¿Qué es una recompensa por bloque?: cómo se les paga a los mineros de Bitcoin y por qué el dinero sigue disminuyendo.

En los foros de Bitcoin circula una historia sobre un desarrollador llamado Laszlo Hanyecz que, en mayo de 2010, gastó 10.000 BTC en dos pizzas de Papa John's. A la gente le encanta calcular cuánto valdrían esas monedas ahora (unos 685 millones de dólares), pero lo que recibe menos atención es de dónde salieron esos 10.000 BTC en primer lugar. Laszlo los había minado, ganando 50 BTC cada vez como recompensa por bloque, usando un hardware que hoy en día la mayoría de la gente llamaría un pisapapeles. La recompensa por bloque que creó esas monedas fue de 50 BTC, una cantidad que no está disponible desde 2012 porque cuatro reducciones a la mitad la han disminuido progresivamente hasta 3,125, donde se mantiene hoy hasta que la próxima reducción en 2028 la lleve a 1,5625.

Sin recompensas por bloque, Bitcoin no funciona. Punto. Todo el modelo de seguridad depende de que los mineros reciban una remuneración suficiente para seguir consumiendo electricidad, ya que esa electricidad es lo que encarece la red y dificulta cualquier ataque. Lo problemático es que el pago ha ido disminuyendo automáticamente desde que Satoshi minó el bloque cero en enero de 2009, y el punto final de ese proceso es cero. No se generarán más monedas, nunca. Si las comisiones serán suficientes para cubrir esa brecha es una pregunta que nadie puede responder con datos, porque aún no hemos llegado a ese punto, y quienes afirman tener certeza en cualquier sentido están especulando. A continuación, se explica cómo funcionan las recompensas por bloque, qué sucedió en cada reducción a la mitad, cómo se adaptaron los mineros y hacia dónde se dirige la estructura de incentivos a medida que el subsidio se reduce gradualmente hasta desaparecer.

Definición de recompensa por bloque: las dos partes del salario de un minero.

Imagínese esto: en algún lugar del oeste de Texas, un almacén repleto de equipos de minería ha estado realizando cálculos de hash las 24 horas del día durante la última semana. Una de esas máquinas acaba de generar un nonce válido, el bloque fue aceptado por la red y aparecieron 3,125 BTC nuevos en la billetera del operador, monedas que no existían hace cinco segundos. Ese depósito es lo que la industria llama una "recompensa por bloque", y aunque todos hablan de ello como una sola cosa, en realidad se trata de dos flujos de ingresos completamente diferentes envueltos en una sola transacción.

La parte más importante, y a la que la gente suele referirse cuando habla de "recompensa por bloque", es el subsidio por bloque : bitcoins recién creados que, literalmente, no existían hasta que el minero encontró un bloque válido. Nadie los acuñó. Nadie los transfirió. El protocolo Bitcoin creó 3,125 nuevos BTC porque la máquina ASIC de un minero procesó billones de cálculos de hash y, por casualidad, dio con la respuesta correcta antes que nadie en el planeta. Ese es el único mecanismo mediante el cual se han incorporado nuevos bitcoins a la oferta; a diferencia del dólar, no hay imprenta ni comité que decida emitir más.

El segundo factor son las comisiones por transacción , y este cobra cada vez más importancia con cada reducción a la mitad. Cada vez que tú o yo enviamos bitcoins, añadimos una comisión que básicamente significa "aquí tienes una propina para el minero que incluya mi transacción en un bloque". En semanas tranquilas, las comisiones totales de un bloque pueden sumar entre 50 y 100 dólares. Pero cuando la red se satura, como durante la explosión de Ordinals a finales de 2023, cuando la gente pagaba cantidades exorbitantes para insertar imágenes JPEG en la cadena de bloques de Bitcoin, las comisiones se dispararon. Vi un bloque en diciembre de 2023 donde el minero se embolsó 6,7 BTC solo en comisiones, lo que superó el subsidio de 6,25 BTC que venía con el bloque. Las comisiones superaron el subsidio. Se supone que ese es el futuro de la economía de la minería, y durante una semana caótica se convirtió en el presente.

