Що таке постачальники ліквідності?

Що таке постачальники ліквідності?

Постачальники ліквідності відіграють вирішальну роль в успіху електронної торгівлі на сучасному фінансовому ринку, оскільки вони гарантують постійний потік ліквідності. Цей показник показує швидкість, з якою актив можна конвертувати в готівку без впливу на його поточну ціну. Численні фірми надають послуги з ліквідності на різних фінансових ринках, включаючи криптовалюти та Форекс. Але який механізм їх функціонування і як вони постачають ліквідність на ринок?

Ця стаття має на меті демістифікувати концепцію постачальників ліквідності, досліджуючи, як вони створюють ліквідність для фінансових ринків, і окреслюючи основні переваги партнерства з цими компаніями, які підтримують бізнес.

Що таке постачальники ліквідності?

У сфері електронної торгівлі постачальники ліквідності, включаючи фінансові установи, такі як великі банки та головні брокерські компанії, є незамінними. Вони підвищують ліквідність ринку, розміщуючи численні лімітовані замовлення в книзі замовлень. Ця дія має вирішальне значення для підтримки ринкової рівноваги, особливо під час великих операцій з фінансовими інструментами. Завдяки цьому вони зменшують спред і витрати на торгівлю, тим самим сприяючи більш плавній торгівлі на різних ринках.

Ці постачальники є ключовими як на традиційних ринках Forex, так і в децентралізованих фінансах (DeFi), що розвиваються. На Форексі вони часто працюють за допомогою прямої обробки, передаючи клієнтські замовлення безпосередньо постачальнику ліквідності, який пропонує найкращу ціну, таким чином забезпечуючи швидке виконання без конфлікту інтересів або маніпулювання цінами. У DeFi ліквідність є ще більш критичною через те, що багато токенів мають меншу ринкову капіталізацію та нижчу ліквідність. Постачальники ліквідності в DeFi депонують пари токенів у пули, що дозволяє обміняти токени та стягувати мінімальну комісію за ці обміни. Це важливо на ринках з меншою кількістю покупців і продавців, де здійснення угод може бути складним завданням і може призвести до падіння ціни або вищих операційних витрат.

Такі платформи, як Uniswap , Curve і Balancer , що функціонують як автоматичні маркет-мейкери (AMM), є ключовими для DeFi. Вони використовують токени LP для децентралізації платформи, надаючи своїм користувачам некастодіальні послуги. Постачальники ліквідності в цих налаштуваннях отримують токени LP, що представляють їхню частку в пулі, яку вони можуть використовувати для отримання відсотків, отриманих від транзакцій. Цей децентралізований підхід забезпечує низьку затримку, ефективне агрегування цін і анонімність угод, що є основою сучасного забезпечення ліквідності на фінансових ринках.

Що таке токени LP?

Постачальники ліквідності вносять активи в пули, щоб уможливити торгівлю на децентралізованих біржах (DEX) і автоматизованих маркет-мейкерах (AMM), в обмін на які вони отримують жетони пулу ліквідності, також відомі як токени LP. Ці токени служать доказом внеску постачальника, що дозволяє йому повернути свої початкові інвестиції разом з будь-якими накопиченими відсотками. Токени втілюють частку постачальника в доходах комісії пулу.

Окрім простого відображення залученої ліквідності, токени LP мають кілька функцій. Вони надають провайдерам можливість отримувати крипто-кредити, передавати своє право власності на ставку на ліквідність і брати участь у yield farming для отримання складних відсотків. Складні відсотки розраховуються на основну суму плюс будь-які накопичені відсотки. Наприклад, 10% річних відсотків на інвестицію в 1000 доларів США приносить 100 доларів США в перший рік і 110 доларів США в другий рік, виходячи з нової загальної суми в 1100 доларів США.

Токени LP гарантують користувачам DEX і AMM повний контроль над своїми заблокованими активами, причому більшість платформ дозволяють зняття коштів у будь-який час після погашення відсотків. Технологічно токени LP узгоджуються з іншими токенами блокчейну. Наприклад, токени LP на DEX на основі Ethereum є токенами ERC-20. Приклади включають токени SushiSwap Liquidity Provider (SLP) на SushiSwap і Balancer Pool Tokens (BPT) на Balancer.

Як постачальники ліквідності створюють ліквідність на ринку?

