PulseChain (PLS): Ричард Харт, форк Ethereum, мнение скептика.

В 2026 году Ричард Харт позиционировал себя в СМИ как победителя. В феврале 2025 года федеральный судья США отклонил иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о мошенничестве на миллиард долларов, и Харт в социальных сетях представил это решение как полное оправдание PulseChain. Однако правда оказалась суровой: отклонение иска основывалось на юрисдикции, а не на законности размещений. В тот же момент, когда Харт заявлял о своей победе в США, финское Национальное бюро расследований включило его в список самых разыскиваемых лиц Европола, по запросу Финляндии действовало красное уведомление Интерпола, а финский суд уже заочно заключил его под стражу по подозрению в уклонении от уплаты налогов при отягчающих обстоятельствах и нападении на шестнадцатилетнюю девочку при отягчающих обстоятельствах. По состоянию на май 2026 года его местонахождение публично неизвестно.

В этой статье подробно рассматривается PulseChain без искажений. В ней подробно рассказывается о том, что такое PulseChain, кто такой Heart, как был разработан механизм жертвоприношения для обхода законодательства о ценных бумагах, что было выпущено в основной сети, о токеномике PLS, что на самом деле говорится в документах SEC, о финском уголовном процессе, об истории цен PulseChain, о текущих рынках PulseChain, о статистике в сети, а также дается практическое замечание о мостовом обмене и покупке PLS в 2026 году.

Что такое PulseChain и зачем он был создан?

PulseChain — это хардфорк Ethereum с полным сохранением состояния — блокчейн первого уровня, который копирует всё состояние родительского блокчейна. PulseChain работает с набором валидаторов, использующих делегированное доказательство доли владения (delegated proof of stake), имеет более короткое время создания блока — около трёх секунд — и собственный токен под названием PLS. При запуске 13 мая 2023 года он скопировал всё состояние Ethereum из снимка блока 17 233 000, поэтому каждый токен и NFT на основе Ethereum был клонирован как «родственник с префиксом p»: держатели 1 ETH в блоке снимка получили 1 pETH на PulseChain, а держатели HEX получили аирдроп 1:1 на pHEX в виде этих токенов и NFT.

Маркетинговая стратегия была предельно проста: более низкие комиссии и комиссии за транзакции, чем в основной сети Ethereum, более быстрое подтверждение, экологически чистый механизм консенсуса Proof of Stake и бесплатные копии всех активов на основе Ethereum для существующих держателей. Именно это и было реализовано. Чего не было реализовано, так это ничего технически нового. PulseChain не имеет нового алгоритма консенсуса, новой виртуальной машины, новой криптографии. Это клон Ethereum с разделением комиссий 75/25 и необычной раздачей клонированного состояния. В год, когда Base, Arbitrum и Optimism предлагали еще более низкие комиссии и гораздо меньше споров, это было непросто продать на более широком криптовалютном рынке.

Ричард Харт: от «короля спама» до криптовалюты PulseChain

Создатель криптовалюты PulseChain выступает под сценическим псевдонимом Ричард Харт. Его настоящее имя — Ричард Джеймс Шулер — в протоколе SEC LR-25794 он указан как «Ричард Дж. Шулер, также известный как Ричард Харт». Его репутация до появления криптовалюты необычайно хорошо задокументирована. В 2002 году антиспамовый сайт Peacefire.org подал в суд на Шулера в соответствии с законом штата Вашингтон о борьбе со спамом (RCW 19.190) и выиграл дело, заслужив прозвище «Король спама», которое преследует его уже два десятилетия. В сообщении Google Groups 2007 года панамский адвокат по гражданским правам Мигель Антонио Бернал назвал Шулера в числе иностранных граждан, обвиняемых в злоупотреблении слабыми правовыми гарантиями Панамы, хотя обвинительный приговор в Панаме так и не был вынесен. Следующее десятилетие он занимался продажей SEO-продуктов, прежде чем переехать в Хельсинки, Финляндия.

2 декабря 2019 года Heart запустил HEX — «блокчейн-сертификат депозита» стандарта ERC-20, рекламируемый с доходностью до 38 процентов годовых. В 2021 году PulseChain стал разработчиком форка HEX с более низкой комиссией. PulseX завершил трио в 2022 году. Вместе три проекта привлекли более 1,7 миллиарда долларов в криптовалюте от участников, которым на странице регистрации сообщили, что они не являются инвесторами.

