Ações da RGTI nº 2026: Cotação da Rigetti Computing e veredicto sobre computação quântica

As ações da Rigetti Computing estão sendo negociadas em torno de US$ 24, com uma capitalização de mercado próxima a US$ 8,3 bilhões e receita de aproximadamente US$ 7 milhões nos últimos doze meses. O múltiplo preço/vendas é de 815. Esse número foi obtido por meio de uma sequência de eventos que vale a pena relatar em ordem, pois revelam o tipo de ação que a RGTI realmente é. Em resumo: as ações da RGTI subiram mais de 1.000% impulsionadas por uma tendência generalizada no setor, e se estabilizaram em um patamar que ainda indica que o restante da década seguirá conforme o planejado.

Por que o RGTI explodiu mais de 1000% no final de 2024?

Durante a maior parte de 2024, as ações da RGTI foram negociadas perto de um dólar. A sequência de eventos que as transformou em ações de US$ 58 começou em 9 de dezembro, quando o Google anunciou o Willow, um chip de 105 qubits que completou um benchmark de amostragem de circuito aleatório em menos de cinco minutos — um cálculo que, segundo a empresa, levaria cerca de 10 septilhões de anos para o supercomputador Frontier. O artigo sobre o Willow trouxe de volta a atenção para empresas de computação quântica, e a Rigetti era a mais barata disponível. As ações da RGTI oscilaram entre US$ 4,46 e mais de US$ 7,46 nos dias seguintes ao anúncio do Google.

A empresa então fez algo que teria acabado com uma recuperação mais frágil. Em 26 de novembro de 2024, antes do anúncio da Willow, a Rigetti havia registrado uma oferta pública direta de US$ 100 milhões a US$ 2,00 por ação — cinquenta milhões de novas ações vendidas diretamente para compradores institucionais. Em mercados normais, esse tipo de diluição deixa uma lacuna no gráfico — mas no gráfico da RGTI, mal foi notado. A RGTI absorveu a oferta em uma semana e continuou subindo.

O pico foi em 14 de outubro de 2025, a US$ 58,15. Em 6 de janeiro de 2025, Jensen Huang participou de uma sessão para analistas na CES, na qual foi questionado sobre os prazos para a computação quântica. Sua resposta exata foi: "Se você dissesse 15 anos para computadores quânticos realmente úteis, provavelmente seria uma previsão antecipada. Se dissesse 30, provavelmente seria uma previsão tardia. Mas se você escolhesse 20, acho que muitos de nós acreditaríamos." As ações de empresas de computação quântica caíram de 40% a 50% em uma hora. A RGTI perdeu 53% na semana de 3 a 10 de janeiro de 2025, após uma alta de 1.654% nos doze meses anteriores. O interessante não foi a magnitude da queda, mas sua origem — a RGTI não havia mudado. Um único comentário do maior fornecedor de GPUs do mundo fez com que uma pequena empresa de computação quântica supercondutora perdesse metade do seu valor. A ação é movida por narrativas, não por fundamentos, e esse fato não desaparece depois da compra.

A história das ações da Rigetti Computing hoje

Quem acompanha o preço das ações da RGTI em maio de 2026 deve observar três linhas em conjunto. O preço varia de US$ 24,16 a US$ 24,62. A capitalização de mercado está entre US$ 8,3 bilhões e US$ 8,8 bilhões. A última receita trimestral divulgada (1º trimestre de 2026) foi de US$ 4,4 milhões, um aumento de 193% em relação aos US$ 1,5 milhão do ano anterior, mas pequena em termos absolutos. A receita para o ano de 2025 foi de US$ 7,09 milhões, uma queda de 34% em relação aos US$ 10,8 milhões de 2024 — o declínio se deve principalmente à irregularidade da receita contratual, e não a uma deterioração dos negócios.

