سهام ولف‌اسپید (NYSE: WOLF): چرا تغییر می‌کند و چه اتفاقی می‌افتد؟
نمودار بلندمدت سهام ولف‌اسپید را ببینید، انگار یک فاجعه بوده و بعد معجزه‌ای رخ داده است: حدود ۱۴۱.۸۷ دلار در نوامبر ۲۰۲۱، ۰.۳۹ دلار در آخرین روز معاملاتی ژوئن ۲۰۲۵، و سپس دوباره بالای ۲۰ دلار. من به این نمودار اعتماد ندارم. سهام ولف که امروز معامله می‌شود، تحت طرح ورشکستگی در سپتامبر ۲۰۲۵ منتشر شده است و آنها فقط نماد قدیمی را قرض گرفته‌اند.
بیشتر سردرگمی‌های آنلاین (سهام ولف‌اسپید من کجا رفت، آیا تقسیم معکوس وجود داشت، چرا سه‌شنبه ۱۵ درصد نوسان دارد) به آن مبادله برمی‌گردد. بسیاری از نوسانات نیز همینطور است. شرکتی که سهام جدید را عرضه می‌کند کوچک است، هنوز سودآور نیست و همچنان در حال جمع‌آوری سرمایه خارجی است.
نکته‌ای در مورد تاریخ‌ها: قیمت‌های اینجا مربوط به اواخر اکتبر ۲۰۲۶ است، درآمدها مربوط به ۴ نوامبر است، و هیچ‌کدام از این‌ها توصیه سرمایه‌گذاری نیست.
شرکت ولف‌اسپید چه محصولاتی تولید می‌کند و چرا کاربید سیلیکون اهمیت دارد؟
از ده سرمایه‌گذار بپرسید که ولف‌اسپید چه چیزی تولید می‌کند و اکثر آنها می‌گویند «چیپس»، که تقریباً به همان اندازه که «غذا» پاسخ صحیحی به آنچه یک نانوایی می‌فروشد است، صادق است. داشتن سهام ولف به معنای داشتن دیدگاهی در مورد کاربید سیلیکون است و به چیزهای بسیار کمی دیگر؛ شرط‌بندی روی چیپس به طور کلی تجارت متفاوتی است.
این نسخه‌ی کسل‌کننده است. هر ماشین الکتریکی یک اینورتر دارد، جعبه‌ای که جریان باتری را به چیزی تبدیل می‌کند که موتور می‌تواند از آن استفاده کند. اگر آن را از سیلیکون ساده بسازید، داغ می‌شود و چند درصد از انرژی را به صورت گرما هدر می‌دهد. اگر آن را از کاربید سیلیکون (SiC) بسازید، که بخشی از خانواده‌ای است که مهندسان آن را نیمه‌رساناهای با شکاف باند وسیع می‌نامند، خنک‌تر کار می‌کند؛ همان باتری چند مایل بیشتر شما را همراهی می‌کند.
شارژرهای سریع هم همین را می‌خواهند. درایوهای کارخانه‌ای، اینورترهای خورشیدی و قفسه‌های برق در مراکز داده هوش مصنوعی هم همین را می‌خواهند. کم و بیش، کل تز بازار همین است.
شرکت ولف‌اسپید از دو نقطه در طول این زنجیره درآمد کسب می‌کند. این شرکت ویفرهای کاربید سیلیکون (زیرلایه‌های لخت، به علاوه ویفرهای اپیتاکسیال که دارای یک لایه رشد یافته اضافی هستند) را به سازندگان تراشه می‌فروشد که بقیه کار را انجام می‌دهند. این شرکت همچنین دستگاه‌های قدرت نهایی، تراشه‌هایی که به جای محاسبات، برق را سوئیچ یا تبدیل می‌کنند، را از یک کارخانه ۲۰۰ میلی‌متری در مارسی، نیویورک، که آن را دره موهاک می‌نامد، می‌فروشد.
قبلاً نام آن Cree بود و سال‌ها به عنوان یک نام تجاری LED در خارج از دورهام، کارولینای شمالی (که در سال ۱۹۸۷ در آنجا تأسیس شد) فعالیت می‌کرد، آن واحد را در سال مالی ۲۰۲۱ به SMART Global فروخت و در ۴ اکتبر ۲۰۲۱ با نام Wolfspeed در بورس نیویورک با نام WOLF دوباره ظاهر شد. بخش نیترید گالیوم (GaN) که قطعات RF یا فرکانس رادیویی تولید می‌کرد، در سال ۲۰۲۳ فروخته شد. شرکت امروزی ۲۳۷۱ کارمند دارد و خود را یک رهبر جهانی در سیلیکون کاربید می‌داند. در مورد ظرفیت، من بحثی ندارم. در مورد سود، دفاع از آن بسیار دشوارتر است.
