مجوز کریپتو در اسپانیا 2026: MiCA، CASP و تنظیم مجدد داراییهای کریپتو
«مجوز کریپتو در اسپانیا» قبلاً به یک معنی خاص بود. ثبت بانک اسپانیا تحت فرمان سلطنتی ۷/۲۰۲۱. این مجوز به یک شرکت اجازه میداد ارزهای مجازی را با فیات مبادله کند یا کریپتو را برای مشتریان نگهداری کند. مفید، محدود، با طعم AML. اکنون تاریخی است. این ثبت در ۳۰ دسامبر ۲۰۲۴ پذیرش ورودیهای جدید را متوقف کرد. این روزی بود که قوانین ارائه دهنده خدمات داراییهای کریپتوی تنظیمشده توسط بازارها در داراییهای کریپتو (MiCA) در سراسر اتحادیه اروپا (EU) اعمال شد. از همان صبح، تنها مجوز کریپتو که واقعاً درها را باز میکند، مجوز CASP است که توسط کمیسیون ملی بازار ارزشها صادر میشود. اسپانیا در این زمینه به طور غیرمعمول سخاوتمندانه عمل کرده است. شرکتهای قدیمی تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ فرصت دارند تا تغییر کنند. پس از آن تاریخ، فقط شرکتهای دارای مجوز CNMV یا شرکتهایی که از یک کشور دیگر اتحادیه اروپا گذرنامه گرفتهاند، میتوانند به طور قانونی به مشتریان اسپانیایی خدمات ارائه دهند. آنچه در ادامه میآید، مروری بر این بازنشانی است - اینکه نهاد ناظر اکنون کیست، مجوز جدید چه الزاماتی دارد، هزینه آن چقدر است، چقدر طول میکشد و اسپانیا در مقایسه با همسایگان اتحادیه اروپا چگونه به نظر میرسد.
از ثبت نام VASP بانک اسپانیا تا مجوز MiCA CASP در اسپانیا
«مجوز قدیمی ارزهای دیجیتال در اسپانیا» یک ثبت بود، نه یک مجوز به معنای محتاطانه آن. فرمان سلطنتی-قانون ۷/۲۰۲۱، پنجمین دستورالعمل مبارزه با پولشویی اتحادیه اروپا را تغییر داد. این فرمان یک وظیفه محدود به بانک اسپانیا محول کرد. تهیه فهرست عمومی از ارائهدهندگان خدمات داراییهای مجازی که ارزهای دیجیتال را با فیات مبادله میکردند یا از طرف مشتریان کیف پولهای ارز دیجیتال نگهداری میکردند. تا اوایل 2026 این فهرست تقریباً به ۱۳۰ تا ۱۴۰ نام افزایش یافته بود. برخی از آنها صرافیهای بزرگ بینالمللی بودند؛ برخی دفاتر یک نفره. بنابراین، یک اقدام ضد پولشویی. و یکی از ارزانترین راهها برای ورود به اروپا.
MiCA دستهبندی را تغییر داد. قوانین عنوان V در مورد ارائه دهندگان خدمات داراییهای رمزنگاری شده در 30 دسامبر 2024 لازمالاجرا شد. اسپانیا همان صبح صلاحیت را از بانک اسپانیا به کمیسیون ملی بازار ارزشها (CNMV) منتقل کرد. ثبت میراث در همان تاریخ متوقف شد و اکنون فقط جنبه اطلاعرسانی دارد. بنابراین، نهادی که بر بورسهای اوراق بهادار و شرکتهای فهرست شده اسپانیا نظارت دارد، اکنون بر شرکتهای داراییهای رمزنگاری شده نیز نظارت دارد و هر CASP قانونی را امضا میکند.
