什么是实用型代币？加密货币中实用型代币的基础知识
并非所有加密货币代币都纯粹为了投机而存在。有些代币的设计初衷是实现真正的实用功能，例如支持去中心化应用、奖励用户或解锁区块链生态系统中的特殊功能。这些代币被称为实用型代币，是 Web3 平台在幕后平稳运行的主力。
在深入细节之前，让我们先了解一下实用代币的独特之处、它们的工作原理以及它们在不断发展的加密领域中的重要性。
实用代币定义：什么是实用代币？
实用型代币是一种代币，具体来说是一种数字资产，它允许用户访问基于区块链生态系统中的产品或服务。与代表公司或资产所有权的证券型代币不同，实用型代币并不代表股权。相反，实用型代币允许用户访问平台上的特定服务或功能。
实用型代币充当密钥，让用户参与去中心化网络。它们在dApp 、加密货币市场和DeFi项目中很常见。持有者可以使用代币支付交易费用、解锁高级内容或访问独特的平台服务。
实用型代币的示例包括：
- 以太坊 Gas（ERC-20 代币） ：用于支付执行智能合约时的交易费用。
- 币安币（BNB） ：币安生态系统的原生实用代币，用于支付交易费用和启动板访问。
- 基本注意力代币 (BAT) ：Brave 浏览器内用于奖励创作者和屏蔽广告的代币。
与证券型代币不同，实用型代币并非投资产品。它们通常被交易，并具有市场价值，但其主要作用是提供实际效用。因此，实用型代币不受与证券相同的监管规则约束。
根据 CoinMarketCap 的数据，截至 2025 年初，实用型代币占全球加密货币市值的近 22% ，活跃流通量超过 4500 亿美元。这表明，它们在区块链服务驱动方面发挥着日益重要的作用，而不仅仅是投机。
实用型代币与安全型代币之间的区别
实用型代币是一种具有独特功能的加密货币。与充当交换媒介的比特币或以太坊不同，实用型代币的创建是为了授予用户访问特定服务的权限。例如， Filecoin 的原生实用型代币允许用户直接在其区块链平台上租用去中心化存储。
项目通常使用实用型代币来激励参与。用户可以通过提供流动性、验证交易或参与社区活动来赚取代币。同时，代币也可以用来购买功能使用权。这种双重作用形成了一个反馈循环：使用平台的人越多，实用型代币的价值就越高。
这是比较实用型代币和证券型代币时的关键区别。证券型代币代表公司所有权，而实用型代币则提供对特定服务的访问权限。它们的法律地位反映了这一区别——证券型代币必须遵守证券法，但大多数实用型代币并非如此设计。
监管机构估计，到 2025 年，超过35% 的新代币项目将尝试将自己推销为实用代币，但根据豪威测试，很大一部分仍可能被重新归类为证券。
实用代币如何运作
实用型代币是通过智能合约编程的数字资产。这些合约定义了如何使用特定代币访问服务、进行转移或消费。
实用型代币通常以ERC-20 代币或类似标准发行。该代币标准确保了钱包和交易所之间的兼容性。在ICO（首次代币发行）或其他代币销售期间，会向早期采用者和投资者分发一定数量的代币。
当你与 dApp 交互时，智能合约可能会：
- 检查您是否持有一定数量的代币。
- 扣除用于支付服务的代币。
- 在区块链上安全地记录交易。
由于代币受不可变代码的约束，因此对智能合约进行审计至关重要。一旦部署，规则就无法轻易更改。这种透明度可以建立信任，但如果存在编码缺陷，也会增加风险。
根据 Messari 2025 报告，超过65% 的基于以太坊的 dApp依赖实用代币实现至少一项核心功能，这突显了它们与 Web3 应用程序的深度集成。
加密货币中的实用代币商业模式
代币发行者利用区块链技术创建数字代币，以促进用户参与并将服务转化为收益。这些代币可用于购买产品、访问平台或支持网络活动。
实用型代币商业模式依赖于点对点支付、智能合约和收益共享方案等功能。例如，Ripple 就采用这种方法扩展其区块链平台，控制部分代币供应，同时流通剩余代币以鼓励使用。随着代币价格上涨，公司在获利的同时，也提升了参与度。
