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加密货币泡沫：如何识别和避免

发表于 Sep 3, 2024
加密货币泡沫：如何识别和避免

加密货币市场以价格波动剧烈和投机性强而闻名，多年来经历了无数泡沫的兴衰。从比特币价值的急剧飙升到模因币的迅猛但不可持续的增长，这些泡沫往往是由炒作、害怕错失机会 ( FOMO ) 和市场投机所推动的。虽然一些资产在崩盘后会恢复，但其他资产则会完全消失，投资者必须谨慎应对动荡的市场环境。了解泡沫的迹象、推动泡沫的因素以及如何在动荡时期管理投资，对于任何参与加密领域的人来说都至关重要。本文探讨了加密货币泡沫的复杂性，从泡沫的形成到不可避免的破灭，并提供了处理泡沫后果和未来市场机会的策略。

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什么是加密货币泡沫？

经济学中的泡沫是指资产价格飙升至远高于其内在价值的情况，通常是由一波狂热或对这些资产真实价值的错误信息推动的。当谈到加密货币时，定义泡沫变得更加复杂，因为许多数字资产（如比特币和各种山寨币）没有易于衡量的内在价值。与股票或房地产等可以根据有形因素进行评估的传统资产不同，加密货币的价值主要取决于其作为区块链技术支持的虚拟货币的效用。

简单来说，加密货币泡沫就像一个快速膨胀的气球。加密货币的价格飙升，受到渴望快速获利的人的兴奋和投机性投资的推动。然而，就像气球在爆裂前只能膨胀到一定程度一样，加密货币泡沫注定会破裂，通常会导致价格急剧而痛苦的下跌。这些泡沫代表着违背长期基本面逻辑的看涨市场，创造了一个不可持续的环境，最终会自我纠正，有时会给陷入狂热的人带来毁灭性的影响。

哄抬股价并抛售

哄抬股价是加密货币领域的一种市场操纵形式，与诈骗分子制造的小型泡沫非常相似。这些骗局由一些团体策划，他们利用社交媒体平台炒作某种加密货币，人为地抬高其价格。他们的目标是用快速获利的承诺来引诱毫无戒心的投资者。一旦价格达到峰值，策划者就会抛售所持的代币，让新投资者手中的代币一文不值，并遭受重大财务损失。

这些计划在 2017 年至 2018 年的首次代币发行(ICO) 热潮期间声名狼藉，并在 2021 年的非同质化代币(NFT) 热潮期间再次浮出水面。根据 Chainalysis 的数据，这个问题今天仍然存在，有报告表明，2022 年推出的加密货币中约有 24% 表现出哄抬和抛售计划的特征。

为了避免成为这些骗局的受害者，投资者在投入任何资金之前，必须彻底分析加密项目的白皮书、仔细审查其背后的团队并评估该项目的实际效用。在一个新代币可以在最低限度的监督下发行的市场中，尽职调查比以往任何时候都更为重要。

为什么会发生加密货币泡沫？

加密货币泡沫是由多种因素推动的，这些因素导致价格快速上涨，通常超出可持续的水平。

  • 缺乏经验的投资者：许多加密货币市场新手都被天文数字收益的故事所吸引。快速获利的诱惑促使这些投资者在没有完全了解市场动态的情况下进入市场，导致需求激增，进而推高价格。
  • 害怕错过机会 (FOMO)：随着价格开始上涨，害怕错过潜在收益的心理促使更多人进入市场。这种害怕错过机会的心理会形成一个自我强化的循环，价格上涨会吸引更多买家，从而进一步吹大泡沫。
  • 媒体炒作：媒体在加密货币泡沫的放大中扮演着重要的角色。当主流媒体开始报道加密货币价格飙升时，它引发了广泛的兴趣。这种媒体报道往往缺乏批判性分析，而是专注于耸人听闻的方面，这促使更多人投资，进一步吹大了泡沫。
  • 从众效应：社会行为对财务决策有重大影响。当人们看到自己的同龄人、有影响力的人甚至机构购买加密货币时，他们更有可能效仿，认为这是明智之举。这种集体行为可能会将价格推高到不可持续的高度。
  • 社交媒体和在线社区：在当今的数字时代，社交媒体平台和在线论坛在加密货币泡沫的形成中起着至关重要的作用。这些空间允许快速传播信息（通常未经证实），从而引发购买狂潮。Twitter、Reddit 和 Discord 等平台的影响力不可低估，它们可以迅速将小众资产转变为病毒式投资，进一步吹大泡沫。
  • 投机交易和杠杆：加密货币交易中高杠杆的可用性使投资者可以大举押注价格走势。虽然这可以扩大利润，但也增加了市场快速调整的风险。当杠杆头寸开始平仓时，可能会引发急剧下跌，从而戳破泡沫。

