 DeFiLlama에 따르면 2026년 5월에는 그 수치가 약 2천7백만 달러로 급락했습니다. 동일한 제품, 동일한 개발팀, 동일한 감사 코드, 그리고 대부분의 DeFi 인프라 토큰을 휩쓸었던 동일한 암호화폐 시장 사이클까지 모두 같은 상황이었습니다. 이러한 급변의 배경에는 수치 자체보다 더 흥미로운 이야기가 숨겨져 있으며, 2024년 LST 열풍이 식은 후에도 StakeStone이 에어드롭 가이드, 수익률 추적기, 바이낸스 연구 보고서에 계속해서 등장하는 이유를 설명해 줍니다.

이 가이드에서는 StakeStone이 실제로 무엇인지, STO 토큰이 암호화폐 용어로 어떻게 작동하는지, 그리고 이 프로토콜이 여전히 수익률 추구자, 초보자, 그리고 단일 체인에 자금을 예치하지 않고 옴니체인 유동성 인프라에 투자하려는 DeFi 실무자들에게 주목할 만한 가치가 있는지에 대해 자세히 살펴봅니다.

StakeStone이란 무엇인가요? 옴니체인 유동성 레이어입니다.

StakeStone은 옴니체인 유동성 인프라 프로토콜입니다. 이 용어가 다소 복잡하게 들릴 수 있으니 간단히 설명하자면, 사용자가 Lido에서 스테이킹하는 방식처럼 ETH 또는 BTC를 스테이킹하고, 수익을 창출하는 토큰을 받고, 언스테이킹 없이 여러 블록체인 네트워크에서 해당 토큰을 사용할 수 있도록 해줍니다. Lido나 EtherFi와 같은 계열에 속하지만 설계 목표는 다릅니다. Lido는 이더리움 스테이킹에 초점을 맞추고 있는 반면, StakeStone은 스테이킹된 유동성 자산을 여러 블록체인 네트워크에서 이동시키는 데 중점을 두고 있습니다.

이 프로토콜은 스스로를 이더리움의 풍부한 유동성과 사용자 유치를 위해 ETH 및 BTC 자본이 필요한 소규모 블록체인들을 연결하는 고리라고 설명합니다. 전략 풀, 볼트, 그리고 LiquidityPad라는 런치패드 시스템을 통해 StakeStone은 가장 높은 수익률을 얻을 수 있는 곳에 자본을 투자한 다음, 사용자가 원하는 곳에 자본을 자유롭게 투자할 수 있도록 합니다.

이 프로토콜의 세 가지 특징은 온체인 플랫폼을 모색하는 금융 기관에게 매력적인 요소로 작용합니다. 첫째, STONE, SBTC, STONEBTC와 같은 수익 창출 자산은 토큰 자체 내에서 보상을 받기 때문에 지갑 잔액은 변하지 않고 각 토큰의 가치만 상승합니다. 둘째, LayerZero의 Omnichain Fungible Token(FCT) 사양을 활용하여 지원되는 네트워크 간에 원활한 전송이 가능한 크로스체인 유동성이 표준에 직접 내장되어 있습니다. 이더리움의 STONE과 Linea의 STONE은 래핑된 복사본이 아닌 동일한 자산입니다. 셋째, 스테이킹 유동성 증명(Proof of Staked Liquidity)을 통한 탈중앙화된 거버넌스입니다. 투표로 잠긴 STO(veSTO)를 통해 발행량과 수익률 상승을 관리할 수 있습니다.

이 팀은 장기적인 목표를 프로그래밍 가능한 계좌, 가스 수수료 없는 송금, 온체인 결제, 스테이블코인에 내재된 수익률 등을 갖춘 암호화폐 기반 네오뱅크 구축으로 설정하고 있습니다. 이러한 야심은 2026년 출시 예정인 스톤 월렛(Stone Wallet)과 수익률 기반 달러 코인인 STONEUSD에서 확인할 수 있습니다.