这种方法让企业绕过传统的资本市场，提供降低成本、提升信任度的加密支付基础设施。通过消除中间商，企业可以使用代币直接与终端用户互动，通常是在去中心化的点对点环境中。
到2025年，全球代币化市场规模将达到39.5亿美元，预计到2029年将超过100亿美元。随着企业采用基于区块链的支付系统，实用型代币占据了该市场的很大份额。
加密货币代币类型比较
加密空间是多种多样的，并且代币也不尽相同：
- 实用代币：代币提供对区块链平台内特定服务的访问（例如，BAT、LINK、MANA、VET）。
- 证券代币：证券代币代表公司或资产的所有权，并像传统证券一样受到监管。
- 支付代币：一种类似比特币或以太坊的加密货币，仅用作交换媒介。
- 治理代币：允许代币持有者对平台升级和规则进行投票。
2025 年第一季度，比特币和以太坊等支付代币仍然占据主导地位，但实用代币占所有日常区块链交易的近 30% 。
实用代币示例
以下是一些实用型代币的示例，展现了它们的多样性：
- BNB（币安生态系统实用代币） ：用于支付交易手续费、访问启动平台以及 DeFi 交互。2025 年，BNB 的日交易量超过 120 亿美元。
- LINK (Chainlink) ：一种用于支付预言机（为智能合约提供数据）的代币。Chainlink 目前已在 DeFi 协议中锁定超过200 亿美元的总价值。
- FIL（Filecoin） ：用于存储和检索去中心化数据的代币。Filecoin 的存储容量将在 2025 年超过 1.5 EB 。
- SAND（沙盒） ：用于购买虚拟土地、头像和游戏工具的代币，2025 年每月活跃用户将超过 200 万。
- BAT（基本注意力代币） ：用于在 Brave 中观看广告和奖励创作者的代币。Brave 报告称，目前每月有超过6500 万用户与 BAT 互动。
使用实用代币：好处
- 代币可以作为平台功能的网关。
- 实用型代币允许用户参与生态系统而无需放弃股权。
- 代币项目可以通过首次代币发行模式筹集资金。
- 在流动性高的交易所轻松购买实用代币。
到 2025 年，超过70% 的 DeFi 协议将依赖原生实用代币来运行，并且近三分之一的加密钱包除了比特币或以太坊之外还持有至少一种实用代币。
使用实用代币：挑战与限制
- 在许多司法管辖区，实用代币的法律地位仍不确定。
- 实用代币经常面临被重新归类为证券的风险。
- 由于钱包处理复杂，代币的用户体验通常较差。
与传统金融系统的整合有限。
- 代币必须是安全的——智能合约中的黑客攻击和漏洞可能会导致损失。
2025 年，针对 DeFi 和代币项目的网络攻击造成了超过22 亿美元的损失，凸显了安全是一项严峻的挑战。
实用代币价值：实用代币值多少钱？
两点免责声明：本文仅为简化概述，并非财务或法律建议。税收规则和加密货币法规正在不断演变，因此结果可能会发生变化。
使用实用代币作为补偿
许多代币发行者会将代币分发给员工或承包商。在美国，美国国税局根据第 83 条将其视为财产，这意味着接收者将获得相当于授予时所使用的实用代币的市场价值的收入。
实用代币的估值因素
- 客观确定的价值：当存在特定的效用并且有固定价格的代币供应时，估值就很简单。
- 主观估值：当服务处于开发阶段或发行的代币缺乏定价清晰度时，价值更难确定。
代币归属：没收风险
如果代币需要归属，则接收者在归属之前无法确认收入。通过提交 83(b) 表格，他们可以选择以折扣价预先缴纳税款。这样可以避免实用型代币日后价值上涨时产生更高的税负。
关于使用实用代币的结论
实用型代币通常位于加密生态系统的核心。它们使平台得以运行，提供真正的实用性，并为用户创造直接参与的途径。但就像实用型代币和证券型代币一样，它们的待遇取决于其功能和法律地位。虽然实用型代币并非旨在投资，但它们对于区块链世界的发展至关重要。
到 2025 年，全球与实用型代币交互的活跃钱包数量将超过 2.2 亿，使其成为最广泛采用的数字资产类别之一。
