Stablecoin đang cách mạng hóa thanh toán tiền điện tử trong lĩnh vực game trực tuyến như thế nào? 2026

Một nhà điều hành iGaming xử lý khoản tiền gửi 100 đô la thông qua Visa sẽ mất từ 5 đến 9 đô la trước khi bất kỳ khoản đặt cược nào được thực hiện tại sòng bạc. Stake.com đã xử lý ước tính 10 tỷ đô la tiền đặt cược hàng tháng trong năm 2024 so với doanh thu trò chơi gộp hàng năm khoảng 4,7 tỷ đô la. Hầu như không có khoản tiền nào trong số đó được xử lý qua thẻ. Nhà điều hành này hoạt động trên nền tảng stablecoin theo mặc định. Sự chuyển đổi này không còn là điều kỳ lạ nữa. Đó là con đường chủ đạo cho một nhóm các nhà điều hành thu về hàng tỷ đô la doanh thu. Tổng nguồn cung stablecoin đã vượt qua 320 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2020. Hơn một nửa số tiền đặt cược tại các sòng bạc tiền điện tử hiện nay được thanh toán bằng stablecoin thay vì các tài sản dễ biến động, theo dữ liệu ngành do BSN tổng hợp. Bài viết này xem xét iGaming thông qua báo cáo lãi lỗ của nhà điều hành, chứ không phải màn hình đăng ký người chơi. Nó phân tích chi tiết từng lớp về việc viết lại mô hình kinh tế vận hành: chi phí giao dịch tiền pháp định, việc thay thế stablecoin, tính toán hoàn trả, tác động đến thanh toán và kho bạc, sự chắp vá của các quy định, chênh lệch giá địa lý mà hệ thống tiền pháp định không thể tiếp cận, và một cẩm nang tích hợp sáu bước.

Chi phí tiền pháp định ẩn giấu bên trong mỗi khoản tiền gửi vào iGaming.

Mỗi khoản tiền gửi bằng tiền pháp định tại một trang web cá cược trực tuyến được quản lý đều kích hoạt một cấu trúc phí nhiều lớp mà các nhà điều hành phải trả một cách vô hình trước khi họ nhận được doanh thu ròng. Lớp cơ bản là phí trao đổi và xử lý của Visa hoặc Mastercard cho mã loại hình thương gia 7995, mã rủi ro cao được chỉ định cho cá cược trực tuyến. Riêng khoản phí đó đã dao động từ 3 đến 5% trên mỗi giao dịch, theo dữ liệu của iGaming Payment Solutions được công bố thông qua 2026. Ngoài phí trao đổi, ngân hàng thanh toán còn áp dụng một khoản phí rủi ro cao thường nằm trong khoảng từ 2 đến 4%, tùy thuộc vào phạm vi cấp phép và lịch sử tranh chấp của nhà điều hành.

Lớp thứ ba là khoản dự trữ luân chuyển. Theo tài liệu được phân tích bởi Coinmonks trên Medium năm 2025, các đơn vị chấp nhận thanh toán nắm giữ các tài khoản cá cược rủi ro cao sẽ giữ lại từ 10 đến 15% tổng doanh thu thẻ hàng tháng trong vòng sáu đến mười hai tháng để bảo vệ chống lại rủi ro hoàn tiền. Đó là vốn lưu động mà nhà điều hành đã ghi nhận nhưng không thể sử dụng. Lớp thứ tư là phí hoàn tiền, từ 20 đến 50 đô la cho mỗi tranh chấp, cộng thêm phí giao dịch bị đảo ngược, và tranh chấp không phải là hiếm; cá cược nằm ở nhóm các doanh nghiệp có tần suất hoàn tiền cao nhất.

Lớp thứ năm là tỷ lệ thất bại. Tỷ lệ từ chối thẻ đối với các giao dịch MCC 7995 trung bình từ 30 đến 40% ở cấp ngân hàng phát hành, so với 5 đến 10% đối với thương mại điện tử thông thường. Khoảng 55% người chơi bị từ chối không bao giờ quay lại để thử gửi tiền lần nữa, điều này gần như là tổn thất hoàn toàn về lưu lượng truy cập đã thu được đối với nhà điều hành đã chi trả chi phí tiếp thị.

