GameFi im Jahr 2026: Was hat überlebt, was ist gestorben und wohin geht die Reise im Blockchain-Gaming wirklich?

93 % aller Web3-Gaming-Projekte sind gescheitert. Diese Zahl stammt aus dem ChainPlay-Bericht vom Dezember 2024 und wird kaum bestritten. Ein Blockchain-Spiel hatte im Durchschnitt eine Lebensdauer von vier Monaten. Allein im zweiten Quartal 2025 wurden über 300 Gaming-dApps eingestellt. Zu den gescheiterten Projekten gehören auch solche, die Millionenbeträge eingesammelt hatten: Ember Sword, Nyan Heroes, Blast Royale und Rumble Kong League.

Und dennoch. Anfang 2026 eröffneten täglich sieben Millionen Menschen Blockchain-Gaming-Wallets. Gaming machte im Oktober 2025 27,9 % aller dApp-Aktivitäten aus – der höchste Anteil aller Kategorien. Der Markt wird 2026 voraussichtlich ein Volumen von 29,9 Milliarden US-Dollar erreichen. Axie Infinity, nach dem Hack mit einem Schaden von 620 Millionen US-Dollar und einem Kurssturz von 90 % bereits abgeschrieben, erlebte im Januar 2026 einen Kursanstieg von 200 %.

GameFi ist nicht tot. Aber die Version, an die sich die meisten erinnern – der „Play-to-Earn“-Boom von 2021 – ist Geschichte. Was es ersetzt hat, ist kleiner, unauffälliger und möglicherweise beständiger. Dieser Artikel analysiert den aktuellen Stand des Blockchain-Gamings: Was funktioniert, was ist gescheitert, welche Spiele und Blockchains sind relevant und wird all das irgendwann die 3,48 Milliarden Menschen erreichen, die traditionelle Spiele spielen?

Was ist GameFi und warum wurde es so erfolgreich?

Man nehme ein Spiel. Die Gegenstände werden auf einer Blockchain gespeichert. Plötzlich ist dein Schwert ein NFT. Dein Charakter-Skin hat einen Marktpreis. Dein virtuelles Grundstück kann auf OpenSea verkauft werden. Das ist GameFi. Anstatt dass ein Unternehmen alles im Spiel besitzt (und es nach Belieben löschen kann), besitzt der Spieler die Spielinhalte.

2021 bewies das Spiel Axie Infinity, dass man damit tatsächlich Geld verdienen kann. In den Philippinen kündigten Menschen ihre Jobs, um digitale Kreaturen zu züchten und gegen sie kämpfen zu lassen. Die Marktkapitalisierung betrug 9,5 Milliarden US-Dollar, und täglich spielten 2,7 Millionen Menschen. StepN kam auf den Plan und behauptete, man könne Kryptowährung durch Gehen verdienen. Sneaker-NFTs erreichten einen Wert von 1.400 US-Dollar.

Dann holte die Realität die Spieler ein. Diese Spiele zahlten ihre Gewinne mit Token aus, die sie aus dem Nichts erschaffen hatten. Das Geld neuer Spieler finanzierte die Gewinne alter Spieler. Als die Neuanmeldungen nachließen, stürzten die Token ab. Aus 50 Dollar pro Tag wurden nur noch 50 Cent. Der Verdienst-Token SLP von Axie fiel unter einen Cent. StepN-Sneaker rutschten auf 90 Dollar ab. Diejenigen, die später dazukamen – meist die ärmsten Spieler in den ärmsten Ländern – verloren am meisten. Im Jahr 2023 war es, als würde man zugeben, ein Schneeballsystem mit zusätzlichen Schritten zu betreiben, wenn man jemandem erzählte, dass das eigene Projekt „Spielen und Verdienen“ sei.

Was überlebte, musste anders sein.

Der Zustand von GameFi im Jahr 2026: die Zahlen

Die Zahlen erzählen zwei Geschichten gleichzeitig. Sieben Millionen täglich genutzte Wallets sind für Krypto-Verhältnisse eine beachtliche Akzeptanz. 102 Millionen Blockchain-Spieler sind eine große Zahl. Doch im Vergleich zu insgesamt 3,48 Milliarden Spielern erreicht Blockchain lediglich 2,9 % des Marktes. Die Kundenbindungsrate von 12 % ist nur halb so hoch wie bei traditionellen Mobile Games. Und das Risikokapital brach von 1,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 293 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 ein. Investoren hielten sich zurück, da die meisten ihrer vorherigen Investitionen gescheitert waren.

