Як працює Crypto ETF?

З середини 1990-х ETF стали свідками висхідної траєкторії своєї популярності як інструментів інвестування, що пояснюється їхньою внутрішньоденною ліквідністю та мінімізованими транзакційними витратами. Як правило, ETF створені для віддзеркалення певного індексу та переважно торгуються на біржах, на відміну від взаємних фондів, які дозволяють інвесторам купувати або викуповувати акції лише наприкінці торгового дня. Ця характеристика ETF дозволяє безперервно торгувати акціями протягом торгового дня на ринку цінних паперів.

Протягом багатьох років великі корпорації взаємних фондів безуспішно намагалися отримати дозвіл на криптовалютні біржові фонди (ETF), головним чином через небажання Комісії з цінних паперів США схвалити такі високоризикові класи активів. Тим не менш, прорив стався в жовтні 2021 року, коли SEC схвалила створення крипто ETF на основі ф’ючерсів.

Що таке Crypto ETF?

Крипто ETF функціонує як розширена форма інвестиційного інструменту, який слідкує за коливаннями вартості однієї чи кількох цифрових валют і, по суті, схожий на звичайний ETF, що торгується як стандартна акція на фондових біржах . Такі ETF, включаючи Bitcoin ETF, пропонують звичайним інвесторам можливість інвестувати в актив, що відповідає нормативним вимогам, який є репрезентативним для Bitcoin або інших криптовалют, таким чином позбавляючи необхідності володіти або обробляти криптоактиви безпосередньо, процес, який часто пов’язаний зі складнощами та ризиками для безпеки. , про що свідчать майже 2 мільярди доларів втрат криптовалюти в першій половині 2022 року.

Крипто ETF дозволяють інвесторам мати опосередкований вплив на нестабільний крипторинок, купуючи акції, які символізують їхні права в біржовому фонді. Компанії, що випускають ці ETF, повинні зберігати цифрові монети, що лежать в основі, і надавати інвесторам відносно безпечніший і простіший спосіб отримати доступ до змін цін на криптовалюти.

Щоб кваліфікуватися як біржовий фонд, фонд має інвестувати в компанії, які впроваджують інновації шляхом створення та впровадження технології блокчейну, або бути заснованим на блокчейні та інвестувати в інвестиційні продукти криптовалюти, що надаються відомими менеджерами активів, як-от Bitwise або Grayscale , або у ф’ючерси та опціони , чиї ціни корелюють з продуктивністю провідних криптовалют, таких як біткойн та ефір.

Використання крипто ETF представляє ширше застосування технології блокчейн, причому перші крипто ETF спрямовані на відстеження вартості біткойнів, переважного цифрового активу. Однак доступність таких інструментів інвестування все ще розвивається, причому основні події відбулися в жовтні 2021 року, коли такі організації, як ProShares , Valkyrie і VanEck , почали торгівлю біткойн-ETF. Важливо відзначити, що продукти, якими керують ці організації, спостерігають за ціною BTC на ф’ючерсних ринках, і жоден із них не прив’язаний безпосередньо до спотової ціни біткойна.

Інвесторам слід бути обережними, орієнтуючись на такі нестабільні шляхи інвестування, оскільки значна частка ETF на ф’ючерсному ринку може становити додаткові ризики. Очікується, що ландшафт крипто ETF постійно розвиватиметься, з підвищенням нормативної чіткості та прогресом у технології блокчейну, що потенційно призведе до розробки різноманітніших і складніших криптоінвестиційних продуктів у найближчому майбутньому.

Blockchain ETF проти Crypto ETF

ETF пропонують відносно безпечний шлях для інвестування в активи, що працюють на блокчейні. Інколи інвестиції в організації, пов’язані з блокчейном, означають придбання частки в блокчейн ETF, що дозволяє інвестору співпрацювати з ETF, що відображає право власності на акції в компанії, яка використовує технологію блокчейн, основну технологію цифрових валют.

Показовим прикладом блокчейн ETF є BLOK , представлений у 2018 році. Цей біржовий фонд виділяє 80% чистих активів компаніям, які використовують технологію децентралізованої книги ( DLT ).

У серпні 2022 року Schwab Asset Management запустила Schwab Crypto Thematic ETF. Цей фонд не пропонує прямого доступу до криптоактивів, але зосереджується на компаніях, які інвестують у них, наприклад MicroStrategy, Coinbase та Riot Blockchain. Незважаючи на те, що він є інноваційним, він не кваліфікується як справжній крипто ETF, і викликає занепокоєння щодо поширення таких ETF на тему крипто.

