理解和管理加密货币交易中的滑点

在加密货币交易领域，滑点是指交易的预期价格与交易的实际价格之间的差异。这种价格偏差被称为滑点，是加密货币交易的一个常见现象，尤其是在快速变化或流动性较差的市场中。

加密货币交易中的滑点可能在几秒钟内发生，并可能对您的交易结果产生重大影响，无论是正面影响还是负面影响。对于任何想要有效买卖加密资产的人来说，了解加密货币中的滑点都是必不可少的。

根据 FXCM 的 2024 年执行报告，所有加密交易中有 25.64% 经历了正滑点，而 12.18% 受到负滑点的影响——这表明可能出现有利的结果，但滑点风险仍然存在。

什么原因造成加密货币的滑点？

影响滑移的几个因素包括：

1. 交易量/流动性低：
   当订单簿中没有足够的买入或卖出订单时，滑点更有可能发生。这种情况在流动性较差的小型山寨币中尤其常见。
2. 市场波动性高：
   在剧烈波动期间，价格会快速变动。这会增加滑点的可能性，尤其是当您下达市价单时。
3. 大订单量：
   提交大额交易可能会消耗订单簿中多个级别的流动性，从而导致订单执行期间的价格发生变化。
4. 网络拥塞：
   区块链在使用高峰期的延迟可能会导致您的交易稍后以不同的价格执行。
5. 流动性分散：
   正如 Kaiko 所强调的，各交易所之间流动性分散可能会进一步增加滑点的影响。

Kaiko 研究总监 Clara Medalie 解释道： “流动性分散继续对加密货币交易者构成挑战。即使机构参与度不断提高，价格发现在较小的场所仍然效率低下。”

滑点类型

• 负滑点：您支付的金额比预期的多或收到的金额比预期的少 — — 这是交易者力求避免的类型。
• 正滑点：您收到的价格比预期更优惠 — — 虽然不太常见，但这是一种潜在的好处。

如何计算滑点

计算滑点对于评估交易绩效至关重要：

• 滑点 = 成交价 - 预期价格
• 滑点百分比 = (成交价 - 预期价) / 预期价 × 100

示例：如果您打算以 1,000 美元的价格购买代币，但其执行价格为 1,050 美元，则滑点为 50 美元或 5%。

平台通常会提供滑点计算器，以便在进行交易之前估算潜在的滑点。

如何管理加密货币的滑点

管理滑点需要策略。以下是降低滑点风险的方法：

• 设置滑点容忍度：大多数 DeFi 平台允许您设置滑点容忍度。这决定了在交易取消之前您愿意接受的最大滑点。
• 使用限价单：下限价单可帮助您控制执行价格。这是避免加密货币交易中滑点的最有效方法之一。
• 避免低流动性的代币：交易量越高通常意味着滑点越少。
• 避开高峰拥堵时段：在网络活动较少时进行交易可以帮助最大限度地减少延迟。
• 使用交易机器人：机器人执行速度更快，减少因犹豫造成的过度滑点。
• 分析市场趋势：关注新闻和事件有助于预测波动性的峰值。

10x Research 的 Marcus Thielen 强调： “高频交易者使用优化的执行策略来减少滑点，这是散户投资者经常忽视的一点。”

Laura Shin 补充道： “在快速发展的 DeFi 市场中，即使是很小的延迟也会加剧滑点。自动化和预设规则可以发挥重要作用。”

跨交易所和平台的滑点

不同平台的滑点率有所不同：

• 中心化交易所（CEX） ：通常提供更深的流动性并允许您下限价订单，有助于最大限度地减少加密货币交易的滑点。
• 去中心化交易所 (DEX) ：由于依赖流动性池，更容易受到加密货币滑点的影响。大多数 DEX 允许您手动调整滑点容忍度设置。
• 区块链基础设施：区块链的速度和费用结构会直接影响滑点。

2025 年初，Kraken 在 Kaiko 的流动性排名中从第 7 位攀升至第 3 位，这表明基础设施的改善可能有助于减少滑点对交易者的影响。

最后的想法：滑点不可避免，但可以控制

滑点是加密货币交易中常见且不可避免的一部分，但只要采取正确的方法，滑点是可以控制的。通过了解和管理滑点，交易者可以防止负面滑点并提高长期业绩。

无论您是刚开始交易还是积极交易，了解滑点如何影响您的执行都至关重要。设置滑点容忍度、选择正确的平台和使用正确的交易策略可以帮助您最大限度地减少加密货币交易中的滑点。

加密货币中的滑点是指预期价格和执行价格之间的差异——理解这种差异是交易成功的关键。