Một lớp quy định đã được bổ sung vào cuối năm 2025. Chương trình Giám sát Bên Chấp nhận Thanh toán của Visa, được gọi là VAMP, có hiệu lực vào ngày 1 tháng 10 năm 2025. Mastercard cũng vận hành một Chương trình Giám sát Hoàn trả Bên Chấp nhận Thanh toán tương tự. Ngưỡng của chương trình là 100 tranh chấp mỗi người bán mỗi tháng, hoặc tỷ lệ 1,5%, tùy thuộc vào điều kiện nào xảy ra trước, theo ghi chú của Chargebacks911 và Moneris. Các nhà điều hành chấp nhận tỷ lệ tranh chấp cao trong khi phí phụ thu không hoạt động hiện đang bị đưa vào các chương trình giám sát hoàn trả quá mức. Tổng phí giao dịch tiền tệ cố định lên tới 5 đến 9% cho mỗi đô la được gửi vào — trước khi người chơi đặt cược bất kỳ khoản nào.

Thanh toán bằng stablecoin định hình lại lợi nhuận của các nhà điều hành iGaming như thế nào?

Khi chi phí giao dịch giảm từ 5-9% xuống còn khoảng 0,5% mà không cần dự trữ luân chuyển và không có khoản hoàn trả, tỷ suất lợi nhuận gộp trên mỗi khoản tiền gửi của nhà điều hành sẽ tăng từ sáu đến mười điểm phần trăm. Áp dụng mức giảm này cho khối lượng tiền gửi hàng năm là 100 triệu đô la, khoản tiết kiệm được có thể đủ để chi trả toàn bộ ngân sách tiếp thị. Phép tính không hề khó hiểu, và dữ liệu thực tế từ các nhà điều hành đã xác nhận điều đó: PayRam báo cáo mức giảm chi phí xử lý từ 60 đến 70% trên tất cả các nhà điều hành mà họ khảo sát sau khi áp dụng tiền điện tử vào năm 2025.

Về khía cạnh xử lý, sự so sánh khá rõ ràng. Plisio công bố phí cổng thanh toán cố định 0,5% trên trang giá công khai của mình, với thanh toán tức thì, không có dự trữ luân chuyển và không có rủi ro hoàn tiền theo cấu trúc. Phí giao dịch thay đổi tùy theo chuỗi: USDT trên Tron có phí khoảng 0,20 đô la mỗi giao dịch, USDT trên Solana dưới 0,1 cent, và USDT trên Ethereum từ 2 đến 10 đô la tùy thuộc vào điều kiện gas, theo bảng so sánh phí của Eco.com. Đối với lưu lượng truy cập quy mô tiền gửi, Tron và Solana chiếm ưu thế; Ethereum về mặt cấu trúc quá đắt ở cấp độ kinh tế đơn vị đối với lưu lượng truy cập quy mô sòng bạc.

Một phép tính sơ bộ cũng cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Khoản tiền gửi 100 đô la Mỹ bằng tiền pháp định mang lại cho nhà điều hành từ 91 đến 95 đô la Mỹ lợi nhuận ròng — và chỉ sau sáu đến mười hai tháng dự trữ bị khóa. Cùng khoản tiền 100 đô la Mỹ đó bằng USDT-Tron, khoản tiền nhận được ròng là 99,30 đô la Mỹ chỉ trong vòng 30 giây, không cần dự trữ và không có độ trễ thanh toán. Với khối lượng tiền gửi hàng tháng là 50 triệu đô la Mỹ, sự khác biệt mỗi tháng nằm trong khoảng từ 2,25 triệu đến 4,25 triệu đô la Mỹ tiền mặt ngay lập tức, thậm chí chưa tính đến khoản dự trữ.

