Cosa sono gli Utility Token? Nozioni di base sugli Utility Token nelle criptovalute
Non tutti i token di criptovaluta esistono solo per scopi speculativi. Alcuni token sono progettati con una reale utilità, alimentando app decentralizzate, premiando gli utenti o sbloccando funzionalità speciali negli ecosistemi blockchain. Questi sono chiamati token di utilità , i cavalli di battaglia del Web3 che consentono alle piattaforme di funzionare senza problemi dietro le quinte.
Prima di entrare nei dettagli, scopriamo cosa rende unici gli utility token, come funzionano e perché sono importanti nel crescente settore delle criptovalute.
Definizione di token di utilità: cos'è un token di utilità?
Un utility token è un tipo di token , in particolare un asset digitale , che consente agli utenti di accedere a un prodotto o servizio all'interno di un ecosistema basato su blockchain . A differenza dei security token , che rappresentano la proprietà di un'azienda o di un asset, gli utility token non rappresentano un capitale proprio. Un utility token fornisce invece l'accesso a servizi o funzionalità specifici su una piattaforma.
Gli utility token funzionano come chiavi che consentono agli utenti di partecipare a reti decentralizzate. Sono comuni nelle dApp , nei mercati di criptovalute e nei progetti DeFi . I possessori possono utilizzare i token per pagare le commissioni di transazione , sbloccare contenuti premium o accedere a servizi esclusivi della piattaforma.
Esempi di token di utilità includono:
- Ethereum Gas (un token ERC-20) : utilizzato per pagare le commissioni di transazione durante l'esecuzione di uno smart contract .
- Binance Coin (BNB) : il token di utilità nativo dell'ecosistema Binance , utilizzato per pagare le commissioni di trading e l'accesso al launchpad.
- Basic Attention Token (BAT) : un token utilizzato nel browser Brave per premiare i creatori e bloccare gli annunci pubblicitari.
A differenza dei security token , gli utility token non sono concepiti come investimenti. Sono spesso negoziati, il che conferisce loro un valore di mercato , ma il loro ruolo principale è quello di fornire una reale utilità. Per questo motivo, gli utility token non sono soggetti alle stesse norme normative dei titoli.
Secondo CoinMarketCap, all'inizio del 2025 gli utility token rappresentavano quasi il 22% della capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute , con oltre 450 miliardi di dollari in circolazione attiva . Ciò dimostra il loro ruolo crescente nel potenziare i servizi blockchain, piuttosto che limitarsi alla speculazione.
Differenze tra token di utilità e token di sicurezza
Gli utility token sono un tipo di criptovaluta che svolge un ruolo unico. A differenza di Bitcoin o Ethereum , che fungono da mezzo di scambio , gli utility token vengono creati per dare accesso a servizi specifici . Ad esempio, l'utility token nativo di Filecoin consente agli utenti di noleggiare storage decentralizzato direttamente sulla sua piattaforma blockchain.
I progetti utilizzano spesso token di utilità per incentivare la partecipazione. Gli utenti guadagnano token fornendo liquidità, convalidando transazioni o interagendo con la community. Allo stesso tempo, i token possono essere utilizzati per acquistare l'accesso alle funzionalità. Questo duplice ruolo crea un ciclo di feedback: più persone utilizzano la piattaforma, maggiore è il valore dei token di utilità .
Questa è la differenza fondamentale nel confronto tra token di utilità e token di sicurezza . I token di sicurezza rappresentano la proprietà di un'azienda , mentre i token di utilità forniscono l'accesso a servizi specifici . Il loro status giuridico riflette questa distinzione: i token di sicurezza devono essere conformi alle leggi sui titoli, ma la maggior parte dei token di utilità non è progettata in tal senso.
Nel 2025, gli enti regolatori stimano che oltre il 35% dei nuovi progetti di token cercherà di commercializzarsi come token di utilità, ma una quota significativa potrebbe ancora essere riclassificata come titoli ai sensi del test di Howey.