了解这些动态是驾驭加密货币这个动荡世界的关键。投资者必须谨慎行事，进行彻底的研究，避免仅仅基于炒作或恐惧做出决定。

重大加密货币泡沫破裂

加密货币市场的投机性质导致多年来出现过几次重大泡沫。尽管一些资产在泡沫破裂后跌至零，但比特币表现出了韧性，尽管经历了多次泡沫，但仍能从低迷中持续复苏。

泰拉崩塌 (LUNA)

2022 年 5 月，Terra 网络的突然崩溃标志着加密货币寒冬的开始，导致比特币的价值较 2021 年的峰值下跌了 60% 以上。由韩国企业家 Do Kwon 领导的 Terra 生态系统围绕 terraUSD (UST) 稳定币（旨在维持 1 美元的挂钩）及其姊妹币LUNA （旨在稳定 UST 的价值）展开。

然而，支撑 UST 的算法稳定币模型被证明是不可持续的。在许多人认为是恶意攻击之后，该系统崩溃，导致彻底崩溃。UST 的市值为 180 亿美元，LUNA 的市值为 400 亿美元，两者完全化为乌有。这一灾难性事件在整个加密市场产生了连锁反应，最终导致 Do Kwon 被捕，并导致人们对类似的算法稳定币失去信心。

FTX 的崩溃

FTX 曾是仅次于币安的第二大加密货币交易所，其倒闭是加密世界的一个关键事件，与 LUNA 崩盘息息相关。由首席执行官 Sam Bankman-Fried 领导的 FTX 的倒闭标志着该行业最重大的失败之一。在倒闭之前，FTX 的原生代币 FTT 的估值为 30 亿美元。

问题源于不当的财务操作，FTX 通过 Alameda Research（一家据称独立的姊妹公司）使用 FTT 代币进行高风险的加密货币交易。此次崩盘是由一份泄露的资产负债表引发的，该表揭示了 FTX 不稳定的财务状况，随后币安采取了一系列果断行动，导致 FTX 迅速垮台。这一事件给本已陷入困境的加密货币市场带来了毁灭性的打击，进一步动摇了投资者的信心。

Bitconnect 庞氏骗局

Bitconnect (BCC) 是一种臭名昭著的加密货币，与一个承诺巨额回报的投资平台挂钩，但实际上，这是一个庞氏骗局。Bitconnect 在 2016 年至 2018 年期间运营，使用流入的资金支付早期投资者，创造了盈利的假象。

BCC 的价值从 0.17 美元一路飙升至 2017 年 12 月的历史最高点 463 美元，成为当时市值最大的 20 种加密货币之一。然而，监管力度的加大最终导致其崩盘。美国证券交易委员会 (SEC) 后来指控 Bitconnect 诈骗投资者 24 亿美元，使其成为历史上最大的加密货币骗局之一。

历史上的比特币泡沫

比特币是加密货币的先驱，自 2009 年诞生以来，经历了多次泡沫。其中最引人注目的一次发生在 2017 年，当时比特币的价格飙升至近 20,000 美元，但一年后却暴跌至约 3,000 美元。尽管经历了这些剧烈的波动，但比特币表现出了非凡的韧性，在随后的几年中反弹并创下新高。这种快速增长后急剧下跌的模式是比特币历史的标志，反映了加密货币市场的波动性和潜力。

加密货币泡沫的迹象

识别加密货币泡沫可能具有挑战性，但某些指标通常表明市场过热：

  • 价格快速飙升：当加密货币价格在没有强大基本面原因的情况下快速飙升时，这通常是泡沫形成的迹象。这种不受控制的增长通常是由投机而不是坚实的基本面推动的。
  • 极端波动：高波动性，即价格在短时间内大幅波动，是另一个危险信号。在泡沫中，由于市场情绪在恐惧和贪婪的驱使下不可预测地发生变化，这些剧烈的价格波动变得更加常见。
  • 交易量激增：交易量突然增加也可能表明存在泡沫。当买卖活动迅速加剧时，这通常反映出投机行为，投资者争相利用价格上涨获利，从而进一步加剧泡沫。
  • 媒体报道和炒作增多：另一个关键迹象是媒体报道和社交媒体对加密货币的炒作激增。当新闻充斥着人们赚取巨额利润的故事，从名人到有影响力的人都在谈论加密货币时，这可能会促使大量新的、通常缺乏经验的投资者涌入市场，从而加剧泡沫。
  • 公众广泛关注：当加密货币话题变得普遍，甚至对金融不感兴趣的人也是如此时，这往往表明市场处于泡沫之中。公众的热情，出于对错失良机的恐惧，可能导致非理性的投资决策，进一步将价格推至不可持续的水平。