Si abres cualquier bloque de Bitcoin en un explorador y te desplazas hasta la primera transacción, verás algo extraño: una transacción sin remitente. Se trata de la transacción coinbase , cuyo nombre surgió años antes de que la plataforma de intercambio la adoptara para su marca. Este es el mecanismo de entrega del subsidio por bloque. El protocolo genera monedas de la nada y las deposita en la billetera del minero ganador. Cada bloque en la historia de Bitcoin comienza con una de estas transacciones, desde el bloque génesis que Satoshi minó en enero de 2009.

La reducción a la mitad del bitcoin: por qué la recompensa por bloque sigue disminuyendo.

Tras añadir exactamente 210 000 bloques a la cadena, la bonificación se reduce a la mitad. Ni al 49%, ni al 51%. Exactamente a la mitad. La red no vota sobre esto. No existe ningún comité que lo revise. La regla se incorporó al código fuente de Bitcoin antes de que Satoshi minara el primer bloque, y modificarla requeriría convencer a prácticamente todos los operadores de nodos del planeta para que instalaran una actualización de software que infringiría la promesa más fundamental que Bitcoin haya hecho jamás. En 17 años, nadie se ha acercado ni remotamente a lograrlo.

Satoshi lo diseñó así deliberadamente, y el razonamiento es evidente incluso en las primeras publicaciones del foro de 2009. Si se distribuyeran los 21 millones de monedas de golpe, nadie tendría motivos para seguir minando después del primer día. Si se imprimieran monedas indefinidamente, se produciría una inflación que erosionaría su valor de la misma manera que las monedas fiduciarias. Por lo tanto, el protocolo distribuye las monedas de forma gradual: recompensas generosas al principio, cuando la red más necesita mineros, y recompensas menores con el tiempo a medida que Bitcoin madura y (idealmente) las comisiones por transacción aumentan lo suficiente como para compensar la diferencia.

Ya se han producido cuatro reducciones a la mitad. Se avecina una quinta:

Lee la columna de subsidios de arriba a abajo: cincuenta, veinticinco, doce y medio, seis y cuarto, tres coma uno dos cinco. Los mineros ganan la mitad de monedas con cada reducción a la mitad. Ahora lee la columna de precios: cero, doce dólares, seiscientos cincuenta, ochenta y seiscientos, sesenta y tres mil. Aquí está lo que nadie menciona cuando entran en pánico por "la recompensa se está reduciendo": en términos de dólares, los mineros han estado ganando más dinero en cada ciclo, no menos, porque la apreciación del precio de bitcoin ha superado los recortes de subsidios. Un minero que ganaba 50 BTC en 2011 ganaba tal vez $15 por bloque. Un minero que gana 3.125 BTC en 2026 gana $214,000. La recompensa en BTC se redujo 16 veces. La recompensa en dólares se incrementó 14,000 veces.

Esa fórmula matemática solo funciona si el precio del bitcoin sigue subiendo más rápido de lo que disminuye el subsidio, y el rendimiento pasado obviamente no es garantía de nada. Pero explica por qué los mineros siguen apareciendo después de cada reducción a la mitad, incluso cuando la recompensa en bitcoin cae un 50%: apuestan a que la apreciación del precio compensará la diferencia. Hasta ahora, esa apuesta ha dado sus frutos en cada ciclo.

La próxima reducción a la mitad de Bitcoin, prevista para abril de 2028, disminuirá el subsidio a 1,5625 BTC. Posteriormente, en torno a 2032, se reducirá a 0,78125 BTC. Finalmente, hacia el año 2140, el subsidio se redondeará a cero y no se creará ningún bitcoin nuevo.

El tiempo de bloque, el tamaño del bloque y cómo influyen en el sistema de recompensas.

Dos cifras definen cómo se percibe en la práctica el sistema de recompensas de Bitcoin: el tiempo de bloque y el tamaño del bloque.

El tiempo de bloque indica cuánto tiempo se espera entre bloques, y para Bitcoin el objetivo es de 10 minutos. Quiero recalcar que "objetivo" es la palabra correcta, ya que los tiempos de bloque reales varían mucho. Personalmente, he visto bloques llegar 30 segundos después del anterior, y también he pasado 40 minutos actualizando mempool.space preguntándome si la red se había caído durante un intervalo entre bloques. El protocolo gestiona esto con un ajuste de dificultad cada 2016 bloques (aproximadamente dos semanas): si los bloques han llegado demasiado rápido, el problema matemático se vuelve más difícil; si han llegado lento, se vuelve más fácil. El sistema se autocorrige para mantenerse alrededor de ese promedio de 10 minutos con el tiempo.