Come funzionano i token di utilità
Gli utility token sono asset digitali programmati tramite contratti intelligenti . Questi contratti definiscono come un determinato token può essere utilizzato per accedere a servizi, trasferito o speso.
Gli utility token vengono spesso emessi come token ERC-20 o con standard simili. Lo standard dei token garantisce la compatibilità tra wallet ed exchange. Durante un'ICO (offerta iniziale di monete) o altre vendite di token , diversi token vengono distribuiti ai primi utilizzatori e agli investitori.
Quando interagisci con una dApp, lo smart contract può:
- Controlla se possiedi una certa quantità di token .
- Dedurre i token utilizzati per pagare i servizi.
- Registra le transazioni in modo sicuro sulla blockchain.
Poiché i token sono soggetti a codice immutabile, la verifica degli smart contract è essenziale. Una volta implementati, le regole non possono essere facilmente modificate. Questa trasparenza crea fiducia, ma aumenta anche il rischio in caso di difetti di codice.
Secondo un rapporto di Messari del 2025, oltre il 65% delle dApp basate su Ethereum si affida a token di utilità per almeno una funzione principale, evidenziando quanto siano profondamente integrate nelle applicazioni Web3.
Modello di business dei token di utilità nelle criptovalute
Gli emittenti di token creano un token digitale con tecnologia blockchain per promuovere il coinvolgimento e monetizzare i servizi. Questi token vengono utilizzati per acquistare prodotti, accedere a piattaforme o supportare l'attività di rete.
Il modello di business dei token di utilità si basa su funzionalità come pagamenti peer-to-peer , contratti intelligenti e schemi di condivisione dei ricavi . Ad esempio, Ripple ha utilizzato questo approccio per espandere la sua piattaforma blockchain , trattenendo parte dell'offerta di token e facendo circolare il resto per incoraggiarne l'utilizzo. Con l'aumento dei prezzi dei token , le aziende ne traggono profitto e, al contempo, aumentano il coinvolgimento.
Questo approccio consente alle aziende di bypassare i mercati dei capitali tradizionali, offrendo un'infrastruttura di pagamento crittografica che riduce i costi e migliora la fiducia. Eliminando gli intermediari, le aziende possono utilizzare i token per interagire direttamente con gli utenti finali, spesso in ambienti peer-to-peer decentralizzati .
Entro il 2025, il mercato globale della tokenizzazione ha raggiunto i 3,95 miliardi di dollari , con previsioni che suggeriscono una crescita superiore ai 10 miliardi di dollari entro il 2029. I token di utilità rappresentano una quota significativa di questo mercato, poiché le aziende adottano sistemi di pagamento basati su blockchain.
Confronto tra i tipi di token di criptovaluta
Il mondo delle criptovalute è diversificato e i token non sono tutti uguali:
- Token di utilità : i token forniscono l'accesso a servizi specifici all'interno di una piattaforma blockchain (ad esempio, BAT, LINK, MANA, VET).
- Token di sicurezza : i token di sicurezza rappresentano la proprietà di un'azienda o di un asset e sono regolamentati come i titoli tradizionali.
- Token di pagamento : un tipo di criptovaluta come Bitcoin o Ethereum , utilizzata solo come mezzo di scambio .
- Token di governance : consentono ai titolari di token di votare sugli aggiornamenti e sulle regole della piattaforma.
Nel primo trimestre del 2025, i token di pagamento come Bitcoin ed Ethereum continueranno a dominare, ma i token di utilità rappresentano quasi il 30% di tutte le transazioni blockchain giornaliere .
Esempi di token di utilità
Ecco alcuni esempi di token di utilità che ne mostrano la varietà:
- BNB (utility token dell'ecosistema Binance) : utilizzato per pagare le commissioni di transazione , l'accesso al launchpad e le interazioni DeFi. Nel 2025, BNB ha elaborato un volume di scambi giornaliero di oltre 12 miliardi di dollari .
