什么是流动性提供者?

什么是流动性提供者?

流动性提供者在现代金融市场电子交易的成功中发挥着至关重要的作用,因为他们保证了流动性的持续流动。该指标显示了资产在不影响其当前价格的情况下转换为现金的速度。许多公司在各种金融市场(包括加密货币和外汇)提供流动性服务。但它们的运作机制是什么?它们如何向市场提供流动性?

本文旨在揭开流动性提供者概念的神秘面纱,探讨他们如何为金融市场创造流动性,并概述与这些支持业务的公司合作的主要好处。

什么是流动性提供者?

在电子交易领域,流动性提供者,包括大型银行和大宗经纪公司等金融机构,是不可或缺的。他们通过在订单簿中下达大量限价订单来增强市场流动性。这一行动对于维持市场平衡至关重要,特别是在金融工具的大量交易期间。通过这样做,他们降低了点差和交易成本,从而促进跨市场的交易更加顺畅。

这些提供商在传统外汇市场和新兴的去中心化金融(DeFi)领域都至关重要。在外汇领域,他们通常通过直通处理进行操作,将客户订单直接传输给提供最佳价格的流动性提供商,从而确保快速执行,而不会出现利益冲突或价格操纵。在 DeFi 中,由于许多代币的市值较小、流动性较低,因此流动性更为重要。 DeFi 中的流动性提供者将代币对存入池中,允许代币交换并为这些交换收取最低费用。这对于买家和卖家较少的市场至关重要,因为在这些市场中执行交易可能具有挑战性,并可能导致价格下滑或更高的交易成本。

UniswapCurveBalancer等平台充当自动做市商 (AMM),是 DeFi 的关键。他们利用LP 代币进行平台去中心化,为用户提供非托管服务。在这些环境中,流动性提供者会收到代表其在池中份额的 LP 代币,他们可以用这些代币来索取从交易中赚取的利息。这种去中心化的方法提供了低延迟、高效的价格聚合和交易匿名性,支撑了金融市场的现代流动性供应。

什么是 LP 代币?

资产由流动性提供者存入池中,以便在去中心化交易所(DEX) 和自动做市商 (AMM) 上进行交易,作为交换,他们获得流动性池代币,也称为 LP 代币。这些代币作为提供商贡献的证明,使他们能够收回初始投资以及任何应计利息。这些代币体现了提供商在矿池费用收入中所占的份额。

除了代表质押流动性之外,LP 代币还具有多种功能。它们赋予提供商获得加密货币贷款、转让其质押流动性所有权以及参与流动性挖矿以赚取复利的能力。复利是根据本金加上任何累计利息计算的。例如,1,000 美元投资的 10% 年利率在第一年产生 100 美元,第二年产生 110 美元,基于新的总额 1,100 美元。

LP 代币可确保 DEX 和 AMM 的用户完全控制其锁定资产,大多数平台允许在利息赎回后随时提款。从技术上讲,LP 代币与其他区块链代币一致。例如,基于以太坊的 DEX 上的 LP 代币是 ERC-20 代币。示例包括 SushiSwap 上的SushiSwap流动性提供者 (SLP) 代币和 Balancer 上的Balancer池代币 (BPT)。

流动性提供者如何在市场中产生流动性?

在动态的加密货币世界中,先进技术的出现简化了许多方面,包括市场交易。流动性聚合过程现在通过软件有效地自动化,这在创造流动性方面发挥着至关重要的作用。加密货币领域的流动性聚合器是一种软件工具,可帮助经纪商从流动性池中的各种流动性提供者那里获取最佳报价,确保尽可能最低的价格。

当交易者在加密货币市场下市价单时,执行几乎是即时的。值得注意的是,较小的订单可能会在经纪商的客户群内进行匹配,通常是由大型加密货币经纪商进行。流动性提供商通常会接受来自经纪商的小至 0.1 手的订单以及匹配的客户订单。对于较大的订单,流动性提供者迅速将其整合到更广泛的订单池中,并将其发送给交易对手。在极少数情况下,如果找不到合适的交易对手,交易可能会被重定向到第二层或ECN池。这确保了订单的有效执行,最大限度地减少与经纪商客户和提供商的交易之间的任何明显差异。

金融信息交换 ( FIX ) 协议对于聚合加密世界中的客户限价订单至关重要。流行两种主要的执行类型:填充或终止 (FOK) 和立即或取消 (IOC)。一旦流动性提供者匹配价格和交易量,FOK 就会强制以特定价格执行,没有其他选择。 IOC 允许按规定价格部分或全部执行,如有必要,其余部分按不同价格执行。

流动性聚合商(通常也称为提供商)的重要性在加密货币市场中得到强调,它们通过直通处理(STP)为小型经纪商提供交易便利。这些聚合商通过平衡买卖量以找到平衡来确保市场稳定。在加密货币市场中,就像在其他金融市场中一样,缺乏流动性可能会导致波动性减小、价格差距以及不利的交易条件(例如滑点和点差扩大)。因此,流动性提供者对于维持所有金融市场的平稳运行至关重要。

使用流动性提供商的好处

了解流动性提供者的作用及其对各种金融市场的影响凸显了他们的主要优势。让我们深入研究一下这些主要优势。

缩小价差

流动性提供者在最小化市场价差方面发挥着重要作用。与个别工具相比,利差往往波动较小,因为它们受到类似市场动态的影响。通常,这些工具的价格会同步波动,从而允许价差中的空头头寸对冲多头头寸。因此,交易价差所需的保证金通常低于单独期货合约的保证金。

稳定市场

交易失衡通常是由主要投资者或“鲸鱼”的大量交易造成的,可能导致价格快速波动,带来风险,特别是在保证金交易中。流动性提供者通过向各个市场注入流动性来抵消这些失衡,从而缓冲这些大额交易的影响并维持金融资产的价格稳定。

促进交易活动

市场流动性是影响交易活动的关键因素。高流动性水平鼓励更多交易,因为市场参与者更喜欢可以轻松买卖且价差和滑点最小的交易工具。流动性提供者通过增加订单簿中的挂单数量来增强交易活跃度,从而吸引更多参与者进行交易。

总之,从交易者采用的策略到用于订单管理的电子系统,电子交易已经发生了显着的发展。然而,某些方面仍然保持不变。流动性提供者仍然是重要的参与者,在各种条件下(包括高波动和经济低迷时期)维持市场流动性,确保市场保持流动性。

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