Зарегистрироваться

Как работает крипто-ETF?

Опубликовано на Sep 21, 2023
Как работает крипто-ETF?

С середины 1990-х годов популярность ETF в качестве инвестиционных инструментов растет, что объясняется присущей им внутридневной ликвидностью и минимизацией транзакционных издержек. Как правило, ETF созданы для отражения определенного индекса и преимущественно торгуются на биржах, что контрастирует с взаимными фондами, которые позволяют инвесторам покупать или выкупать акции только в конце торгового дня. Эта характеристика ETF позволяет осуществлять непрерывную торговлю акциями на рынке ценных бумаг в течение всего торгового дня.

В течение многих лет крупные корпорации взаимных фондов безуспешно пытались получить разрешение на открытие криптовалютных биржевых фондов (ETF), в основном из-за нежелания Комиссии по ценным бумагам и правоприменению США одобрять такие классы активов с высоким уровнем риска. Тем не менее, прорыв произошел в октябре 2021 года, когда SEC одобрила создание крипто-ETF на основе фьючерсов.

Что такое крипто-ETF?

Крипто-ETF действует как продвинутая форма инвестиционного инструмента, который отслеживает колебания стоимости одной или нескольких цифровых валют и по сути аналогичен обычному ETF, который торгуется как стандартная акция на фондовых биржах . Такие ETF, в том числе биткойн-ETF, предлагают основным инвесторам возможность инвестировать в соответствующий нормативным требованиям актив, который является представителем Биткойна или других криптовалют, тем самым сводя на нет необходимость владеть или управлять криптоактивами напрямую, процесс, который часто сопряжен со сложностями и рисками безопасности. , о чем свидетельствуют потери криптовалюты в первой половине 2022 года почти на 2 миллиарда долларов.

Крипто-ETF позволяют инвесторам косвенно влиять на нестабильный рынок криптовалют, покупая акции, которые символизируют их права в биржевом фонде. Компании, выпускающие эти ETF, должны хранить базовые цифровые монеты и предоставлять инвесторам относительно более безопасный и простой способ получить доступ к изменениям цен на криптовалюты.

Чтобы квалифицироваться как биржевой фонд, фонд должен инвестировать в компании, внедряющие инновации посредством создания и внедрения технологии блокчейна, или быть основанным на блокчейне и инвестировать в инвестиционные продукты криптовалюты, предоставляемые известными управляющими активами, такими как Bitwise или Grayscale , или во фьючерсы и опционы. , цены которого коррелируют с показателями ведущих криптовалют, таких как Биткойн и Эфир.

Использование крипто-ETF представляет собой более широкое применение технологии блокчейна, причем первые крипто-ETF нацелены на отслеживание стоимости Биткойна, преобладающего цифрового актива. Однако доступность таких инвестиционных инструментов все еще развивается: основные события произошли в октябре 2021 года, когда такие компании, как ProShares , Valkyrie и VanEck , начали торговлю биткойн-ETF. Крайне важно отметить, что продукты, управляемые этими организациями, отслеживают цену BTC через фьючерсные рынки, и ни один из них не привязан напрямую к спотовой цене Биткойна.

Инвесторам следует проявлять осторожность при выборе таких нестабильных инвестиционных направлений, поскольку значительные активы ETF на фьючерсном рынке могут представлять дополнительные риски. Ожидается, что ландшафт крипто-ETF будет постоянно развиваться, с повышением ясности регулирования и достижениями в технологии блокчейна, что потенциально приведет к разработке более разнообразных и сложных криптоинвестиционных продуктов в ближайшем будущем.

Блокчейн-ETF против крипто-ETF

ETF предлагают сравнительно безопасный способ инвестирования в активы, основанные на блокчейне. Иногда инвестирование в организации, связанные с блокчейном, подразумевает приобретение доли в блокчейн-ETF, что позволяет инвестору взаимодействовать с ETF, отражающими владение акциями компании, занимающейся технологией блокчейн, основополагающей технологией, лежащей в основе цифровых валют.

Типичным примером блокчейн-ETF является BLOK , представленный в 2018 году. Этот биржевой фонд распределяет 80% чистых активов компаниям, использующим технологию децентрализованного реестра ( DLT ).

В августе 2022 года Schwab Asset Management запустила тематический ETF Schwab Crypto. Этот фонд не предлагает прямого доступа к криптоактивам, но фокусируется на компаниях, инвестирующих в них, таких как MicroStrategy, Coinbase и Riot Blockchain. Несмотря на то, что он является инновационным, он не квалифицируется как настоящий крипто-ETF, и возникают опасения по поводу распространения таких ETF на крипто-тематику.