چرا قنداق قدیمی و قنداق جدید WOLF یکسان نیستند؟
هر ورشکستگی به یک سوال پاسخ می‌دهد: وقتی میخ فرو می‌ریزد، چه کسی هزینه را می‌پردازد؟ در مورد ولفسپید، پاسخ عمدتاً سهامداران قدیمی بودند.
چگونه ولفسپید در فصل ۱۱ به پایان رسید
این طرح جسورانه بود. ولفسپید برای تأمین مالی طرح افزایش ظرفیت که قرار بود آن را به بزرگترین تأمین‌کننده SiC در جهان تبدیل کند، وام‌های سنگینی گرفت و انتظار داشت تقاضا برای خودروهای برقی همچنان رو به افزایش باشد. سپس رشد خودروهای برقی کند شد، زیرا تولیدکنندگان چینی زیرلایه بازار را با ویفرهای ارزان قیمت پر کردند، بنابراین کارخانه‌های جدید بسیار کمتر از ظرفیت خود کار می‌کردند. تا 29 ژوئن 2025، این شرکت 6538.0 میلیون دلار بدهی داشت که باید ظرف یک سال پرداخت می‌شد. این شرکت نمی‌توانست این بدهی را پرداخت کند.
ولف‌اسپید بخش سخت ماجرا را قبل از اینکه به دادگاه کشیده شود، انجام داد. تا ۲۲ ژوئن ۲۰۲۵، بیش از ۹۷٪ از دارندگان ارشد اوراق بهادار تضمین‌شده آن، و همچنین بیش از دو سوم از دارندگان اوراق بهادار قابل تبدیل و رنساس (شرکت تراشه‌ساز ژاپنی که حدود ۲ میلیارد دلار برای ویفرهای آینده پیش‌پرداخت کرده بود) توافق‌نامه حمایت از تجدید ساختار را امضا کرده بودند. به همین دلیل است که این پرونده، از پیش بسته‌بندی شده نامیده می‌شود.
ثبت درخواست در تگزاس در 30 ژوئن انجام شد، یک قاضی در 8 سپتامبر این طرح را تأیید کرد و سه هفته بعد، در 29 سپتامبر 2025، این طرح به پایان رسید.
آنچه که تغییر ساختار تغییر داد
| مورد | قبل از (ژوئن ۲۰۲۵) | بعد از (۲۹ سپتامبر ۲۰۲۵) |
|---|---|---|
| بدهی که ظرف یک سال سررسید می‌شود | ۶.۵۴ میلیارد دلار | حدود ۷۰٪ از کل بدهی (حدود ۴.۶ میلیارد دلار) حذف شد |
| سود نقدی سالانه | خط پایه | حدود ۶۰٪ کمتر |
| سهام عادی | ۱۵۶.۵ میلیون سهم قدیمی | حدود ۲۵.۸ میلیون سهم جدید در زمان ظهور |
| سهامداران قدیمی | ۱۰۰٪ سهام شرکت | حدود ۵٪ از سهام جدید |
| رنساس | مطالبه سپرده حدود ۲.۰۶ میلیارد دلار | ۲۰۳.۶ میلیون دلار اوراق قرضه، ۱۶.۹ میلیون سهم، حق خرید ۴.۹ میلیون سهم با قیمت ۲۳.۹۵ دلار |
منابع: صورت‌های مالی Wolfspeed 8-K (ژوئن و سپتامبر 2025) و صورت‌های مالی 10-K 2026.
سهام ولف‌اسپید من کجا رفت؟
هر کسی که هنوز سهام قدیمی را در اختیار داشت، شاهد لغو آنها بود. در عوض، دارندگان قدیمی در مجموع ۱,۳۰۶,۸۹۶ سهم جدید با نسبت ۰.۰۰۸۳۵۲ دریافت کردند. این تقریباً معادل یک سهم جدید به ازای هر ۱۲۰ سهم قدیمی است. کسی که ۱۲۰۰ سهم داشت، با حدود ده سهم از خواب بیدار شد.
