Dominance du Bitcoin : comment suivre le BTC.D et l’utiliser pour des décisions de trading plus intelligentes
Septembre 2019. La domination du Bitcoin atteignait 57 %. Les prix chutaient. L'enthousiasme était général. Personne sur Twitter ne parlait d'altcoins. Six mois plus tard, le DeFi Summer a débuté et les altcoins ont explosé. Les traders qui ont vu le BTC.D chuter depuis ce pic de 57 % et se tourner rapidement vers l'ETH et les tokens DeFi ont réalisé l'une des plus belles performances de l'histoire des cryptomonnaies.
Mars 2026. La dominance du Bitcoin atteint 56,1 %, son plus haut niveau depuis avril 2021. Les prix sont en baisse. Le sentiment est au plus bas (l'indice de peur et d'avidité est à 9, soit une peur extrême). La situation ressemble étrangement à celle de septembre 2019. Est-ce le signe d'une saison des altcoins ? Peut-être. Peut-être pas. Mais la dominance du BTC est l'indicateur qui signale quand il faut commencer à s'intéresser à la situation, et j'ai suffisamment observé ces cycles pour savoir qu'il est préférable d'apprendre à maîtriser cet indicateur lorsqu'il est stable, plutôt que lorsqu'il est alarmant.
Cet article est un guide pratique. Il explique comment le BTC.D est calculé, ce que les chiffres signifient concrètement pour votre portefeuille, les quatre scénarios de trading à connaître, ainsi que les outils et les seuils que je surveille personnellement.
Qu’est-ce que la domination du Bitcoin et comment fonctionne le calcul mathématique ?
La formule est simple. Prenez la capitalisation boursière du Bitcoin. Divisez-la par la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies. Multipliez par 100. Vous obtenez ainsi la dominance du BTC, exprimée en pourcentage.
Actuellement : la capitalisation boursière du Bitcoin est d'environ 1 200 milliards de dollars. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies avoisine les 2 100 milliards de dollars. 1 200 divisé par 2 100 donne environ 0,57, soit 57 %. Le Bitcoin représente 57 centimes pour chaque dollar en circulation dans le secteur des cryptomonnaies.
Lorsque la dominance du BTC augmente, cela signifie que le Bitcoin prend de la valeur plus rapidement que toutes les autres cryptomonnaies, ou en perd moins. À l'inverse, lorsqu'elle diminue, cela signifie que les altcoins surpassent le Bitcoin. Cet indicateur ne permet pas de déterminer la tendance du marché ; il indique simplement les flux financiers. Cette distinction est cruciale et pourtant, la plupart des gens l'ignorent.
Une nuance importante à connaître : les stablecoins. L’USDT et l’USDC totalisent une capitalisation boursière de plus de 200 milliards de dollars. Ils sont inclus dans le dénominateur de la « capitalisation totale du marché des cryptomonnaies », mais ne rivalisent pas réellement avec le Bitcoin pour les capitaux. Certains traders utilisent la « domination du Bitcoin hors stablecoins » pour obtenir un signal plus clair. TradingView propose cet indicateur séparément. Personnellement, je préfère suivre les deux et noter leurs divergences.
Graphique historique de la dominance du BTC : que révèlent les données cycliques ?
J'ai extrait les principaux points pivots du graphique BTC.D depuis l'époque où il a commencé à avoir une réelle signification. Avant 2017, le Bitcoin représentait 85 à 99 % du marché et la domination n'était pas un indicateur pertinent, faute d'alternative.
| Période | Niveau BTC.D | Que se passait-il ? | Ce qui suivit |
|---|---|---|---|
| Janvier 2017 | 85% | Avant les ICO, il existait peu d'altcoins. | Forte baisse du marché des altcoins, le BTC.D chute à 33 %. |
| Janvier 2018 | 33% | L'euphorie des ICO atteint son paroxysme. | Krach total du marché, le BTC.D a récupéré à 70 %. |
| Septembre 2019 | 57% | Le fond du marché baissier, sentiment mort | Été 2020 de la DeFi, puis saison des altcoins en 2021 |
| Novembre 2020 | 70% | Reprise post-COVID, le BTC en tête | Altseason a fait grimper le BTC.D de 38 % en juin 2021. |
| Novembre 2022 | 48% | Crash post-FTX | La progression est lente, le BTC.D a atteint plus de 56 %. |
| Mars 2026 | 56,1% | Actuellement : forte dominance, peur extrême | À déterminer |
Le schéma se répète avec des variations. Le BTC.D atteint son apogée lorsque la peur est à son comble et que le Bitcoin joue le rôle de valeur refuge dans le monde des cryptomonnaies. Il touche son point le plus bas lorsque l'euphorie s'empare des investisseurs et qu'ils se ruent sur les altcoins dans l'espoir de multiplier leur investissement par 100. Le cycle se résume à l'oscillation entre ces deux extrêmes. Invariablement.