O que o preço realmente representa, portanto, não são os lucros. A relação preço/vendas dos últimos 12 meses está próxima de 815, e a relação valor da empresa/receita, próxima de 835. Esses números são típicos de empresas de biotecnologia em fase inicial de desenvolvimento, não de uma fabricante de eletrônicos. O preço representa um balanço patrimonial, um planejamento estratégico e um beta narrativo. O balanço patrimonial é realmente sólido: US$ 569 milhões em caixa, sem dívidas, com recursos suficientes para atingir os marcos 2026-2027 descritos na próxima seção. O planejamento estratégico é o que os investidores otimistas estão pagando. O beta narrativo é o que gera movimentos como o de janeiro de 2025.

Dois fatos estruturais tornam o cenário ainda mais preocupante. O número de ações em circulação cresceu 47,61% em relação ao ano anterior, atingindo 332,4 milhões, à medida que a empresa financiava sua queima de caixa por meio de repetidas emissões de ações. O interesse em posições vendidas a descoberto representa 15,16% do total de ações em circulação, ou 50,4 milhões de ações, o que significa que qualquer movimento direcional tende a ser amplificado. O prejuízo líquido para o ano fiscal de 2025 foi de US$ 216,2 milhões, com receita de US$ 7,09 milhões, lucro por ação (EPS) de -US$ 0,70 e fluxo de caixa livre de -US$ 77,2 milhões. As avaliações dos analistas de mercado são construtivas — 8 recomendações de compra, 1 de desempenho superior ao mercado, 3 de manutenção e 1 de venda, com preço-alvo médio em torno de US$ 29 —, mas a diferença entre o cenário otimista (acima de US$ 40) e o cenário pessimista (US$ 15) é a maior entre todas as empresas desse segmento de mercado.

Roteiro de hardware quântico: o que a Rigetti está construindo

A arquitetura da Rigetti é baseada em portas supercondutoras: qubits físicos mantidos a temperaturas próximas do zero absoluto, controlados por pulsos de micro-ondas, executam portas de dois qubits entre qubits adjacentes em um chip plano. Essa é a mesma abordagem geral usada pela IBM e pelo Google; ela difere dos qubits de íons aprisionados da IonQ (portas mais lentas, tempos de coerência mais longos, menor número de qubits) e do recozimento quântico da D-Wave (classe de problema diferente, não baseado em portas).

Os marcos que os touros acompanham:

Fonte: Divulgação de resultados do terceiro trimestre de 2025 da Rigetti, anúncio Cepheus-1-108Q GA (7 de abril de 2026).

A Rigetti também comercializa o Novera QPU, um sistema de 9 qubits para uso em pesquisa local, que está fora do roteiro de nuvem, mas amplia a linha de produtos. O anúncio do Cepheus-1-108Q é mais importante do que a contagem de qubits por si só sugere. Chiplets modulares são a forma como a Rigetti espera alcançar mais de 1.000 qubits sem imprimir chips monolíticos impossivelmente grandes, e disponibilizar a arquitetura para o público em geral na plataforma QCS da Rigetti e no Amazon Braket oferece aos clientes comerciais uma maneira de executar trabalhos nela. Isso está mais próximo da receita do que uma demonstração puramente para pesquisa, mesmo que os valores ainda sejam pequenos.

O número que importa mais do que a contagem de qubits é a fidelidade da porta de dois qubits. Com 99,5%, a correção de erros é difícil, mas viável para curtos-circuitos. Com 99,7% (meta para o final de 2027), a janela de programas úteis se amplia significativamente. Com 99,8% e mais de 1.000 qubits (meta para o final de 2027), a empresa está operando no regime em que as primeiras demonstrações úteis de vantagens quânticas em problemas industriais específicos se tornam plausíveis. Nada disso é garantido. Tudo isso é o que o valor de mercado está pagando.

RGTI vs IONQ vs QBTS: Comparação de ações da Quantum

Três empresas de capital aberto com grande potencial de valorização de mercado são as mais importantes para um investidor em 2026. A melhor forma de analisar o desdobramento é considerando a receita, e não a capitalização de mercado.

Fonte: Página de investidores da IONQ, StockAnalysis, The Quantum Insider (fev. 2026).