این یک تغییر نام نیست. فهرست قدیمی یک اقدام احتیاطی ضد پولشویی بود؛ مجوز جدید یک مجوز کامل احتیاطی و رفتاری است - قابل صدور مجوز اتحادیه اروپا، با الزامات سرمایه، حاکمیت و تابآوری عملیاتی. شرکتی که در سال ۲۰۲۴ کاملاً با رژیم بانک اسپانیا مطابقت داشت، اکنون ممکن است در برابر قوانین CASP، سرمایه کمی داشته و از نظر عملیاتی شکننده به نظر برسد، زیرا این قوانین برای شرکتهای سرمایهگذاری نوشته شده است، نه برای ثبتکنندگان AML.
سه مقام اسپانیایی در صحنه باقی ماندهاند و خوب است بدانید وقتی تلفن زنگ میخورد، کدام یک تماس میگیرد.
| اقتدار | نقش در رژیم جدید |
|---|---|
| سیاناموی | CASPها را تحت عنوان پنجم MiCA تأیید و نظارت میکند؛ رژیم تبلیغات رمزنگاریشده را اجرا میکند. |
| بانک مرکزی اسپانیا | بر توکنهای پول الکترونیکی و توکنهای داراییمحور (MiCA Titles III-IV) نظارت دارد؛ بایگانی قدیمی VASP را در اختیار دارد. |
| سپبلک | واحد اطلاعات مالی اسپانیا؛ گزارشهای فعالیتهای مشکوک و پروندههای مربوط به آستانههای مالیاتی را ماهانه دریافت میکند. |
چه کسانی در اسپانیا به مجوز ارز دیجیتال نیاز دارند و چه کسانی ندارند؟
MiCA ده سرویس ارز دیجیتال تحت نظارت را نام میبرد. اگر هر یک از آنها را به ساکنان اسپانیایی یا اتحادیه اروپا از اسپانیا ارائه دهید، به مجوز CASP نیاز دارید. موارد واضح آن عبارتند از: اداره صرافیهای ارز دیجیتال یا یک پلتفرم معاملاتی، ارائه خدمات نگهداری، اجرای سفارشات مشتری و دریافت و انتقال سفارشات، از جمله برای عرضه اولیه سکه. موارد کمتر واضح نیز به همان اندازه اهمیت دارند: مدیریت سبد داراییهای ارز دیجیتال، ارائه مشاوره سرمایهگذاری در مورد آنها، قرار دادن آنها و حتی انجام کاری بیش از انتقال ارز دیجیتال از طرف مشتری. هر یک از این موارد را به عنوان یک کسب و کار در نظر بگیرید، مجوز دیگر اختیاری نیست.
شرکتهایی که قبلاً تحت نظارت قوانین احتیاطی اروپا بودهاند، مسیر آرامتری را طی میکنند. بانکها، شرکتهای سرمایهگذاری MiFID، مؤسسات پول الکترونیکی و پرداخت و مدیران UCITS ممکن است 40 روز کاری قبل از شروع فعالیت CASP، به CNMV اطلاع دهند، به جای اینکه مجوز جدیدی صادر کنند. این مسیر کوتاه است زیرا ناظر قبلاً بیشتر آنچه را که نیاز دارد، دیده است، به همین دلیل است که شش مورد از یازده CASP مجاز اول اسپانیایی، بانک هستند.
بازارهای صرفاً NFT و پروتکلهای غیرمتمرکز، حداقل فعلاً، خارج از محدوده CASP قرار میگیرند، مگر اینکه توکنهای آنها تحت تعریف گسترده داراییهای رمزنگاریشده MiCA قرار گیرند. ماینرها، اعتبارسنجها و اپراتورهای زیرساخت بلاکچین خالص نیز به طور مشابه CASP نیستند، اگرچه شرکتهای رمزنگاری دارای مجوز پیرامون آنها اغلب خدمات نگهداری داراییهای دیجیتال و کیف پول دیجیتال را تحت قوانین جداگانهای اجرا میکنند. هر کسی که پایگاه مشتری ساکن اتحادیه اروپا دارد، همچنان باید DAC8، لایه گزارش مالیاتی که بعداً در این مقاله توضیح داده شده است، را زیر نظر داشته باشد. این لایه برای تأثیرگذاری نیازی به مجوز ندارد.