Niveaux psychologiques clés que les traders surveillent : 40 % (en dessous, on est en pleine frénésie des altcoins et probablement en phase finale), 50 % (marché équilibré, la rotation peut aller dans les deux sens), 60 % (le Bitcoin domine, les altcoins sont en difficulté), 70 % et plus (domination extrême du Bitcoin, marque souvent un point bas pour les altcoins et un point de retournement potentiel).
Les quatre scénarios de trading : BTC.D et évolution du prix
C'est cet élément qui a transformé ma façon d'investir dans les cryptomonnaies. La domination du Bitcoin, à elle seule, ne révèle que la moitié de l'histoire. En la combinant avec l'évolution du prix du Bitcoin (hausse ou baisse), on obtient quatre scénarios, chacun nécessitant une réponse différente.
Scénario 1 : Hausse du cours du BTC.D et du prix du BTC. Marché haussier du Bitcoin. De nouveaux capitaux affluent vers le secteur des cryptomonnaies, et en priorité vers le BTC. Nous sommes au début d'un cycle. Stratégie : conserver ou accumuler du Bitcoin. N'investissez pas encore dans les altcoins. La plupart stagnent ou subissent une légère baisse durant cette phase. Patientez.
Scénario 2 : Hausse du BTC.D + baisse du prix du BTC. C’est le scénario le plus alarmant. Tout baisse, mais les altcoins chutent plus vite que le Bitcoin. Les capitaux se réfugient vers le BTC, valeur refuge par excellence. La stratégie : réduire drastiquement son exposition aux altcoins. Investir dans le BTC ou les stablecoins. Nous sommes en plein marché baissier et les altcoins qui y survivront seront ceux qu’il vaudra la peine d’acheter plus tard.
Scénario 3 : Baisse du BTC.D + hausse du prix du BTC. La saison des altcoins. Le quadrant idéal. Le Bitcoin monte, mais les altcoins montent encore plus vite. Les capitaux se détournent du BTC pour se répartir sur un marché plus large. C’est à ce moment-là que l’ETH, le SOL et les 50 autres cryptomonnaies les plus populaires affichent des rendements multipliés par 3 à 10, tandis que le Bitcoin ne l’atteint que par 1,5. La stratégie : investir une partie de son portefeuille dans des altcoins de qualité. Pas des cryptomonnaies éphémères. Pas les dernières nouveautés sponsorisées par des influenceurs. Privilégiez les projets avec des équipes de développement actives, une communauté d’utilisateurs réelle et une TVL en croissance. En 2021, ce scénario s’est produit de janvier à mai. Ceux qui ont su saisir l’opportunité dès le début ont triplé leur mise. Ceux qui ont cédé à la peur de rater une occasion (FOMO) à la fin ont tout perdu.
Scénario 4 : Chute du BTC.D et du prix du BTC. Tout chute, mais le Bitcoin chute plus rapidement que les altcoins. Ce phénomène est rare et généralement de courte durée. Il peut survenir lors d'un événement spécifique au BTC (piratage d'une plateforme d'échange, répression réglementaire visant spécifiquement le Bitcoin). Stratégie : défensive. Optez pour des stablecoins ou des liquidités. Le marché est désorienté, et un marché désorienté nuit à tous.
| Scénario | BTC.D | Prix du BTC | Ce que cela signifie | Action |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Soulèvement | Soulèvement | BTC haussier, début de cycle | Accumulez du BTC |
| 2 | Soulèvement | Chute | Marché baissier, fuite vers la sécurité | Réduisez vos altcoins, conservez vos BTC/stables. |
| 3 | Chute | Soulèvement | Altseason | Rotation vers des comptes secondaires de qualité |
| 4 | Chute | Chute | Confusion du marché | Adoptez une approche défensive, stablecoins |
Comment suivre la domination du Bitcoin en pratique : outils et configuration
Vous n'avez pas besoin de logiciels coûteux. Trois outils gratuits suffisent.
TradingView est la plateforme de référence. Le symbole BTC.D indique la dominance totale, tandis que le BTC.D hors stablecoins est disponible via des indicateurs développés par la communauté. Vous pouvez le superposer au BTC/USD sur le même graphique, tracer des lignes de support et de résistance, et configurer des alertes pour les franchissements de seuils clés par le BTC.D. J'ai configuré des alertes à 50 %, 55 % et 60 %. Lorsqu'une alerte est déclenchée, je vérifie la direction du prix et détermine le scénario le plus probable parmi les quatre possibles.