핵심 제품: STONE 토큰, SBTC, STONEBTC

StakeStone의 수익 창출 자산 라인업인 STONE, SBTC, STONEBTC는 대부분의 사용자가 실제로 접하는 토큰입니다. 각 토큰은 서로 다른 유동성 문제를 해결합니다.

STONE은 유동성이 높은 이더리움 토큰입니다. ETH를 예치하면 스마트 계약에 의해 결정된 환율로 STONE을 받을 수 있으며, 스테이킹 수익을 얻는 동안 STONE을 보유할 수 있습니다. STONE은 리베이스되지 않는 ERC-20 토큰이므로 토큰 잔액은 그대로 유지되고, 상환 가치만 상승합니다. 예를 들어, 예치 당시 1 STONE의 가치가 1 ETH였고 12개월 후 1.04 ETH로 상승했다면, 100 STONE을 104 ETH로 상환할 수 있습니다. 이러한 메커니즘은 기존의 리베이스 토큰보다는 Lido의 wstETH와 더 유사합니다.

SBTC 는 유동성이 높은 비트코인이지만, 독특한 특징을 가지고 있습니다. 단일 기초자산 대신, SBTC는 BTCB, WBTC, FBTC, cbBTC 등 이더리움 상의 주요 BTC 표현들로 구성된 인덱스입니다. 목표는 사용자들이 특정 브릿지나 수탁기관을 선택해야 하는 제약 없이, DeFi에서 대체 가능한 하나의 BTC 자산을 이용할 수 있도록 하는 것입니다.

STONEBTC 는 수익 창출형 변형 상품입니다. CeDeFi와 RWA 전략을 결합하여 비트코인의 유동성을 유지하면서 지속 가능한 수익을 창출합니다. 접근성을 희생하지 않고 지속 가능한 수익을 제공하는 것이 2024년 11월 출시 당시의 핵심 설계 목표였습니다.

또한 STONEUSD 라는 수익형 USD 스테이블코인이 있는데, 2026년 초에 연이율 약 12%를 제공할 것으로 예상됩니다. STONEUSD는 Stone Wallet에 통합되어 CeDeFi, DeFi 및 단기 고정수익 전략을 포함한 다양한 투자 포트폴리오에서 수익을 창출합니다.

StakeStone의 내부 작동 방식

사용자가 앱을 통해 ETH를 스테이킹하면 세 개의 스마트 계약이 협력합니다.

Vault는 ETH를 수령합니다. Minter는 현재 환율에 따라 사용자에게 STONE을 발행합니다. Strategy Pool은 기초 ETH를 보유하고 주요 스테이킹 제공업체 및 선택된 리스테이트링 프로토콜을 포함한 다양한 수익 창출처로 자금을 분배합니다. 재분배는 OPAP(Optimizing Portfolio and Allocation Proposal) 시스템을 통해 제안되고 투표를 거쳐 결정됩니다. OPAP는 비수탁형 시스템으로, 자금 이동은 팀이 아닌 스마트 계약이 담당합니다.

크로스체인 이동은 레이어제로(LayerZero)를 사용합니다. OFT 표준에 따라 소스 체인에서 STONE 토큰이 소각되고 대상 체인에서 동일한 양의 토큰이 발행됩니다. 유동성 풀을 소진할 필요도 없고, 가격을 고정할 합성 래퍼도 없습니다. SBTC와 STONEBTC도 마찬가지입니다.

출금의 경우, 스테이크스톤은 프로그래밍 가능한 마켓 메이커(PMM) 모델을 운영합니다. 이는 지원되는 모든 체인에서 언제든지 상환이 가능한 대출 풀로, 확정이 느린 스테이킹 레이어가 진행 중인 경우에도 상환이 가능합니다. 따라서 이더리움 검증자 대기열을 기다릴 필요 없이 "즉시" 출금이 가능하지만, 사용자는 대기열을 건너뛰기 위해 약간의 프리미엄을 지불해야 할 수 있습니다.

