Czy stablecoiny są naprawdę stabilne? Głębokie zanurzenie się w Depegging

Czy stablecoiny są naprawdę stabilne? Głębokie zanurzenie się w Depegging

Stablecoiny, wyjątkowa kategoria kryptowalut, zostały zaprojektowane tak, aby utrzymywać stabilną wartość w stosunku do konkretnego aktywa, takiego jak waluty fiducjarne lub złoto. Ich atrakcyjność wzrosła w sektorze zdecentralizowanych finansów ( DeFi ), oferując bardziej stabilną alternatywę dla często burzliwych wahań wartości Bitcoina i innych kryptowalut. Jednak domniemana stabilność tych monet nie zawsze jest gwarantowana.

Różne czynniki mogą prowadzić do tego, że monety stablecoin odejdą od swojego powiązania – co może nastąpić w scenariuszu, w którym nie odpowiadają one wartości ich aktywów bazowych. Weźmy na przykład USDC , monetę typu stablecoin, której podstawą są rezerwy gotówkowe w dolarach amerykańskich i krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe. W idealnym przypadku jeden USDC powinien odpowiadać jednemu dolarowi. Jednak dynamika rynku, taka jak wahania popytu lub podaży, a nawet celowe manipulacje na rynku, może skutkować tym, że handel USDC będzie powyżej lub poniżej jego kursu.

Zjawisko depeggingu może znacząco podważyć zaufanie i skuteczność monet typu stablecoin. Ich główną obietnicą jest ułatwianie szybkich, ekonomicznych i globalnych transakcji bez uszczerbku dla stabilności i przewidywalności cen. Depegging nie tylko wpływa na niezawodność monet typu stablecoin, ale może również wpływać na rentowność i strategie finansowe zarówno użytkowników, jak i podmiotów emitujących te monety. Ta niestabilność stanowi wyzwanie dla ich roli jako niezawodnych środków wymiany i przechowywania wartości w dynamicznym świecie kryptowalut.

Analiza czynników wyzwalających i ryzyka związanego z Depeggingiem Stablecoinów

Stablecoiny to rodzaj waluty cyfrowej zaprojektowanej w celu utrzymania stałej wartości, często powiązanej z aktywami takimi jak dolar amerykański. Pomimo celów związanych ze stabilnością, monety te mogą podlegać depeggingowi, podczas którego ich wartość rynkowa znacznie odbiega od zamierzonej wartości ustalonej. W tym artykule zagłębiamy się w przyczyny i niebezpieczeństwa związane z usuwaniem monet stabilnych, próbując wyjaśnić, dlaczego tak się dzieje.

Zidentyfikowaliśmy 18 kluczowych czynników, które mogą prowadzić do depeggingu, podkreślając złożoność tego problemu. Oto 18 czynników ryzyka dla monet stabilnych:

