GameFi em 2026: o que sobreviveu, o que morreu e para onde os jogos em blockchain estão realmente caminhando.
93% de todos os projetos de jogos Web3 estão mortos. Esse número vem do relatório da ChainPlay de dezembro de 2024 e ninguém o contesta seriamente. O jogo blockchain médio durou quatro meses. Mais de 300 dApps de jogos fecharam apenas no segundo trimestre de 2025. O cemitério inclui projetos que arrecadaram milhões: Ember Sword, Nyan Heroes, Blast Royale, Rumble Kong League.
E, no entanto, sete milhões de pessoas abriram carteiras de jogos em blockchain todos os dias no início de 2026. Os jogos representaram 27,9% de toda a atividade de dApps em outubro de 2025, a maior participação de qualquer categoria. O mercado está projetado em US$ 29,9 bilhões em 2026. A Axie Infinity, dada como morta após o ataque hacker de US$ 620 milhões e a queda de 90% no preço, viu seu token valorizar 200% em janeiro de 2026.
O GameFi não está morto. Mas a versão que a maioria das pessoas se lembra, a corrida do ouro do "jogue para ganhar" de 2021, está. O que o substituiu é menor, mais discreto e possivelmente mais duradouro. Este artigo analisa o estado atual dos jogos em blockchain: o que funciona, o que falhou, quais jogos e blockchains são relevantes e se tudo isso chegará aos 3,48 bilhões de pessoas que jogam jogos tradicionais.
O que é GameFi e por que fracassou?
Imagine um jogo. Coloque os itens em uma blockchain. Agora sua espada é um NFT. A skin do seu personagem tem um preço de mercado. Seu terreno virtual pode ser vendido no OpenSea. Isso é GameFi. Em vez de uma empresa ser dona de tudo no jogo (e deletar tudo quando quiser), o jogador é o dono dos ativos.
Em 2021, um jogo chamado Axie Infinity provou que era possível ganhar dinheiro de verdade fazendo isso. Pessoas nas Filipinas largaram seus empregos para criar criaturas digitais e batalhar contra elas. Capitalização de mercado de US$ 9,5 bilhões. 2,7 milhões de jogadores diários. A StepN surgiu e disse que era possível ganhar criptomoedas caminhando. NFTs de tênis chegaram a US$ 1.400.
Então a realidade chegou. Esses jogos pagavam os jogadores com fichas que eles mesmos criavam do nada. O dinheiro dos novos jogadores financiava os ganhos dos antigos. Quando o número de novos cadastros diminuiu, o valor das fichas despencou. US$ 50 por dia se tornaram US$ 0,50. A ficha de recompensa do Axie, o SLP, caiu para menos de um centavo. Os tênis StepN despencaram para US$ 90. Os que chegaram por último, geralmente os jogadores mais pobres nos países mais pobres, foram os que mais perderam. Em 2023, dizer a alguém que seu projeto era "jogue para ganhar" era como admitir que você estava aplicando um esquema Ponzi com etapas extras.
O que sobreviveu teve que ser diferente.
O estado do GameFi em 2026: os números
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Tamanho do mercado GameFi (2026) | Aproximadamente US$ 29,9 bilhões |
| Mercado projetado (2035) | US$ 259 bilhões (CAGR de 27%) |
| Carteiras ativas diárias (início de 2026) | Mais de 7 milhões |
| Carteiras ativas diárias (3º trimestre de 2025) | 4,66 milhões |
| Total de jogadores de blockchain (2025) | aproximadamente 102 milhões |
| Total de jogadores em todo o mundo | 3,48 bilhões (2,9% de penetração da blockchain) |
| Jogos ativos de blockchain | ~2.000 |
| Jogos blockchain extintos | 93% de todos os já lançados |
| Participação dos jogos na atividade de dApps | 27,9% (pico em outubro de 2025) |
| Transações diárias de jogos (1º trimestre de 2026) | Mais de 18 milhões |
| Investimento de capital de risco em jogos web3 (2025) | US$ 293 milhões (uma redução em relação aos US$ 1,8 bilhão em 2024) |
| Vida útil média de um jogo em blockchain | 4 meses |
| Retenção de jogadores por 30 dias | ~12% (contra 25% do celular tradicional) |
Os números contam duas histórias ao mesmo tempo. Sete milhões de carteiras digitais por dia representam uma adoção real para os padrões das criptomoedas. 102 milhões de jogadores de blockchain é um número expressivo. Mas, comparado aos 3,48 bilhões de jogadores no total, o blockchain atingiu apenas 2,9% do mercado. A taxa de retenção de 12% é metade da alcançada pelos jogos mobile tradicionais. E o investimento de capital de risco despencou de US$ 1,8 bilhão em 2024 para US$ 293 milhões em 2025. Os investidores pararam de investir porque a maioria de seus projetos anteriores fracassou.
