ユーティリティトークンとは？暗号通貨におけるユーティリティトークンの基礎
すべての暗号通貨トークンが純粋に投機目的に存在するわけではありません。中には、分散型アプリの運用、ユーザーへの報酬、ブロックチェーンエコシステムの特別な機能の解放など、実用性を重視して設計されたトークンもあります。これらはユーティリティトークンと呼ばれ、Web3.0のプラットフォームを舞台裏で円滑に機能させる主力トークンです。
詳細に入る前に、ユーティリティ トークンの独自性、その仕組み、そして成長を続ける暗号通貨分野でユーティリティ トークンが重要な理由について学びましょう。
ユーティリティ トークンの定義: ユーティリティ トークンとは何ですか?
ユーティリティトークンは、ブロックチェーンベースのエコシステム内でユーザーが製品やサービスにアクセスできるようにするトークン（具体的にはデジタル資産）の一種です。企業や資産の所有権を表すセキュリティトークンとは異なり、ユーティリティトークンは株式ではありません。代わりに、ユーティリティトークンはプラットフォーム上の特定のサービスや機能へのアクセスを提供します。
ユーティリティトークンは、ユーザーが分散型ネットワークに参加するための鍵として機能します。dApps、暗号通貨マーケットプレイス、 DeFiプロジェクトでよく使用されます。保有者はトークンを使用して、取引手数料の支払い、プレミアムコンテンツのロック解除、独自のプラットフォームサービスへのアクセスを行うことができます。
ユーティリティ トークンの例には次のようなものがあります。
- Ethereum Gas (ERC-20 トークン) :スマート コントラクトを実行するときに取引手数料を支払うために使用されます。
- Binance Coin (BNB) : Binance エコシステムのネイティブ ユーティリティ トークン。取引手数料やローンチパッドのアクセスの支払いに使用されます。
- Basic Attention Token (BAT) : Brave ブラウザ内でクリエイターに報酬を与え、広告をブロックするために使用されるトークン。
セキュリティトークンとは異なり、ユーティリティトークンは投資を目的として設計されていません。頻繁に取引され市場価値を生み出しますが、その主な役割は実用性を提供することです。そのため、ユーティリティトークンは証券と同じ規制の対象にはなりません。
CoinMarketCapによると、2025年初頭時点で、ユーティリティトークンは世界の暗号資産時価総額の約22%を占め、流通総額は4,500億ドルを超えています。これは、ユーティリティトークンが単なる投機目的ではなく、ブロックチェーンサービスを支える上でますます重要な役割を果たしていることを示しています。
ユーティリティトークンとセキュリティトークンの違い
ユーティリティトークンは、独自の役割を果たす暗号通貨の一種です。交換手段として機能するビットコインやイーサリアムとは異なり、ユーティリティトークンは特定のサービスへのアクセスを提供するために作成されます。例えば、 Filecoinのネイティブユーティリティトークンを使用すると、ユーザーはブロックチェーンプラットフォーム上で直接分散型ストレージをレンタルできます。
プロジェクトでは、参加を促すためにユーティリティトークンがよく使用されます。ユーザーは、流動性の提供、トランザクションの検証、コミュニティへの参加に対してトークンを獲得します。同時に、トークンは機能へのアクセスを購入するためにも使用できます。この二重の役割により、フィードバックループが形成されます。つまり、プラットフォームを利用する人が増えるほど、ユーティリティトークンの価値が高まります。
これが、ユーティリティトークンとセキュリティトークンを比較する際の重要な違いです。セキュリティトークンは企業の所有権を表すのに対し、ユーティリティトークンは特定のサービスへのアクセスを提供します。この違いは、それぞれの法的地位に反映されています。セキュリティトークンは証券法に準拠する必要がありますが、ほとんどのユーティリティトークンはそのような設計になっていません。
規制当局は、2025年には、新しいトークンプロジェクトの35%以上がユーティリティトークンとして売り出そうとすると予測しているが、それでもかなりの割合がハウイーテストに基づいて証券として再分類される可能性がある。