As conclusões são desconfortáveis para os investidores otimistas da RGTI. A IONQ é a única empresa focada exclusivamente em computação quântica com receita na casa dos nove dígitos, e sua projeção de faturamento para o ano fiscal de 2019 foi elevada para US$ 260-270 milhões. A RGTI é líder em desenvolvimento tecnológico para arquitetura baseada em portas supercondutoras, mas possui metade do valor de mercado e um décimo oitavo da receita da IONQ. A abordagem de recozimento da D-Wave é um produto completamente diferente, e sua receita de US$ 24,6 milhões provém principalmente de aplicações corporativas. A comparação só favorece a RGTI se você der muito peso ao desenvolvimento tecnológico e pouco à demonstração de resultados.

Lei CHIPS e investimento da AFRL em ações da Quantum

O financiamento governamental agora representa uma parcela significativa da tese de alta. Em 20 e 21 de maio de 2010, a Rigetti anunciou uma Carta de Intenções com o Departamento de Comércio dos EUA para um investimento de até US$ 100 milhões ao longo de três anos, no âmbito da Lei CHIPS, com o Departamento de Comércio adquirindo uma participação acionária com um desconto de 15% em relação ao valor de mercado. A Carta de Intenções faz parte de um programa mais amplo de investimentos da Lei CHIPS, no valor de US$ 2,013 bilhões, abrangendo nove empresas. As ações subiram aproximadamente 30% na semana do anúncio.

Separadamente, a Rigetti detém um contrato de US$ 5,8 milhões com o Laboratório de Pesquisa da Força Aérea (Air Force Research Laboratory) ao longo de três anos (setembro de 2025) para trabalho em redes quânticas com a QphoX; um prêmio de US$ 5,48 milhões de um consórcio da AFOSR para um consórcio de fabricação; e um consórcio da UK Innovate no valor de £ 3,5 milhões para trabalho de correção de erros, além da participação na Iniciativa de Benchmarking Quântico da DARPA. Nenhum desses contratos, isoladamente, justifica uma capitalização de mercado de US$ 8,3 bilhões. Em conjunto, eles ganham tempo, conferem credibilidade e reduzem a diluição de parte do financiamento — o que é importante para uma empresa que emitiu 47,61% mais ações nos últimos doze meses.

Quando a Quantum gerar receita real: uma visão para a década de 2030

A resposta honesta para "quando isso começará a dar lucro" é: na década de 2030. Três previsões do setor que todo investidor da RGTI deve conhecer.

Em um relatório amplamente citado de julho de 2024, a BCG projetou que a computação quântica geraria um valor econômico entre US$ 450 bilhões e US$ 850 bilhões até 2040, com um mercado de fornecedores entre US$ 90 bilhões e US$ 170 bilhões. O Monitor de Tecnologia Quântica da McKinsey estimou a receita total da indústria quântica em mais de US$ 1 bilhão em 2025 e projetou um caminho para US$ 4,4 bilhões até 2028, com um cenário de valor econômico de longo prazo de US$ 2,7 trilhões até 2035. Os dois relatórios são independentes e concordam amplamente quanto ao formato — um crescimento constante até o final da década de 2020, com a maior parte da receita real chegando na década de 2030.

Os prazos para criptografia seguem um caminho paralelo. O NIST finalizou os três primeiros padrões de criptografia pós-quântica (FIPS 203, 204 e 205) em agosto de 2024. O CNSA 2.0 da NSA exige conformidade em Sistemas de Segurança Nacional até 2033; o prazo federal para o TLS 1.3 é janeiro de 2030; a meta mais ampla dos EUA para a adoção generalizada da criptografia pós-quântica é 2035. Essas datas são medidas obrigatórias para o governo federal e a maioria das indústrias regulamentadas, e criam uma base instalada garantida de demanda por sistemas com capacidade quântica — mesmo que os sistemas sejam usados inicialmente para quebrar criptografia em ambientes de pesquisa, em vez de para atender a cargas de trabalho comerciais.