Jogos que realmente sobreviveram
A maioria dos jogos em blockchain fracassou. Estes são os que não fracassaram.
World of Dypians na plataforma opBNB tornou-se discretamente o jogo blockchain mais jogado, com 3,7 milhões de jogadores on-chain mensais. Um metaverso MMO que cresceu de forma constante, sem o ciclo de hype em que a maioria dos projetos GameFi se baseava.
Pixels on Ronin atingiu o pico de 1 milhão de usuários ativos diários e se estabilizou em torno de 180.000 jogadores diários constantes. A equipe mudou o foco em 2025, passando de um número bruto de endereços ativos diários (facilmente obtidos por meio de farming) para a qualidade do uso ativo diário, um sinal de que a indústria aprendeu com os jogos de airdrop.
A Axie Infinity se recusou a morrer. Após o ataque hacker de US$ 620 milhões à ponte Ronin em março de 2022 e a queda do token SLP para menos de um centavo, a equipe se reestruturou. O terceiro trimestre de 2025 registrou um aumento de 55% no número de carteiras ativas diárias. Em janeiro de 2026, o AXS valorizou 200% após o lançamento do Bonded AXS Token e a decisão de interromper as emissões de SLP na Origins, reduzindo a inflação diária do token em 30%. A Ronin planeja uma migração "Homecoming" para se tornar uma rede Ethereum de camada 2 até meados de 2026.
Off The Grid é o primeiro jogo AAA baseado em blockchain que um jogador comum realmente pode jogar. Um battle royale dirigido por Neill Blomkamp (Distrito 9), disponível no Steam, Epic Games Store, PS5, Xbox e GeForce Now. Ele utiliza a tecnologia Avalanche, mas nunca força o jogador a usar terminologia de blockchain. Você pode jogá-lo como um jogo de tiro normal e nem perceber que há uma blockchain por trás disso.
Gods Unchained e Splinterlands sobreviveram por serem, antes de tudo, bons jogos de cartas e, em segundo lugar, projetos de criptomoedas. Gods Unchained, na plataforma Immutable X, está em funcionamento desde 2019. Splinterlands, na plataforma Hive, desde 2018. Ambos provaram que um jogo com um ciclo de jogabilidade consistente pode sobreviver a múltiplos ciclos de mercado.
Quais redes oferecem jogos de azar?
| Corrente | Jogos | Força | Jogo chave |
|---|---|---|---|
| Polígono | 480+ | Maior número de jogos e TVL (US$ 972 milhões) | Vários títulos de nível intermediário |
| X imutável / zkEVM | Mais de 680 títulos | O segmento de crescimento mais rápido, com 180 novas unidades adicionadas em 2025. | Deuses Desencadeados, Illúvio |
| Ronin | 20+ | Projetado especificamente para jogos. | Axie Infinity, Pixels |
| opBNB | Crescente | 1,05 milhão de carteiras diárias | Mundo dos Dipianos |
| Sui | ~70 em desenvolvimento | Crescimento de 81,7 vezes no número de usuários ativos diários em 2024. | console de hardware SuiPlay0X1 |
| Solana | Crescente | Aumento de 340% nos usuários ativos diários de jogos em relação ao ano anterior | Atlas Estelar |
| Avalanche | Crescente | Credibilidade AAA | Fora da rede |
| CERA | Estabelecido | 687 milhões de transações no terceiro trimestre de 2025. | Mundos Alienígenas |
A Immutable está fazendo a maior aposta. Mais de 680 títulos em seu ecossistema. A fusão da Immutable X e da Immutable zkEVM cria uma camada 2 focada em jogos, com zero taxas de gás para os jogadores. A GameStop fez parceria com a Immutable. A Razer se integrou. Grandes estúdios estão desenvolvendo seus jogos lá porque a Immutable lida com a complexidade do blockchain e permite que os desenvolvedores se concentrem no jogo.
