Что такое поставщики ликвидности?

Поставщики ликвидности играют решающую роль в успехе электронных торгов на современном финансовом рынке, поскольку они гарантируют постоянный поток ликвидности. Этот показатель показывает скорость, с которой актив может быть конвертирован в наличные, не влияя на его текущую цену. Многочисленные фирмы предоставляют услуги ликвидности на различных финансовых рынках, включая криптовалюты и Форекс. Но каков механизм их функционирования и как они поставляют ликвидность на рынок?

Целью этой статьи является демистификация концепции поставщиков ликвидности, изучение того, как они создают ликвидность для финансовых рынков, и изложение основных преимуществ партнерства с этими компаниями, которые поддерживают бизнес.

Что такое поставщики ликвидности?

В сфере электронной торговли незаменимы поставщики ликвидности, в число которых входят такие финансовые учреждения, как крупные банки и прайм-брокерские компании. Они повышают ликвидность рынка, размещая в книге заказов множество лимитных ордеров. Это действие имеет решающее значение для поддержания рыночного равновесия, особенно во время операций с финансовыми инструментами в больших объемах. Поступая таким образом, они сокращают спред и торговые издержки, тем самым способствуя более плавной торговле на разных рынках.

Эти провайдеры играют ключевую роль как на традиционных рынках Форекс, так и в развивающейся области децентрализованного финансирования (DeFi). На рынке Форекс они часто работают посредством сквозной обработки, передавая клиентские ордера непосредственно поставщику ликвидности, предлагающем лучшую цену, обеспечивая тем самым быстрое исполнение без конфликта интересов или манипулирования ценами. В DeFi ликвидность еще более важна, поскольку многие токены имеют меньшую рыночную капитализацию и более низкую ликвидность. Поставщики ликвидности в DeFi депонируют пары токенов в пулы, что позволяет осуществлять обмен токенов и взимать минимальные комиссии за эти обмены. Это важно на рынках с меньшим количеством покупателей и продавцов, где проведение сделок может быть затруднено и может привести к падению цен или повышению транзакционных издержек.

Такие платформы, как Uniswap , Curve и Balancer , функционирующие как автоматические маркет-мейкеры (AMM), являются ключом к DeFi. Они используют токены LP для децентрализации платформы, предоставляя своим пользователям некастодиальные услуги. Поставщики ликвидности в этих условиях получают токены LP, представляющие их долю в пуле, которую они могут использовать для получения процентов, полученных от транзакций. Этот децентрализованный подход обеспечивает низкую задержку, эффективное агрегирование цен и анонимность в сделках, что лежит в основе современного обеспечения ликвидности на финансовых рынках.

Что такое токены LP?

Активы депонируются в пулы поставщиками ликвидности для обеспечения возможности торговли на децентрализованных биржах (DEX) и автоматизированных маркет-мейкерах (AMM), в обмен на которые они получают токены пула ликвидности, также известные как токены LP. Эти токены служат доказательством вклада провайдера, позволяя ему вернуть свои первоначальные инвестиции вместе с любыми начисленными процентами. Токены воплощают долю провайдера в доходах пула от комиссий.

Помимо простого представления поставленной ликвидности, токены LP выполняют множество функций. Они предоставляют поставщикам возможность получать крипто-кредиты, передавать свою долю владения ликвидностью и участвовать в выращивании урожая для получения сложных процентов. Сложные проценты рассчитываются на сумму основного долга плюс накопленные проценты. Например, годовая процентная ставка 10% на инвестиции в размере 1000 долларов США приносит 100 долларов США в первый год и 110 долларов США во второй год, исходя из новой общей суммы в 1100 долларов США.

Токены LP гарантируют пользователям DEX и AMM полный контроль над своими заблокированными активами, при этом большинство платформ разрешают снятие средств в любое время после погашения процентов. Технологически токены LP соответствуют другим токенам блокчейна. Например, токены LP на DEX на базе Ethereum являются токенами ERC-20. Примеры включают токены поставщика ликвидности SushiSwap (SLP) на SushiSwap и токены пула Balancer (BPT) на Balancer.

Как поставщики ликвидности генерируют ликвидность на рынке?

В динамичном мире криптовалют появление передовых технологий упростило многие аспекты, включая рыночную торговлю. Процесс агрегации ликвидности теперь эффективно автоматизирован с помощью программного обеспечения, которое играет жизненно важную роль в создании ликвидности. Агрегатор ликвидности в криптосфере — это программный инструмент, который помогает брокерам получать лучшие предложения от различных поставщиков ликвидности в пулах ликвидности, обеспечивая самые низкие цены.