  1. Ryzyko manipulacji na rynku : duzi gracze rynkowi mogą manipulować ceną monet stabilnych, co prowadzi do depeggingu.
  2. Obawy dotyczące przejrzystości : brak jasnych informacji na temat rezerw i zabezpieczeń monety stablecoin może budzić wątpliwości i powodować depegging.
  3. Wpływ na regulacje : Zmiany prawne lub wyzwania regulacyjne mogą mieć wpływ na monety typu stablecoin, potencjalnie powodując spadek popytu i prowadząc do depeggingu.
  4. Luki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów : można wykorzystać luki w inteligentnych kontraktach, które stanowią podstawę stabilności monet stabilnych, co skutkuje depeggingiem.
  5. Wyzwania sieciowe : Problemy lub przeciążenie sieci obsługującej monetę typu stablecoin mogą zakłócać transakcje, powodując depegging.
  6. Kwestie związane z wyceną zabezpieczenia : Spadek wartości zabezpieczenia stojącego za monetą typu stablecoin może wywołać depegging.
  7. Skutki inflacji : Wyższa niż oczekiwano inflacja ustalonych aktywów może spowodować utratę stabilności monety typu stablecoin.
  8. Wahania stóp procentowych : Wahania stóp procentowych mogą wpływać na popyt na monety stablecoin i prowadzić do depeggingu.
  9. Zmienność popytu na rynku : Zmiany w popycie rynkowym na monety typu stablecoin mogą powodować wahania ich wartości i potencjalny spadek.
  10. Ryzyko naruszenia bezpieczeństwa : incydenty hakerskie mogą podważyć zaufanie i prowadzić do depeggingu.
  11. Ograniczenia płynności : Niewystarczająca płynność rynku może zdestabilizować wartość monety stablecoin, powodując depegging.
  12. Niewypłacalność emitenta : Upadłość emitenta monety stablecoin może prowadzić do utraty zaufania i utraty pozycji.
  13. Niedociągnięcia w zakresie audytu i weryfikacji : Nieodpowiednie audyty lub weryfikacja aktywów mogą prowadzić do problemów związanych z oddzieleniem.
  14. Reakcje na szok rynkowy : Nieoczekiwane wydarzenia rynkowe mogą zachwiać pewnością siebie i doprowadzić do depeggingu.
  15. Niewłaściwe zarządzanie emitentem : Złe praktyki zarządzania mogą podważyć zaufanie do monety stablecoin, prowadząc do depeggingu.
  16. Presja konkurencji : Pojawienie się nowych monet stabilnych lub konkurencja ze strony istniejących może mieć wpływ na popyt i wartość monet stabilnych.
  17. Globalne wydarzenia gospodarcze : główne globalne zmiany gospodarcze, takie jak zmiany na rynkach walutowych lub polityka handlu międzynarodowego, mogą mieć wpływ na wartość aktywów, z którymi powiązane są monety stablecoin, prowadząc do potencjalnego depeggingu.
  18. Postęp technologiczny : szybki postęp w technologii blockchain lub wprowadzenie bardziej wydajnych mechanizmów transakcyjnych może mieć wpływ na użyteczność i popyt na niektóre monety typu stablecoin, co może skutkować spadkiem pozycji w miarę dostosowywania się rynku do nowszych opcji.

Chociaż monety typu stablecoin służą jako ważne połączenie między aktywami cyfrowymi a tradycyjnymi finansami, wiążą się z nieodłącznym ryzykiem. Zajęcie się tym ryzykiem obejmuje eliminację słabych punktów technicznych, zapewnienie odpowiedniej płynności, utrzymywanie odpowiednich zabezpieczeń oraz zapewnienie przejrzystości i odpowiedzialności. Zgodność ze zmieniającymi się przepisami ma kluczowe znaczenie dla emitentów monet stabilnych i ich depozytariuszy, aby zapewnić bezpieczne i skuteczne cyfrowe medium transakcyjne. Zarządzając tym ryzykiem i przestrzegając nadchodzących standardów regulacyjnych, monety typu stablecoin mogą nadal być niezawodnym i cennym narzędziem w finansach cyfrowych.

Przykłady Depeggingu

Przyjrzyjmy się kilku godnym uwagi przypadkom depeggingu monet stabilnych, w tym wydarzeniom z udziałem UST, Tether i USDC. Przegląd ten nie jest wyczerpujący, ale podkreśla znaczące wydarzenia związane z depeggingiem w świecie kryptowalut.

Rozważmy związek pomiędzy zaangażowaniem Silvergate w FTX a zwolnieniem USDC. Przyjrzyj się także bliżej incydentom związanym z depegowaniem Tethera, przygotowując grunt pod następującą dyskusję.

UST Depeg

Tutaj wyjaśniamy depegging w przypadkach takich jak UST, Tether i USDC. Kontynuuj czytanie, aby uzyskać szczegółowe informacje!

Depeg UST na początku maja 2022 roku był dramatycznym wydarzeniem na rynku kryptowalut. W tym okresie UST, powiązany z projektem Terra, doświadczył wielokrotnych spadków wartości 1 dolara.

Terra, założona w 2018 roku przez Terraform Labs, to platforma blockchain przeznaczona dla stabilnych monet i aplikacji zdecentralizowanych. LUNA, natywna kryptowaluta Terry, odgrywa kluczową rolę w utrzymaniu stabilności UST. Mechanizm algorytmiczny wykorzystuje LUNA do zakupu UST, gdy jego cena jest zagrożona, mając na celu ustabilizowanie wartości UST.