الزامات CNMV برای اخذ مجوز CASP: آنچه در پرونده موجود است
چیزی که CNMV روی میز خود میخواهد، یک برنامه عملیاتی است: هر خدماتی که شرکت قصد فروش آن را دارد، مدل کسبوکار پشت هر یک از آنها، و طرح تأمین منابع برای ارائه واقعی آنها. درخواستهای اسپانیایی معمولاً از ۱۰۰ صفحه تجاوز میکنند، و پوشههای پشتیبانی از آن هم بیشتر هستند. این پرونده فرمی برای پر کردن نیست. این یک طرح کسبوکار و مدل کسبوکار کاربردی برای شرکتی است که قصد دارید به آن تبدیل شوید، که برای خوانندهای نوشته شده است که در هر صفحه یک در میان میپرسد "چرا".
چهار رکن بیشترین وزن را دارند. رکن اول، حاکمیت شرکتی است، زیرا CNMV شرکتی را که نتواند رهبری آن را بر عهده بگیرد، تأیید نمیکند. بنابراین پرونده باید شامل بررسی هویت و صلاحیت برای هر سهامدار بالای 10 درصد، برای هر مدیر، برای هر دارنده عملکرد کلیدی باشد و باید شامل صورتجلسه هیئت مدیره، سیاستهای تضاد منافع، رویه رسیدگی به شکایات و یک طرح تداوم کسبوکار مکتوب باشد. رکن دوم، سرمایه است که در بخش جداگانهای در زیر به آن خواهیم پرداخت. رکن سوم، مبارزه با پولشویی است: یک نهاد کنترل داخلی، یک مسئول منصوب مبارزه با پولشویی، یک رابط SEPBLAC با نام، و یک دفترچه راهنما که به طور کامل با قانون 10/2010 اسپانیا مطابقت دارد، همراه با رویههای شناخت مشتری و بررسی دقیق مشتری که نهاد ناظر میتواند در همان روز آن را تحت فشار قرار دهد.
رکن چهارم، تابآوری عملیاتی است، که در آن اکثر پروندهها با علامتگذاری بازگردانده میشوند. قانون DORA، قانون تابآوری عملیاتی دیجیتال اتحادیه اروپا، معیارها را تعیین میکند. متقاضیان باید نشان دهند که چگونه فناوری اطلاعات و ارتباطات آنها در برابر ریسک تمرکز شخص ثالث، مدیریت، آزمایش و محافظت میشود. بررسی همتایان ESMA در ژوئیه 2025 به ناظران ملی گفت که این فصل را به طور خاص بررسی کنند و با شرکتهایی که دیر اقدام به ثبت اطلاعات میکنند - شرکتهایی که سعی میکنند درست قبل از مهلت مقرر وارد شوند - با آنچه که نهاد ناظر مودبانه "احتیاط قابل توجه" نامیده است، برخورد کنند.
کاغذبازی به ندرت مانع یک پرونده میشود. اصل مطلب است. از درخواستهایی که دیدهام مشاوران با بنیانگذاران بالقوه بررسی میکنند، فصلهایی که با جوهر قرمز برگردانده میشوند تقریباً همیشه طرح تابآوری عملیاتی و بخشی هستند که استقلال MLRO را توصیف میکند. انطباق با الزامات MiCA بیش از هر فصل دیگری در مورد این دو فصل تصمیمگیری میشود و CNMV هیچ تمایلی به پذیرش هیچ یک از آنها نشان نداده است.