Фаза жертвоприношения и токен PulseChain

Наиболее тщательно продуманной юридической стороной этого предприятия был способ внесения средств участниками. Распределение токенов PulseChain, как и распределение PulseX до этого, не продавалось. Оно было предоставлено бесплатно после того, как участники сделали то, что юристы Heart назвали «жертвой». Участники отправляли ETH, BTC, ERC-20 или фиатные деньги на указанные кошельки и подтверждали, что не являются гражданами США, ничего не покупают и не ожидают получить токен взамен. Любые PLS или PLSX, которые они впоследствии получали, представлялись как дискреционное вознаграждение после запуска, а не как договорная услуга — структура, разработанная таким образом, чтобы не пройти тест Хауи для инвестиционного контракта.

Акция PulseChain началась 15 июля 2021 года и продолжалась до 22 августа 2021 года. По оценкам сообщества, за тринадцать дней было получено более 700 миллионов долларов. В иске SEC от 2023 года сумма составляет примерно 354 миллиона долларов, при этом каждый взнос оценивается по факту получения, а не по пиковой цене. Акция PulseX началась в середине декабря 2021 года и завершилась 10 января 2022 года, собрав примерно 1,06 миллиарда долларов по тому же механизму.

Для начисления взносов использовалась кривая с уменьшающимся бонусом, поэтому те, кто внес средства раньше, получили больше баллов за каждый потраченный доллар, чем те, кто сделал это позже. Это стандартный механизм раннего ICO в структуре, которая явно не являлась ICO.

Основная сеть PulseChain, блок 17 233 000 и мост.

Когда основная сеть PulseChain была запущена 13 мая 2023 года, цепочка сделала снимок состояния Ethereum на блоке 17 233 000 (добытом тремя днями ранее, 10 мая). Каждый баланс ETH, каждый ERC-20-терминал, каждый NFT были скопированы в PulseChain в виде копии с префиксом "p". В течение двенадцати часов сеть обрабатывала около 130 транзакций на блок, почти все из которых были связаны с арбитражем и фармингом, а не с органическим использованием децентрализованных приложений.

На той же неделе был открыт мост к PulseChain — кроссчейн-маршрутизатор под названием PulseBridge. Мост делает единственное, что действительно важно для перемещения стоимости: он позволяет пользователям переводить активы, такие как USDT, USDC или WBTC, в экосистему PulseChain в заблокированном виде, чтобы их можно было торговать на PulseX с реальным обеспечением. Клоны, раздаваемые в рамках бесплатных аирдропов, напротив, не имеют поддержки в вышестоящем хранилище. Токен pUNI на PulseChain торгуется за доли цента, потому что реальная стоимость UNI остается на Ethereum, где работает фактический протокол Uniswap. Клоны всегда были маркетинговым трюком, а не экономическим.

Токеномика: предложение PLS, PoS и сжигание 75/25 токенов.

PLS — это собственный токен газа PulseChain. Максимальное количество токенов составляет около 135 триллионов PLS, из которых по состоянию на май 2026 года в обращении находится около 14,8 триллионов. Первоначальное распределение осуществлялось по трем каналам: аирдроп 1:1 каждому адресу Ethereum, владеющему ETH на момент создания блока, аирдроп 1:1 существующим держателям HEX и распределение в зависимости от баланса баллов каждого участника. Последующий выпуск новых токенов PLS осуществляется за счет вознаграждений валидаторов.

Механизм сжигания комиссий — наиболее часто упоминаемая особенность токеномики. Каждая базовая комиссия, уплачиваемая в PLS, делится следующим образом: 75 процентов достается валидаторам, создавшим блок, а 25 процентов навсегда удаляются из обращения. Эта структура перекликается с EIP-1559 от Ethereum, но с обратным соотношением сжигания — Ethereum сжигает 100 процентов базовой комиссии ETH, а PulseChain — только 25 процентов.

В стабильном состоянии при достаточном объеме сжигание 25 процентов может превзойти выпуск новых валидаторов и привести к дефляции в сети. Текущий объем значительно отстает. Ежедневно чистое предложение PLS в PulseChain продолжает расти. Заявление о дефляции, повторяемое в маркетинге, обусловлено объемом транзакций, которые сеть еще не сгенерировала.