Операціоналізація крипто-ETF вимагає схвалення регуляторних органів від органів фінансового регулювання в юрисдикціях, у яких він бажає працювати. Наприклад, щоб залучити інвестиції від резидентів США, крипто-ETF має отримати схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США ( SEC ). Фундаментальною передумовою є забезпечення узгодженості з регуляторними стандартами та отримання «добро» від відповідних фінансових контролерів, щоб отримати законність у залученні інвестицій.

Як працює ETF криптовалюти?

Криптовалютні ETF представляють собою новаторський крок у фінансових інвестиціях, пропонуючи структурований, прозорий підхід до інвестування в цифрові валюти, і вони вважаються ключовими для підвищення прийнятності та ліквідності криптовалюти. Ці кошти або забезпечені реальними криптовалютами, або є синтетичними, що відображає рух цін на похідні криптовалюти, такі як ф’ючерсні контракти.

Крипто ETF мають на меті відтворити коливання цін базових криптовалют, але не зберігають самі криптовалюти, зосереджуючись замість цього на ф’ючерсах, опціонах чи інших цінних паперах на основі криптовалюти. Це призводить до сценарію, коли рухи ETF іноді можуть не точно віддзеркалювати рух базової криптовалюти. У випадках, коли ETF забезпечені фізичними криптовалютами, інвестори опосередковано володіють криптовалютами, не несучи витрат або ризиків, пов’язаних із прямим володінням, представленим акціями в ETF, таким чином дозволяючи отримати доступ до криптовалют без супутніх ризиків і складнощів, пов’язаних із прямим поводженням з ними.

Як і їхні традиційні аналоги, криптовалютні ETF котируються на основних біржах, і, на відміну від взаємних фондів, ціни на їхні акції коливаються протягом торгового дня, забезпечуючи постійні торгові можливості та дозволяючи інвесторам реагувати на зміни ринку в режимі реального часу. ETF, як правило, служать агрегацією багатьох окремих цінних паперів, забезпечуючи зручний спосіб для інвесторів диверсифікувати свої портфелі за допомогою однієї покупки, поєднуючи переваги акцій і взаємних фондів, і діючи як привабливий засіб для роздрібних інвесторів диверсифікувати свої інвестиції.

Значимість крипто ETF підкреслюється їхньою здатністю пропонувати диверсифікацію портфеля за межі звичайних ринків цінних паперів, дозволяючи інвесторам отримувати доступ до кількох криптоактивів. Перший криптовалютний ETF, ProShares Bitcoin Strategy ETF ( BITO ), розпочав торгівлю в жовтні 2021 року, ознаменувавши ключову подію в інвестиційному ландшафті.

Незважаючи на прогрес і швидку кількість заявок від різних фінансових організацій, SEC висловила застереження, посилаючись на такі занепокоєння, як відсутність прозорості, можливість маніпулювання ринком і низький рівень ліквідності на ринках криптовалют. Проте ситуація швидко змінюється, обсяги біржових торгів зростають, а загальна ринкова вартість станом на квітень 2022 року перевищила 2 трильйони доларів США.

З появою таких лідерів, як Гарі Генслер у SEC , який має досвід роботи з блокчейном і криптовалютою, з’явилася нова надія та очікування щодо створення більшої кількості криптовалютних ETF, незважаючи на те, що він поділяє занепокоєння свого попередника. Інтеграція криптовалютних ETF в інвестиційну сферу означає трансформаційний етап у фінансовому секторі, об’єднуючи звичайні інвестиційні механізми з новаторськими цифровими активами.

Переваги

Крипто ETF пропонують відмінні переваги для інвесторів. Вони надають будь-кому доступний шлях ознайомитися з динамікою ринку криптовалют, дозволяючи торгувати в періоди нестабільності без необхідності створювати спеціалізований рахунок для торгівлі криптовалютами та нести відповідні витрати.

Доступні через звичайні фондові торгові платформи, Crypto ETF працюють подібно до акцій, пропонуючи бездоганну інтеграцію для трейдерів. Витончені комісії за управління, виконання, спреди та комісії, серед інших прихованих витрат, які зазвичай виникають під час торгівлі криптовалютою на біржах, не викликають особливого клопоту при роботі з криптовалютними ETF.