Spiele, die tatsächlich überlebt haben

Die meisten Blockchain-Spiele scheiterten. Dies sind diejenigen, die es schafften.

World of Dypians auf opBNB entwickelte sich still und leise zum meistgespielten Blockchain-Spiel mit 3,7 Millionen monatlichen On-Chain-Spielern. Ein MMO-Metaverse, das sich stetig weiterentwickelte, ohne den Hype-Zyklus, auf den die meisten GameFi-Projekte angewiesen waren.

Pixels auf Ronin erreichte in der Spitze 1 Million täglich aktive Nutzer und pendelte sich bei rund 180.000 regelmäßigen Spielern ein. Das Team verlagerte 2025 seinen Fokus von der reinen Anzahl täglich aktiver Adressen (die leicht zu generieren sind) hin zur Qualität der täglichen Nutzung – ein Zeichen dafür, dass die Branche aus den Fehlern im Airdrop-Gaming gelernt hat.

Axie Infinity gab nicht auf. Nach dem Ronin-Bridge-Hack im März 2022, bei dem 620 Millionen US-Dollar erbeutet wurden, und dem anschließenden Kurssturz des SLP-Tokens unter einen Cent, baute das Team das Projekt neu auf. Im dritten Quartal 2025 stieg die Zahl der täglich aktiven Wallets um 55 %. Im Januar 2026 legte AXS nach dem Start des Bonded AXS Tokens und der Entscheidung, die SLP-Emissionen in Origins zu stoppen, um 200 % zu, wodurch die tägliche Token-Inflation um 30 % gesenkt wurde. Ronin plant eine „Heimatmigration“, um bis Mitte 2026 zu einer Ethereum-Layer-2-Wallet zu werden.

Off The Grid ist das erste AAA-Blockchain-Spiel, das auch für Gelegenheitsspieler interessant sein könnte. Der Battle-Royale-Shooter unter der Regie von Neill Blomkamp (District 9) ist auf Steam, im Epic Games Store, für PS5, Xbox und GeForce Now erhältlich. Er basiert auf der Avalanche-Blockchain, ohne den Spieler mit Blockchain-Fachbegriffen zu überfordern. Man kann ihn wie einen normalen Shooter spielen und merkt gar nicht, dass im Hintergrund eine Blockchain steckt.

Gods Unchained und Splinterlands überlebten, weil sie in erster Linie gute Kartenspiele und erst in zweiter Linie Kryptoprojekte waren. Gods Unchained läuft seit 2019 auf Immutable X, Splinterlands seit 2018 auf Hive. Beide Spiele bewiesen, dass ein Spiel mit einem echten Gameplay-Loop mehrere Marktzyklen überdauern kann.

Welche Ketten bieten Glücksspiele an?

Immutable geht die größte Investition ein. Über 680 Titel sind in seinem Ökosystem vertreten. Die Fusion von Immutable X und Immutable zkEVM schafft eine auf Spiele fokussierte Layer-2-Plattform ohne Gasgebühren für Spieler. GameStop ist eine Partnerschaft mit Immutable eingegangen. Razer hat sich integriert. Große Studios entwickeln dort, weil Immutable die Komplexität der Blockchain bewältigt und es den Entwicklern ermöglicht, sich auf das Spiel zu konzentrieren.

Ronin bleibt dank Axie und Pixels relevant. Es handelt sich um eine speziell für Gaming-Transaktionen entwickelte Sidechain: schnell, günstig und maßgeschneidert. Die für Mitte 2026 geplante Migration zu Ethereum L2 könnte Ronin Zugang zu Ethereums Sicherheit und Liquidität verschaffen und gleichzeitig die Gaming-Performance beibehalten.