Второе дизайнерское решение — отсутствие четкого графика разблокировки. Большая часть обращающихся токенов была распределена на момент запуска, поэтому на рынке нет резкого оттока инвесторов — это действительно лучше, чем большинство запусков 2021 года. Проблема рыночного давления на PulseChain заключается не в будущих разблокировках, а в отсутствии покупателей.

SEC против Heart: PulseChain и отклонение иска в 2025 году

31 июля 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала иск против Ричарда Харта, также известного как Ричард Джеймс Шулер, компаний Hex, PulseChain и PulseX в Окружной суд США Восточного округа Нью-Йорка (дело № 1:23-cv-05749, пресс-релиз SEC 2023-143). В иске содержались три основных требования: незарегистрированные предложения ценных бумаг в соответствии с разделом 5 Закона о ценных бумагах 1933 года против всех четырех ответчиков; нарушения антимошеннических практик в соответствии с разделом 17(a), разделом 10(b) и правилом 10b-5 против Харта и PulseChain; и незаконное присвоение средств инвесторов.

Указанные суммы являются конкретными. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждает, что Hex привлекла более 678 миллионов долларов в период с декабря 2019 года по ноябрь 2020 года, получив более 2,3 миллиона ETH. В результате размещения PulseChain было привлечено приблизительно 354 миллиона долларов по методу оценки SEC. PulseX привлекла приблизительно 676 миллионов долларов. Общая сумма по трем размещениям превысила 1 миллиард долларов. Из этой суммы, как утверждается в жалобе, Heart перенаправила не менее 12,1 миллиона долларов на предметы роскоши, включая спортивные автомобили, часы и черный бриллиант весом 555,55 карата, известный как «Загадка», приобретенный на аукционе Sotheby's в Лондоне 9 февраля 2022 года за 4,3 миллиона фунтов стерлингов (примерно 4,28 миллиона долларов) в криптовалюте. «Загадка» является рекордсменом Книги рекордов Гиннесса.

Дело завершилось без вынесения решения по существу. 28 февраля 2025 года судья Кэрол Бэгли Амон (Восточный Нью-Йорк) полностью прекратила дело по причине нарушения юрисдикции. Суд постановил, что SEC не смогла обосновать действия, прямо направленные против Соединенных Штатов — доступный по всему миру интернет-контент был недостаточным основанием для обвинения. В апреле 2025 года SEC отказалась внести поправки, завершив дело.

В пиар-кампании Heart исход дела был представлен как полная победа. Такая интерпретация игнорирует два факта. Во-первых, не было установлено, что предложения были законными или что обвинения в присвоении средств были ложными. Отклонение иска носило процессуальный характер. Во-вторых, финское уголовное разбирательство против Шулера полностью независимо от дела в США и остается активным.

Обвинительное заключение Финляндии и Красное уведомление Интерпола

Финская общественная телерадиокомпания Yle сообщила о финском преступлении в сентябре 2024 года. Национальное бюро расследований Финляндии (Keskusrikospoliisi) расследует дело Шулера по двум предполагаемым обвинениям. Первое – уклонение от уплаты налогов при отягчающих обстоятельствах: по утверждению прокуратуры, Шулер не подал финские налоговые декларации для бизнеса и скрыл доход из предварительно заполненных личных деклараций за период с июня 2020 года по апрель 2024 года, а сумма неуплаченных налогов «насчитывает сотни миллионов евро». Эта цифра является оценкой прокуратуры, а не решением суда.

Второе обвинение – нападение при отягчающих обстоятельствах. Финскому суду сообщили, что 16 и 17 февраля 2021 года Шулер якобы повалил на землю шестнадцатилетнюю жертву и несколько раз ударил ее кулаками. 13 сентября 2024 года суд заочно заключил Шулера под стражу. 18 декабря 2024 года Европол внес его в свой список самых разыскиваемых лиц, и в тот же период было выдано красное уведомление Интерпола. По состоянию на май 2026 года арестов, судебных разбирательств и обвинительных приговоров не было. Местонахождение Шулера публично неизвестно.

История изменения цены PulseChain и просадка в 97%.