Для ввода в эксплуатацию крипто-ETF требуется одобрение регулирующих органов органов финансового регулирования в юрисдикциях, в которых он желает работать. Например, для привлечения инвестиций от резидентов США крипто-ETF должен получить одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США ( SEC ). Фундаментальным предварительным условием является обеспечение соответствия нормативным стандартам и получение «добро» от соответствующих финансовых контролеров для получения легитимности в привлечении инвестиций.

Как работает криптовалютный ETF?

Криптовалютные ETF представляют собой новаторский шаг в финансовых инвестициях, предлагая структурированный и прозрачный подход к инвестированию в цифровые валюты, и они считаются ключевыми для повышения принятия и ликвидности криптовалют. Эти средства либо обеспечены реальными криптовалютами, либо являются синтетическими, отражая движение цен на производные криптовалюты, такие как фьючерсные контракты.

Крипто-ETF стремятся воспроизвести колебания цен на базовые криптовалюты, но не содержат сами криптовалюты, а вместо этого сосредотачиваются на фьючерсах, опционах или других криптовалютных ценных бумагах. Это приводит к сценарию, в котором движения ETF могут иногда не точно отражать движения базовой криптовалюты. В тех случаях, когда ETF обеспечены физическими криптовалютами, инвесторы косвенно владеют криптовалютами, не неся расходы или риски прямого владения, представленные акциями ETF, что позволяет получить доступ к криптоактивам без сопутствующих рисков и сложностей, связанных с их прямым обращением.

Как и их традиционные аналоги, криптовалютные ETF котируются на крупных биржах, и, в отличие от взаимных фондов, цены на их акции колеблются в течение торгового дня, обеспечивая непрерывные торговые возможности и позволяя инвесторам реагировать на изменения рынка в режиме реального времени. ETF обычно служат совокупностью многих отдельных ценных бумаг, предоставляя инвесторам удобный способ диверсифицировать свои портфели с помощью одной покупки, сочетая в себе преимущества акций и взаимных фондов, а также выступая в качестве привлекательного средства для розничных инвесторов диверсифицировать свои инвестиции.

Значимость крипто-ETF подчеркивается их способностью предлагать диверсификацию портфеля за пределами обычных рынков ценных бумаг, позволяя инвесторам получить доступ к множеству криптоактивов. Первый криптовалютный ETF, ProShares Bitcoin Strategy ETF ( BITO ), начал торговаться в октябре 2021 года, что ознаменовало поворотное событие в инвестиционном ландшафте.

Несмотря на достижения и поток заявок от различных финансовых организаций, SEC выразила оговорки, сославшись на такие проблемы, как отсутствие прозрачности, возможность манипулирования рынком и низкий уровень ликвидности на рынках криптовалют. Однако ситуация быстро меняется: объемы биржевых торгов растут, а общая рыночная стоимость по состоянию на апрель 2022 года превысила 2 триллиона долларов США.

С приходом в SEC таких лидеров, как Гэри Генслер , который имеет опыт работы в области блокчейна и криптовалют, возобновились надежды и ожидания создания большего количества криптовалютных ETF, несмотря на то, что он разделял опасения своего предшественника. Интеграция криптовалютных ETF в инвестиционную сферу означает этап преобразований в финансовом секторе, объединяющий традиционные инвестиционные механизмы с новаторскими цифровыми активами.

Преимущества

Крипто-ETF предлагают инвесторам особые преимущества. Они предоставляют каждому доступную возможность получить доступ к динамике рынка криптовалют, позволяя торговать в нестабильные периоды без необходимости создания специализированного крипто-торгового счета и нести связанные с этим расходы.

Крипто-ETF, доступные через обычные торговые платформы, работают аналогично акциям, предлагая трейдерам бесшовную интеграцию. Тонкие комиссии за управление, исполнение, спреды и комиссии, а также другие скрытые расходы, обычно встречающиеся при торговле криптовалютой на биржах, не являются заметными проблемами при работе с крипто-ETF.

Будучи зарегистрированными ценными бумагами, Crypto ETF попадают под контроль таких организаций, как SEC и CFTC, что требует регулярного раскрытия их активов, повышая их прозрачность и надежность.

Одним из существенных преимуществ, которые они предлагают, является возможность коротких продаж ETF, что может быть выгодно на падающем рынке криптовалют или служить защитной мерой для длинных позиций. Хотя волатильность крипто-ETF может отражать волатильность базовых криптовалют, эта волатильность часто смягчается за счет относительно более низких торговых цен ETF. Например, эффект изменения цены на 2% на торговлю ETF по цене 30 долларов США значительно менее эффективен по сравнению с криптовалютой стоимостью 50 000 долларов США, что делает их более стабильным вариантом инвестиций по сравнению с прямым приобретением криптовалют.