Podczas pogorszenia koniunktury na rynku w maju 2022 r. wartość LUNY gwałtownie spadła. Znaczące wycofanie się UST z Anchor, wiodącej platformy stakingowej oferującej nagrody za depozyty kryptowalut, pogorszyło sytuację. Późniejsza sprzedaż dużych ilości UST doprowadziła do intensywnej presji sprzedaży i korekty na rynku.

Sytuacja ta spowodowała niedobory podaży UST, co spowodowało spadek jego wartości do 0,91 dolara. Luna Foundation Guard musiała zlikwidować swoje rezerwy Bitcoinów, aby wesprzeć UST, przyczyniając się do szerszego spadku rynku z trwałymi skutkami.

Tethera Depega

Tether (USDT) jest największą monetą typu stablecoin na świecie. Choć nie doszło do większego zdarzenia związanego z depeggingiem, jego wartość spadła o 3% w listopadzie 2022 r. w związku z załamaniem giełdy FTX i wynikającym z niego zamieszaniem na rynku.

Pomimo ciągłych spekulacji na temat pełnego zabezpieczenia, Tether utrzymał swoją dominację na rynku bez konkretnych dowodów na istnienie znaczących problemów wewnętrznych. USDT nadal jest preferowanym wyborem monet typu stablecoin. Dowiedz się więcej o aplikacjach Tether.

USDC Dep

USDC, znacząca moneta typu stablecoin w przestrzeni kryptowalut, doświadczyła depeggingu w marcu 2023 r. po upadku Silvergate Bank, głównego posiadacza rezerw zabezpieczeń USDC.

Dewaluacja USDC poniżej 90 centów wywołała powszechne obawy na rynku. Jednak to pogłębianie było krótkotrwałe. Decyzja rządu USA o poręczeniu wszystkich długów Silvergate Bank zapewniła inwestorów o bezpieczeństwie rezerw USDC, zapobiegając potencjalnemu upadkowi monety stablecoin.

Regulacja Stablecoin i Depegging

Ramy regulacyjne regulujące monety stablecoin przeszły znaczny rozwój, co zostało podkreślone przez uchwalenie ustawy o przejrzystości monet stabilnych przez Kongres USA. Przepisy te nakładają na emitentów monet stabilnych obowiązek wspierania swoich walut cyfrowych powiązanych z walutami fiducjarnymi aktywami materialnymi, takimi jak rządowe papiery wartościowe lub rezerwy gotówkowe. To posunięcie regulacyjne ma na celu przede wszystkim uniknięcie scenariuszy, w których monety stablecoin są wspierane przez inne kryptowaluty, co było praktyką obserwowaną wcześniej w przypadku emitentów takich jak Tether.

To dążenie do większej przejrzystości i większego bezpieczeństwa finansowego stanowi kluczowy postęp w radzeniu sobie ze złożonością i zagrożeniami związanymi z depegowaniem monet stabilnych. Ustawa nie tylko zapewnia większą stabilność wartości tych cyfrowych walut, ale ma także na celu budowanie zaufania wśród użytkowników i inwestorów. Nakazując solidniejsze wsparcie dla monet stabilnych, rozporządzenie ma na celu ograniczenie ryzyka nagłych wahań wartości, które mogą podważyć podstawowe założenie stabilności, jaką obiecują te aktywa cyfrowe.

Co więcej, rozporządzenie to może utorować drogę do szerszej akceptacji i integracji monet typu stablecoin z tradycyjnym systemem finansowym, ponieważ dostosowuje ich standardy operacyjne do standardów bardziej uznanych instrumentów finansowych. Oczekuje się, że zwiększony nadzór i przejrzystość na rynku monet stabilnych odegrają kluczową rolę w stabilizacji sektora kryptowalut, zapewniając, że monety stabilne będą mogły skutecznie wypełnić lukę między aktywami cyfrowymi a konwencjonalnymi systemami monetarnymi.

Pamiętaj, że Plisio oferuje również:

Twórz faktury Crypto za pomocą 2 kliknięć and Przyjmuj darowizny kryptowalutowe

12 integracje

6 biblioteki dla najpopularniejszych języków programowania

19 kryptowalut i 12 łańcuch bloków