الزامات سرمایه و هزینه برای یک کسب و کار کریپتو در اسپانیا
MiCA سه سطح سرمایه تعیین میکند. این سطوح در تمام کشورهای اتحادیه اروپا یکسان هستند و به طرز فریبندهای ملایم به نظر میرسند.
| کلاس CASP | حداقل سرمایه | خدمات تحت پوشش |
|---|---|---|
| ۱ | ۵۰،۰۰۰ یورو | دریافت و ارسال سفارشات، ثبت، مشاوره، مدیریت سبد سهام، نقل و انتقالات |
| ۲ | ۱۲۵۰۰۰ یورو | تبادل کریپتو با فیات یا سایر کریپتوها؛ اجرای سفارشات |
| ۳ | ۱۵۰،۰۰۰ یورو | راهاندازی یک پلتفرم معاملاتی؛ نگهداری و مدیریت داراییهای رمزنگاریشده |
جدول به خودی خود نشان میدهد که حتی یک صرافی ارز دیجیتال در سطح یک محل برگزاری میتواند با ۱۵۰،۰۰۰ یورو در بانک راهاندازی شود. این برداشت اشتباه است. MiCA همچنین به بودجهای معادل حداقل یک چهارم هزینههای ثابت سال قبل نیاز دارد. بنابراین، یک صرافی با هزینههای سالانه ۵ میلیون یورو، حداقل ۱.۲۵ میلیون یورو دارد؛ یک صرافی با ۲۰ میلیون یورو، حداقل ۵ میلیون یورو دارد. هر عددی که بزرگتر باشد، سرمایه احتیاطی است که شرکت باید در اختیار داشته باشد. حداقلهای جدول دقیقاً همین حداقلها هستند و اکثر پلتفرمها در سال اول تقویمی خود از آنها پیشی میگیرند.
سپس طرف اسپانیایی هزینههای اجتنابناپذیری را اضافه میکند. راهاندازی یک Sociedad Limitada (فرم شرکت خصوصی محدود / شرکت با مسئولیت محدود اسپانیایی) یا Sociedad Anónima و ثبت در Registro Mercantil معمولاً 3000 تا 10000 یورو هزینه دارد. هزینههای دفتر اسناد رسمی، ترجمههای رسمی و آپوستیل 2000 تا 5000 یورو دیگر هزینه دارد. هزینههای حقوقی و مشاوره برای خود درخواست بین 30000 تا 80000 یورو است. یک دفترچه مشاوره کلاس 1 در پایینترین سطح قرار دارد. یک بسته کامل پلتفرم معاملاتی، بالاترین سطح را پوشش میدهد. برای هر شرکتی در اسپانیا که برای انجام فعالیتهای CASP در اسپانیا ثبت شده است، یک دفتر فیزیکی در اسپانیا لازم است. دفاتر مجازی از بررسیهای محتوایی جان سالم به در نمیبرند. با اضافه کردن حقوق MLRO، آزمایش DORA، هزینه نظارت سال اول و بیمه غرامت حرفهای، بودجه واقعبینانه سالانه برای یک CASP کوچک اسپانیایی، علاوه بر خود سرمایه، در محدوده ۱۰۰۰۰۰ تا ۲۵۰۰۰۰ یورو قرار میگیرد.
صفحات رقبا معمولاً حداقل سرمایه را ذکر میکنند و همانجا مینویسند. پاسخ صادقانه، حداقل سرمایه به علاوهی نرخ اجرا است - بنیانگذارانی که با این انتظار وارد میشوند، شش ماه اول خود را به جای نوشتن پرونده، صرف بحث در مورد بودجه میکنند.
جدول زمانی برای صدور مجوز ارزهای دیجیتال در اسپانیا: سه تا پنج ماه
روند صدور مجوز در اسپانیا از ساعت قانونی MiCA در دو مرحله پیروی میکند، که از لحظه درخواست مجوز CASP و ارسال پرونده شروع میشود. CNMV 25 روز کاری فرصت دارد تا تأیید کند که درخواست کامل است؛ اگر کامل نباشد، ساعت متوقف میشود تا متقاضی جاهای خالی را پر کند. پس از تأیید کامل بودن، ارزیابی ماهوی به مدت 40 روز کاری دیگر ادامه مییابد و برای موارد پیچیده، 20 روز کاری دیگر نیز قابل تمدید است. روی کاغذ، این تقریباً سه ماه است.