Проблемы и ограничения в торговле криптовалютными ETF

Торговля криптовалютными ETF сопряжена с собственным набором проблем и ограничений, предлагая инвесторам уникальный набор ограничений. Одним из заметных ограничений является потенциальное несоответствие между ETF и базовой криптовалютой. Отражение базовой криптовалюты ETF неточно; Дивергенция возникает из-за таких факторов, как бэквордация и ликвидность. ETF стремятся отразить поведение базовых активов, но точное повторение не гарантируется.

Юридические формулировки, содержащиеся в проспекте ETF, полностью охватывают их, указывая на то, что считать крипто-ETF точной заменой криптовалют было бы неверно. В настоящее время большинство крипто-ETF предоставляют синтетический доступ в основном к ограниченному набору криптовалют, при этом альткойны обычно не включаются в более ликвидные крипто-ETF.

Ликвидность является еще одним важным фактором, поскольку существующие крипто-ETF часто обладают более высокой ликвидностью. Однако появление новых ETF распыляет пулы ликвидности, что потенциально влияет на менее ликвидные пулы, которые также могут иметь ограниченные опционные контракты с минимальным объемом. Кроме того, со временем могут накапливаться относительно высокие комиссии за управление, например 2%, связанные с крипто-ETF. Это может существенно повлиять на краткосрочные спекулятивные усилия, становясь особенно обременительным, когда цены на крипто-ETF падают.

В заключение, крипто-ETF, несмотря на их несовершенство, облегчают удобные спекуляции на криптовалютных рынках для трейдеров акций, позволяя им совершать сделки через свои основные брокерские счета без необходимости создания новых счетов для торговли криптовалютами. Даже несмотря на существующие ограничения, в ближайшие годы в сфере крипто-ETF ожидаются многочисленные инновации и улучшения, подчеркивающие их ключевую роль для трейдеров, не склонных напрямую взаимодействовать с криптовалютами.

Канада принимает крипто-ETF

Канадские регулирующие органы стали новаторскими органами, одобрившими появление крипто-ETF. В феврале 2021 года в Канаде был представлен биткойн-ETF, который накопил активы под управлением на сумму более 420 миллионов долларов всего за 48 часов.

Этот ETF, инициированный Purpose Investments, стал доступен инвесторам на Фондовой бирже Торонто (TSX) и торгуется под символом «BTCC». Вскоре после этого на TSX начал торговаться другой биткойн-ETF, представленный тикером «EBIT», а его хранителем выступила Evolve Funds Group. EBIT позволяет инвесторам получить доступ к Биткойну, позволяя им ориентироваться в ежедневных изменениях его цен по отношению к доллару США.

По данным исследования National Bank Financial, к июню 2022 года в Канаде действовало около 40 криптовалютных ETF, включая фонды Биткойн и Ethereum. Совокупная стоимость активов этого сектора составила 4,3 миллиарда долларов. Примечательно, что не было никакого негативного воздействия на экономику страны, даже несмотря на значительные инвестиции граждан в то, что некоторые скептически называют волшебными интернет-деньгами. Продолжающаяся устойчивость и рост этих инвестиций иллюстрируют прогрессивную позицию страны и адаптивный подход к инновациям в финансовых инструментах.

Что такое ETF Ethereum?

Биржевой фонд Ethereum (ETF) служит важнейшим каналом для инвесторов, позволяющим получить доступ к Ethereum, второй по величине криптовалюте в мире, путем торговли на фондовых биржах. Эта форма инвестиций похожа на торговлю акциями или облигациями, причем решающим отличием является базовый актив — Эфириум (ETH).

Для многих энтузиастов, не обладающих технической хваткой, ETF Ethereum представляют собой более безопасный и простой способ инвестирования в эту криптовалюту, позволяющий избежать необходимости приобретать реальный ETH и связанные с этим сложности и риски его безопасного хранения. ETF Ethereum по своей конструкции сводят на нет необходимость для инвесторов напрямую владеть ETH, поручая безопасное управление хранителям, которые обычно применяют повышенные меры безопасности по сравнению со средним инвестором.

Учитывая развивающуюся динамику криптопространства, время для одобрения ETH ETF кажется оптимальным. Знаковым событием 2022 года стало слияние Ethereum в сентябре, переход сети Ethereum от PoW к более экологичному механизму консенсуса Proof-of-Stake ( PoS ), обещающий снижение энергопотребления. на 99,95%. Этот переход может сделать Ethereum привлекательной перспективой для учреждений, стремящихся к инвестициям, соответствующим требованиям ESG, особенно на фоне стремительного роста мировых цен на энергоносители.