У динамічному світі криптовалют поява передових технологій спростила багато аспектів, у тому числі ринкову торгівлю. Процес агрегування ліквідності тепер ефективно автоматизований програмним забезпеченням, яке відіграє життєво важливу роль у створенні ліквідності. Агрегатор ліквідності в криптосфері — це програмний інструмент, який допомагає брокерам отримувати найкращі пропозиції від різних постачальників ліквідності в пулах ліквідності, забезпечуючи найнижчі ціни.

Коли трейдер розміщує ринковий ордер на крипторинку, виконання відбувається майже миттєво. Примітно, що менші замовлення можуть відповідати клієнтській базі брокера, як правило, великими крипто-брокерами. Постачальники ліквідності, як правило, приймають замовлення розміром від 0,1 лота від брокерів із відповідними замовленнями клієнтів. Для більших замовлень постачальник ліквідності швидко інтегрує їх у більший пул замовлень і надсилає їх контрагенту. У рідкісних випадках, коли відповідного контрагента не знайдено, транзакція може бути перенаправлена на вторинний рівень або пул ECN . Це забезпечує ефективне виконання ордерів, мінімізуючи будь-яку відчутну різницю між транзакціями з клієнтами брокера та транзакціями з постачальником.

Протокол обміну фінансовою інформацією ( FIX ) має вирішальне значення для агрегування лімітованих замовлень клієнтів у криптосвіті. Переважають два основні типи виконання: «Заповнити або припинити» (FOK) і «Негайно або скасувати» (IOC). FOK вимагає виконання за певною ціною, коли постачальник ліквідності відповідає ціні та обсягу, без альтернативних варіантів. IOC дозволяє часткове або повне виконання за вказаною ціною, а залишок виконується за іншою ціною, якщо необхідно.

Важливість агрегаторів ліквідності, які часто також називають провайдерами, підкреслюється на крипто-ринку, де вони сприяють торгівлі для невеликих брокерів за допомогою прямої обробки (STP). Ці агрегатори забезпечують стабільність ринку, балансуючи обсяги купівлі та продажу для досягнення рівноваги. На криптовалютному ринку, як і на інших фінансових ринках, брак ліквідності може призвести до зниження волатильності, цінових розривів і несприятливих умов торгівлі, таких як прослизання та розширення спредів. Отже, постачальники ліквідності мають важливе значення для підтримки безперебійного функціонування всіх фінансових ринків.

Переваги використання постачальника ліквідності

Розуміння ролі постачальників ліквідності та їх впливу на різні фінансові ринки підкреслює їхні ключові переваги. Давайте заглибимося в ці основні переваги.

Звуження спреду

Постачальники ліквідності відіграють значну роль у мінімізації ринкового спреду. Спред, як правило, менш волатильний порівняно з окремими інструментами, оскільки на них впливає схожа динаміка ринку. Часто ціни на ці інструменти рухаються в тандемі, дозволяючи короткій позиції в спреді застрахуватися від довгої позиції. Отже, маржа, необхідна для торгівлі спредом, зазвичай нижча, ніж для окремих ф’ючерсних контрактів.

Стабілізація ринку

Торгові дисбаланси, часто спричинені великими обсягами транзакцій великих інвесторів або « китів », можуть призвести до швидких коливань цін, створюючи ризики, особливо в маржинальній торгівлі. Постачальники ліквідності протидіють цим дисбалансам, вливаючи ліквідність на різні ринки, тим самим пом’якшуючи вплив цих великих операцій і підтримуючи стабільність цін на фінансові активи.

Підвищення торгової активності

Ліквідність ринку є критичним фактором, що впливає на торгову активність. Високий рівень ліквідності стимулює більше торгівлі, оскільки учасники ринку віддають перевагу торговим інструментам, які можна легко купити або продати з мінімальним спредом і прослизанням. Постачальники ліквідності підвищують торговельну активність, збільшуючи обсяг відкладених ордерів у книзі ордерів, таким чином залучаючи більше учасників до торгівлі.

Підсумовуючи, електронна торгівля значно розвинулась, починаючи від стратегій, які використовують трейдери, і закінчуючи електронними системами, що використовуються для керування замовленнями. Проте деякі аспекти залишаються незмінними. Постачальники ліквідності продовжують залишатися життєво важливими гравцями, підтримуючи ліквідність ринку за різних умов, у тому числі в періоди високої волатильності та економічних спадів, гарантуючи, що ринки залишаються мінливими.

Зверніть увагу, що Plisio також пропонує вам:

Створіть крипторахунки-фактури в 2 кліки and Приймайте криптовалютні пожертви

12 інтеграції

6 бібліотеки для найпопулярніших мов програмування

19 криптовалют і 12 блокчейн