این یک تقسیم معکوس نبود، اگرچه کارگزاران گاهی اوقات آن را به این شکل نشان می‌دهند. تقسیم معکوس، مالکان را یکپارچه نگه می‌دارد، زیرا درصد هر دارنده از شرکت ثابت می‌ماند. در اینجا، طلبکاران حدود ۹۵٪ از سهام جدید را برداشتند. نماد همچنان WOLF باقی ماند، که دقیقاً به همین دلیل است که نمودار قدیمی و نمودار جدید به هم چسبیده‌اند.
قیمت سهام ولف‌اسپید پس از ورشکستگی: نگاهی به اخبار
WOLF جدید کمتر مانند یک تولیدکننده و بیشتر مانند یک گزینه در یک چرخش معامله می‌شود. این خودرو در تیترهای مالی، گاهی اوقات با افزایش دو رقمی یک شبه، حرکت می‌کند.
| تاریخ | قیمت یا رویداد |
|---|---|
| ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۵ | سهام جدید حدود ۱۸ دلار باز می‌شوند و هنگام خروج حدود ۳۲ درصد افزایش می‌یابند |
| سپتامبر ۲۰۲۵ تا ژوئن ۲۰۲۶ | محدوده معاملاتی ۱۴.۸۰ تا ۷۳.۵۰ دلار (۱۰ هزار دلار) |
| ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ | بسته شدن با قیمت ۲۸.۱۳ دلار |
| ۳۰ اکتبر ۲۰۲۶ | قیمت بسته شده ۲۱.۰۲ دلار، حدود ۲۵ درصد کاهش نسبت به ماه اکتبر |
داده‌های بازار از صفحات نقل قول مانند یاهو فایننس، محدوده ۵۲ هفته‌ای را در پایین‌ترین سطح ۱۳.۴۹ دلار و در بالاترین سطح ۸۰.۸۲ دلار و ارزش بازار نزدیک به ۱.۲ میلیارد دلار در اواخر اکتبر نشان می‌دهد. بتا، معیاری برای سنجش میزان نوسان سهام نسبت به بازار، حدود ۴ است. تقریباً، یک حرکت ۱ درصدی در بازار با یک حرکت ۴ درصدی در WOLF همراه است.
وقتی افراد عبارت «چرا سهام ولف‌اسپید امروز جهش کرد» را جستجو می‌کنند، تقریباً همیشه پاسخ، یک بیانیه مطبوعاتی است. در اینجا، یک قیمت‌گذاری لحظه‌ای اطلاعات زیادی به شما نمی‌دهد، بلکه اطلاعات مربوط به این جهش را ارائه می‌دهد.
آمار ولف‌اسپید: درآمد، تقاضای هوش مصنوعی و حاشیه سود منفی
اگرچه کاهش درآمد متوقف شده است، اما ولف‌اسپید هنوز هم قبل از اینکه به یک مهندس یا وکیل پول بدهد، از درآمد خود ضرر می‌کند.
درآمد نزدیک به ۱۵۰ میلیون دلار در هر سه ماه ثابت مانده است
| ربع | درآمد | حاشیه سود ناخالص غیر GAAP | زیان خالص GAAP | وجوه نقد و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت |
|---|---|---|---|---|
| سه‌ماهه سوم مالی ۲۰۲۶ (تا ۲۹ مارس ۲۰۲۶) | حدود ۱۵۰ میلیون دلار | -۲۱٪ | حدود ۱۲۰ میلیون دلار | حدود ۱.۲ میلیارد دلار |
| سه‌ماهه چهارم مالی ۲۰۲۶ (تا ۲۸ ژوئن ۲۰۲۶) | ۱۴۹.۶ میلیون دلار | -20٪ | ۱۴۵.۴ میلیون دلار | ۱,۰۸۸.۶ میلیون دلار |
| راهنمای سه‌ماهه اول مالی ۲۰۲۷ | ۱۴۰ تا ۱۶۰ میلیون دلار | منفی | ناموجود | ناموجود |
سال مالی ولف‌اسپید در اواخر ژوئن به پایان می‌رسد، بنابراین سه‌ماهه اول سال مالی 2027، از ژوئیه تا سپتامبر 2026 را پوشش می‌دهد. در نتایج سه‌ماهه چهارم سال مالی 2026 که در 19 آگوست 2026 منتشر شد، این شرکت درآمد 149.6 میلیون دلاری را گزارش کرد که نسبت به 197.0 میلیون دلار سال قبل 24.1 درصد کاهش یافته است. کل سال مالی 2025، 757.6 میلیون دلار درآمد داشته است.