در عمل، طبق ردیاب ثبت داراییهای Legasset در آوریل ۲۰۲۶، شرکتهایی که از طریق CNMV مجوز کریپتو دریافت میکنند، مجوز را ظرف سه تا پنج ماه از زمان شروع به کار دریافت میکنند. این امر CNMV را در میان ناظران ملی سریعتر در اتحادیه اروپا قرار میدهد. تبصره ESMA 2025 هنوز هم اعمال میشود: شرکتهایی که دیر اقدام به ثبت درخواست میکنند و امیدوارند قبل از مهلت مقرر از آن عبور کنند، سرعت کار را بسیار کندتر خواهند یافت و نهاد ناظر کاملاً حق دارد که به آنها اجازه دهد منتظر بمانند.
پرتگاه ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ برای ارائهدهندگان خدمات داراییهای دیجیتال قدیمی در اسپانیا
رژیم انتقالی اسپانیا طولانیترین رژیم در اتحادیه اروپا است، اما تقریباً اینطور نبود. طرح اولیه شامل دوازده ماه تلاش برای به تعویق انداختن بود و VASP های قدیمی در 30 دسامبر 2025 غروب میکردند. در اواخر سال 2025، ESMA یک خطر در لبه پرتگاه را نشان داد: شرکتهای بسیار زیاد، مجوزهای بسیار کم، چراغها در شرف خاموش شدن یکباره هستند. مادرید این مسیر را شش ماه تمدید کرد. از اول ژوئیه 2026، فقط شرکتهای مجاز CNMV یا CASP های دارای گذرنامه اتحادیه اروپا میتوانند به مشتریان اسپانیایی خدمات ارائه دهند و این پایان گفتگو است.
اعداد و ارقام در مقابل آن دیوار نازک به نظر میرسند. تا ۱۲ آوریل ۲۰۲۶، تنها یازده شرکت مجوز کامل CASP اسپانیا را داشتند: شش بانک (BBVA، Cecabank، Openbank، Renta 4، CaixaBank، Kutxabank) و پنج فینتک، به رهبری Bit2Me. فهرست قدیمی در اوج خود بیش از ده برابر این تعداد را در خود جای داده بود. مشکل عملیاتی است، نه قانونی. برخی از شرکتهای قدیمی بیسروصدا در حال خروج هستند. برخی دیگر در حال ادغام شدن در CASP هستند که از قبل در یک کشور عضو دیگر مجاز شده و دوباره مجوز میگیرند. تعداد انگشتشماری برای ثبت نام در حال رقابت هستند، اگرچه CNMV اعلام کرده است که ورودهای نزدیک به مهلت، از آنها جلوگیری نخواهد شد.
اسپانیا در مقابل سایر کشورهای اتحادیه اروپا: مقایسه چارچوب قانونی
MiCA سرمایه و آییننامه را هماهنگ کرد، بنابراین تفاوتهای بین حوزههای قضایی اتحادیه اروپا دیگر در متن قانونی یافت نمیشود. آنها در سرعت ناظر ملی، زبان کاری پرونده و رژیم مالیاتی پیرامون آن قرار میگیرند.