이러한 아키텍처 때문에 StakeStone은 문서에서 적응형 스테이킹 네트워크 라고 불립니다. 사용자가 보유한 토큰 자체는 변하지 않지만, 그 이면에 있는 전략은 변합니다.

LiquidityPad 및 크로스체인 블록체인 볼트

LiquidityPad는 2025년 1분기에 출시되었으며, 현재 StakeStone 제품군에서 가장 중요한 제품이라고 할 수 있습니다. 대부분의 LST는 하나의 체인에서만 스테이킹이 가능하지만, LiquidityPad는 신흥 체인과 프로젝트가 StakeStone 백본 위에 맞춤형 볼트를 호스팅하여 자체 유동성을 구축할 수 있도록 지원합니다.

흐름은 다음과 같습니다. 예를 들어 Plume과 같은 파트너 체인은 DeFi 개발자를 유치하기 위해 ETH와 BTC 유동성을 필요로 합니다. Plume은 LiquidityPad 볼트를 출시합니다. 사용자는 StakeStone을 통해 예치하고 STONE 또는 SBTC로부터 기본 수익을 얻으며, 추가적인 파트너 체인 보상을 받을 수 있습니다. 이렇게 모인 자본은 출시와 동시에 파트너 생태계 내에 정착하여 해당 체인이 첫날부터 상당한 유동성 기반을 확보할 수 있도록 합니다.

LiquidityPad 파트너 및 출시된 금고는 다음과 같습니다.

• Plume Network은 StakeStone 금고를 통해 1천만 달러 이상을 모금했습니다.
• Story Protocol은 IP 관련 유동성 관리를 위해 LiquidityPad를 사용합니다.
• 클리어풀 계열의 RWA 체인인 오제안(Ozean)은 파트너 금고를 운영합니다.
• 월드 리버티 파이낸셜은 2025년 7월 18일에 1달러 금고를 개설했습니다.
• 베라체인은 메인넷 출시 전에 상당한 양의 ETH를 유치한 보이코 사전 예치금고를 운영했습니다.

LiquidityPad는 StakeStone의 가치 네트워크 주장을 구체화하는 핵심 요소입니다. 유동성은 이더리움에 묶여 있지 않고, 필요한 체인에 미리 배치됩니다.

STO 토큰 토큰 경제 및 베스팅 일정

STO는 플랫폼의 거버넌스 및 인센티브 토큰입니다. 최대 공급량은 10억 개입니다. 출시 당시 초기 유통량은 2억 2,533만 3,333개 STO로, 최대 공급량의 22.53%에 해당합니다.

아래는 StakeStone 공식 문서에서 발췌한 전체 할당 내역입니다.

투자자와 팀 할당량은 토큰 생성 이벤트 후 6개월 이내에 배포될 예정인 베스팅 계약에 따라 관리됩니다. 이러한 구조는 L2 등급 DeFi 출시에서 상당히 일반적입니다. 실질적으로 2026년은 토큰 보유자가 주의 깊게 살펴봐야 할 만만치 않은 언락 일정을 가지고 있습니다.

보유자는 STO를 veSTO 에 예치하여 거버넌스에 참여할 수 있습니다. veSTO는 세 가지 기능을 동시에 수행합니다. 풀 전반에 걸친 발행량을 관리하고, 보상금을 획득하며, STONE-Fi 및 BTC-Fi 유동성에 대한 수익률을 높입니다. 투표권은 매 시즌 초기화되는데, 이는 고래 투자자가 프로토콜 방향을 장기간 좌우하는 것을 방지하는 방식입니다.