یک نقطه روشن: درآمد مرکز داده هوش مصنوعی نسبت به سال مالی 2026 بیش از دو برابر شده و تنها در سه ماهه چهارم حدود 20 درصد رشد داشته است. این هنوز بخش کوچکی از کسب و کار است. دو مشتری بزرگ، 38 درصد از فروش پس از ظهور را به خود اختصاص داده‌اند.
حاشیه سود ناخالص منفی به چه معناست؟
حاشیه سود ناخالص، آن چیزی است که از فروش پس از هزینه مستقیم ساخت محصول باقی می‌ماند. حاشیه سود منفی ۲۰٪ به معنای فروش یک ویفر کاربید سیلیکون به قیمت ۱۰۰ دلار است که هزینه تولید آن ۱۲۰ دلار بوده است. چرا؟ یک کارخانه بزرگ هزینه‌های ثابت هنگفتی دارد و وقتی نیمی از آن خالی باشد، هر ویفر بار سربار زیادی را متحمل می‌شود.
طبق گزارش وال استریت ۲۴/۷، گرگور ون ایسوم، مدیر ارشد مالی، در جلسه ماه اوت گفت که حاشیه سود ناخالص باید با درآمد سالانه تقریباً ۸۰۰ میلیون دلار به نقطه سربه‌سر برسد. نرخ گردش مالی فعلی حدود ۶۰۰ میلیون دلار است؛ این شکاف، کل سناریوی سرمایه‌گذاری است.
وجه نقد، نقدینگی و رقیق‌سازی
نقدینگی در حال حاضر خوب به نظر می‌رسد: ۱.۰۹ میلیارد دلار پول نقد و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت در پایان ماه ژوئن، که با ۶۹۸.۶ میلیون دلار بازپرداخت مالیات تحت اعتبار تولیدی قانون CHIPS در دسامبر ۲۰۲۵ تقویت شده است. اما این شرکت حدود ۳۸۰ میلیون دلار از جریان نقدی آزاد خود را در سال منتهی به ژوئن ۲۰۲۶ سوزانده است.
تعداد سهام، نیمه دوم داستان را روایت می‌کند. حدود ۲۵.۸ میلیون سهم در زمان ظهور، تا ۱۳ آگوست ۲۰۲۶ به ۵۲.۹۹ میلیون سهم تبدیل شد، پس از آنکه رنساس سهام خود، اوراق قرضه تبدیل‌شده و عرضه خصوصی در مارس ۲۰۲۶، ۹۶.۹ میلیون دلار به همراه ۳۷۹ میلیون دلار اوراق قرضه قابل تبدیل جدید ۳.۵ درصدی جمع‌آوری کرد. هر یک از این مراحل، هر سهم موجود را به قطعه کوچکتری از شرکت تبدیل کرد.
ولفسپید و وام ۱.۵ میلیارد دلاری وزارت جنگ
تیتر را بخوانید، سپس پرونده را بخوانید، متوجه خواهید شد که آنها چیزهای کمی متفاوتی را توصیف می‌کنند.
آنچه واقعاً امضا شد
آنچه ولفسپید در واقع در 7 اکتبر 2026 فاش کرد، تعهدی مشروط از سوی دفتر سرمایه استراتژیک وزارت جنگ بود: یک وام تضمین‌شده ارشد تا سقف 1.5 میلیارد دلار، که به صورت مرحله‌ای دریافت و طی 30 سال بازپرداخت می‌شود. (وزارت جنگ همان وزارت دفاع تغییر نام یافته است.) وام‌دهنده همچنین ضمانت‌هایی به ارزش حداکثر 7.5٪ از سهام کاملاً رقیق‌شده شرکت دریافت می‌کند که به صورت قسط به قسط و با برداشت پول به او اعطا می‌شود.
حالا شرایط را بخوانید، چون تعدادشان زیاد است: بررسی‌های لازم، توافق‌های قطعی، مجوزها و تخصیص‌های دولتی، رضایت اشخاص ثالث و اصلاحیه‌های بدهی‌های موجود. خودِ فرم اظهارنامه می‌گوید که «هیچ تضمینی» وجود ندارد که معامله بسته شود. تعهد وام مشروط، وعده‌ای برای ادامه مذاکره است، نه پول نقد در بانک.