Tỷ suất lợi nhuận được cải thiện vượt xa tỷ lệ phần trăm được nêu bật vì ba lý do mà các nhà điều hành thường đánh giá thấp. Thứ nhất, không có khoản dự trữ hoàn trả có nghĩa là vốn có sẵn ngay trong ngày. Bộ phận Kho bạc có thể sử dụng ngay lập tức thay vì phải chờ một quý để bên nhận thanh toán giải ngân. Thứ hai, tỷ lệ từ chối giảm xuống gần bằng không. Không có ngân hàng phát hành nào chặn tiền gửi ở cấp độ MCC. Điều đó giúp phục hồi 55% số người chơi sử dụng tiền pháp định bị từ chối, những người lẽ ra sẽ biến mất. Thứ ba, chi phí cận biên là cố định và có thể dự đoán được. Nhà điều hành có thể định giá tiền thưởng dựa trên mức sàn đã biết thay vì tỷ lệ của chương trình Visa mà mạng lưới có thể điều chỉnh giữa quý.

Hoàn tiền và tiền điện tử: Vụ rò rỉ GGR thầm lặng trong ngành iGaming

Các khoản hoàn trả không phải là phí. Chúng là dòng tiền có hướng ngược lại, đảo ngược doanh thu nhiều tuần sau khi đã được ghi nhận. Đối với một nhà điều hành iGaming với tỷ lệ từ chối từ 30 đến 40% và các quy tắc xử lý tiền gửi tranh chấp tại mọi ngân hàng phát hành, đây là lỗ hổng thầm lặng mà việc thanh toán tài sản kỹ thuật số loại bỏ theo thiết kế chứ không phải bằng cách giảm thiểu.

Cơ chế này khá đơn giản nhưng lại vô cùng khắc nghiệt. Yêu cầu hoàn tiền (chargeback) của Visa hoặc Mastercard là một hình thức đảo ngược giao dịch để bảo vệ người tiêu dùng, mà chủ thẻ có thể khởi xướng trong vòng 120 ngày sau giao dịch. Đối với cá cược, người khiếu nại có thể cho rằng cược thua là không được ủy quyền hoặc không đúng như mô tả. Nhà điều hành sẽ phải hoàn trả số tiền gửi, trả phí khiếu nại từ 20 đến 50 đô la, và mất số dư trong game mà người chơi đã đặt cược vào nhà cái. Hội đồng Rủi ro Thương gia ước tính rằng gian lận hoàn tiền chiếm khoảng 70% tổng thiệt hại do gian lận trong kinh doanh trực tuyến, và ngành công nghiệp cá cược trực tuyến (iGaming) chiếm tỷ lệ cao nhất trong số đó.

Giao dịch stablecoin không thể bị hoàn tiền vì sổ cái cơ bản chính là biên lai. Sau khi giao dịch chuyển khoản USDT được xác nhận trên Tron hoặc USDC được xác nhận trên Solana, nhà điều hành sở hữu số tiền đó và người chơi không thể đảo ngược giao dịch ở cấp độ giao thức. Không có quy tắc nào của hệ thống Visa để viện dẫn, không có bên trung gian nào đứng giữa tranh chấp và người bán.

Lập luận phản bác từ các nhóm tuân thủ là tiền điện tử bằng cách nào đó làm suy yếu nghĩa vụ xác minh danh tính khách hàng (KYC). Điều đó hiểu sai vấn đề. Stablecoin không thay thế KYC; các nhà điều hành được quản lý vẫn tiếp nhận người chơi thông qua quy trình sàng lọc AML đầy đủ, kiểm tra lệnh trừng phạt và xem xét nguồn vốn. Điều khác biệt giữa hai hệ thống là tính khả tranh của một giao dịch đã được thanh toán. Tính dứt khoát là đặc điểm ở đây, và tính ẩn danh không liên quan gì đến nó.

Tốc độ thanh toán, dự trữ luân chuyển và tác động đến kho bạc

Thanh toán tức thời thoạt nhìn có vẻ là một tính năng trải nghiệm người dùng (UX) tốt, nhưng hậu quả lớn hơn nằm ở khâu quản lý kho bạc. Nó thay đổi cấu trúc vốn lưu động của nhà điều hành, và tính chất hoàn tất giao dịch tức thời trên chuỗi khối chính là yếu tố khiến sự thay đổi này trở nên vĩnh viễn chứ không phải tạm thời. Một khoản đầu tư 50 triệu đô la mỗi tháng trước đây được thanh toán trong khoảng thời gian T+1 đến T+5, cộng thêm khoản dự trữ luân chuyển từ 10 đến 15%, sẽ giải phóng khoảng 5 đến 6 triệu đô la thanh khoản mỗi tháng sau khi hệ thống chuyển đổi.