A relevância da Ronin se deve à Axie e à Pixels. Ela é uma sidechain criada especificamente para transações de jogos: rápida, barata e personalizada. A migração para a camada 2 do Ethereum, planejada para meados de 2026, poderá dar à Ronin acesso à segurança e liquidez do Ethereum, mantendo seu desempenho para jogos.
Sui é a grande surpresa. Crescimento de 81,7 vezes no número de usuários ativos diários (DAU) em jogos durante 2024. 52 milhões de NFTs cunhados. Eles até anunciaram o SuiPlay0X1, um console de jogos que roda na blockchain Sui. Se um console de jogos baseado em blockchain tem mercado é discutível, mas ninguém mais na indústria está tentando.
De jogar para ganhar para jogar e ganhar: o que mudou?
Três fases. Cada uma eliminou a anterior.
Primeira fase: jogar para ganhar. 2021-2022. O jogo te paga para jogar. Parece incrível até que o token despenque e o único motivo pelo qual alguém jogava desapareça da noite para o dia. Jogos P2E eram empregos disfarçados de entretenimento. A maioria dos jogadores não se divertia. Eles estavam apenas jogando para ganhar.
Fase dois: jogar e ganhar. 2025-2026. O jogo precisa ser divertido em primeiro lugar. Se não for divertido sem os tokens, não vai funcionar. Off The Grid é o exemplo perfeito. Você joga porque é um bom battle royale. A blockchain está lá se você quiser negociar itens. Se você não se importa, nunca vai usá-la. Esse é o modelo que funciona.
Fase três: jogar para possuir. Ainda em desenvolvimento. Em vez de ganhar fichas, você possui ativos persistentes que (algum dia) podem ser transferidos entre jogos. Sua arma em um jogo aparece em outro. A interoperabilidade entre jogos quase não existe na prática. Mas a zkEVM da Immutable, os padrões da Ronin e o modelo de objetos de Sui estão construindo a infraestrutura para isso.
Lily Liu, presidente da Fundação Solana, disse algo em março de 2026 que irritou muita gente: "Jogos em blockchain não vão voltar". Ela se referia a jogos P2E (Jogos de azar com pagamento por desempenho). E ela estava certa. O que está por vir são jogos com blockchain por baixo dos panos, invisíveis para o jogador, mas reais nos direitos de propriedade que proporcionam.
Vale a pena prestar atenção ao GameFi?
Depende do que você está procurando.
Se você quer ganhar dinheiro jogando, as oportunidades são uma fração do que eram em 2021. Axie não paga mais um salário digno. Quem joga StepN ganha trocados. O sonho de ganhar dinheiro fácil acabou para a maioria dos jogadores.
Se você é um jogador que deseja possuir itens dentro do jogo e potencialmente vendê-los, a infraestrutura está melhor do que nunca. O Immutable X não cobra taxas de gás. O Ronin liquida em segundos. Alguns jogos possuem economias reais onde os itens são negociados por dinheiro real.
Se você é um investidor, o setor está em baixa. O dinheiro de capital de risco secou. Os preços dos tokens despencaram 68% em 2025. Mas 7 milhões de carteiras ativas diariamente sugerem que os usuários não abandonaram o mercado, mesmo que os especuladores tenham saído. O próximo ciclo trará novos jogos, novos investimentos e novas expectativas. A questão que determinará se esses jogos realmente valem a pena é se a GameFi crescerá além de 2,9% do mercado global de jogos.
A resposta sincera? A GameFi provou que a blockchain pode funcionar em jogos. Também provou que os jogos precisam ser bons em primeiro lugar e as criptomoedas em segundo. Os projetos que entenderam isso sobreviveram. Os que não entenderam fazem parte dos 93%.