¿Por qué es importante el tiempo de bloque para entender las recompensas por bloque? Porque controla el flujo de bitcoins. A 3,125 BTC por bloque y aproximadamente 144 bloques diarios, se generan alrededor de 450 bitcoins nuevos cada 24 horas. A los precios de abril de 2026, esto representa aproximadamente 31 millones de dólares en nueva oferta que se añaden al mercado diariamente, comprada principalmente por empresas mineras que necesitan vender una parte para cubrir sus facturas de electricidad y el alquiler de sus equipos.

El tamaño del bloque limita la cantidad de datos que caben en cada uno. El límite base es de 1 MB, aunque las transacciones SegWit lo aumentan hasta aproximadamente 4 MB en lo que el protocolo denomina "unidades de peso". Esto se traduce en aproximadamente 2000 a 3000 transacciones por bloque en un día normal.

Este límite es lo que impulsa el mercado de comisiones. Cuando hay más transacciones pendientes de las que caben en el siguiente bloque, los usuarios empiezan a competir entre sí para obtener prioridad. Los mineros revisan la mempool, seleccionan las transacciones que pagan más por byte y dejan las más baratas en espera. Durante una acuñación de Ordinals o un frenesí de memecoins, las comisiones pueden dispararse de 1 a 30 dólares en cuestión de una hora. Un domingo cualquiera, una transacción puede completarse por menos de un dólar.

Esta es la fórmula matemática que define la existencia de cada minero: lo que ganan por bloque equivale al subsidio (3,125 BTC, fijo hasta 2028) más las comisiones por transacción que correspondan a ese bloque en particular (que varían enormemente). Actualmente, el subsidio es la parte principal y las comisiones son un beneficio adicional. Pero esta proporción se está invirtiendo forzosamente debido al ciclo de reducción a la mitad, que consiste en una reducción cada cuatro años. Tras suficientes reducciones a la mitad, no quedará ningún subsidio y toda la industria minera dependerá de las comisiones o simplemente dejará de funcionar.

La economía de la minería tras la reducción a la mitad de 2024

La reducción a la mitad de abril de 2024 afectó duramente a los mineros. Un día ganaban 6,25 BTC por bloque. Al día siguiente, 3,125. Los mismos costes de electricidad. Los mismos pagos por hardware. La mitad de las monedas.

El año pasado hablé con una pequeña empresa minera en Texas, tres hombres que manejaban 200 máquinas en un almacén reconvertido, y me contaron que la reducción a la mitad de las ganancias en 2024 casi los llevó a la quiebra. Su contrato de electricidad estaba bien, pero los pagos por el hardware no se redujeron a la mitad junto con las ganancias. Sobrevivieron negociando un acuerdo de limitación de suministro con el operador de la red: ERCOT les paga por desconectar la red durante los períodos de máxima demanda, lo que compensa parte de la pérdida de ingresos mineros. Ese tipo de contabilidad creativa es lo que distingue a los supervivientes de los perdedores.

Las cifras generales pintan un panorama similar para las operaciones más pequeñas. Bitcoin cotiza cerca de $68,500 en abril de 2026 y el subsidio de 3.125 BTC equivale a unos $214,000 por bloque, lo que parece mucho hasta que se considera el costo. El precio del hash es la métrica que obsesiona a los mineros: indica cuántos ingresos se obtienen por petahash por segundo por día. En el verano de 2025, el precio del hash se situaba en un tolerable $55. Para diciembre, se había desplomado a $35, una caída del 35% que no tuvo nada que ver con el precio de Bitcoin, sino con la entrada en funcionamiento de más máquinas que competían por la misma cantidad fija de recompensas diarias por bloque. Para cualquiera que utilice máquinas con electricidad doméstica a $0.10 o $0.12 por kilovatio-hora, estas cifras son una sentencia de muerte. Literalmente, se paga más por la electricidad de lo que valen las criptomonedas que se minan.

