اشتراك

ما هو مزودو السيولة؟

نشر على Nov 21, 2023
ما هو مزودو السيولة؟

يلعب مزودو السيولة دورًا حاسمًا في نجاح التداول الإلكتروني في السوق المالية الحديثة، حيث يضمنون تدفقًا ثابتًا للسيولة. يوضح هذا المقياس السرعة التي يمكن بها تحويل الأصل إلى نقد دون التأثير على سعره الحالي. توفر العديد من الشركات خدمات السيولة عبر مختلف الأسواق المالية، بما في ذلك العملات المشفرة والفوركس. ولكن ما هي آلية عملها، وكيف توفر السيولة للسوق؟

تهدف هذه المقالة إلى إزالة الغموض عن مفهوم مزودي السيولة، واستكشاف كيفية توفير السيولة للأسواق المالية وتحديد الفوائد الأساسية للشراكة مع هذه الشركات التي تدعم الشركات.

ما هي مزودي السيولة؟

في عالم التداول الإلكتروني، لا غنى عن مزودي السيولة، بما في ذلك المؤسسات المالية مثل البنوك الكبيرة وشركات الوساطة المالية الرئيسية. إنها تعزز سيولة السوق عن طريق وضع العديد من أوامر الحد في دفتر الطلبات. ويعتبر هذا الإجراء حاسما في الحفاظ على توازن السوق، وخاصة خلال المعاملات الكبيرة الحجم للأدوات المالية. ومن خلال القيام بذلك، فإنها تقلل من تكاليف الانتشار والتداول، وبالتالي تسهيل التداول الأكثر سلاسة عبر الأسواق.

يلعب هؤلاء المزودون دورًا محوريًا في كل من أسواق الفوركس التقليدية وفي مجال التمويل اللامركزي المزدهر (DeFi). في الفوركس، غالبًا ما يعملون من خلال المعالجة المباشرة، حيث ينقلون أوامر العميل مباشرةً إلى مزود السيولة الذي يقدم أفضل الأسعار، وبالتالي ضمان التنفيذ السريع دون تضارب المصالح أو التلاعب بالأسعار. في DeFi، تعد السيولة أكثر أهمية نظرًا لأن العديد من الرموز المميزة لها قيمة سوقية أصغر وسيولة أقل. يقوم مزودو السيولة في DeFi بإيداع أزواج من الرموز في مجموعات، مما يسمح بمقايضة الرموز وفرض رسوم قليلة على هذه التبادلات. يعد هذا أمرًا ضروريًا في الأسواق التي بها عدد أقل من المشترين والبائعين، حيث يمكن أن يكون تنفيذ الصفقات أمرًا صعبًا ويمكن أن يؤدي إلى انزلاق الأسعار أو ارتفاع تكاليف المعاملات.

تعد المنصات مثل Uniswap و Curve و Balancer ، التي تعمل كصانعي سوق آليين (AMMs)، أساسية لـ DeFi. إنهم يستفيدون من رموز LP لتحقيق اللامركزية في النظام الأساسي، وتوفير خدمات غير حراسة لمستخدميهم. يتلقى موفرو السيولة في هذه الإعدادات رموز LP المميزة التي تمثل حصتهم في المجمع، والتي يمكنهم استخدامها للمطالبة بالفائدة المكتسبة من المعاملات. ويوفر هذا النهج اللامركزي زمن وصول منخفض، وتجميعًا فعالاً للأسعار، وعدم الكشف عن هويته في الصفقات، مما يدعم توفير السيولة الحديثة في الأسواق المالية.

ما هي رموز LP؟

يتم إيداع الأصول في مجمعات من قبل مزودي السيولة لتمكين التداول في البورصات اللامركزية (DEXs) وصانعي السوق الآلي (AMMs)، مقابل حصولهم على رموز مجمع السيولة، المعروفة أيضًا باسم رموز LP. تعمل هذه الرموز كدليل على مساهمة مقدم الخدمة، مما يسمح له باستعادة استثماره الأولي بالإضافة إلى أي فائدة مستحقة. تجسد الرموز المميزة حصة المزود في إيرادات رسوم المجمع.