了解这些迹象可以帮助投资者驾驭动荡的加密货币市场，避免陷入投机泡沫。

比特币泡沫周期

比特币经历了两次重大泡沫周期，这两次泡沫都不是受欺诈驱动，而是由更广泛的经济和市场动态驱动。值得注意的是，即使是最强劲的市场也会受到经济泡沫的影响——想想 2008 年的房地产泡沫。

2022 年加密货币寒冬

2021 年 11 月，比特币创下 69,000 美元以上的历史新高，但随后却遭遇了大幅下跌。最初看似典型的市场调整变成了长期低迷，而 2022 年 5 月 Terra (LUNA) 网络的崩溃加剧了这种情况。这一事件严重破坏了任何复苏努力，导致整个市场受到严重影响。

到 2022 年 6 月，比特币的价值已暴跌至约 19,000 美元，标志着其历史上最严重的下跌之一。据美国银行称，这次抛售是有记录以来第五大金融崩盘，可与过去几十年一些最显著的经济泡沫相提并论。

2022 年的加密货币寒冬不仅影响了比特币。整个加密货币市场都遭受了冲击，以太坊 (ETH) 等主要数字资产的价值也缩水了 50% 以上。广泛的影响凸显了市场对系统性冲击的脆弱性，即使是领先的加密货币也是如此。

2018 年抛售

2017-2018 年是比特币首次受到主流关注和华尔街关注的时期。2017 年末的牛市中，受炒作和投机性投资的推动，比特币价格在 12 月飙升至 19,500 美元以上。然而，市场很快就进入超买状态，导致迅速抛售。到 2018 年 2 月，比特币价格跌破 7,000 美元，这一大幅下跌导致许多加密货币怀疑论者宣布加密货币时代结束。

尽管经历了这些严重的低迷，比特币仍表现出了非凡的复苏和发展能力。这些泡沫周期中观察到的模式为投资者和更广泛的市场提供了宝贵的教训，凸显了谨慎的重要性以及加密货币领域固有的波动性。

如何应对加密货币泡沫

1. 分散投资：在加密货币泡沫期间管理风险的最有效策略之一就是分散投资。不要将所有资金都投入单一加密货币，而是考虑使用加密货币篮子将投资分散到多种数字资产中。这种方法可以降低任何一种货币波动的风险。此外，明智的做法是避免将所有资金都投入加密货币。如果加密货币市场出现低迷，包含股票、债券或房地产等传统资产的平衡投资组合可以提供缓冲。

2. 密切关注市场趋势：了解市场趋势对于识别和应对加密货币泡沫至关重要。定期跟踪加密货币的表现并关注市场情绪。恐惧和贪婪指数等工具可以帮助判断市场是否受到情绪极端的驱动，这通常预示着泡沫的存在。此外，关注新闻和分析可以深入了解潜在的市场变化，让您做出更明智的决策。

3. 保持投资纪律：制定明确的投资策略至关重要，尤其是在波动时期。无论价格突然波动或外部噪音如何，都要坚持你的计划。人们很容易陷入泡沫经常伴随的兴奋或恐慌之中，但冲动的决定可能会导致重大损失。纪律不仅包括遵循你的策略，还包括设定明确的目标和风险管理参数。避免让短期市场波动决定你的行动。

4. 考虑获利了结：如果您在价格快速上涨期间获得了可观的收益，那么获利了结可能是明智之举。这并不意味着出售所有持股，但从战略上保护部分收益可以保护您免受泡沫破裂时的潜在损失。将这些利润再投资于更稳定的资产或进一步多元化投资可以帮助巩固您的财务状况。

5. 做好应对波动的准备：加密货币市场本身就具有波动性，而泡沫会加剧这种波动。做好心理和财务准备以应对价格大幅波动。了解调整是市场周期的自然组成部分，可以帮助您保持冷静，避免在动荡时期做出草率的决定。