Las operaciones que aún se mantienen en pie utilizan ASIC de última generación en lugares donde el costo de la electricidad oscila entre tres y seis centavos por kilovatio-hora. Por ejemplo, parques eólicos en el oeste de Texas, centrales hidroeléctricas en Quebec, represas en Paraguay y centrales geotérmicas en Islandia. A esas tarifas, cada máquina puede generar entre 12 y 25 dólares diarios después de descontar los costos de energía. Un margen ajustado, pero positivo. Sin embargo, los márgenes se reducen con cada reducción a la mitad, y los mineros lo saben.

Lo que me llamó la atención en 2025 fue la rapidez con la que los supervivientes reorientaron por completo su modelo de negocio, en lugar de simplemente resignarse a sufrir otra reducción a la mitad. Marathon Digital firmó un acuerdo con una empresa de IA para ejecutar tareas de entrenamiento en sus GPU durante las horas de menor actividad. Riot Platforms hizo algo similar. Hut 8 se fusionó con US Bitcoin Corp, en parte para diversificar sus fuentes de ingresos. El discurso a los accionistas cambió de "minamos bitcoin" a "gestionamos una infraestructura de computación de alto rendimiento que, además, mina bitcoin cuando es rentable y aloja cargas de trabajo de IA cuando no lo es". Se trata de una evolución significativa. Hace cinco años, las empresas mineras se centraban exclusivamente en bitcoin. Ahora, las más astutas son empresas de arbitraje energético que consideran las recompensas por bloque como una fuente de ingresos más. Esta estrategia hace que la reducción a la mitad sea menos perjudicial, ya que reduce el riesgo de la premisa fundamental de que las recompensas de bitcoin siempre cubrirán la factura de la luz.

Las cifras de suministro te dicen en qué punto del ciclo de vida de Bitcoin nos encontramos. De los 21 millones de monedas que existirán, ya se han minado aproximadamente 19,68 millones. Eso deja 1,32 millones por minar, menos del 7% del total. Al ritmo actual de aproximadamente 450 nuevos BTC por día, la emisión anual ronda las 164.000 monedas. Después de 2028, esa cifra baja a 82.000. Cada halving hace que el pool restante se agote más lentamente, extendiendo el plazo hasta 2140 y más allá. El portátil de Satoshi minaba 50 BTC por bloque en 2009 por lo que equivalía a calderilla. El almacén de Marathon Digital lleno de plataformas S21 mina 3,125 por bloque por 214.000 dólares, e incluso eso parecerá generoso cuando el halving de 2032 lo reduzca a la mitad de nuevo. La nueva emisión anual ronda los 164.000 BTC. Tras la reducción a la mitad de 2028, esa cifra se reduce a aproximadamente 82.000 al año. La tasa de inflación de Bitcoin ya está por debajo del 1% anual y se dirige hacia el 0,5%.

Cómo funcionan las recompensas por bloque más allá de Bitcoin: PoS y altcoins

Bitcoin acapara toda la atención cuando se habla de recompensas por bloque, pero este concepto se presenta de diversas formas en prácticamente todas las cadenas de bloques existentes. Su funcionamiento depende de si la red optó por consumir electricidad o inmovilizar capital para garantizar su transparencia.

En las cadenas de prueba de trabajo como Bitcoin, Litecoin y Dogecoin, la recompensa se otorga a quien consuma suficiente electricidad para resolver primero el acertijo criptográfico. Tanto Bitcoin como Litecoin utilizan esquemas de reducción a la mitad que disminuyen la recompensa con el tiempo. Dogecoin optó por un enfoque completamente diferente: paga una cantidad fija de 10 000 DOGE por bloque, de forma permanente, sin reducciones a la mitad ni límite de suministro. Esto la convierte en una criptomoneda permanentemente inflacionaria, lo cual puede considerarse un grave fallo de diseño o una característica que incentiva a los mineros, según la opinión de cada uno.

Las cadenas de prueba de participación como Ethereum, Cardano y Solana eliminaron por completo el modelo de minería. Sin rompecabezas, sin carrera armamentística por la electricidad. En cambio, los validadores aportan sus propias criptomonedas como garantía y el protocolo los selecciona para proponer bloques en función de la cantidad que hayan aportado. La recompensa consiste en criptomonedas recién acuñadas más una parte de las comisiones, un incentivo similar al de la recompensa por bloque, pero sin el impacto ambiental que convirtió a la prueba de trabajo en un objetivo político.