Когда трейдер размещает рыночный ордер на рынке криптовалют, его исполнение происходит практически мгновенно. Примечательно, что более мелкие заказы могут быть сопоставлены с клиентской базой брокера, обычно крупными криптоброкерами. Поставщики ликвидности обычно принимают заказы размером до 0,1 лота от брокеров с соответствующими клиентскими ордерами. Для более крупных ордеров поставщик ликвидности быстро интегрирует их в более обширный пул ордеров и отправляет контрагенту. В редких случаях, когда подходящего контрагента не найдено, транзакция может быть перенаправлена на вторичный уровень или в пул ECN . Это гарантирует эффективное выполнение ордеров, сводя к минимуму любую ощутимую разницу между транзакциями с клиентами брокера и транзакциями с провайдером.

Протокол обмена финансовой информацией ( FIX ) имеет решающее значение для агрегирования лимитных ордеров клиентов в мире криптовалют. Преобладают два основных типа исполнения: «Заполнить или уничтожить» (FOK) и «Немедленно или отменить» (IOC). FOK требует исполнения по определенной цене, как только поставщик ликвидности соответствует цене и объему, без каких-либо альтернативных вариантов. IOC допускает частичное или полное исполнение по установленной цене, при этом остаток исполняется по другой цене, если это необходимо.

Важность агрегаторов ликвидности, часто также называемых провайдерами, подчеркивается на рынке криптовалют, где они облегчают торговлю для более мелких брокеров посредством сквозной обработки (STP). Эти агрегаторы обеспечивают стабильность рынка, балансируя объемы покупок и продаж для достижения равновесия. На рынке криптовалют, как и на других финансовых рынках, недостаток ликвидности может привести к снижению волатильности, ценовым разрывам и неблагоприятным торговым условиям, таким как проскальзывание и расширение спредов. Следовательно, поставщики ликвидности необходимы для поддержания бесперебойного функционирования всех финансовых рынков.

Преимущества использования поставщика ликвидности

Понимание роли поставщиков ликвидности и их влияния на различные финансовые рынки подчеркивает их ключевые сильные стороны. Давайте углубимся в эти основные преимущества.

Сужение спреда

Поставщики ликвидности играют важную роль в минимизации спреда на рынке. Спреды, как правило, менее волатильны по сравнению с отдельными инструментами, поскольку на них влияет аналогичная динамика рынка. Часто цены этих инструментов движутся синхронно, позволяя короткой позиции в спреде застраховаться от длинной позиции. Следовательно, маржа, необходимая для торговли спредом, обычно ниже, чем для отдельных фьючерсных контрактов.

Стабилизация рынка

Торговые дисбалансы, часто вызванные крупномасштабными сделками крупных инвесторов или « китов », могут привести к быстрым колебаниям цен, создавая риски, особенно в маржинальной торговле. Поставщики ликвидности противодействуют этим дисбалансам, вливая ликвидность на различные рынки, тем самым смягчая влияние этих крупных транзакций и поддерживая стабильность цен на финансовые активы.

Повышение торговой активности

Ликвидность рынка является важнейшим фактором, влияющим на торговую деятельность. Высокий уровень ликвидности стимулирует активную торговлю, поскольку участники рынка предпочитают торговые инструменты, которые можно легко купить или продать с минимальным спредом и проскальзыванием. Поставщики ликвидности повышают торговую активность за счет увеличения объема отложенных ордеров в стакане, тем самым привлекая к торговле больше участников.

В заключение отметим, что электронная торговля значительно изменилась: от стратегий, которые используют трейдеры, до электронных систем, используемых для управления заказами. Однако некоторые аспекты остаются неизменными. Поставщики ликвидности продолжают оставаться жизненно важными игроками, поддерживая ликвидность рынка в различных условиях, в том числе в периоды высокой волатильности и экономических спадов, гарантируя, что рынки остаются подвижными.

Обратите внимание, что Plisio также предлагает вам:

Создавайте крипто-счета в 2 клика and Принимать криптовалютные пожертвования

12 интеграции

6 библиотеки для самых популярных языков программирования

19 криптовалют и 12 блокчейн

Что такое поставщики ликвидности?