Ethereum Classic (ETC): Origem, Estado em 2026 e a Tecnologia

17 de junho de 2016. Alguém explorou uma falha de reentrância na função `splitDAO` do The DAO. Essa pessoa levou cerca de 3,6 milhões de ETH, o equivalente a aproximadamente US$ 50-70 milhões, considerando os preços daquela manhã. Trinta e três dias depois, o Ethereum sofreu um hard fork no bloco 1.920.000 para reverter o roubo. Uma minoria se recusou a participar. A cadeia que esses resistentes continuaram minerando tornou-se o Ethereum Classic.

Quase uma década depois, essa cadeia minoritária ainda existe. O preço do ETC em maio de 2026 gira em torno de US$ 9,39. A capitalização de mercado é de cerca de US$ 1,47 bilhão. O hashrate está na faixa de 180-210 TH/s, ocupando aproximadamente a 50ª posição no ranking. Assim como o Bitcoin e outras criptomoedas de código aberto, o ETC ainda é uma blockchain de prova de trabalho (proof-of-work). Diferentemente do BTC, porém, ele também é uma plataforma de contratos inteligentes que permite aos desenvolvedores criar e implantar aplicativos descentralizados. A blockchain manteve esse papel mesmo após a fusão do Ethereum com o modelo de prova de participação (proof-of-stake) em 2022. O princípio de que "o código é a lei", que motivou a divisão original, ainda o define.

Este é um tour sobre como o ETC surgiu, como funcionará em 2026, os ataques de 51%, o impacto da fusão em seu poder de hash e uma perspectiva honesta de investimento.

O ataque hacker ao DAO e o fork que criou o Ethereum Classic

A DAO foi lançada em 30 de abril de 2016. Um veículo de investimento sem líder, escrito como um contrato inteligente Ethereum. Uma organização autônoma descentralizada no sentido literal. A venda coletiva de ações ocorreu até 28 de maio e arrecadou cerca de 12,7 milhões de ETH (aproximadamente US$ 150 milhões). Um dos maiores financiamentos coletivos da história até então.

O atacante descobriu a falha três semanas depois. A função permitia que um usuário retirasse sua participação recursivamente antes que o contrato atualizasse seu saldo. Um único depósito podia ser drenado dezenas de vezes. Cerca de 3,6 milhões de ETH — aproximadamente 5% de todo o ether existente — foram parar em uma DAO filha sob o controle do atacante. Os fundos ficaram congelados por 28 dias devido ao próprio atraso de saque do contrato. Assim, a comunidade teve um mês para discutir o assunto.

Uma bifurcação suave (soft fork) foi tentada, mas abandonada. Os pesquisadores identificaram uma vulnerabilidade de negação de serviço (DoS). O Plano B era mais drástico: uma bifurcação rígida (hard fork) que reescreveria o histórico da blockchain para reembolsar os investidores da DAO. Para avaliar a opinião pública, a comunidade realizou uma "votação de carbono" na blockchain. Cerca de 5,5% de todo o Ether votou. Desse total, 87% (aproximadamente 3.964.516 ETH) apoiaram a bifurcação. Em 20 de julho de 2016, no bloco 1.920.000, a bifurcação rígida entrou em vigor e redirecionou os fundos roubados para um contrato de recuperação.

Uma minoria vocal se opôs por motivos filosóficos. O objetivo principal de uma plataforma de contratos inteligentes, argumentavam, é que as regras do contrato são as regras do sistema, com todos os seus defeitos. Reverter essas regras quebraria a promessa de imutabilidade que justificou todo o projeto desde o início. Para esse grupo, reembolsar os investidores da DAO significava que o protocolo não era mais um protocolo — era um acordo de cavalheiros que podia ser alterado. Algumas dessas pessoas continuaram minerando a blockchain inalterada. Em poucas semanas, as corretoras a listaram como um ativo separado, e a blockchain original do Ethereum passou a ser conhecida como Ethereum Classic. A blockchain majoritária bifurcada, maior e apoiada pela Fundação Ethereum e por Vitalik Buterin, manteve o nome "Ethereum". Duas blockchains separadas, origem comum, respostas opostas para a mesma pergunta.