چرا واشنگتن کاربید سیلیکون داخلی می‌خواهد؟
دستگاه‌های قدرت SiC در خودروهای نظامی، سیستم‌های قدرت رادار و زیرساخت‌های شبکه به کار می‌روند و یک گروه دو حزبی از سناتورهای آمریکایی علناً در مورد سهم سریع چین از عرضه جهانی SiC هشدار داده‌اند. یک تولیدکننده داخلی با یک کارخانه ۲۰۰ میلی‌متری، صرف نظر از حاشیه سودش، یک قابلیت استراتژیک است.
واکنش سهام ولف‌اسپید، تنش را نشان داد. طبق گزارش TIKR، سهام در ۸ اکتبر حدود ۶ درصد در طول روز افزایش یافت و سپس با ادامه اکتبر، آن سود و حتی بیشتر را از دست داد. فکر می‌کنم سرمایه‌گذاران ابتدا این خبر را به عنوان پول نجات‌بخش ارزیابی کردند و سپس شرایط و ضمانت‌نامه‌ها را به خاطر آوردند. آیا این وام خبر بدی بود؟ نه. به خوبی تیتر اول؟ نه کاملاً.
معاملات Infineon و BorgWarner: معنای آنها برای Wolfspeed
دو توافق‌نامه‌ی عرضه که در ماه اکتبر اعلام شدند، ثابت می‌کنند که تقاضا وجود دارد. این توافق‌نامه‌ها اطلاعات بسیار کمی در مورد سود ارائه می‌دهند.
در ۱۵ اکتبر، اینفینئون با یک قرارداد چند ساله، رابطه حدود ۲۰ ساله خود را گسترش داد که خرید ویفرهای آن را از زیرلایه‌های ۱۵۰ میلی‌متری به ۲۰۰ میلی‌متری منتقل می‌کند. دو هفته بعد، در ۲۹ اکتبر، بورگ‌وارنر موافقت کرد که دستگاه‌های SiC با ولتاژ ۱۲۰۰ ولت را از کارخانه مارسی برای اینورترهای ۸۰۰ ولتی خود خریداری کند، که این کار نیز طی چند سال انجام خواهد شد. هیچ‌کس رقم دلاری یا حجمی را برای هیچ‌کدام از این قراردادها تعیین نکرد. این از نظر تجاری طبیعی است و سرمایه‌گذاران را در حال حدس زدن باقی می‌گذارد.
این سکوت مهم است. خریداری که در یک بازار نزولی قرارداد خرید امضا می‌کند، معمولاً در مورد قیمت به شدت مذاکره می‌کند. خبر خوبی برای درآمد، و احتمالاً برای حاشیه سود خنثی است. من قبل از اینکه هر یک از این اطلاعیه‌ها را به عنوان یک سیگنال بازگشت برای سهام WOLF در نظر بگیرم، منتظر اعداد و ارقام خواهم ماند.
چه کسی قیمت را تعیین می‌کند: ولف‌اسپید در مقابل سیلیکون کاربید چینی
بزرگترین رقبای ولف‌اسپید، به طرز عجیبی، برخی از بزرگترین مشتریان آن نیز هستند. اینفینئون، اونسمی، اس‌تی‌میکروالکترونیکس، روهم و بوش ویفرها را می‌خرند و تراشه‌های SiC خود را نیز می‌سازند.
فشار بزرگتر از سوی چین وارد می‌شود. 10-K خودِ Wolfspeed، SICC و TanKeBlue را به عنوان رقبای زیرلایه معرفی می‌کند و افزایش عرضه چین را دلیل کاهش قیمت‌ها می‌داند. داده‌های TrendForce نشان می‌دهد که قیمت زیرلایه 6 اینچی در سال 2024 به زیر 500 دلار کاهش یافته و درآمد جهانی زیرلایه در آن سال 9 درصد کاهش یافته و به 1.04 میلیارد دلار رسیده است، حتی با وجود افزایش حجم تولید. وقتی یک رقیب تحت حمایت دولت می‌تواند زیر هزینه شما بفروشد، شما در نهایت به جای تعیین قیمت، آن را می‌پذیرید.
گزارش‌های ولفسپید در ۴ نوامبر را دنبال کنید.