오늘 Stakestone 실시간 가격 및 시장 현황

현재(작성 시점 기준) StakeStone의 실시간 가격은 0.0905달러이며, CoinGecko와 CoinMarketCap에 따르면 시가총액은 약 2,040만 달러, 희석 후 시가총액은 약 9,065만 달러입니다. 24시간 거래량은 약 1,636만 달러이며, 49,000개 이상의 주소가 STO를 보유하고 있습니다.

가격 변동 이력은 12개월 동안 많은 극적인 사건들을 압축적으로 보여줍니다.

최고가 대비 현재 가격 하락률은 약 95%로, 2026년 2분기까지 지속될 것으로 예상되는 DeFi 인프라 토큰의 전반적인 가격 하락세와 일치합니다. STO는 코인마켓캡 순위 730위, CertiK 보안 등급 5점 만점에 4.3점을 기록하고 있습니다.

실시간 신호를 주시하는 트레이더에게 시가총액과 FDV(예상 유동성 공급량)의 차이는 재무 및 생태계 카테고리의 배포가 천천히 진행되지 않는 한 향후 언락이 지속적인 매도 압력을 가할 것임을 시사합니다. STO의 변동성은 상장 이후 전반적인 DeFi 지수보다 높았는데, 이는 적은 유통량, 초기 단계의 유동성 프로필, 그리고 에어드롭 관련 스토리에 대한 주기적인 관심과 일맥상통합니다. 진입 전에 명확한 시장 개요를 파악하는 것은 이러한 변동성에 휘말리는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.

STO 구매 방법 및 StakeStone의 USD 환산 추적 방법

STO는 여러 중앙 집중식 거래소에서 거래됩니다. 가장 활발한 주문장은 바이낸스에 있으며, 2025년 5월 상장 이후 USDT, USDC, BNB, FDUSD, TRY 등 다양한 통화쌍이 거래되고 있습니다. 비트겟, MEXC, OKX에서도 STO가 상장되어 있으며, 일반적으로 USDT를 통화쌍으로 사용합니다.

STO를 StakeStone의 USD와 같은 주요 법정화폐로 변환하는 기본적인 절차는 다음과 같습니다.

1. 지원되는 거래소(바이낸스, 비트겟, MEXC, OKX)에 계좌를 개설하세요.

2. 지원되는 입금 경로를 통해 USDT, USDC 또는 법정화폐를 입금하세요.

3. STO를 검색하고 관련 쌍을 선택합니다.

4. 시장가 주문 또는 지정가 주문을 하세요. 지정가 주문은 거래량이 적은 자산의 경우 가격 차이를 방지하는 데 도움이 됩니다.

5. 구매 후 MetaMask, Rabby와 같은 자체 보관 지갑이나 하드웨어 장치로 출금하세요. 이더리움 계약 주소는 `0x1D88...534d`입니다.

온체인 사용자는 이더리움, BNB 체인, 리네아, 베이스, 아비트럼 및 기타 지원되는 네트워크에서 스테이크스톤 앱을 통해 STONE, SBTC 및 STONEBTC를 직접 구매할 수 있습니다. STONE은 펜들의 수익률 시장에서 자주 거래되며, 보유자는 원금과 수익을 별도의 토큰으로 분할할 수 있습니다.

가격 정보 관련 참고 사항: 실시간 데이터는 CoinMarketCap, CoinGecko, Bitget, Binance 및 CryptoCompare에서 확인할 수 있습니다. 집계 사이트 가격은 거래량이 적은 시간대에 거래소 현물 가격과 약간의 차이가 있을 수 있으므로, 대량 주문을 하기 전에 다시 한번 확인하시기 바랍니다.

StakeStone의 위험, 감사 및 보안

수익 창출형 토큰은 항상 스마트 계약 위험, 시장 위험, 그리고 중앙 집중식 구성 요소에 대한 거래 상대방 위험이라는 세 가지 위험을 내포하고 있습니다. 스테이크스톤은 이 규모의 프로젝트로서는 드물게 이러한 위험을 완화하기 위한 조치를 매우 잘 문서화해 놓았습니다.