| صلاحیت قضایی | تنظیم کننده | محدوده سرمایه | جدول زمانی واقعبینانه | انگلیسی | مالیات شرکتها |
|---|---|---|---|---|---|
| اسپانیا | سیاناموی | ۵۰ تا ۱۵۰ هزار یورو | ۳ تا ۵ ماه | جزئی | ۲۵٪ |
| فرانسه | AMF و ACPR | ۵۰ تا ۱۵۰ هزار یورو | ۶ تا ۹ ماه | بله | ۲۵٪ |
| آلمان | بافین | ۵۰ تا ۱۵۰ هزار یورو | ۶ تا ۱۲ ماهگی | بله | حدود ۳۰٪ مؤثر |
| لیتوانی | بانک لیتوانی | ۵۰ تا ۱۵۰ هزار یورو | ۳ تا ۶ ماه | بله | ۱۵٪ |
| مالت | MFSA | ۵۰ تا ۱۵۰ هزار یورو | ۶ تا ۹ ماه | بله | ۵٪ مؤثر |
| هلند | AFM و DNB | ۵۰ تا ۱۵۰ هزار یورو | ۶ تا ۹ ماه | بله | ۲۵.۸٪ |
اسپانیا دو چیز را به بنیانگذاران میفروشد: سرعت و دسترسی. سرعت بررسی CNMV در همان محدوده لیتوانی است، این کشور به بازاری با بیش از ۵۰۰ میلیون گویشور اسپانیایی زبان دسترسی دارد و مسیر ورود به جریانهای بانکی آمریکای لاتین از مادرید کوتاهتر از هر جای دیگری در این بلوک است. مشکل هم واقعی است. مکاتبات CNMV اغلب به زبان اسپانیایی است، نرخ مالیات شرکتها بالاتر از لیتوانی و مالت است و افتتاح حساب بانکی اسپانیایی برای یک شرکت بومی کریپتو بخشی از پروژهای است که هیچ کس زمان کافی برای آن برنامهریزی نمیکند.
در مورد سرعت صدور مجوز، اسپانیا به یکی از گزینههای عملگراتر اتحادیه اروپا تبدیل شده است و در کنار لیتوانی یکی از سریعترین رژیمهای CASP محسوب میشود. جدول ردهبندی گستردهتر، داستان خودش را روایت میکند. آلمان با ۵۳ CASP مجاز تا اواسط آوریل ۲۰۲۶ در صدر اروپا قرار دارد، سپس هلند با ۲۵، فرانسه و نروژ به طور مشترک با ۱۳، مالت با ۱۲، اسپانیا با ۱۱، لیتوانی با ۱۰ و اتریش با ۹ قرار دارند. در ۲۳ کشور، مجموع اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا ۱۹۹ مورد بود.
گزارشهای AML، پولشویی و DAC8
انطباق با مقررات به محض دریافت مجوز CASP پایان نمییابد. قانون ۱۰/۲۰۱۰ اسپانیا، وظایف مبارزه با پولشویی و تأمین مالی تروریسم را برای شرکتهای کریپتو تعیین میکند و SEPBLAC بر آن نظارت دارد. CASPهای مجاز، گزارشهای ماهانه در مورد تراکنشهای بالای ۳۰،۰۰۰ یورو را ثبت میکنند، انطباق با قوانین سفر را در مورد نقل و انتقالات، از جمله انتقال به و از کیف پولهای میزبان شخصی، حفظ میکنند و گزارشهای فعالیت مشکوک را در صورت تقاضا ارسال میکنند. هیچ یک از این موارد اختیاری نیست و SEPBLAC نشان داده است که حسابرسی میکند.
یک لایه جدید در ۱ ژانویه ۲۰۲۶ آغاز به کار کرد. DAC8، هشتمین اصلاحیه دستورالعمل اتحادیه اروپا در مورد همکاریهای اداری، از CASPها میخواهد که از آن تاریخ دادههای تراکنشهای قابل گزارش کاربران ساکن اتحادیه اروپا را جمعآوری کنند و اولین گزارشها باید بین ژانویه و ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۷ ارائه شوند. اسپانیا DAC8 را در بالای فرمهای مالیاتی موجود ۱۷۲، ۱۷۳ و فرم اظهارنامه ارزهای دیجیتال خارجی ۷۲۱ برای داراییهای بالای ۵۰،۰۰۰ یورو قرار میدهد. دو جهان گزارشدهنده، یک مجموعه از مشتریان، زمان بسیار کمی برای ساخت لولهها وجود دارد.
