Comprendre et gérer le glissement dans le trading de cryptomonnaies

Dans le monde du trading de cryptomonnaies, le slippage désigne la différence entre le prix attendu d'une transaction et le prix réel auquel elle est exécutée. Cet écart de prix, appelé slippage, est courant dans le trading de cryptomonnaies, notamment sur les marchés à forte volatilité ou peu liquides.

Un glissement dans le trading de cryptomonnaies peut survenir en quelques secondes et avoir un impact significatif sur vos résultats, positif ou négatif. Comprendre le glissement dans les cryptomonnaies est essentiel pour quiconque souhaite acheter ou vendre efficacement un actif crypto.

Selon le rapport d'exécution 2024 de FXCM, 25,64 % de toutes les transactions cryptographiques ont connu un glissement positif, tandis que 12,18 % ont été affectées par un glissement négatif, ce qui indique que des résultats favorables sont possibles, mais que le risque de glissement demeure.

Quelles sont les causes du glissement des cryptomonnaies ?

Plusieurs facteurs affectent le glissement, notamment :

1. Faible volume d'échanges / liquidité :
   Le glissement est plus probable lorsque le carnet d'ordres est insuffisant. Ce phénomène est particulièrement fréquent pour les petits altcoins, dont la liquidité est faible.
2. Forte volatilité du marché :
   En période de forte volatilité, les prix évoluent rapidement, ce qui augmente le risque de glissement, surtout si vous passez des ordres au marché.
3. Commandes de grande taille :
   La soumission de transactions importantes peut consommer plusieurs niveaux de liquidité dans le carnet d'ordres, provoquant des variations de prix pendant l'exécution de l'ordre.
4. Congestion du réseau :
   Les retards de la blockchain pendant les périodes de forte utilisation peuvent entraîner l'exécution ultérieure de votre transaction, à un prix différent.
5. Fragmentation de la liquidité :
   Comme le souligne Kaiko, la liquidité fragmentée sur les bourses peut encore accroître l’impact du glissement.

Clara Medalie, directrice de recherche chez Kaiko, explique : « La fragmentation des liquidités continue de poser des défis aux traders de cryptomonnaies. Malgré une participation institutionnelle croissante, la détermination des prix reste inefficace sur les plateformes plus petites. »

Types de glissement

• Glissement négatif : vous payez plus ou recevez moins que prévu — c'est le type de glissement que les traders cherchent à éviter.
• Glissement positif : vous recevez un meilleur prix que prévu — un avantage potentiel, bien que moins fréquent.

Comment calculer le glissement

Le calcul du glissement est essentiel pour évaluer les performances commerciales :

• Glissement = Prix exécuté - Prix attendu
• Pourcentage de glissement = (Prix exécuté - Prix attendu) / Prix attendu × 100

Exemple : si vous aviez l'intention d'acheter un jeton à 1 000 $ mais qu'il a été exécuté à 1 050 $, le glissement est de 50 $ ou 5 %.

Les plateformes proposent souvent des calculateurs de glissement pour estimer votre glissement potentiel avant de vous engager dans une transaction.

Comment gérer le glissement des cryptomonnaies

La gestion des dérapages exige une stratégie. Voici quelques moyens de réduire ce risque :

• Définissez une tolérance de glissement : la plupart des plateformes DeFi vous permettent de définir votre tolérance de glissement. Cela détermine le glissement maximal que vous êtes prêt à accepter avant l'annulation de la transaction.
• Utiliser des ordres à cours limité : passer des ordres à cours limité vous permet de contrôler les prix d'exécution. C'est l'un des moyens les plus efficaces d' éviter les dérapages dans le trading de cryptomonnaies .
• Évitez les jetons à faible liquidité : un volume d'échange plus élevé signifie généralement moins de glissement .
• Évitez les périodes de pointe de congestion : les transactions pendant les périodes de faible activité du réseau peuvent aider à minimiser les retards.
• Utilisez des robots de trading : les robots s'exécutent plus rapidement et réduisent les dérapages excessifs causés par l'hésitation.
• Analyser les tendances du marché : Garder un œil sur l’actualité et les événements permet d’anticiper les pics de volatilité.

Marcus Thielen de 10x Research souligne : « Les traders à haute fréquence réduisent le glissement en utilisant des stratégies d'exécution optimisées, ce que les investisseurs particuliers négligent souvent. »

Laura Shin ajoute : « Même de légers retards sur les marchés DeFi en constante évolution peuvent amplifier les dérapages. L'automatisation et les règles prédéfinies peuvent faire toute la différence. »

Glissement entre les échanges et les plateformes

Le taux de glissement varie selon les plateformes :

• Bourses centralisées (CEX) : offrent généralement une liquidité plus importante et vous permettent de passer des ordres à cours limité, contribuant ainsi à minimiser les dérapages dans le trading de crypto-monnaies .
• Plateformes d'échange décentralisées (DEX) : plus vulnérables aux fluctuations de prix des cryptomonnaies en raison de leur dépendance aux pools de liquidités. La plupart des DEX permettent d'ajuster manuellement les paramètres de tolérance aux fluctuations.
• Infrastructure de la blockchain : la vitesse et la structure tarifaire de la blockchain peuvent affecter directement le glissement .

Début 2025, Kraken est passé de la 7e à la 3e place dans le classement de liquidité de Kaiko, signalant des améliorations de l'infrastructure qui pourraient aider à réduire l'impact du glissement pour les traders.

Réflexions finales : le dérapage est inévitable, mais gérable

Le glissement est un phénomène courant et inévitable dans le trading de cryptomonnaies, mais il est gérable avec la bonne approche. En comprenant et en gérant le glissement, les traders peuvent se protéger contre les glissements négatifs et améliorer leurs performances à long terme.

Que vous débutiez ou que vous soyez un trader actif, il est essentiel de comprendre l'impact du slippage sur votre exécution. Définir votre tolérance au slippage, choisir les plateformes adéquates et utiliser les stratégies de trading adaptées peuvent vous aider à minimiser le slippage dans le trading de cryptomonnaies.

Le glissement dans le domaine des cryptomonnaies fait référence à la différence entre le prix attendu et le prix exécuté – et comprendre cette différence est la clé du succès du trading.