ユーティリティトークンの仕組み
ユーティリティトークンは、スマートコントラクトを通じてプログラムされたデジタル資産です。これらのコントラクトは、特定のトークンをサービスへのアクセス、譲渡、または使用にどのように使用するかを定義します。
ユーティリティトークンは、 ERC-20トークンまたは類似の規格で発行されることが多いです。このトークン規格により、ウォレットや取引所間での互換性が確保されます。ICO （イニシャル・コイン・オファリング）やその他のトークンセールでは、アーリーアダプターや投資家に多数のトークンが配布されます。
dApp とやりとりすると、スマート コントラクトは次のことを行う可能性があります。
- 一定量のトークンを保有しているかどうかを確認します。
- サービスの支払いに使用したトークンを差し引きます。
- ブロックチェーン上に取引を安全に記録します。
トークンは不変のコードに基づいているため、スマートコントラクトの監査は不可欠です。一度デプロイされると、ルールは簡単に変更できません。この透明性は信頼を築く一方で、コーディング上の欠陥があった場合のリスクも増大させます。
Messari 2025 レポートによると、 Ethereum ベースの dApp の 65%以上が少なくとも 1 つのコア機能にユーティリティ トークンに依存しており、Web3 アプリケーションにいかに深く統合されているかが浮き彫りになっています。
暗号通貨におけるユーティリティトークンビジネスモデル
トークン発行者は、ブロックチェーン技術を用いてデジタルトークンを発行し、エンゲージメントを促進し、サービスを収益化します。これらのトークンは、製品の購入、プラットフォームへのアクセス、ネットワーク活動のサポートに使用されます。
ユーティリティトークンのビジネスモデルは、ピアツーピア決済、スマートコントラクト、収益分配スキームといった機能に依存しています。例えば、リップル社はこのアプローチを用いてブロックチェーンプラットフォームを拡大し、トークン供給の一部を保有しつつ残りを流通させることで利用を促進しています。トークン価格が上昇すると、企業は利益を得ると同時にエンゲージメントも高まります。
このアプローチにより、企業は従来の資本市場を回避し、コストを削減し信頼性を高める暗号通貨決済インフラを提供できます。仲介業者を排除することで、企業はトークンを使用してエンドユーザーと直接やり取りすることができ、多くの場合、分散型のピアツーピア環境が活用されます。
2025年までに世界のトークン化市場は39億5,000万ドルに達し、 2029年までに100億ドルを超えると予測されています。企業がブロックチェーンベースの決済システムを導入するにつれ、ユーティリティトークンはこの市場で大きなシェアを占めています。
暗号通貨トークンの種類の比較
暗号通貨の世界は多様であり、トークンもすべて同じではありません。
- ユーティリティ トークン: トークンは、ブロックチェーン プラットフォーム内の特定のサービスへのアクセスを提供します(例: BAT、LINK、MANA、VET)。
- セキュリティ トークン:セキュリティ トークンは、企業または資産の所有権を表し、従来の証券と同様に規制されます。
- 支払いトークン:ビットコインやイーサリアムのような暗号通貨の一種で、交換手段としてのみ使用されます。
- ガバナンス トークン:トークン所有者がプラットフォームのアップグレードとルールに投票できるようにします。
2025年第1四半期には、ビットコインやイーサリアムなどの決済トークンが依然として主流となりますが、ユーティリティトークンは毎日のブロックチェーン取引全体の約30%を占めます。
ユーティリティトークンの例
ユーティリティ トークンの多様性を示す例をいくつか示します。
- BNB（Binanceエコシステムのユーティリティトークン） ：取引手数料、ローンチパッドへのアクセス、DeFiのやり取りの支払いに使用されます。2025年には、BNBの1日あたりの取引量は120億ドルを超えました。