اجرای قانون بخشی است که بنیانگذاران آن را دست کم میگیرند. در نوامبر ۲۰۲۵، CNMV شرکت X (که قبلاً توییتر بود) را به دلیل میزبانی تبلیغات غیرمجاز ارزهای دیجیتال از "Quantum AI" به مبلغ ۵ میلیون یورو جریمه کرد، که بزرگترین جریمه پلتفرم مرتبط با ارزهای دیجیتال در اسپانیا تا به امروز است. یک ماه بعد، BOE جریمه ۳۰ میلیون یورویی SEPBLAC را علیه CaixaBank به دلیل نقص در AML منتشر کرد. جریمههای فردی برای تبلیغ ارزهای دیجیتال بدون افشای اطلاعات منطبق با CNMV به ۳۰۰۰۰۰ یورو برای هر تخلف میرسد. درس عبرتی که نمیتوان از آن غافل شد: CNMV مایل است به پلتفرمی که تبلیغ را میزبانی کرده است، دسترسی پیدا کند، نه فقط شرکتی که آن را نوشته است.
آنچه مجوز CASP کریپتوی اسپانیایی شرکتهای کریپتوی دارای مجوز را خریداری میکند
یک مجوز واحد اسپانیایی، طبق ماده ۶۵ قانون MiCA، به سایر کشورهای اتحادیه اروپا اجازه ورود میدهد و به ۲۷ کشور عضو اتحادیه اروپا و سه اقتصاد منطقه اقتصادی اروپا دسترسی میدهد. این گذرنامه طیف گستردهای از خدمات رمزنگاریشدهای را که MiCA تعریف میکند، پوشش میدهد که بیشتر کاری است که یک صرافی یا کارگزار معمولی انجام میدهد. از ۱۹۹ CASP مجاز تا آوریل ۲۰۲۶، ۱۷۱ مورد قبلاً گذرنامه را فعال کرده بودند که ۸۶ درصد را نشان میدهد. برای شرکتی که دنیای اسپانیاییزبان را هدف قرار میدهد، این مجوز همچنین یک پایگاه نظارتی برای عملیات آمریکای لاتین است که در نهایت جریانها را به اروپا هدایت میکند.
این هشدارها مهم هستند. نهادهای نظارتی کشور میزبان، قدرت حمایت از مصرفکننده را حفظ میکنند و همچنان میتوانند علیه نقض بازاریابی یا توزیع در داخل مرزهای خود اقدام کنند. صدور استیبلکوین بخشی از مجوز CASP نیست؛ بلکه نیاز به مجوز جداگانهای از بانک اسپانیا تحت عناوین III و IV MiCA دارد. و بخشنامه CNMV 1/2024 قوانین تبلیغاتی را تعیین میکند که حتی شرکتهای مجاز نیز باید به آنها احترام بگذارند.
نتیجهگیری
مجوز کریپتو در اسپانیا که بنیانگذاران یک سال پیش به دنبال آن بودند، دیگر به آن شکل وجود ندارد. آنچه اکنون موجود است، کار بزرگتری را انجام میدهد: این مجوز در اسپانیا به یک مجوز واحد برای فعالیت در سراسر اتحادیه اروپا، با شرایطی دشوار اما قابل پیشبینی، اجازه میدهد. این تجارت، سرمایه واقعی و جوهره واقعی در برابر یک NCA سریع و یک باند انتقالی طولانی است که در 30 ژوئن 2026 بسته میشود. اسپانیا ارزانترین جایگاه در اروپا و همچنین انگلیسیپسندترین جایگاه نیست. برای بنیانگذارانی که سرعت، دسترسی به زبان اسپانیایی و گذرنامه اتحادیه اروپا را در یک بسته میخواهند، درگاه CNMV یکی از عملگراترین درگاهها در این بلوک است.