Будучи зареєстрованими цінними паперами, Crypto ETF підпадають під регуляторну компетенцію таких організацій, як SEC і CFTC, що вимагає регулярного розкриття інформації про їхні авуари, підвищення їх прозорості та надійності.

Однією з суттєвих переваг, яку вони пропонують, є можливість короткого продажу ETF, що може бути вигідним на крипторинку, що занепадає, або може служити захисним заходом для довгих позицій. Хоча волатильність Crypto ETF може віддзеркалювати волатильність базових криптовалют, ця волатильність часто пом’якшується через відносно нижчі торгові ціни ETF. Наприклад, вплив зміни ціни на 2% на ETF, що торгується за 30 доларів, є значно меншим у порівнянні з криптовалютою вартістю 50 000 доларів, що робить їх більш стабільним варіантом інвестування порівняно з прямим придбанням криптовалют.

Проблеми та обмеження в торгівлі крипто ETF

Торгівля криптовалютними ETF створює власний набір проблем і обмежень, пропонуючи унікальний набір обмежень, які повинні враховуватися інвесторами. Одним із помітних обмежень є потенційна невідповідність між ETF та базовою криптовалютою. Відображення основної криптовалюти ETF не є точним; розбіжність виникає через такі фактори, як беквордація та ліквідність. ETF намагаються віддзеркалювати поведінку базових активів, але точне повторення не гарантується.

Юридичні формулювання, що містяться в проспекті ETF, повністю охоплюють їх, вказуючи на те, що вважати крипто ETF точними замінниками криптовалют було б неправильно. Наразі більшість крипто ETF надають синтетичний вплив переважно на обмежений набір криптовалют, при цьому альткойни зазвичай не входять до більш ліквідних крипто ETF.

Ліквідність є ще одним життєво важливим фактором, оскільки встановлені крипто ETF часто мають більш високу ліквідність. Однак поява нових ETF розпорошує пули ліквідності, потенційно впливаючи на менш ліквідні, які також можуть демонструвати обмежені опціонні контракти з мінімальним обсягом. Крім того, відносно високі комісії за управління, наприклад 2%, пов’язані з крипто ETF, можуть накопичуватися з часом. Це може помітно вплинути на короткострокові спекуляції, стаючи особливо обтяжливими, коли ціни на криптовалютні ETF падають.

Підсумовуючи, криптовалютні ETF, незважаючи на їхню недосконалість, полегшують трейдерам акцій зручні спекуляції на криптовалютних ринках, дозволяючи їм здійснювати операції через свої основні брокерські рахунки без необхідності створювати нові облікові записи для торгівлі криптовалютами. Незважаючи на існуючі обмеження, домен крипто ETF готовий до численних інновацій і вдосконалень у найближчі роки, підкреслюючи їх ключову роль для трейдерів, які не схильні безпосередньо взаємодіяти з криптовалютами.

Канадські обійми крипто ETF

Канадські регулюючі органи стали піонерами, які схвалили появу крипто ETF. У лютому 2021 року в Канаді було запроваджено біткойн-ETF, який лише за 48 годин накопичив понад 420 мільйонів доларів активів під управлінням.

Цей ETF, ініційований Purpose Investments, став доступним для інвесторів на фондовій біржі Торонто (TSX) і торгується під символом "BTCC". Незабаром після цього на TSX почав торгуватися ще один біткойн-ETF, представлений тікером «EBIT», зберігачем якого виступає Evolve Funds Group. Показник EBIT дозволяє інвесторам отримувати доступ до біткойна, що дозволяє їм орієнтуватися в щоденних змінах його ціни по відношенню до долара США.

Згідно з дослідженням National Bank Financial, до червня 2022 року в Канаді було приблизно 40 криптовалютних ETF, які включали фонди Bitcoin та Ethereum. Загальна вартість активів цього сектору склала 4,3 мільярда доларів. Примітно, що жодного негативного впливу на національну економіку не було, навіть із значними інвестиціями громадян у те, що дехто скептично називає чарівними інтернет-грошами. Тривала стійкість і зростання цих інвестицій ілюструють прогресивну позицію країни та адаптивний підхід до інновацій у фінансових інструментах.

Що таке Ethereum ETF?

Біржовий фонд Ethereum (ETF) є важливим каналом для інвесторів, щоб отримати доступ до Ethereum, другої за величиною криптовалюти у світі, торгуючи на фондових біржах. Ця форма інвестування схожа на торгівлю акціями чи облігаціями, головною відмінністю якої є базовий актив Ethereum (ETH).