Ethereum es la comparación más interesante porque pudimos observar su transición de sistemas en tiempo real. Antes de septiembre de 2022, los mineros de Ethereum obtenían recompensas por bloque de ETH de la misma manera que los mineros de Bitcoin obtenían BTC: resolviendo un rompecabezas y obteniendo monedas. Luego ocurrió la fusión y Ethereum eliminó por completo la prueba de trabajo. De la noche a la mañana, los equipos de minería con GPU que habían estado generando cientos de dólares diarios a sus propietarios se convirtieron en costosos calefactores. El reemplazo: la prueba de participación, donde se bloquea ETH como garantía y el protocolo paga un rendimiento por validar bloques honestamente. A partir de 2026, alrededor de 28 millones de ETH se encuentran en contratos de participación que generan entre un 3,3 % y un 4,2 % anual, una disminución con respecto al 6 % o más de principios de 2023, ya que cuanto más ETH se participa, menor es la porción de cada validador. El consumo de energía se redujo en un 99,95 %. La pregunta clave, "¿ganan los validadores lo suficiente como para que valga la pena?", aún se está probando, pero hasta ahora la respuesta parece ser afirmativa.

El futuro de las recompensas por bloques: ¿qué sucede cuando se acaba el dinero?

Quienes llevan el tiempo suficiente en el mundo de Bitcoin tienen un nombre para esta cuestión: el "problema del presupuesto de seguridad", y sigue surgiendo en todas las conferencias, en todos los podcasts y en todos los hilos de Twitter nocturnos entre mineros e investigadores de protocolos.

La bonificación por bloque se reduce a la mitad en cada ciclo. Para 2040, es inferior a 0,2 BTC por bloque. Para 2100, apenas se registra. Para 2140, llega a cero y ningún minero en el mundo vuelve a recibir un solo satoshi por encontrar un bloque. Entonces, ¿qué les permite mantener activos equipos que cuestan millones de dólares?

Satoshi tenía la respuesta, y estaba integrada en el código de Bitcoin desde el primer día: los usuarios pagan comisiones por transacción, y estas comisiones reemplazan el subsidio como principal incentivo. Si Bitcoin llega a procesar suficientes transacciones valiosas como para que el espacio en los bloques siga teniendo una alta demanda, los ingresos por comisiones por bloque podrían igualar o incluso superar fácilmente lo que paga el subsidio actualmente. Ya lo vimos suceder durante las oleadas de Ordinals y BRC-20 en 2023-2024, cuando los ingresos por comisiones superaron temporalmente el subsidio durante varios días. Si ese nivel de actividad se convertirá en la norma o seguirá siendo una anomalía periódica es la gran incógnita.

Pero existe un escenario que preocupa a los investigadores. ¿Qué pasaría si la mayoría de los pagos cotidianos migraran a redes de Capa 2 como Lightning, y la cadena base se convirtiera en una capa de liquidación que solo procesara unos pocos miles de transacciones de alto valor al día? En ese caso, la competencia por el espacio en los bloques podría no ser lo suficientemente feroz como para generar los ingresos por comisiones que los mineros necesitan para justificar sus facturas de electricidad. La tasa de hash podría disminuir, el coste de atacar la red bajaría y la propuesta de valor fundamental de Bitcoin —dinero inmutable y resistente a la censura— se debilitaría. Esto no es alarmismo. Es una cuestión abierta y genuina sobre la que personas inteligentes y bienintencionadas discrepan acaloradamente, y no sabremos la respuesta hasta que los halvings obliguen a plantear el problema.

Siempre llego a la misma conclusión cada vez que pienso en esto: las reducciones a la mitad de 2028 y 2032 son las verdaderas pruebas de estrés que importan. El subsidio baja a 1,5625 BTC en 2028 y luego a 0,78125 en 2032. A esos niveles, las comisiones por transacción deben tener un peso real o los mineros comenzarán a apagar las máquinas que no pueden permitirse mantener. Si el mercado de comisiones se mantiene estable durante esas dos reducciones a la mitad, la transición hacia 2140 probablemente sea manejable. Si no, la comunidad de Bitcoin se enfrentará a decisiones realmente incómodas sobre si el protocolo necesita modificaciones que nadie quiere discutir actualmente, porque tocar el límite de suministro de 21 millones o agregar una emisión de cola rompería la promesa más sagrada que Bitcoin ha hecho jamás.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.