История цен PulseChain — наиболее достоверный источник данных во всей этой истории. По данным CoinGecko, CoinMarketCap и CoinPaprika, 22 мая 2023 года, через девять дней после запуска основной сети, PLS достиг исторического максимума в $0,0003206. Затем токен упал более чем на 95 процентов за шесть месяцев, достигнув к концу 2023 года уровня ниже $0,00001 и так и не сумев существенно восстановиться. По состоянию на 16 мая 2026 года PLS торгуется примерно по $0,00000753 с рыночной капитализацией около $116 миллионов, что представляет собой устойчивое падение примерно на 97,7 процента от исторического максимума.

Для сравнения, в рамках проекта было привлечено более 1,7 миллиарда долларов США за счет пожертвований PulseChain и PulseX. Текущая рыночная капитализация PLS составляет примерно 7 процентов от пожертвованного капитала. Этот разрыв является наиболее важным показателем в любом честном обсуждении проекта.

PulseChain Markets и текущая цена PulseChain (USD)

Текущая ситуация на рынке PulseChain и цена PulseChain в долларах США по состоянию на середину мая 2026 года выглядят следующим образом:

График цены PLS представляет собой, по сути, длинную прямую линию ниже пика мая 2023 года, с небольшими отскоками, не сумевшими восстановить прежние уровни. Текущая цена Pulsechain и общая рыночная капитализация остаются в этом диапазоне уже более года. Объём торгов всеми криптовалютами, отслеживающими PLS, сосредоточен на нескольких небольших площадках, а не на крупных биржах, и динамика цены PLS не отображается в книгах ордеров Kraken или Coinbase.

Статистика PulseChain: TVL и реальное состояние блокчейна.

Статистика PulseChain, представленная ниже цены, также выглядит мрачно. По данным DefiLlama, общий объем транзакций в сети (TVL) в середине мая 2026 года составлял около 66 миллионов долларов, что значительно ниже пика в марте 2024 года, превышавшего 465 миллионов долларов. Большая часть оставшейся ликвидности приходится на PulseX. Ежедневное количество транзакций на DEX колеблется около 45 000, согласно отчетам Bitget Academy, что является верхней границей значимой активности. Все децентрализованные приложения экосистемы близки к Heart: LiquidLoans (клон CDP в стиле Liquity), Phiat/Phamous (клоны Aave/GMX), Powercity, Internet Money. Ни одно крупное внешнее децентрализованное приложение не решило развернуться на PulseChain — ни Aave, ни Curve, ни Uniswap V3, ни Maker, ни Lido. Токены-клоны из аирдропа по сути ничего не стоят, поскольку вся исходная стоимость остается на Ethereum.

Как подключиться к PulseChain и купить PulseChain

Для покупки PulseChain в 2026 году потребуется два шага. Первый шаг — добавление сети PulseChain в кошелек, например MetaMask, с помощью пользовательского RPC-запроса, а затем использование моста к PulseChain (PulseBridge) для перемещения активов на основе Ethereum, таких как USDC или USDT — межсетевой перевод, позволяющий пользователям переводить активы без использования посредников-кастодиалистов. Второй шаг — обмен переведенных активов на PLS на PulseX, собственной децентрализованной бирже (DEX), где сосредоточена самая глубокая собственная ликвидность.

Биржи первого уровня недоступны. Coinbase отображает страницу с ценой PulseChain, конвертером и калькулятором, но PLS не торгуется на Coinbase. На странице Kraken прямо указано, что PulseChain недоступен на Kraken. Binance и Binance.US также никогда не размещали PLS для торговли. Подтвержденные площадки для спотовой торговли — NonKYC.io и SafeTrade. Gate.io, MEXC, KuCoin, Bybit и Bitget также показывают страницы с ценами, но фактическую доступность спотовой торговли стоит уточнять непосредственно на каждой бирже, прежде чем отправлять средства; страницы отслеживания цен часто вводят в заблуждение.

Дело Стилмана и вердикт по делу PulseChain в 2026 году

Самые веские аргументы в пользу PulseChain — подлинные. Дело против SEC было прекращено, комиссии в сети действительно составляют доли цента, сообщество Hexican обеспечивает органический спрос, которому позавидовали бы большинство форков-призраков, а 25-процентное сжигание при достаточно большом объеме создает структурную дефляцию. Ни один суд не вынес решения по существу обвинений в незаконном присвоении. Все это правда. Цифры также верны: TVL снизился на 86 процентов по сравнению с пиком, нет внешнего внедрения децентрализованных приложений, снижение на 97,7 процента сохраняется в течение трех лет, а местонахождение основателя неизвестно Интерполу.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.