Các con số thanh toán rất cụ thể. Việc xử lý thẻ tín dụng cho các thương gia rủi ro cao thường được thanh toán theo chu kỳ T+1 đến T+5, và khoản dự trữ luân chuyển cộng thêm sáu đến mười hai tháng giữ lại, theo phân tích của iGaming Payment Solutions và Coinmonks. USDT trên Tron được thanh toán trong khoảng 30 giây với phí mạng khoảng 0,20 đô la. USDC trên Solana được thanh toán trong chưa đến một giây với phí dưới một xu, và USDT trên Ethereum được thanh toán trong vòng một hoặc hai phút nhưng với phí từ 2 đến 10 đô la mỗi giao dịch tùy thuộc vào gas, theo dữ liệu của Eco.com. Đối với lưu lượng truy cập quy mô tiền gửi, các biến thể Tron và Solana chiếm ưu thế; Ethereum tồn tại cho các dòng tiền quy mô tổ chức, nơi phí giao dịch được phân bổ.

Ý nghĩa đối với kho bạc là dòng tiền tương tự giờ đây có thể được triển khai. Nhà điều hành có thể chuyển đổi USDC cuối ngày thành tiền pháp định để chi trả chi phí hoạt động, giữ USDC để đảm bảo thanh khoản thanh toán, hoặc chuyển vào các công cụ sinh lời mà trước đây quỹ dự trữ luân chuyển của bên mua đã từ chối họ.

MiCA, Đạo luật GENIUS và sự chắp vá các quy định về stablecoin.

Làn sóng điều chỉnh pháp lý năm 2025-2026 đang chia ngành công nghiệp iGaming toàn cầu thành ba cấp độ hoạt động: tuân thủ quy định - USDC, tuân thủ quy định - EMI - stablecoin và ngoài khơi - USDT. Mỗi cấp độ nằm trong một khuôn khổ pháp lý khác nhau, điều chỉnh việc phát hành stablecoin, yêu cầu dự trữ và cấp phép dịch vụ tài chính. Các nhà điều hành phải chọn một loại tiền điện tử phù hợp với giấy phép kinh doanh trò chơi của họ, vì sự kết hợp sai sẽ gây ra rủi ro mất khả năng sử dụng ngân hàng mà không khoản tiết kiệm ký quỹ nào có thể bù đắp được.

Tại Liên minh Châu Âu, MiCA đã có hiệu lực đầy đủ. Circle nắm giữ giấy phép Tổ chức Tiền điện tử tại Pháp. Điều đó khiến USDC trở thành lựa chọn mặc định tuân thủ MiCA cho bất kỳ nhà điều hành nào trong phạm vi quyền hạn của EU. USDT của Tether chưa đáp ứng được tiêu chuẩn tương tự, vì vậy các nhà điều hành được cấp phép MiCA thường ưu tiên USDC. Tại Hoa Kỳ, các quy định cuối cùng của Đạo luật GENIUS dự kiến sẽ được ban hành vào tháng 7. Chúng sẽ thiết lập các tiêu chuẩn dự trữ liên bang và công khai thông tin cho các nhà phát hành stablecoin của Hoa Kỳ. Circle và Paxos đã tái cấu trúc trước thời hạn, theo công cụ theo dõi quy định của KuCoin. Đạo luật này coi stablecoin là các công cụ thanh toán được quản lý dưới sự giám sát của liên bang chứ không phải là các sản phẩm chuyển tiền không rõ ràng.

Các chế độ cấp phép cờ bạc đang hoạt động theo những lộ trình riêng. Ủy ban Cờ bạc Vương quốc Anh, dưới sự lãnh đạo của giám đốc điều hành Andrew Rhodes, đã chuyển từ chính sách thanh toán bằng tiền điện tử trong vòng 5 năm sang khung thời gian từ 18 đến 24 tháng, theo bản tin ngành của iGaming Business. Giấy phép được sửa đổi của Curacao hiện yêu cầu công khai bằng chứng dự trữ đối với số dư stablecoin từ phía nhà điều hành. Cơ quan quản lý cờ bạc Kansspelautoriteit của Hà Lan cấm hoàn toàn thanh toán bằng tiền điện tử. Estonia, với luật chống rửa tiền (AML) được thắt chặt, cho phép chúng với điều kiện phải trải qua quy trình xem xét cấp phép tiêu chuẩn. Ngân hàng trung ương Brazil đã cấm thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin và tiền điện tử đối với các nhà điều hành bán lẻ vào tháng 10 năm 2025, theo CoinDesk. Điều đó đã định hướng lại việc tích hợp của nhà điều hành hướng tới các quan hệ đối tác giao dịch tại địa phương.

