Розуміння та управління прослизанням у криптовалютній торгівлі

У світі криптотрейдингу прослизання означає різницю між очікуваною ціною угоди та фактичною ціною, за якою угода виконується. Це відхилення ціни відоме як прослизання і є поширеним аспектом криптовалютної торгівлі, особливо на швидкозмінних або неліквідних ринках.

Пробуксовування в торгівлі криптовалютою може відбутися протягом декількох секунд і може суттєво вплинути на результати вашої торгівлі, як позитивно, так і негативно. Розуміння прослизання в криптовалюті має важливе значення для тих, хто хоче ефективно купити або продати криптоактив.

Згідно зі звітом про виконання FXCM за 2024 рік, 25,64% усіх криптовалютних угод зазнали позитивного прослизання, тоді як 12,18% зазнали негативного прослизання — це вказує на те, що сприятливі результати можливі, але ризик прослизання залишається.

Що викликає прослизання в Crypto?

Кілька факторів, які впливають на прослизання, включають:

1. Низький обсяг торгівлі/ліквідність :
   Пробуксовування більш імовірне, коли в книзі ордерів недостатньо ордерів на купівлю чи продаж. Це особливо часто зустрічається з меншими альткойнами, де ліквідність низька.
2. Висока волатильність ринку :
   У періоди інтенсивної волатильності ціни швидко змінюються. Це збільшує ймовірність прослизання, особливо якщо ви розміщуєте ринкові ордери.
3. Великі розміри замовлення :
   Подання великих угод може споживати кілька рівнів ліквідності в книзі замовлень, спричиняючи зміни цін під час виконання замовлення.
4. Перевантаження мережі :
   Затримки блокчейну під час високого використання можуть призвести до того, що ваша торгівля буде виконана пізніше за іншою ціною.
5. Фрагментація ліквідності :
   Як підкреслив Кайко, фрагментована ліквідність на біржах може ще більше посилити вплив прослизання.

Клара Медалі, директор з досліджень у Kaiko, пояснює: «Фрагментація ліквідності продовжує створювати проблеми для криптотрейдерів. Навіть із зростанням інституційної участі виявлення цін залишається неефективним на невеликих майданчиках».

Види ковзання

• Негативне ковзання : ви платите більше або отримуєте менше, ніж очікувалося — це тип, якого трейдери прагнуть уникати.
• Позитивне ковзання : Ви отримуєте кращу ціну, ніж очікувалося — потенційна вигода, хоча й рідше.

Як розрахувати ковзання

Розрахунок ковзання має вирішальне значення для оцінки ефективності торгівлі:

• Ковзання = Виконана ціна - Очікувана ціна
• Відсоток прослизання = (Виконана ціна - Очікувана ціна) / Очікувана ціна × 100

Приклад: якщо ви мали намір купити токен за 1000 доларів США, але він був виконаний за 1050 доларів США, ковзання становить 50 доларів США або 5%.

Платформи часто пропонують калькулятори ковзання, щоб оцінити ваше потенційне ковзання перед тим, як укладати угоду.

Як керувати прослизанням у Crypto

Управління прослизанням вимагає стратегії. Ось способи зменшити ризик зісковзування:

• Встановіть допуск до ковзання : більшість платформ DeFi дозволяють встановити допуск до ковзання. Це визначає максимальне прослизання , яке ви готові прийняти до того, як угода буде скасована.
• Використовуйте лімітні замовлення : розміщення лімітованих замовлень допомагає контролювати ціни виконання. Це один із найефективніших способів уникнути прослизання в криптовалютній торгівлі .
• Уникайте токенів з низькою ліквідністю : вищий обсяг торгів зазвичай означає менше прослизання .
• Уникайте періодів пікової перевантаженості : торгівля під час низької активності мережі може допомогти мінімізувати затримки.
• Використовуйте торгових ботів : боти працюють швидше та зменшують надмірне прослизання , спричинене ваганням.
• Аналізуйте ринкові тенденції : стеження за новинами та подіями допомагає передбачити стрибки волатильності.

Маркус Тілен з 10x Research підкреслює: «Високочастотні трейдери зменшують прослизання, використовуючи оптимізовані стратегії виконання — те, на що роздрібні інвестори часто не звертають уваги».

Лаура Шин додає: «Навіть невеликі затримки на швидкозмінних ринках DeFi можуть посилити прослизання. Автоматизація та попередньо встановлені правила можуть мати суттєве значення».

Пробуксовування на біржах і платформах

Коефіцієнт прослизання залежить від платформи:

• Централізовані біржі (CEX) : зазвичай пропонують більшу ліквідність і дозволяють розміщувати лімітовані замовлення, допомагаючи мінімізувати прослизання в криптовалютній торгівлі .
• Децентралізовані біржі (DEX) : більш вразливі до прослизання криптовалюти через залежність від пулів ліквідності. Більшість DEX дозволяють регулювати параметри допуску до ковзання вручну.
• Інфраструктура блокчейну : Швидкість і структура плати за блокчейн можуть безпосередньо впливати на прослизання .

На початку 2025 року Kraken піднявся з 7-го на 3-тє місце в рейтингу ліквідності Kaiko, сигналізуючи про покращення інфраструктури, які можуть допомогти зменшити вплив прослизання для трейдерів.

Останні думки: прослизання неминуче, але кероване

Пробуксовування є звичайною та неминучою частиною торгівлі криптовалютою, але з ним можна впоратися за правильного підходу. Розуміючи прослизання та керуючи ним, трейдери можуть захистити від негативного прослизання та покращити довгострокову ефективність.

Незалежно від того, чи тільки ви починаєте чи активно торгуєте, важливо знати, як прослизання може вплинути на ваше виконання. Встановлення допуску до прослизання, вибір правильних платформ і використання правильних торгових стратегій можуть допомогти вам мінімізувати прослизання в торгівлі криптовалютою.

Пробуксовування в криптовалюті стосується різниці між очікуваною та виконаною ціною, і розуміння цієї різниці є ключовим фактором успіху торгівлі.