Понимание и управление проскальзыванием в торговле криптовалютой

В мире криптотрейдинга проскальзывание относится к разнице между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой, по которой сделка была совершена. Это отклонение цены известно как проскальзывание и является распространенным аспектом криптотрейдинга, особенно на быстро меняющихся или неликвидных рынках.

Проскальзывание в торговле криптовалютой может произойти в течение нескольких секунд и может существенно повлиять на результаты вашей торговли, как положительно, так и отрицательно. Понимание проскальзывания в криптовалюте необходимо для тех, кто хочет эффективно купить или продать криптоактив.

Согласно отчету FXCM об исполнении за 2024 год, в 25,64% всех криптовалютных сделок наблюдалось положительное проскальзывание, а в 12,18% — отрицательное проскальзывание. Это говорит о том, что благоприятные результаты возможны, но риск проскальзывания сохраняется.

Что вызывает проскальзывание в криптовалюте?

На проскальзывание влияют следующие факторы:

1. Низкий объем торговли/ликвидность :
   Проскальзывание более вероятно, когда в книге ордеров недостаточно ордеров на покупку или продажу. Это особенно распространено с небольшими альткоинами, где ликвидность низкая.
2. Высокая волатильность рынка :
   В периоды интенсивной волатильности цены движутся быстро. Это увеличивает вероятность проскальзывания, особенно если вы размещаете рыночные ордера.
3. Большие размеры заказов :
   Отправка крупных сделок может привести к потреблению нескольких уровней ликвидности в книге ордеров, что приведет к изменению цен во время исполнения ордеров.
4. Перегрузка сети :
   Задержки в работе блокчейна в периоды высокой нагрузки могут привести к тому, что ваша сделка будет исполнена позже и по другой цене.
5. Фрагментация ликвидности :
   Как подчеркивает Кайко, фрагментированная ликвидность на биржах может еще больше усилить влияние проскальзывания.

Клара Медали, директор по исследованиям в Kaiko, поясняет: «Фрагментация ликвидности продолжает создавать проблемы для криптотрейдеров. Даже при растущем институциональном участии ценообразование остается неэффективным на небольших площадках».

Типы проскальзывания

• Отрицательное проскальзывание : вы платите больше или получаете меньше, чем ожидалось — именно этого типа трейдеры стремятся избежать.
• Положительное проскальзывание : вы получаете более выгодную цену, чем ожидалось — потенциальная выгода, хотя и менее частая.

Как рассчитать проскальзывание

Расчет проскальзывания имеет решающее значение для оценки эффективности торговли:

• Проскальзывание = Исполненная цена - Ожидаемая цена
• Процент проскальзывания = (Исполненная цена - Ожидаемая цена) / Ожидаемая цена × 100

Пример: если вы намеревались купить токен по цене 1000 долларов, а он был исполнен по цене 1050 долларов, проскальзывание составит 50 долларов или 5%.

Платформы часто предлагают калькуляторы проскальзывания, позволяющие оценить потенциальное проскальзывание перед совершением сделки.

Как управлять проскальзыванием в криптовалюте

Управление проскальзыванием требует стратегии. Вот способы снижения риска проскальзывания:

• Установите допуск проскальзывания : большинство платформ DeFi позволяют вам установить допуск проскальзывания. Это определяет максимальное проскальзывание , которое вы готовы принять, прежде чем сделка будет отменена.
• Используйте лимитные ордера : размещение лимитных ордеров помогает вам контролировать цены исполнения. Это один из самых эффективных способов избежать проскальзывания в криптоторговле .
• Избегайте токенов с низкой ликвидностью : более высокий объем торговли , как правило, означает меньшее проскальзывание .
• Избегайте периодов пиковой нагрузки : торговля в периоды низкой сетевой активности может помочь свести задержки к минимуму.
• Используйте торговых ботов : боты работают быстрее и уменьшают чрезмерное проскальзывание , вызванное колебаниями.
• Анализируйте тенденции рынка : отслеживание новостей и событий помогает предвидеть всплески волатильности.

Маркус Тилен из 10x Research подчеркивает: «Высокочастотные трейдеры сокращают проскальзывание, используя оптимизированные стратегии исполнения — то, что розничные инвесторы часто упускают из виду».

Лора Шин добавляет: «Даже небольшие задержки на быстро меняющихся рынках DeFi могут усилить проскальзывание. Автоматизация и заранее установленные правила могут иметь решающее значение».

Проскальзывание на биржах и платформах

Скорость проскальзывания различается на разных платформах:

• Централизованные биржи (CEX) : как правило, предлагают более высокую ликвидность и позволяют размещать лимитные ордера, помогая минимизировать проскальзывание при торговле криптовалютами .
• Децентрализованные биржи (DEX) : более уязвимы к проскальзыванию криптовалют из-за зависимости от пулов ликвидности. Большинство DEX позволяют вручную настраивать параметры допуска проскальзывания.
• Инфраструктура блокчейна : скорость и структура комиссий блокчейна могут напрямую влиять на проскальзывание .

В начале 2025 года Kraken поднялся с 7-го на 3-е место в рейтинге ликвидности Kaiko, что свидетельствует об улучшениях в инфраструктуре, которые могут помочь снизить влияние проскальзывания на трейдеров.

Заключительные мысли: проскальзывание неизбежно, но управляемо

Проскальзывание — это обычная и неизбежная часть торговли криптовалютой, но с ним можно справиться при правильном подходе. Понимая и управляя проскальзыванием, трейдеры могут защититься от отрицательного проскальзывания и улучшить долгосрочные результаты.

Независимо от того, только ли вы начинаете или активно торгуете, важно знать, как проскальзывание может повлиять на ваше исполнение. Установка допустимого проскальзывания, выбор правильных платформ и использование правильных торговых стратегий могут помочь вам минимизировать проскальзывание в торговле криптовалютой.

Проскальзывание в криптовалюте означает разницу между ожидаемой и исполненной ценой, и понимание этой разницы является ключом к успешной торговле.