- LINK（Chainlink） ：スマートコントラクトにデータを提供するオラクルへの支払いに使用されるトークン。Chainlinkは現在、DeFiプロトコル全体で200億ドルを超える総ロック価値（TVL）を確保しています。
- FIL（Filecoin） ：分散型データの保存と取得に使用されるトークン。Filecoinのストレージ容量は2025年に1.5エクサバイトを突破しました。
- SAND（The Sandbox） ：仮想の土地、アバター、ゲームツールの購入に使用されるトークン。2025 年には月間アクティブユーザー数が 200 万人を超える見込み。
- BAT（Basic Attention Token） ：Brave内で広告を視聴したり、クリエイターに報酬を支払ったりするためのトークン。Braveによると、現在、毎月6,500万人以上のユーザーがBATを利用しています。
ユーティリティトークンの使用：メリット
- トークンはプラットフォーム機能へのゲートウェイとして機能します。
- ユーティリティ トークンを使用すると、ユーザーは株式を放棄することなくエコシステムに参加できます。
- トークン プロジェクトは、初期コイン オファリングモデルを通じて資金を調達できます。
- 流動性の高い取引所でユーティリティ トークンを簡単に購入できます。
2025 年には、 DeFi プロトコルの 70%以上がネイティブ ユーティリティ トークンに依存して機能し、暗号通貨ウォレットのほぼ 3 分の 1 がビットコインまたはイーサリアムとともに少なくとも 1 つのユーティリティ トークンを保有します。
ユーティリティトークンの使用：課題と制限
- 多くの法域では、ユーティリティ トークンの法的地位は依然として不明確です。
- ユーティリティ トークンは、多くの場合、証券として再分類されるリスクがあります。
- トークンはウォレットの取り扱いが複雑なため、ユーザーエクスペリエンスが劣ることがよくあります。
従来の金融システムとの統合は制限されています。
- トークンは保護される必要があります。スマート コントラクトのハッキングやバグによって損失が発生する可能性があります。
2025年には、DeFiおよびトークンプロジェクトを標的としたサイバー攻撃により、22億ドルを超える損失が報告され、セキュリティが重大な課題であることが浮き彫りになりました。
ユーティリティ トークンの価値: ユーティリティ トークンの価値はいくらですか?
2点の免責事項：これは簡略化された概要であり、財務または法的アドバイスではありません。税制および暗号通貨規制は進化しているため、結果が変わる可能性があります。
ユーティリティトークンを報酬として使う
多くのトークン発行者は、従業員や請負業者にトークンを配布します。米国では、IRS（内国歳入庁）は第83条に基づきトークンを財産とみなしており、受領者は付与時に使用されたユーティリティトークンの市場価値に相当する収入を認識することになります。
ユーティリティトークンの評価要因
- 客観的に決定された価値:特定のユーティリティが存在し、設定された価格でトークン供給が利用できる場合、評価は簡単です。
- 主観的な評価: サービスが開発中の場合や、発行されたトークンの価格設定が明確でない場合、価値を判断するのが難しくなります。
トークンは権利確定の対象：没収のリスク
トークンが権利確定の対象となる場合、受領者は権利確定まで収入を認識しません。Form 83(b)を提出することで、割引されたトークン価格で前払いの税金を支払うことを選択できます。これにより、ユーティリティトークンの価値が後々上昇した場合の増税を回避できます。
ユーティリティトークンの使用に関する結論
ユーティリティトークンは、暗号資産エコシステムの中心に位置することが多い。プラットフォームを機能させ、実質的なユーティリティを提供し、ユーザーが直接参加できる手段を生み出す。しかし、ユーティリティトークンやセキュリティトークンと同様に、その扱いは機能と法的地位によって異なる。ユーティリティトークンは投資として設計されたものではないが、ブロックチェーンの世界の成長には不可欠である。
2025年までに、ユーティリティ トークンとやり取りするアクティブ ウォレットの数は世界中で2億2000万を超え、最も広く採用されているデジタル資産のカテゴリの1つになりました。