Hướng dẫn vận hành hiện nay tùy thuộc vào từng khu vực pháp lý. Một thương hiệu được cấp phép tại Curacao có thể vận hành USDT-Tron một cách tự nhiên ở quy mô lớn. Một nhà điều hành được cấp phép tại Malta nên mặc định sử dụng USDC theo MiCA. Một thương hiệu được cấp phép bởi UKGC có thể thử nghiệm trong phạm vi thử nghiệm nhưng chưa thể đạt đến khối lượng tiền gửi đủ lớn để tác động đến hiệu quả kinh tế của đơn vị.

Chênh lệch giá theo khu vực địa lý: nơi stablecoin mở khóa thị trường iGaming

Stablecoin giải quyết các thị trường mà việc sử dụng tiền pháp định để thanh toán cho iGaming là bất khả thi về mặt cấu trúc. Rào cản hiếm khi nằm ở công nghệ mà hầu hết luôn là ở ngân hàng. Tiền pháp định được chuyển qua các ngân hàng đại lý, những ngân hàng này có thể dễ dàng từ chối thanh toán cho các hoạt động cá cược. Thanh toán xuyên biên giới bằng USDT hoặc USDC bỏ qua hoàn toàn lớp trung gian đó. Một nhà điều hành chuyển khoản tiền gửi 20 đô la từ São Paulo với phí 0,5% sẽ có lợi hơn so với nhà điều hành chuyển cùng khoản tiền gửi đó qua Visa Brazil với phí 7% và tỷ lệ từ chối thanh toán là 35%.

Tình hình ở Brazil sau tháng 10 năm 2025 minh họa rõ nét sự năng động này. Lệnh cấm thanh toán tiền điện tử xuyên biên giới của ngân hàng trung ương đã đóng cánh cửa chính cho các nhà điều hành giao dịch bán lẻ sử dụng stablecoin làm kênh nạp tiền trực tiếp. Giải pháp thay thế hiệu quả là tích hợp giao dịch OTC nội địa: người chơi mua USDT từ một sàn giao dịch của Brazil bằng đồng BRL, sau đó gửi stablecoin vào tài khoản của nhà điều hành. Kênh giao dịch "mờ ám" nhưng vẫn hoạt động này giúp thị trường tiếp tục mở cửa trong khi các nhóm tuân thủ cập nhật mối quan hệ ngân hàng của họ.

Ấn Độ là một ví dụ rõ ràng hơn. UPI, hệ thống thanh toán thời gian thực quốc gia, đã chặn các mã danh mục người bán liên quan đến trò chơi thông qua một chỉ thị năm 2024. Các hệ thống thanh toán tiền pháp định trong nước về cơ bản đã bị đóng cửa đối với cờ bạc trực tuyến. USDT-Tron vẫn là hệ thống nạp tiền duy nhất hoạt động trên quy mô lớn, và nhà điều hành nào nắm vững các mối quan hệ đối tác đầu ra ở đó sẽ chiếm lĩnh được thị trường mà hệ thống thanh toán được cấp phép của Ấn Độ đã rút lui về mặt cấu trúc.

Khu vực châu Phi cận Sahara cũng hoạt động theo mô hình tương tự. Việc chấp nhận thanh toán bằng Visa cho các nhà cung cấp dịch vụ cờ bạc rất hiếm. Các cầu nối chuyển đổi M-Pesa sang USDT thông qua các sàn giao dịch địa phương trở thành phương thức tích hợp phổ biến. Trên phạm vi rộng hơn ở Mỹ Latinh, nghiên cứu của Mastercard được BVNK trích dẫn vào năm 2025 cho thấy khoảng 1/3 khả năng người tiêu dùng trưởng thành đã sử dụng stablecoin cho các khoản thanh toán thông thường. Điều đó làm thay đổi công việc: việc giáo dục người dùng phần lớn đã hoàn thành, và nhiệm vụ của nhà điều hành là tích hợp hệ thống chứ không phải tạo ra thị trường.