스마트 계약은 2023년부터 2025년까지 10회 이상의 검토 주기를 거쳐 4개 회사에 의해 감사를 받았습니다.

• SlowMist는 2023년 12월부터 2024년 7월 사이에 STONE-ETH에 대해 5건의 감사를 진행했으며, STONEBTC, STONE BTC Vault, STONE Bera Vault, SBTC Bera Vault 및 STO 토큰에 대한 검토도 수행했습니다.
• Quantstamp는 STONE-ETH(2024년 6월~7월), STONEUSD(2025년 10월 2일~9일) 및 SBTC에 대한 감사를 수행했습니다.
• Secure3는 2023년 3월과 2023년 8월에 STONE-ETH를 검토했습니다.
• Veridise는 2023년 12월 8일부터 15일까지 STONE-ETH에 대한 감사를 실시했습니다.

운영 보안은 프로토콜 자산에 대한 멀티시그 및 콜드월렛 보관에 의존합니다. 2026년 5월 현재, 공개된 익스플로잇, 디페깅 또는 주요 사고는 보고되지 않았습니다.

두 가지 위험 범주를 강조해야 합니다. 첫째, DeFi 구성 가능성 위험은 현실적입니다. STONE은 외부 스테이킹 및 리스테이트킹 프로토콜 참여를 통해 수익을 창출하며, 통합된 레이어 중 어느 하나에서 문제가 발생하면 전체 시스템에 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 시장 위험은 STO의 낮은 유통량에 집중되어 있습니다. 유통량이 22.53%에 불과하고 시가총액이 10억 개인 토큰은 베스팅 과정에서 토큰 분배가 이루어지면 필연적으로 희석될 것입니다. 따라서 STO 포지션 규모를 신중하게 결정하고, 바이백이 발행량을 상쇄할 것이라고 가정하기 전에 스왑 앤 번 관련 문서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.

StakeStone과 LRT 경쟁업체 비교 분석

디파이 유동성 스테이킹 및 리스테이트 시장은 경쟁이 치열합니다. 스테이크스톤과 가장 자주 비교되는 네 가지 프로젝트는 모두 아이겐레이어와 밀접한 관련이 있지만, 스테이크스톤 자체는 그렇지 않습니다.

핵심은 StakeStone이 더 크거나 작다는 것이 아닙니다. 비교 자체가 다소 부적절하다는 점입니다. Ether.fi와 Renzo는 하나의 체인에서 하나의 상품으로 수익을 창출하는 반면, StakeStone은 다양한 자산과 체인을 아우르는 플랫폼을 통해 수익을 창출합니다. 이러한 광범위한 범위는 실패 가능성을 높이지만, DeFi가 L2 플랫폼, 앱 체인, 모듈형 스택 등으로 분산되면서 크로스체인 유동성이라는 가설이 실현된다면 더 큰 성장 잠재력을 지니고 있습니다.

순수 리스테이트 수익률을 중시하는 수익률 추구자에게는 단순함 덕분에 LRT(Long-Restake Reduction) 전용 플랫폼이 유리할 수 있습니다. 하지만 여러 체인을 넘나들며 파트너 체인의 인센티브에 참여할 수 있는 하나의 ETH 또는 BTC 자산을 원하는 사용자에게는 StakeStone이 더 적합합니다.

스테이크스톤 뉴스 및 은행업의 미래

2025년과 2026년의 스테이크스톤 관련 소식은 한 가지 방향으로 일관되게 흘러갔습니다. 바로 스테이킹보다는 뱅킹에 더 초점을 맞추는 것이었습니다. 팀은 프로토콜을 단일 수익 상품이 아닌 프로그래밍 가능한 금융 스택의 기반으로 재구성하는 데 꾸준히 노력해 왔습니다.

지난 12개월간의 주요 사항은 하나의 타임라인에서 쉽게 확인할 수 있습니다.

