Balancer (BAL) : pools de crypto-monnaie flexibles

Ces dernières années, le secteur DeFi ( finance décentralisée ) a connu une croissance remarquable, largement alimentée par la montée en puissance des bourses décentralisées (DEX) et des fournisseurs de liquidité. Ces plates-formes ont joué un rôle essentiel dans l’introduction du courant dominant de la cryptographie dans DeFi. Traditionnellement, ces protocoles reposaient sur des pools de paires d'échange constitués de deux jetons. Cependant, Balancer (BAL), un protocole innovant, a révolutionné ce modèle en introduisant des pools prenant en charge plusieurs jetons. Cette avancée a positionné Balancer comme un protocole leader dans l’espace DeFi, offrant une nouvelle dimension aux swaps et aux pools cryptographiques.

Parallèlement à cette évolution, une nouvelle génération de plateformes d’échange de cryptomonnaies est apparue, appelées teneurs de marché automatisés (AMM). Ces plateformes fonctionnent sans avoir besoin de comptes et de carnets de commandes traditionnels. Parmi ces AMM, Balancer se démarque, notamment sur le réseau Ethereum, où il a gagné en popularité. Son approche unique permet aux utilisateurs d'échanger sans effort des jetons tout en leur offrant la possibilité de gagner des frais en fournissant des liquidités à divers pools.

En tant que l'un des AMM et des échanges décentralisés les plus importants, Balancer n'est pas sans concurrence. Il partage l'espace avec d'autres plateformes basées sur ERC20 comme Uniswap et SushiSwap . Bien que Balancer offre des avantages distincts, il est également confronté à ses propres défis. Cet article se penche sur les offres de Balancer, explorant ses fonctionnalités de base, son support client et ses mesures de sécurité, dans le but de fournir des informations complètes sur la plate-forme et de répondre aux requêtes courantes concernant ses fonctionnalités et ses avantages.

Qu’est-ce que l’équilibreur ?

Balancer, une application DeFi de pointe, a changé la donne dans le domaine de la finance décentralisée. Lancé en 2019 par les fondateurs de Balancer Labs, Mike McDonald et Fernando Martinelli, Balancer est en développement depuis 2018, avec sa première version, la phase bronze, débutant en 2020. Cette plateforme d'échange décentralisée, construite sur la blockchain Ethereum, a rapidement a pris de l'importance, devenant l'une des 15 meilleures plateformes DEX sur Ethereum en termes de volume de transactions et l'un des principaux teneurs de marché automatisés (AMM).

Ce qui distingue Balancer, c'est son approche innovante des pools de liquidité et des swaps de jetons. Contrairement aux modèles traditionnels qui utilisent des pools à deux jetons, Balancer a introduit le concept de pools multi-jetons, autorisant jusqu'à huit jetons dans les pools standard et 50 dans les pools gérés. Cette fonctionnalité permet aux fournisseurs de liquidité de créer des pools qui ressemblent à des produits de fonds multi-actifs, comme des fonds indiciels ou communs, ajoutant ainsi une nouvelle couche de flexibilité à l'écosystème DeFi.

Balancer fonctionne sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum (ETH), Polygon (MATIC), Arbitrum , Fantom (FTM) et Optimism , étendant sa portée au-delà du réseau principal Ethereum. Il permet aux utilisateurs non seulement d'échanger des actifs ERC-20, mais également de créer des pools de liquidités personnalisés ou d'investir dans des pools préexistants, gagnant ainsi des rendements sur les transactions. Cette fonctionnalité, combinée à son rééquilibrage algorithmique des frais et des tarifs, garantit des tarifs et des frais optimaux à ses utilisateurs.

En tant que protocole open source et gestionnaire de portefeuille automatisé, Balancer donne la priorité à l'accessibilité et à la décentralisation. Il offre une alternative aux échanges centralisés en permettant des échanges sans confiance et sans autorisation. Avec environ 25 000 fournisseurs de liquidités et plus de trois milliards de dollars bloqués en liquidités, Balancer est devenu une plaque tournante pour les traders, les investisseurs, les contrats intelligents , les fournisseurs de liquidités et les arbitragistes.