Для багатьох ентузіастів, яким не вистачає технічної кмітливості, ETF Ethereum є безпечнішим і простішим способом інвестування в цю криптовалюту, уникаючи необхідності придбання фактичного ETH і пов’язаних складнощів і ризиків його безпечного зберігання. Ethereum ETF, за своєю конструкцією, позбавляє інвесторів необхідності володіти ETH напряму, довіряючи безпечну обробку зберігачам, які зазвичай впроваджують посилені заходи безпеки порівняно із середнім інвестором.

Враховуючи динаміку розвитку криптовалютного простору, час для схвалення ETH ETF виглядає оптимальним. Знаковою подією 2022 року стало злиття Ethereum у вересні, перехід мережі Ethereum від механізму консенсусу proof-of-work ( PoW ) до більш екологічного консенсусного механізму proof-of-stake ( PoS ), що обіцяє зниження споживання енергії. на 99,95%. Цей перехід готовий зробити Ethereum привабливою перспективою для установ, які прагнуть інвестиції, сумісні з ESG, особливо на тлі стрімкого зростання світових цін на енергоносії.

Такі вдосконалення, як механізм спалювання EIP-1559 Ethereum, передбачають багатообіцяючу траєкторію та позитивний імпульс ціни для ETH, залежно від макроекономічної стабільності, що потенційно підносить його до бажаного активу. Однак важливо зазначити, що майбутнє повне невизначеності, і ці ідеї не слугують фінансовою порадою.

Доречне питання полягає в тому, чи метаморфоза Ethereum змусить регулятори дозволити ETH ETF, потенційно передуючи BTC ETF. Така перспектива здається неймовірною, враховуючи наявні застереження та сувору позицію фінансових регуляторів США, які ще не схвалили ETF Ethereum, пояснюючи своє небажання нестабільністю та проблемами безпеки навколо криптовалют.

Навпаки, Канада продемонструвала більш прогресивний підхід, наклавши санкції на три Ethereum ETF — від Purpose Investments, CI Global Asset Management і Evolve ETF — у квітні 2021 року за один день, і наполегливо схвалює більше таких фондів, демонструючи різне регулювання. перспективи та сприятливе середовище для поширення таких інноваційних фінансових інструментів.

ETF є централізованими

ETF, або біржові фонди, за своєю суттю діють у централізованих рамках, функціонуючи як ключовий інструмент у традиційній фінансовій екосистемі. Вони створені, щоб надати інвесторам можливість диверсифікувати свої портфелі шляхом інвестування в колекцію акцій, облігацій чи інших активів без необхідності купувати кожен компонент окремо. Ця централізована структура контролюється регулюючими органами та управляється професійними організаціями або інвестиційними компаніями, забезпечуючи дотримання встановлених фінансових норм і правил.

Централізація ETF різко контрастує з децентралізованим етосом криптовалют і технології блокчейн, які прагнуть усунути посередників і надати автономію окремим користувачам. У централізованій моделі ETF управління активами, процеси прийняття рішень і розподіл коштів зосереджені в межах керуючих організацій або менеджерів фондів. Вони впроваджують стратегії, забезпечують дотримання нормативних документів і вирішують тонкощі управління активами від імені інвесторів. Хоча ця централізація забезпечує довіру, безпеку та професіоналізм до ETF, вона водночас обмежує автономію та прямий контроль окремих інвесторів над своїми інвестиціями. Існування та популярність ETF підкреслюють постійну актуальність і попит на централізовані фінансові рішення, навіть коли платформи децентралізованого фінансування ( DeFi ) набувають популярності у фінансовому ландшафті.

Зверніть увагу, що Plisio також пропонує вам:

Створіть крипторахунки-фактури в 2 кліки and Приймайте криптовалютні пожертви

12 інтеграції

6 бібліотеки для найпопулярніших мов програмування

19 криптовалют і 12 блокчейн

Як працює Crypto ETF?

Що таке Crypto ETF?

Blockchain ETF проти Crypto ETF

Як працює ETF криптовалюти?

Переваги

Проблеми та обмеження в торгівлі крипто ETF

Канадські обійми крипто ETF

Що таке Ethereum ETF?

ETF є централізованими

Які-небудь питання?

Як інвестувати в Bitcoin ETF?

Що таке Bitcoin ETF?

Як я можу купити крипто ETF?

Що таке крипто ETF?