Como o Ethereum Classic funcionará em 2026

Por baixo dos panos, o ETC é o que o Ethereum costumava ser: uma plataforma de contratos inteligentes compatível com a EVM (Máquina Virtual Ethereum) que executa contratos inteligentes da mesma forma que a plataforma Ethereum original. Os blocos são processados por meio de prova de trabalho (proof-of-work) com um tempo alvo de 13 segundos. A base de código é a mesma da rede Ethereum original, de julho de 2015. O blockchain Ethereum Classic foi criado em 2016 como uma continuação dessa cadeia. A separação da cadeia que manteve o nome Ethereum se resume a apenas dois pontos: política monetária e mecanismo de consenso. O token nativo do ETC (o ativo nativo do Ethereum Classic) é a unidade de conta da rede para taxas de transação. O Ether é criado como recompensa aos nós da rede por um processo conhecido como mineração por prova de trabalho. Nada de exótico.

O algoritmo de mineração é o Etchash. Ele chegou no hard fork Thanos, bloco 11.700.000, em 28 de novembro de 2020. O Etchash é um fork do Ethash com um período de mineração mais longo. O grafo acíclico direcionado permanece compacto, com cerca de 2,74 GB em vez dos 4 GB do Ethash. A questão é: GPUs mais antigas, de 3 a 4 GB, poderiam continuar minerando. A questão era política, não apenas técnica. A ETC não queria perder sua base de usuários de GPUs. Buscar a máxima eficiência teria excluído esses equipamentos da rede.

Recompensas por bloco em maio de 2026: 2,048 ETC. O cronograma está no ECIP-1017. A regra 5M20. A cada 5.000.000 de blocos (cerca de dois anos e meio), a recompensa cai 20%. Analisando o histórico: 5 ETC no lançamento. 4 a partir de dezembro de 2017. 3,2 a partir de março de 2020. 2,56 a partir de agosto de 2022. E 2,048 desde 31 de maio de 2024 (bloco 20.000.001). O próximo corte para 1,6384 ocorrerá no bloco 25.000.000, previsto para o final de 2026. Toda a estrutura limita o fornecimento a aproximadamente 210,7 milhões de ETC.

A política monetária do Ethereum é o oposto disso. Os validadores emitem ether sem um limite máximo rígido. A queima da taxa base EIP-1559, a partir de agosto de 2021, torna a oferta ligeiramente deflacionária quando o uso da rede está em alta. O ETC manteve o que já existia: o limite máximo, a prova de trabalho e a tokenomics descrita no Yellow Paper original do Ethereum.

O hard fork Spiral foi implementado em 31 de janeiro de 2024, no bloco 19.250.000. Compatibilidade com a EVM de Xangai. Assim, os dApps do Ethereum são migrados com apenas pequenas alterações, e o ETC ainda permite que os desenvolvedores criem e implementem aplicativos descentralizados usando a mesma cadeia de ferramentas. A comunidade de desenvolvimento é pequena. A plataforma de computação descentralizada oferecida pelo ETC acompanha os recursos da EVM do Ethereum dentro de um ciclo de atualização, mesmo que não abrigue o maior ecossistema de contratos inteligentes.

Os ataques de 51% e a defesa MESS

O poder de hash do Ethereum Classic, em diversos momentos históricos, esteve baixo o suficiente para permitir ataques. De 5 a 7 de janeiro de 2019, uma reorganização profunda da blockchain gastou cerca de 219.500 ETC (aproximadamente US$ 1,1 milhão) em 23 eventos. A Coinbase pausou os depósitos de ETC na blockchain e retirou sua perspectiva em um relatório público pós-ataque. O atacante alugou poder de hash, minerou uma blockchain paralela mais longa em ambiente privado e, em seguida, a liberou.

Agosto de 2020 foi ainda pior. Três ataques distintos de 51% atingiram o ETC em um único mês: US$ 5,6 milhões gastos duas vezes em 1º de agosto, US$ 1,68 milhão em 6 de agosto e uma reorganização estrutural de mais de 7.000 blocos relatada em 29 de agosto. Os ataques prejudicaram drasticamente a reputação da rede e desencadearam uma resposta coordenada da Cooperativa ETC.