Sui ist der Geheimtipp. 81,7-faches Wachstum der täglich aktiven Nutzer im Gaming-Bereich bis 2024. 52 Millionen NFTs wurden geprägt. Sie kündigten sogar SuiPlay0X1 an, eine Gaming-Hardware-Konsole, die auf der Sui-Blockchain läuft. Ob eine Blockchain-Gaming-Konsole einen Markt hat, ist umstritten, aber kein anderer Akteur in der Branche wagt es.

Vom Spielen-um-verdienen-Prinzip zum Spielen-und-verdienen-Prinzip: Was hat sich geändert?

Drei Phasen. Jede hat die vorherige beendet.

Phase eins: Spielen, um Geld zu verdienen. 2021–2022. Das Spiel bezahlt dich fürs Spielen. Klingt fantastisch, bis der Token-Kurs einbricht und der einzige Grund, warum überhaupt jemand gespielt hat, über Nacht verschwindet. P2E-Spiele waren Arbeit, getarnt als Unterhaltung. Die meisten Spieler hatten keinen Spaß. Sie grinden nur noch.

Phase zwei: Spielen und Verdienen. 2025–2026. Das Spiel muss in erster Linie Spaß machen. Wenn es ohne die Token keinen Spaß macht, funktioniert es nicht. Off The Grid ist das beste Beispiel dafür. Man spielt es, weil es ein gutes Battle Royale ist. Die Blockchain ist da, wenn man Gegenstände handeln möchte. Wenn man sich nicht dafür interessiert, bekommt man sie nie mit. Das ist das Modell, das funktioniert.

Phase drei: Spielen und Besitzen. Noch in der Entwicklung. Anstatt Token zu verdienen, besitzt man dauerhafte Gegenstände, die (irgendwann) zwischen Spielen übertragen werden können. Die Waffe aus einem Spiel taucht beispielsweise auch in einem anderen auf. Spielübergreifende Interoperabilität existiert in der Praxis kaum. Doch Immutables zkEVM, Ronins Standards und Suis Objektmodell schaffen die Grundlage dafür.

Lily Liu, Präsidentin der Solana Foundation, äußerte sich im März 2026 und sorgte damit für Empörung: „Blockchain-basierte Spiele werden nicht wiederkommen.“ Sie meinte damit Pay-to-Win-Spiele. Und damit hatte sie Recht. Was kommt, sind Spiele mit Blockchain im Hintergrund – unsichtbar für den Spieler, aber real in den damit verbundenen Eigentumsrechten.

Lohnt es sich, GameFi Beachtung zu schenken?

Kommt darauf an, wonach Sie suchen.

Wer mit Spielen Geld verdienen möchte, hat heute deutlich weniger Möglichkeiten als noch 2021. Axie zahlt seinen Mitarbeitern keinen existenzsichernden Lohn mehr. Die Mitarbeiter von StepN verdienen nur ein Taschengeld. Der Traum vom Geldverdienen ist für die meisten Spieler ausgeträumt.

Für Gamer, die In-Game-Gegenstände besitzen und gegebenenfalls verkaufen möchten, ist die Infrastruktur besser denn je. Immutable X erhebt keine Transaktionsgebühren. Ronin wickelt Transaktionen in Sekundenschnelle ab. Einige wenige Spiele verfügen über echte Wirtschaftssysteme, in denen Gegenstände gegen echtes Geld gehandelt werden.

Für Investoren befindet sich der Sektor in einer Krise. Risikokapital ist versiegt. Die Token-Preise sind bis 2025 um 68 % eingebrochen. Doch 7 Millionen täglich genutzte Wallets deuten darauf hin, dass die Nutzer – trotz des Rückgangs der Spekulanten – weiterhin dabei sind. Der nächste Zyklus wird neue Spiele, neue Finanzierungen und neuen Hype mit sich bringen. Ob diese Spiele tatsächlich spielenswert sind, entscheidet darüber, ob GameFi seinen Marktanteil von 2,9 % am globalen Spielemarkt steigern kann.

Die ehrliche Antwort? GameFi hat bewiesen, dass Blockchain in der Spielebranche funktioniert. Es hat aber auch gezeigt, dass Spiele in erster Linie gut sein müssen und Kryptowährungen erst in zweiter Linie. Die Projekte, die das verstanden haben, konnten sich durchsetzen. Diejenigen, die es nicht verstanden haben, gehören zu den restlichen 93 %.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.