• 2025년 3월, BingX Labs로부터 1천만 달러의 전략적 투자를 유치했습니다.
• 2025년 5월, 바이낸스는 HODLer 에어드롭과 시드 태그를 포함한 STO를 상장했습니다.
• 2025년 중반에 LiquidityPad는 WLFI USD1, Story Protocol 및 Ozean을 위한 저장소로 확장되었습니다.
• 2025년 말, Quantstamp의 감사를 거친 STONEUSD가 12%의 연이율(APY)을 내세우며 출시되었습니다.
• 2026년에는 "에이전트 결제"라는 개념을 발표했으며, 스톤 월렛(Stone Wallet)은 싱가포르에서 QR 결제 및 페이나우(PayNow) 통합을 출시했습니다.

미래 은행 프레임워크는 프로토콜 수익의 원천을 명확히 하기 때문에 중요합니다. 순수 LST는 스테이킹 수익의 일부를 가져갑니다. 반면 네오뱅크 스택은 결제 수수료, 외환 스프레드, 국경 간 결제 마진, 유휴 잔액 수익 등을 통해 수익을 창출합니다. 웹3 결제를 처리하는 동일한 시스템이 파트너 체인의 생태계 성장 또한 견인합니다. StakeStone이 성공적으로 구현된다면, STO는 2023년 설계 당시 의도했던 것보다 훨씬 더 광범위한 영역에서 가치를 창출할 수 있을 것입니다.

자율형 네오뱅크를 향한 로드맵

2026년 로드맵은 자율적인 네오 뱅크를 구상하고 있습니다. 여기에는 프로그래밍 가능한 계정, 에이전트 기반 결제, AI 기반 포트폴리오 재조정, 가스 수수료 없는 거래 등이 포함됩니다. 스톤 월렛은 이미 이메일, 구글, X를 통한 소셜 로그인을 지원하며, EIP-7702를 통해 표준 이더리움 주소에서 스마트 계정 기능을 사용할 수 있게 됩니다.

세 가지 핵심 요소가 해당 로드맵을 뒷받침하며, 각 요소는 STONE을 구동하는 동일한 수익 창출 엔진에 기반을 두고 있습니다.

Stone Wallet은 QR 결제, 가스 수수료 없는 사용자 경험(UX), AI 기반 금융 분석 기능을 제공하는 개인 사용자를 위한 웹3 지갑으로서 최전선에 자리 잡고 있습니다. STONEUSD와 수익형 잔액은 유휴 자금이 이윤을 창출하며 이체되는 저축 계층을 형성합니다. 에이전트 경제는 KYA(Know Your Agent) 인증 기능을 추가하여 자율 에이전트가 정의된 권한 하에 거래를 수행할 수 있도록 합니다. 에이전트가 사용자 정책을 우회하지 않고 시스템 내에서 자금을 이동할 수 있도록 하는 것이 바로 AI 기술의 핵심입니다.

마케팅과 온체인 현실이 가장 극명하게 엇갈리는 지점이 바로 여기입니다. 자율적인 네오뱅킹이라는 개념은 야심차지만, 온체인 TVL(총 예치금)은 아직 그 비전에 미치지 못하고 있습니다. 향후 12개월 동안 StakeStone이 결제량을 동일한 온체인 저장소로 끌어들여 TVL 감소세를 반전시킬지, 아니면 2.0 전환이 단순한 브랜드 홍보로 끝날지가 드러날 것입니다.

오늘날 STO를 평가하는 사용자에게 있어 이러한 불확실성이 바로 투자 논리의 핵심입니다. 인프라, 감사, 파트너, 자금 조달: 모두 현실적인 문제입니다. 제품이 로드맵에서 제시하는 규모로 실제로 사용될지는 미지수입니다. 암호화폐 유동성에 대한 논의는 빠르게 변화하며, 그 해답은 다음 제품 주기에서 드러날 것입니다.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.