Essa resposta foi o MESS, ou Pontuação Subjetiva Exponencial Modificada, implementada por meio do ECIP-1100 em setembro de 2020. O MESS é uma heurística de finalidade de cadeia, originalmente proposta por Vitalik Buterin e adaptada para o ETC por Isaac Ardis no IOHK. Ela torna as reorganizações profundas exponencialmente caras: reescrever o histórico recente é barato, mas o custo de sobrescrever blocos mais antigos aumenta muito mais rápido do que o custo de produzi-los honestamente. Dois meses depois, o hard fork Thanos lançou o Etchash e reduziu o DAG para que mineradores independentes de terceiros com GPUs menores pudessem continuar adicionando poder de hash à rede em vez de abandoná-la.

Desde o lançamento do MESS, nenhum ataque bem-sucedido de 51% foi relatado na blockchain do ETC. Isso não significa que seja impossível. O poder de hash continua disponível para aluguel em mercados do tipo NiceHash. Mas o custo estrutural aumentou e o histórico prático agora é de cinco anos sem incidentes.

Após a Fusão: ETC como sobrevivente da prova de trabalho

15 de setembro de 2022. A Fusão. O Ethereum deixou de ser uma blockchain de prova de trabalho da noite para o dia. O maior mercado de mineração por GPU do mundo das criptomoedas perdeu seu principal cliente. Alguns mineradores deram de ombros e simplesmente pararam de minerar. Muitos outros buscaram uma nova plataforma.

As próximas 24 horas no Ethereum Classic foram dramáticas. O hashrate do ETC vinha se mantendo em torno de 60-70 TH/s por anos. De repente, saltou para cerca de 265 TH/s em um único dia. No final da semana, atingiu 311 TH/s. Ravencoin teve um aumento semelhante. O mesmo aconteceu com Ergo. E também com Kaspa e Alephium, eventualmente. Em maio de 2026, a poeira baixou e o hashrate do ETC estabilizou em torno de 180-210 TH/s. O hardware que não conseguia pagar a conta de luz ficou em silêncio.

A mudança cultural ocorreu simultaneamente. Assim que o Ethereum parou de minerar, o ETC se tornou a única grande blockchain da EVM ainda em funcionamento com poder de hash. Os que acreditam nisso dizem que é um retorno ao que o Ethereum deveria ter sido. Os céticos dizem que é uma maneira inteligente de manter um computador com GPUs antigas funcionando. Ambas as interpretações estão parcialmente corretas. Eu me inclino para a segunda.

Ethereum e Ethereum Classic compartilham uma base de código comum para sua máquina virtual e uma origem comum em sua história inicial; divergem em quase tudo que importa agora. A transição para o Proof-of-Stake na nova blockchain dividiu ainda mais as duas comunidades. Os mineradores de Ethereum Classic permaneceram no PoW; a comunidade Ethereum em geral migrou para os validadores. Duas blockchains separadas, uma moeda virtual cada.

Estado do mercado Ethereum Classic em maio de 2026

Em maio de 2026, o preço do Ethereum Classic estará próximo de US$ 9,39 e a capitalização de mercado em torno de US$ 1,47 bilhão. A taxa de câmbio Ethereum Classic/USD é o preço atual na maioria dos gráficos em tempo real. O volume diário de negociação de ETC gira em torno de US$ 80 milhões. Você pode comprar Ethereum Classic na Coinbase, Kraken, Binance, Bitstamp, Bybit, OKX — basicamente em todas as principais plataformas, então a liquidez não é um problema. Os mercados de Ethereum Classic são suficientemente profundos para investidores de varejo e pequenas instituições.

A máxima histórica foi de US$ 176,16 em 6 de maio de 2021, atingida durante a forte valorização das altcoins naquele ano. O preço atual em dólares está cerca de 94% abaixo desse pico. A oferta circulante é de 156,6 milhões de ETC, de um limite máximo de 210,7 milhões. Aproximadamente três quartos do máximo possível já estão em circulação, e o quarto restante será liberado gradualmente ao longo de décadas, seguindo o cronograma de 5 meses (5M20). Os agregadores de estatísticas do Ethereum Classic publicam a curva de oferta em tempo real.