إلى جانب تمثيل السيولة المرهونة فقط، فإن رموز LP لها وظائف متعددة. إنهم يمنحون مقدمي الخدمات القدرة على الحصول على قروض العملات المشفرة، ونقل ملكية السيولة الخاصة بهم، والمشاركة في زراعة العائد لكسب فائدة مركبة. يتم احتساب الفائدة المركبة على المبلغ الأصلي بالإضافة إلى أي فائدة متراكمة. على سبيل المثال، فائدة سنوية بنسبة 10٪ على استثمار بقيمة 1000 دولار تدر 100 دولار في السنة الأولى، و110 دولارات في السنة الثانية على أساس الإجمالي الجديد البالغ 1100 دولار.

تضمن رموز LP لمستخدمي DEXs وAMMs التحكم الكامل في أصولهم المقفلة، حيث تسمح معظم المنصات بالسحب في أي وقت بعد استرداد الفائدة. من الناحية التكنولوجية، تتماشى رموز LP مع رموز blockchain الأخرى. على سبيل المثال، رموز LP على DEXs المستندة إلى Ethereum هي رموز ERC-20. تشمل الأمثلة الرموز المميزة لموفر السيولة (SLP) الخاصة بـ SushiSwap على SushiSwap والرموز المميزة لتجمع Balancer (BPT) على Balancer.

كيف يقوم مزودو السيولة بتوليد السيولة في السوق؟

في عالم العملات المشفرة الديناميكي، أدى ظهور التكنولوجيا المتقدمة إلى تبسيط العديد من الجوانب، بما في ذلك التداول في السوق. أصبحت عملية تجميع السيولة الآن مؤتمتة بكفاءة بواسطة البرمجيات، والتي تلعب دورًا حيويًا في خلق السيولة. مجمع السيولة في مجال العملات المشفرة هو أداة برمجية تساعد الوسطاء في الحصول على أفضل العروض من مختلف موفري السيولة في مجمعات السيولة، مما يضمن أقل الأسعار الممكنة.

عندما يقوم المتداول بوضع أمر سوق في سوق العملات المشفرة، يكون التنفيذ فوريًا تقريبًا. ومن الجدير بالذكر أنه قد تتم مطابقة الطلبات الصغيرة داخل قاعدة عملاء الوسيط، عادةً عن طريق وسطاء العملات المشفرة الكبار. يستوعب موفرو السيولة عمومًا طلبات صغيرة تصل إلى 0.1 لوت من الوسطاء الذين لديهم طلبات عملاء مطابقة. بالنسبة للطلبات الأكبر حجمًا، يقوم مزود السيولة بدمجها بسرعة في مجموعة أوامر أكثر شمولاً وإرسالها إلى الطرف المقابل. في حالات نادرة حيث لا يتم العثور على طرف مقابل مناسب، قد تتم إعادة توجيه المعاملة إلى طبقة ثانوية أو مجمع ECN . وهذا يضمن تنفيذ الأوامر بكفاءة، مما يقلل من أي اختلاف ملموس بين المعاملات مع عملاء الوسيط وتلك مع المزود.

يعد بروتوكول تبادل المعلومات المالية ( FIX ) أمرًا بالغ الأهمية في تجميع أوامر الحد الخاصة بالعميل في عالم العملات المشفرة. هناك نوعان رئيسيان من عمليات التنفيذ السائدان: التعبئة أو القتل (FOK) والفوري أو الإلغاء (IOC). يفرض FOK التنفيذ بسعر محدد بمجرد أن يطابق مزود السيولة السعر والحجم، مع عدم وجود خيارات بديلة. تسمح IOC بالتنفيذ الجزئي أو الكامل بسعر محدد، مع تنفيذ الرصيد بسعر مختلف إذا لزم الأمر.