اعلام درآمد برای ساعت ۵ بعد از ظهر به وقت شرقی در ۴ نوامبر ۲۰۲۶ تنظیم شده است. درآمد هر سهم توجه را به خود جلب خواهد کرد، اما پنج عدد دیگر اهمیت بیشتری دارند:
- درآمد در مقایسه با محدوده پیش‌بینی‌شده ۱۴۰ تا ۱۶۰ میلیون دلار.
- جهت حاشیه سود ناخالص. هر حرکتی از منفی ۲۰٪ به سمت صفر، محاسبه می‌شود.
- سوخت شدن پول نقد و مانده حساب نقدی.
- پیشرفت در وام، به خصوص هرگونه توافق قطعی.
- نشانه‌هایی از افزایش سرمایه جدید، که به معنای رقیق‌سازی بیشتر خواهد بود.
آیا سهام WOLF ارزش خرید دارد؟ سناریوی صعودی و سناریوی نزولی
من نمی‌توانم به شما بگویم که بخرید یا بفروشید، و به هر کسی که بگوید می‌تواند این کار را انجام دهد، مشکوک خواهم بود.
با خوش‌بین‌ها شروع کنید. آنها به کارخانه مارسی (ظرفیت ۲۰۰ میلی‌متری SiC گران و ساخت آن کند است و شرکت‌های کمی آن را دارند)، به ترازنامه‌ای بسیار سبک‌تر از سال ۲۰۲۵، به سهام دولتی آزاد و به مشتریانی با نام‌هایی مانند Infineon و BorgWarner اشاره می‌کنند. شرط آنها این است که مراکز داده هوش مصنوعی و خودروهای ۸۰۰ ولتی درآمد را به سمت مرز ۸۰۰ میلیون دلار سوق می‌دهند، در آن نقطه هزینه‌های ثابتی که امروز آسیب‌زا هستند، شروع به کمک می‌کنند. این امید، همان چیزی است که خریداران ممتاز اکنون برای آن هزینه می‌کنند.
بدبین‌ها فهرست طولانی‌تری دارند. حاشیه سود به شدت منفی است. قیمت‌های چین همچنان در حال کاهش است. وام مشروط است. دو مشتری ۳۸٪ از فروش پس از ورشکستگی را در اختیار دارند. و رقیق‌سازی متوقف نشده است: ۷.۵٪ از ضمانت‌های دولتی، ضمانت رنساس با ۲۳.۹۵ دلار و هر افزایش بعدی که به نظر می‌رسد، وجود دارد. ساسکوهانا، به نوبه خود، سهام Hold را با هدف ۲۵ دلار از ۳۰ اکتبر ارزیابی می‌کند.
از کجا باید بیرون بیایم؟ WOLF یک شرط‌بندی اهرمی است که روی این موضوع تمرکز دارد که آیا قبل از کاهش نقدینگی، درآمد حاصل می‌شود یا خیر. قانونی، بله؛ امن، خیر. خرید آن آسان است (هر کارگزاری که به بورس نیویورک دسترسی داشته باشد، این کار را انجام می‌دهد، زیرا در نزدک نیست)، اما سهامی که در یک روز 16 درصد کاهش یافته است، شایسته‌ی یک موقعیت کوچک است. بسیاری از افرادی که داستان SiC را دوست دارند، ریسک تک نامی را به طور کامل نادیده می‌گیرند و یک ETF نیمه‌هادی دارند.
معامله سهام ولف‌اسپید: نکته کلیدی قبل از گزارش سود
نمودار قدیمی را نخوانید. چیزی که روی صفحه نمایش شماست یک تولیدکننده کوچک کاربید سیلیکون است. این شرکت ضرر می‌کند، بدهی‌های سنگینی دارد و بیشتر متعلق به افرادی است که قبلاً وام‌دهندگان آن بودند. قیمت آن خیلی قبل از اینکه به ویفرهای ارسالی واکنش نشان دهد، به اخبار مالی و قراردادهای عرضه واکنش نشان می‌دهد.
مشکل هرگز مواد اولیه نبود. ولف‌اسپید برای ساخت و ساز پیش از تقاضا وام گرفت و تقاضا دیر ظاهر شد. بنابراین توصیه من برای ۴ نوامبر محدود است: ابتدا به حاشیه سود ناخالص نگاه کنید. اگر به سمت صفر حرکت کند، بقیه داستان شروع به کار می‌کند. اگر اینطور نباشد، تیترهای خبری دولت قیمت سهام ولف‌اسپید را برای مدت طولانی بالا نگه نمی‌دارند.