Malgré son succès, Balancer est confronté à des défis, tels que des frais de gaz élevés et une limitation aux seuls jetons ERC-20. Cependant, sa nature entièrement décentralisée et personnalisable, combinée à l’absence de besoin d’autorité centralisée, continue d’attirer une base d’utilisateurs diversifiée. Le jeton BAL de Balancer, essentiel à la gouvernance et à la fourniture de liquidités, renforce encore sa position dans le paysage DeFi. Avec ses fonctionnalités innovantes et sa plateforme robuste, Balancer redéfinit les possibilités dans le monde de la finance décentralisée.

Comment fonctionne l'équilibreur

Balancer, un échange décentralisé et un teneur de marché automatisé, redéfinit le paysage DeFi avec ses offres uniques. À la base, Balancer fonctionne sur trois services fondamentaux : les échanges de pièces et de jetons, l'extraction de pools de liquidité et le développement/intégrations DeFi.

Swaps de pièces et de jetons : Balancer se distingue par sa gamme de pools de liquidités, permettant des transactions de swap rentables. Les frais de swap de la plateforme varient, mais elle offre des taux parmi les plus bas du secteur, aussi bas que 0,0001 %. Cette fonctionnalité renforce son attrait auprès des utilisateurs à la recherche de solutions DeFi abordables.

Extraction de liquidités : Balancer va au-delà des pools standard à deux jetons répandus dans DeFi, offrant des opportunités d'agriculture de rendement avec des pools multi-jetons. Les utilisateurs peuvent même créer leurs propres pools, gagnant une partie des frais des transactions impliquant les actifs de leur pool.

Développement et intégration DeFi : Destinés aux développeurs, les divers pools de liquidités et les faibles frais de Balancer en font un outil idéal pour l'intégration avec d'autres protocoles DeFi. Les développeurs peuvent créer des jetons, des pools de liquidités et des oracles de données, en tirant parti de la plateforme Balancer pour les produits DeFi innovants.

L'évolution de Balancer est marquée par sa mise à niveau de la V1 à la V2 en avril 2021, introduisant des améliorations techniques comme le système à coffre unique. Ce système, au cœur du fonctionnement de Balancer, gère efficacement les actifs cryptographiques dans différents pools, optimisant ainsi les échanges et l'extraction de liquidités.

La plateforme s'adapte à diverses données démographiques d'utilisateurs, notamment les fournisseurs de liquidité, les traders et les arbitragistes. Les fournisseurs de liquidité gagnent des revenus en déposant des jetons dans des pools et reçoivent une part des frais de négociation et des jetons BAL. Cela encourage la participation et améliore la liquidité. Les traders et les arbitragistes bénéficient du Smart Order Router (SOR) de Balancer, qui optimise les itinéraires de trading entre les pools, garantissant ainsi les meilleurs taux.

Caractéristiques uniques : Le caractère unique de Balancer réside dans sa flexibilité et son contrôle offerts aux propriétaires de piscine. Il prend en charge jusqu'à huit actifs différents dans des pools multi-actifs, permettant la création de portefeuilles diversifiés. Les transactions ne transitent pas nécessairement par Ether (ETH), ce qui réduit les dérapages pour les traders. De plus, Balancer encourage le trading en récompensant les utilisateurs avec des jetons BAL pour les swaps éligibles.

La gouvernance de Balancer est axée sur la communauté, avec des jetons BAL permettant aux utilisateurs de voter sur les propositions. L'engagement de la plateforme à réduire les frais de gaz Ethereum est évident dans des initiatives telles que la campagne « BAL for Gas », démontrant sa réactivité aux besoins des utilisateurs et à la dynamique du marché.

En résumé, Balancer apparaît comme une plate-forme polyvalente et centrée sur l'utilisateur dans l'espace DeFi, offrant des solutions uniques pour le trading, la fourniture de liquidités et le développement de DeFi, soutenues par un solide modèle de gouvernance axé sur la communauté.