Thổ Nhĩ Kỳ và Argentina bổ sung thêm một mô hình thứ tư. Sự biến động tiền tệ khiến USDT trở thành đồng tiền gửi thực sự về mặt kinh tế, chứ không chỉ là phương tiện thanh toán. Người chơi nắm giữ một loại stablecoin được neo giá với đô la Mỹ để bảo toàn sức mua giữa các lần đặt cược, và nhà điều hành chấp nhận nó một cách tự nhiên sẽ tránh được sự thất thoát ngoại hối mà dòng tiền chỉ dựa vào tiền pháp định sẽ gây ra.

Hướng dẫn vận hành — tích hợp thanh toán stablecoin một cách trơn tru

Việc tích hợp stablecoin là một quyết định mua sắm gồm sáu bước, chứ không phải là một dự án kỹ thuật. Các khoản thanh toán có thể lập trình và việc tự động thu hồi tiền từ kho bạc là sản phẩm phụ của kiến trúc, chứ không phải mục tiêu chính. Sai lầm thường xảy ra khi ký kết hợp đồng với một cổng thanh toán không có giấy phép và thừa hưởng rủi ro chống rửa tiền (AML) của cổng thanh toán đó vào giấy phép kinh doanh trò chơi của nhà điều hành.

Đầu tiên, hãy chọn sự kết hợp các chuỗi. USDT trên Tron cộng với USDC trên Solana bao phủ khoảng 80% khối lượng tiền gửi với mức phí đủ thấp để có thể bỏ qua. Ethereum chỉ được sử dụng cho các dòng tiền từ các tổ chức. Thứ hai, hãy chọn một cổng thanh toán được cấp phép có phạm vi hoạt động phù hợp với giấy phép trò chơi của nhà điều hành. Plisio, BVNK và các bộ xử lý cấp BitPay công bố sổ đăng ký giấy phép của họ. Bộ phận tuân thủ cần xác thực điều này trước khi ký kết các điều khoản thương mại. Thứ ba, hãy xác định Quy tắc Giao dịch và nghĩa vụ AML: ai sàng lọc, ai báo cáo, ai chịu trách nhiệm nộp hồ sơ hoạt động đáng ngờ. Thứ tư, hãy xây dựng đường dẫn ra để USDC cuối ngày được chuyển vào chi phí hoạt động bằng tiền pháp định nếu chính sách kho bạc yêu cầu. Thứ năm, hãy cập nhật các điều khoản dành cho người chơi để thừa nhận tính chất cuối cùng của tiền điện tử: không hoàn trả, không đảo ngược và mô hình phân bổ liên kết tiền gửi với địa chỉ ví. Thứ sáu, hãy chạy thử nghiệm 90 ngày song song với hệ thống tiền pháp định hiện có trước khi chuyển đổi bất kỳ khối lượng nào. Điều này kiểm tra sự tích hợp với lưu lượng người chơi thực tế với rủi ro thấp.

Kết luận: Kinh tế của stablecoin đã thắng thế trong lĩnh vực iGaming.

Bài toán kinh tế đối với nhà điều hành không hề đơn giản. Một khoản chi phí từ 5 đến 9% cộng thêm rủi ro hoàn tiền sẽ không thể tồn tại so với một phương án thay thế chỉ tốn 0,5% và được thanh toán tức thì. Đây là cách mà stablecoin đang cách mạng hóa ngành công nghiệp game trực tuyến ở cấp độ cơ sở hạ tầng — không phải như một tính năng dành cho người chơi mà là một sự kiện phân bổ lại lợi nhuận được thể hiện rõ trong báo cáo lãi lỗ của nhà điều hành. Ngành công nghiệp game đang thích ứng theo từng khu vực pháp lý, các phương thức thanh toán truyền thống đang mất dần thị phần vào tay các hệ thống stablecoin không biên giới, và chiến lược đang dần trở nên chuẩn mực hơn là thử nghiệm. Mô hình kinh tế đơn vị đã thay đổi.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.