通过遵循这些策略，您可以更好地应对与加密货币泡沫相关的风险，并保护您的投资免受潜在的市场低迷的影响。

为泡沫破裂后做好准备

如果加密货币泡沫破裂，您的投资受到影响，保持冷静并以清醒的头脑处理情况至关重要。以下是您可以采取的一些步骤来应对后果：

1. 评估和重新平衡您的投资组合：市场崩盘后，请花时间彻底审查您的投资组合。确定您是否需要进行调整以降低风险或利用新机会。通过加密货币篮子分散您的持股可以成为管理风险和重新平衡投资组合的有效方法。考虑将部分投资转移到更稳定的资产或探索可能提供更好增长前景的其他行业。

2. 从经验中学习：每一次市场低迷都会提供宝贵的教训。反思发生了什么——是什么导致了泡沫，它如何影响你的投资，以及你可以做些什么不同的事情。利用这些见解来完善你未来的投资策略。了解导致泡沫的市场动态可以帮助你做出更明智的决定，并避免将来出现类似的陷阱。

3. 监控市场机会：后危机时代可以提供以大幅降低的价格购买强势加密货币的独特机会。然而，在采取任何行动之前进行彻底的研究至关重要。避免因害怕错失机会 (FOMO) 而做出冲动决定。相反，要专注于寻找具有坚实基本面和长期潜力的项目。耐心和仔细分析是充分利用市场复苏的关键。

4. 考虑长期投资策略：泡沫破裂后，将注意力转向长期投资策略可能会有所帮助。与其追逐快速收益，不如考虑建立一个强调稳定性和可持续增长的投资组合。这种方法可以帮助您抵御未来的市场波动并随着时间的推移积累财富。

5. 保持知情和适应性：加密货币市场在不断发展，保持知情至关重要。跟上可能影响加密货币未来的市场趋势、监管变化和技术进步。随着新信息的出现，保持适应性并随时调整策略将帮助您更有效地驾驭泡沫后的局面。

当今有泡沫吗？

随着比特币价格接近历史最高点，人们自然会怀疑我们是否正在目睹另一场加密货币泡沫的形成。尽管比特币凭借其稳固的市场地位和日益增长的机构采用率，有可能维持长期牛市，但对于狗狗币等 meme 币来说，情况则大不相同。

目前，模因币的市场规模达到 600 亿美元，但模因币可能已陷入泡沫，主要原因有二：

  • 价格快速增长：这些模因币的价格以不可持续的速度飙升，主要原因是投机和社交媒体炒作，而不是任何内在价值或潜在的技术进步。
  • 缺乏实用性：与日益被视为价值存储或“数字黄金”的比特币不同，许多 meme 币几乎没有或根本没有现实世界的实用性。它们的受欢迎程度通常基于社区情绪和病毒式趋势，因此它们极易受到价格剧烈波动的影响并最终崩溃。

这些模因币的当前交易水平已经超过了 2022 年加密货币寒冬之前的水平，这表明它们确实可能被过度膨胀了。

要密切关注潜在的泡沫，cryptobubbles.net 是一个很有价值的工具。该资源提供了加密货币市场的视觉表示，帮助投资者识别哪些资产可能被高估并面临大幅回调的风险。

虽然快速获利的诱惑很诱人，但谨慎对待市场至关重要，尤其是当涉及长期可行性存疑的资产时。

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加密货币泡沫是指加密资产价格由于非理性兴奋而快速上涨，这种兴奋通常是由错失恐惧症 (FOMO) 引发的，同时忽视了资产的潜在市场基本面。

为了避免加密货币泡沫，在投资任何加密货币之前进行彻底的研究和尽职调查至关重要。确保当前市场价值与资产的基本面相符，以避免陷入投机炒作。

即使是像比特币这样的知名加密货币也会出现泡沫。一种有效的策略是使用止损单来防止意外损失。或者，一些被称为“hodlers”的长期投资者选择不对短期市场波动做出反应，而是选择持有资产多年，寄希望于长期增长。

随着比特币最近创下历史新高，我们可能正在目睹另一个重大泡沫的形成。然而，泡沫只有在破灭后才能被明确识别，因此目前市场是否真正处于泡沫区域尚不确定。

泡沫的迹象包括价格极快上涨和公众普遍热情，而这种热情更多的是受到媒体报道和错失恐惧症 (FOMO) 而非稳健的市场基本面的推动。

是的，即使泡沫破灭，加密货币仍是很好的投资机会。在市场上进行任何新投资之前，务必进行自己的研究并评估自己的风险承受能力。

鉴于历史趋势和当前的市场行为，加密货币市场很可能会继续经历泡沫。这是一个年轻且不断发展的市场的自然现象，热情和创新推动着价格大幅波动。然而，每个泡沫也会带来更多的关注和投资，随着时间的推移，可能会加强市场的基础。

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