Équilibreur V2

Le Balancer Protocol, dans sa quête pour devenir la principale source de liquidité DeFi, a introduit sa mise à niveau V2 au printemps de l’année dernière. Cette mise à niveau représente un bond en avant significatif, soutenu par les principes fondamentaux de sécurité, de flexibilité, d’efficacité du capital et d’efficacité énergétique accrue. La marque de Balancer V2 est le passage à une architecture Vault unique, une approche transformatrice qui consolide la gestion de tous les actifs de différents Pools Balancer. Ce coffre-fort centralise la comptabilité et la gestion des jetons, permettant aux contrats de pool de se concentrer uniquement sur leur logique de teneur de marché automatisé (AMM) spécifique et personnalisable.

Les principales fonctionnalités de Balancer V2 incluent :

Protocol Vault : un référentiel unifié pour tous les actifs des pools d'équilibrage.
Efficacité du gaz améliorée : une mise à jour critique visant à réduire les coûts de négociation, rendant les transactions plus économiques pour les utilisateurs.
Logique AMM personnalisable : Avec la séparation de la logique AMM de la gestion des jetons, les pools individuels ont désormais la liberté de mettre en œuvre leurs stratégies AMM uniques.
Efficacité du capital grâce aux gestionnaires d'actifs : cette fonctionnalité améliore l'utilisation de la liquidité du Balancer.
Oracles résilients et à faible coût du gaz : une étape vers une fourniture de données de marché robustes et efficaces.
Frais de protocole régis par la communauté : permettre à la communauté Balancer d'avoir son mot à dire sur la structure tarifaire de la plateforme.

Balancer V2 a été développé comme une évolution de la plateforme V1 originale. Attendue depuis sa création, la V2 avait pour objectif d'aborder plusieurs aspects pour optimiser l'expérience utilisateur. Ces améliorations comprennent :

Séparation de la logique AMM de la gestion des jetons : permettre aux pools d'avoir une logique AMM sur mesure, répondant à diverses stratégies et besoins de trading.
Introduction des gestionnaires d'actifs : ces gestionnaires jouent un rôle crucial dans l'augmentation de l'efficacité du capital de la liquidité au sein de Balancer.
Balances de jetons internes : une approche innovante pour améliorer l’efficacité du trading, particulièrement bénéfique pour les traders haute fréquence et les arbitragistes.

Dans l’ensemble, Balancer V2 représente une avancée significative dans l’espace DeFi, offrant une plate-forme plus sécurisée, efficace et centrée sur l’utilisateur. L'accent mis sur la logique AMM personnalisable, combiné à une efficacité améliorée en matière de gaz et de capital, positionne Balancer comme un acteur redoutable dans l'écosystème financier décentralisé.

Le jeton BAL

Balancer, depuis sa création en mars 2020, a connu une évolution significative en termes de décentralisation et de gouvernance. Initialement, lorsque Balancer a été lancé, il n’était pas entièrement décentralisé. La société mère, Balancer Labs, a obtenu 3 millions de dollars lors d'un cycle de financement de démarrage en mars. Au cours de cette première phase, le protocole n'offrait pas aux utilisateurs la possibilité de participer à la gouvernance, ce qui était un aspect clé destiné à être abordé par le jeton BAL.

Le token BAL, suivant la norme ERC-20 sur Ethereum, a été initialement conçu comme un token de gouvernance. Il a été conçu pour permettre aux détenteurs de voter sur des décisions cruciales concernant le protocole et ses produits, à l'instar d'autres jetons de gouvernance comme COMP ou MKR. Outre les droits de gouvernance, BAL est également devenu un actif très négocié, stimulé par le battage médiatique de l'agriculture de rendement dans le secteur DeFi. Les utilisateurs pourraient gagner du BAL en fournissant des liquidités aux pools du protocole.

Cependant, un changement important s'est produit avec l'introduction du jeton veBAL en mars 2022. Balancer a annoncé que veBAL remplacerait BAL pour certaines fonctionnalités, en particulier dans l'extraction de liquidités et la participation à la gouvernance. Pour acquérir veBAL, les utilisateurs doivent apporter des liquidités au pool principal 80/20 BAL/WETH de Balancer. Cette transition marque l'engagement continu de Balancer à faire évoluer sa structure de gouvernance et à améliorer la participation des utilisateurs au processus décisionnel de la plateforme, en évoluant vers un modèle plus décentralisé et centré sur l'utilisateur.