يتم التأكيد على أهمية مجمعات السيولة، والتي تسمى أيضًا مقدمي الخدمة، في سوق العملات المشفرة حيث تسهل عمليات التداول للوسطاء الصغار من خلال المعالجة المباشرة (STP). تضمن هذه المجمعات استقرار السوق من خلال موازنة أحجام البيع والشراء لإيجاد التوازن. في سوق العملات المشفرة، كما هو الحال في الأسواق المالية الأخرى، يمكن أن يؤدي نقص السيولة إلى انخفاض التقلبات وفجوات الأسعار وظروف التداول غير المواتية مثل الانزلاق واتساع فروق الأسعار. ومن ثم، فإن مزودي السيولة ضروريون للحفاظ على حسن سير جميع الأسواق المالية.

فوائد استخدام مزود السيولة

إن فهم دور مزودي السيولة وتأثيرهم على الأسواق المالية المختلفة يسلط الضوء على نقاط قوتهم الرئيسية. دعونا نتعمق في هذه المزايا الأساسية.

تضييق الانتشار

يلعب مزودو السيولة دورًا مهمًا في تقليل انتشار السوق. تميل فروق الأسعار إلى أن تكون أقل تقلبًا مقارنة بالأدوات الفردية لأنها تتأثر بديناميكيات السوق المماثلة. في كثير من الأحيان، تتحرك أسعار هذه الأدوات جنبا إلى جنب، مما يسمح لمركز قصير في الفارق بالتحوط ضد موقف طويل. وبالتالي، فإن الهامش المطلوب لتداول الفارق عادة ما يكون أقل من ذلك بالنسبة للعقود الآجلة المنفصلة.

استقرار السوق

يمكن أن تؤدي اختلالات التوازن التجاري، التي تنتج غالبًا عن المعاملات كبيرة الحجم من قبل كبار المستثمرين أو " الحيتان "، إلى تقلبات سريعة في الأسعار، مما يشكل مخاطر، خاصة في التداول بالهامش. ويعمل مقدمو السيولة على التصدي لهذه الاختلالات عن طريق ضخ السيولة إلى أسواق مختلفة، وبالتالي تخفيف تأثير هذه المعاملات الكبيرة والحفاظ على استقرار أسعار الأصول المالية.

تعزيز نشاط التداول

تعتبر سيولة السوق عاملاً حاسماً يؤثر على نشاط التداول. تشجع مستويات السيولة المرتفعة على المزيد من التداول لأن المشاركين في السوق يفضلون أدوات التداول التي يمكن شراؤها أو بيعها بسهولة مع الحد الأدنى من فروق الأسعار والانزلاق. يقوم مزودو السيولة بتعزيز نشاط التداول من خلال زيادة حجم الأوامر المعلقة في دفتر الطلبات، وبالتالي جذب المزيد من المشاركين للتداول.

في الختام، لقد تطور التداول الإلكتروني بشكل كبير، من الاستراتيجيات التي يستخدمها المتداولون إلى الأنظمة الإلكترونية المستخدمة لإدارة الطلبات. ومع ذلك، تظل بعض الجوانب ثابتة. لا يزال مقدمو السيولة يشكلون لاعبين حيويين، حيث يحافظون على سيولة السوق في ظل ظروف مختلفة، بما في ذلك خلال فترات التقلبات الشديدة والانكماش الاقتصادي، مما يضمن بقاء الأسواق سائلة.

يرجى ملاحظة أن Plisio يقدم لك أيضًا:

قم بإنشاء فواتير تشفير بنقرتين and قبول التبرعات المشفرة

12 تكاملات

6 مكتبات لغات البرمجة الأكثر شيوعًا

19 عملات مشفرة و 12 بلوكشين

Ready to Get Started?

Create an account and start accepting payments – no contracts or KYC required. Or, contact us to design a custom package for your business.

Make first step

Always know what you pay

Integrated per-transaction pricing with no hidden fees

Start your integration

Set up Plisio swiftly in just 10 minutes.