As margens de mineração estão apertadas desde o aumento de limite em maio de 2024. A rede compete com Kaspa, Alephium e Ergo pelo mesmo pool de hash ocioso. A relação preço do ETC/USD é a restrição que limita a margem. CoinMarketCap, CoinGecko e TradingView publicam gráficos e feeds de preços ao vivo; é lá que você lê o valor de mercado desse ativo distribuído baseado em blockchain em tempo real. Para comprar ETC, escolha qualquer corretora listada. Carteiras como a MetaMask oferecem suporte à rede nativamente. Para se manter atualizado, os painéis de controle e a comunidade Ethereum Classic no X e no Reddit são as fontes mais recentes. Alguns comerciantes aceitam ETC como equivalente a ether — eles tratam a blockchain como uma opção de liquidação de camada 1.

Cronologia do hard fork desde a divisão de 2016

Desde 2019, o ritmo de lançamentos tem sido aproximadamente de um fork a cada 12-18 meses, e cada atualização busca acompanhar os recursos da EVM do Ethereum sem copiar sua política monetária ou sua mudança de consenso. Esse padrão é intencional: o Ethereum Classic permanece compatível o suficiente para que os desenvolvedores possam implantar código familiar, mas não importa a queima da taxa base do EIP-1559 nem a transição para o proof-of-stake, o que comprometeria o núcleo filosófico do projeto.

Riscos, críticas e a aposta honesta no ETC.

O histórico de 51% é real, mesmo com o MESS se mantendo por cinco anos. Alugar poder de hash em mercados do tipo NiceHash ainda é teoricamente possível. O poder de hash da rede ETC é pequeno o suficiente para que um atacante determinado, com muitos recursos financeiros e acesso rápido a grande capacidade computacional, ainda possa tentar, principalmente se o preço cair a ponto de defender o poder de hash deixar de ser viável.

A área de desenvolvimento é pequena. A ETC Cooperative coordena atualizações e a implementação do Core-Geth, mas não há um ciclo virtuoso de DeFi aqui. Nenhum ecossistema de rollup. Nenhum servidor de camada 2 em produção. O Ethereum Classic simplesmente não é o ambiente ideal para stablecoins ou AMMs. E nenhum ETF spot foi aprovado para ETC, ao contrário da aprovação do ETF spot do Ethereum em julho de 2024. O que motiva os detentores é a descentralização do Ethereum original, não a receita de taxas de transação ou o rendimento do DeFi.

Trate o ativo com honestidade. O ETC é uma posição ideológica disfarçada de plataforma de contratos inteligentes: um blockchain de prova de trabalho que mantém o livro-razão original do Ethereum e valida os cálculos realizados na máquina virtual do Ethereum, em comparação com uma blockchain irmã muito maior que já foi descontinuada há muito tempo. O gateway de pagamento da Plisio lista o ETC ao lado dos principais ativos, conferindo à blockchain utilidade prática para pagamentos a comerciantes que desejam aceitá-la. Esse papel pequeno, porém tangível, é parte do que mantém a rede economicamente viável.

Conclusão sobre o Ethereum Classic em 2026

Se você veio em busca de um concorrente para o Ethereum no que diz respeito a contratos inteligentes, não o encontrará no ETC. Se você veio em busca de um blockchain de prova de trabalho que execute contratos inteligentes no estilo Ethereum e trate sua política monetária e histórico da cadeia como constitucionais, então é exatamente isso que o Ethereum Classic oferece. A mesma relação de compromisso que deu origem à cadeia em 2016 ainda é a relação de compromisso que a define em 2026.

Portanto, a pergunta que vale a pena fazer não é se o ETC alcançará o ETH em métricas de ecossistema; não alcançará. A verdadeira questão é se a existência de uma criptomoeda imutável, com limite máximo, compatível com a EVM e com prova de trabalho tem algum valor para você. Para uma parcela do mundo cripto, a resposta é sim, e é essa resposta que o valor de mercado de US$ 1,47 bilhão da rede ainda reflete.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.