Pools d’équilibrage

Balancer Protocol se distingue dans l’espace DeFi par son approche innovante des pools de liquidité, caractérisés par leur flexibilité inégalée et leurs diverses fonctionnalités. Ces pools, qui sont essentiellement des contrats intelligents, permettent aux utilisateurs d'échanger divers jetons ERC-20 et de maintenir la valeur grâce à une répartition équilibrée des actifs.

Différents types de pools dans le protocole Balancer :

Pools pondérés : ceux-ci sont très polyvalents et peuvent être configurés avec différents nombres de jetons et pondérations, telles que des distributions 80/20 ou 60/20/20. Ils sont idéaux pour les cas d’utilisation générale.
Pools stables : optimisés pour les actifs qui devraient maintenir une parité proche, comme les pièces stables ou les synthétiques.
MetaStable Pools : Une extension des Stable Pools, ceux-ci sont conçus pour les jetons avec des taux de change connus mais peuvent diverger dans le temps, comme les produits dérivés.
Pools d'amorçage de liquidité (LBP) : les LBP modifient dynamiquement la pondération des jetons pour créer une pression de vente et des conditions de marché équitables.
Pools gérés : ceux-ci permettent jusqu'à 50 jetons par pool, offrant un cadre permettant aux gestionnaires de fonds de suivre un plus large éventail de secteurs cryptographiques.

Balancer Protocol classe également ses pools en fonction de l'accessibilité et du contrôle :

Pools publics : Ouverts à tous pour fournir des liquidités, ces pools ont des paramètres fixes définis avant le lancement et sont idéaux pour les petits investisseurs cherchant à percevoir des commissions sur leurs avoirs.
Pools privés : Contrôlés uniquement par le créateur, ces pools permettent l'ajout ou le retrait d'actifs et l'ajustement de paramètres comme les pondérations et les frais. Ils conviennent aux gestionnaires d’actifs disposant de portefeuilles importants.
Pools intelligents : ceux-ci servent d'intermédiaire entre les pools publics et privés, avec des paramètres flexibles qui peuvent être programmés pour des fonctions supplémentaires telles que la modification des poids et la modification des frais de swap.

Un type notable de pool intelligent est le Liquidity Bootstrapping Pool, qui est particulièrement bénéfique pour les projets à faible capital afin de lever efficacement des liquidités. Les LBP utilisent un système de pondération variable qui s'ajuste au fil du temps, permettant la découverte de prix équitables et empêchant la manipulation du marché par les robots et les baleines.

En résumé, Balancer Protocol propose un large éventail de types de pools, chacun répondant à différents besoins et stratégies des traders, des fournisseurs de liquidités et des gestionnaires de fonds. Cette diversité, associée à la possibilité de personnaliser les paramètres du pool, souligne l'engagement de Balancer à fournir une plate-forme DeFi flexible et centrée sur l'utilisateur.

Le hack de l'équilibreur

Dans les premières étapes de son exploitation, Balancer a été confronté à un défi de sécurité important. Environ quatre mois après son lancement, le protocole a été piraté, entraînant une perte d'environ 500 000 dollars. Cette attaque complexe impliquait l'utilisation d'un prêt Flash de dYdX et impliquait le jeton déflationniste Statera (STA).

Le pirate informatique a exécuté l'exploit en obtenant un prêt flash d'environ 104 000 WETH auprès de dYdX, évalué à environ 23 millions de dollars à l'époque. Ils ont manipulé le système en échangeant à plusieurs reprises ce montant contre des jetons STA. En raison de la nature déflationniste de STA, qui a incinéré environ 1 % de STA à chaque transaction, le montant de WETH sous le contrôle de l'attaquant a considérablement augmenté après chaque échange.

Malgré ce revers, la réponse de Balancer a souligné l'engagement de la plateforme envers ses utilisateurs et son intégrité. L'équipe derrière Balancer a rapidement assuré à sa base d'utilisateurs que tous les fonds perdus lors de l'attaque seraient entièrement remboursés. Cette décision était essentielle pour maintenir la confiance des utilisateurs dans la plateforme, en particulier compte tenu des dommages potentiels à sa réputation si peu de temps après sa création. Une telle réponse démontre l'engagement de Balancer en faveur de la sécurité et de la protection des utilisateurs, renforçant ainsi sa position d'acteur fiable dans l'espace DeFi.

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