Os benchmarks tecnológicos avançaram bastante. O anúncio do supercomputador Willow, do Google, em dezembro de 2024, utilizou 105 qubits para concluir o benchmark RCS em menos de cinco minutos. O estudo subsequente, em outubro de 2025 (publicado na Nature), demonstrou uma aceleração de 13.000 vezes em relação ao supercomputador Frontier, utilizando apenas 65 qubits em um problema diferente. Essas são demonstrações reais da vantagem quântica, mas em cargas de trabalho de benchmark pelas quais ninguém paga. A vantagem comercial — aquela que se converte em receita faturada — ainda é, em grande parte, uma história para o período entre 2028 e 2032, mesmo na previsão mais otimista e plausível. Os diretores da Companhia dos Mares do Sul esperavam que a guerra com a Espanha terminasse antes que o monopólio comercial tivesse algum valor; muitos deles não viveram para ver se isso aconteceria.

Riscos de negociação do RGTI: Volatilidade, Diluição, Venda a descoberto

Três riscos específicos se aplicam ao RGTI, distintos do risco inerente ao setor quântico mencionado anteriormente. O primeiro é a volatilidade. O RGTI caiu de US$ 58,15 em 14 de outubro de 2025 para aproximadamente US$ 24 em 12 de maio de 2025, uma queda de 58% em relação ao pico em sete meses. O dimensionamento da posição para esse tipo de movimento se assemelha mais ao de uma opção de compra de ações do que ao de uma posição acionária normal.

O segundo fator é a diluição. O crescimento de 47,61% no número de ações em relação ao ano anterior financiou a queima de caixa da empresa até 2025 e início de 2013, sendo essa a razão estrutural pela qual os acionistas existentes não capturaram todo o potencial de valorização, mesmo com a alta dos preços. Cada nova oferta a um preço mais alto é construtiva para o balanço patrimonial, mas cara para o acionista que comprou na emissão anterior.

O terceiro fator é o interesse em posições vendidas. 50,4 milhões de ações vendidas a descoberto, representando 15,16% do total de ações em circulação, criam um risco de compressão em ambas as direções: uma surpresa positiva pode desencadear uma cobertura forçada; uma surpresa negativa pode acelerar as vendas, à medida que os vendedores a descoberto amplificam o movimento. A taxa de fluxo de caixa livre de -US$ 77,2 milhões para o ano fiscal de 2025 indica quanto de nova emissão de ações provavelmente será necessária caso o governo não conceda mais terrenos.

Comprar, vender ou manter? Ações da RGTI por tipo de comprador

Quatro perfis de compradores, quatro respostas. Um especulador puramente quântico que busca exposição direta ao marco de 1.000 qubits em 2027 e à entrega da Lyra 2026 tem uma justificativa razoável para manter as ações da RGTI, com um limite rígido para o tamanho da posição. Um investidor focado em valor ou renda deve ignorar completamente a RGTI; não há lucros, nem dividendos, e a diluição por si só torna os cálculos desfavoráveis para investidores com foco em longo prazo. Um investidor que busca ampla exposição à computação quântica sem o risco de depender de uma única empresa se beneficiará mais com o ETF QTUM ou o ETF Defiance Quantum, que abrangem o setor sem apostar em qual arquitetura será a vencedora. Um detentor atual de ações da RGTI deve considerar reduzir sua posição em momentos de alta e manter o núcleo até o marco de 2027, pois esse é o próximo evento capaz de redefinir o preço de todo o roadmap.

Como negociar ações da RGTI na NASDAQ hoje

A RGTI é negociada na NASDAQ sob o código NASDAQ:RGTI em todas as corretoras de varejo dos EUA. A cadeia de opções é líquida por vários vencimentos, o que a torna negociável como uma estratégia de venda coberta (covered call) ou venda garantida em dinheiro (cash-secured put) para contas que desejam aproveitar a elevada volatilidade implícita em vez de correr o risco direcional. A RGTI também está presente no ETF Defiance Quantum (QTUM) e em cestas semelhantes, para quem deseja exposição ao ativo, mas não tolera a volatilidade de uma única ação. Uma posição de 5% em ações da RGTI em uma carteira típica se comporta como 18-22% de risco convencional devido ao fator beta-narrativa quântica descrito acima; dimensione sua posição de acordo ou utilize o ETF.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.