- LINK (Chainlink) : un token utilizzato per pagare gli oracoli che forniscono dati agli smart contract. Chainlink ora garantisce oltre 20 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL) sui protocolli DeFi.
- FIL (Filecoin) : token utilizzato per archiviare e recuperare dati decentralizzati. Filecoin ha superato 1,5 exabyte di capacità di archiviazione nel 2025.
- SAND (The Sandbox) : un token utilizzato per acquistare terreni virtuali, avatar e strumenti di gioco, con oltre 2 milioni di utenti attivi mensili nel 2025.
- BAT (Basic Attention Token) : token per visualizzare annunci pubblicitari e premiare i creatori all'interno di Brave. Brave segnala che oltre 65 milioni di utenti interagiscono con BAT ogni mese.
Utilizzo dei token di utilità: vantaggi
- I token possono fungere da gateway per le funzionalità della piattaforma.
- I token di utilità consentono agli utenti di partecipare agli ecosistemi senza rinunciare al capitale.
- I progetti token possono raccogliere fondi attraverso modelli di offerta iniziale di monete .
- Acquista facilmente token di utilità su exchange con elevata liquidità.
Nel 2025, oltre il 70% dei protocolli DeFi si basa su un token di utilità nativo per funzionare e quasi 1 portafoglio crittografico su 3 detiene almeno un token di utilità insieme a Bitcoin o Ethereum.
Utilizzo dei token di utilità: sfide e limitazioni
- Lo status giuridico dei token di utilità rimane incerto in molte giurisdizioni.
- Gli utility token rischiano spesso di essere riclassificati come titoli.
- Spesso i token offrono esperienze utente negative a causa della complessa gestione del portafoglio.
L'integrazione con i sistemi finanziari tradizionali è limitata.
- I token devono essere protetti: attacchi informatici e bug negli smart contract possono causare perdite.
Nel 2025, gli attacchi informatici mirati a progetti DeFi e token hanno causato perdite segnalate per oltre 2,2 miliardi di dollari , evidenziando che la sicurezza è una sfida critica.
Valore del token di utilità: quanto vale un token di utilità?
Due avvertenze: questa è una panoramica semplificata, non una consulenza finanziaria o legale. Le normative fiscali e sulle criptovalute sono in continua evoluzione, quindi i risultati potrebbero cambiare.
Utilizzo di token di utilità come compensazione
Molti emittenti di token distribuiscono token a dipendenti o collaboratori. Negli Stati Uniti, l'IRS li considera proprietà ai sensi della Sezione 83, il che significa che i beneficiari riconoscono un reddito pari al valore di mercato del token di utilità utilizzato al momento della concessione.
Fattori di valutazione per i token di utilità
- Valore determinato oggettivamente : quando esiste un'utilità specifica ed è disponibile un'offerta simbolica con prezzi stabiliti, la valutazione è semplice.
- Valutazione soggettiva : quando i servizi sono in fase di sviluppo o i token emessi non hanno chiarezza sui prezzi, i valori sono più difficili da determinare.
I token sono soggetti a vesting: rischio di decadenza
Se i token sono soggetti a maturazione, i beneficiari non riconoscono il reddito fino al momento della maturazione. Presentando il Modulo 83(b), possono scegliere di pagare le tasse in anticipo a prezzi scontati. In questo modo si evitano tasse più elevate se il valore dei token di utilità aumenta in seguito.
Conclusione sull'utilizzo dei token di utilità
Gli utility token sono spesso al centro degli ecosistemi crypto. Fanno funzionare le piattaforme, offrono utilità reali e creano modi per la partecipazione diretta degli utenti . Ma proprio come gli utility token e i security token , il loro trattamento dipende dalla loro funzione e dal loro status legale . Sebbene gli utility token non siano concepiti come investimenti, sono cruciali per la crescita nel mondo blockchain .
Entro il 2025, il numero di wallet attivi che interagiscono con i token di utilità ha superato i 220 milioni a livello globale , rendendoli una delle categorie di asset digitali più ampiamente adottate.