Такие усовершенствования, как механизм записи EIP-1559 в Ethereum, предсказывают многообещающую траекторию и положительную динамику цен для ETH, в зависимости от макроэкономической стабильности, что потенциально может превратить его в желанный актив. Однако крайне важно отметить, что будущее наполнено неопределенностью, и эти идеи не служат финансовым советом.

Соответствующий вопрос вращается вокруг того, побудит ли метаморфоза Эфириума регуляторов разрешить создание ETH ETF, потенциально предшествующего BTC ETF. Такая перспектива кажется маловероятной, учитывая существующие оговорки и строгую позицию финансовых регуляторов США, которые еще не одобрили ETF Ethereum, объясняя свое нежелание волатильностью и проблемами безопасности, связанными с криптовалютами.

Напротив, Канада продемонстрировала более прогрессивный подход, введя санкции против трех ETF Ethereum — от Purpose Investments, CI Global Asset Management и Evolve ETF — в апреле 2021 года за один день и продолжая утверждать больше таких фондов, демонстрируя расходящиеся нормативные требования. перспектива и благоприятная среда для распространения таких инновационных финансовых инструментов.

ETF централизованы

ETF, или биржевые фонды, по своей сути работают в централизованной системе, выступая в качестве ключевого инструмента в традиционной финансовой экосистеме. Они созданы для того, чтобы предоставить инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели, инвестируя в набор акций, облигаций или других активов, без необходимости приобретать каждый компонент по отдельности. Эта централизованная структура контролируется регулирующими органами и управляется профессиональными организациями или инвестиционными фирмами, обеспечивая соблюдение установленных финансовых норм и правил.

Централизация ETF резко контрастирует с децентрализованным духом криптовалют и технологии блокчейн, которые стремятся устранить посредников и предоставить автономию отдельным пользователям. В централизованной модели ETF управление активами, процессы принятия решений и распределение средств сосредоточены в руках управляющих организаций или управляющих фондами. Они реализуют стратегии, обеспечивают соблюдение нормативных требований и решают тонкости управления активами от имени инвесторов. Хотя эта централизация привносит определенный уровень доверия, безопасности и профессионализма в ETF, она одновременно ограничивает автономию и прямой контроль отдельных инвесторов над своими инвестициями. Существование и популярность ETF подчеркивают постоянную актуальность и спрос на централизованные финансовые решения, даже несмотря на то, что платформы децентрализованного финансирования ( DeFi ) набирают обороты в финансовой сфере.

Обратите внимание, что Plisio также предлагает вам:

Создавайте крипто-счета в 2 клика and Принимать криптовалютные пожертвования

12 интеграции

6 библиотеки для самых популярных языков программирования

19 криптовалют и 12 блокчейн

Любые вопросы?

Чтобы инвестировать в биткойн-ETF, выполните следующие действия: Откройте счет в брокерской компании, которая предлагает доступ к фондовой бирже, где котируется Bitcoin ETF. Пополните свой брокерский счет. Найдите биткойн-ETF по его тикеру. Выберите количество акций, которое вы хотите купить. Разместите заказ на покупку. Регулярно анализируйте свои инвестиции. Не забудьте тщательно изучить ETF и рассмотреть свои инвестиционные цели и толерантность к риску, прежде чем инвестировать.

Bitcoin ETF — это инвестиционный фонд, торгуемый на фондовых биржах и отслеживающий цену биткойнов. Это позволяет инвесторам получить доступ к цене Биткойна без необходимости покупать, хранить или защищать реальную криптовалюту. Биткойн-ETF стремятся предложить более доступные и регулируемые средства инвестирования в биткойны.

Чтобы купить крипто-ETF, выполните следующие действия: Откройте брокерский счет в фирме, которая предоставляет доступ к ETF. Внесите средства на свой брокерский счет. Найдите криптовалютный ETF, который вы хотите купить, используя его тикер. Разместите ордер на покупку нужного вам количества акций. Просмотрите и подтвердите вашу транзакцию.

Крипто-ETF — это тип инвестиционного фонда и биржевого продукта, то есть он торгуется на фондовых биржах. Крипто-ETF держат такие активы, как акции или облигации, и отслеживают базовый индекс; в данном случае это криптовалюта, такая как Биткойн или Эфириум, позволяющая инвесторам получить доступ к криптовалюте, не владея реальными криптовалютами.

Ready to Get Started?

Create an account and start accepting payments – no contracts or KYC required. Or, contact us to design a custom package for your business.

Make first step

Always know what you pay

Integrated per-transaction pricing with no hidden fees

Start your integration

Set up Plisio swiftly in just 10 minutes.