CoinMarketCap affiche la dominance du Bitcoin en haut de sa page d'accueil. C'est l'aperçu le plus rapide. Les graphiques ne sont pas vraiment utiles, mais c'est pratique pour une consultation quotidienne. CoinGecko propose une page dédiée à la dominance du BTC, avec plus de données historiques et une mise en page plus claire que CoinMarketCap.
Glassnode et Dune Analytics proposent des versions on-chain plus poussées. Vous pouvez suivre la dominance du BTC via les flux d'échange (le Bitcoin entre-t-il sur les plateformes d'échange tandis que les altcoins en sortent, ou inversement ?), les schémas d'accumulation des baleines et les ratios d'intérêts ouverts sur les produits dérivés. Ce sont des signaux avancés qui nécessitent du temps pour être maîtrisés. Personnellement, il m'a fallu six mois d'analyse des graphiques Glassnode avant de pouvoir les interpréter intuitivement. Pour la plupart des traders, l'interface TradingView BTC.D avec un affichage du cours BTC/USD est largement suffisante. Commencez simplement et complexifiez les choses lorsque la version simplifiée ne vous apporte plus d'avantage.
Après avoir lu l'analyse d'ainvest, j'ai commencé à suivre un ratio : (BTC.D + ETH.D) / (USDT.D + USDC.D) . Ce ratio permet de suivre la répartition des capitaux entre les deux principales cryptomonnaies et les deux principaux stablecoins. Lorsqu'il baisse, les capitaux se dirigent vers les stablecoins (aversion au risque). Lorsqu'il augmente, les capitaux reviennent vers les actifs plus risqués. C'est un signal plus fiable que le BTC.D seul, car il élimine les fluctuations liées aux stablecoins.
À surveiller dès maintenant : la configuration de mars 2026
Je ne vais pas prétendre savoir ce qui va se passer ensuite. Mais je peux vous décrire les données et vous donner des indications sur les cas comparables dans le passé.
La dominance du BTC à 56,1 % correspond presque exactement au pic de septembre 2019. Ce pic avait précédé le DeFi Summer et l'altseason de 2021, avec un décalage de 5 à 6 mois. Le pic de novembre 2020 à 70 % avait, quant à lui, précédé l'altseason de 2021 avec un décalage de 2 à 3 mois. Le niveau actuel est élevé, mais reste stable par rapport aux normes historiques.
L'indice de saisonnalité des altcoins se situe entre 25 et 35. C'est clairement la saison du Bitcoin. Pour que la saisonnalité des altcoins soit confirmée, 75 % des 50 principaux altcoins doivent surperformer le Bitcoin pendant 90 jours. Nous en sommes encore loin.
La domination des stablecoins avoisine les 10 %. Cela représente une quantité considérable de capitaux disponibles. Lorsque ce pourcentage commencera à baisser, les fonds se tourneront à nouveau vers les actifs risqués, et les altcoins en profiteront généralement davantage que le Bitcoin, car ils présentent un profil de risque plus éloigné.
L'indice de peur et d'avidité affiche 9. Peur extrême. Les gens sont terrifiés. J'ai vérifié cet indice à chaque creux majeur depuis 2020, et les valeurs à un chiffre ont coïncidé, la plupart du temps, avec de bons points d'entrée à long terme. Mais « la plupart du temps » est très différent de « garanti », et je tiens à le préciser. Le marché peut rester dans cet état de peur pendant des mois.
Quels sont les signes que je devrais observer avant de me tourner vers les altcoins ? Que le BTC.D chute sous les 54 % et s'y maintienne pendant deux semaines consécutives. Que l'indice de saisonnalité des altcoins dépasse les 40 et affiche une tendance haussière. Que la dominance des stablecoins diminue de 10 % pour se rapprocher des 7-8 %. Pris individuellement, chacun de ces signes n'est qu'un bruit de fond et vous risquez d'être induit en erreur. Leur combinaison constitue un signal pertinent pour investir.
Les limites : pourquoi BTC.D n'est pas une boule de cristal
La dominance du BTC est utile, mais ce n'est pas de la magie, et j'ai vu des gens se tromper en la considérant comme un signal de trading indépendant.
Cet indicateur inclut la totalité de la capitalisation du marché crypto, ce qui signifie qu'il est dilué par les lancements de nouveaux tokens. À chaque lancement d'une nouvelle cryptomonnaie à la mode ou d'un token L2 avec une valorisation élevée après dilution, la capitalisation totale du marché crypto augmente légèrement et le BTC.D diminue légèrement, même si aucun capital n'a réellement quitté Bitcoin. Cela crée de faux signaux d'altseason lors des périodes de nombreux lancements de tokens.
Les bitcoins perdus ne sont pas comptabilisés. On estime qu'entre 3 et 4 millions de bitcoins sont définitivement perdus (minage initial, clés perdues). Ils sont néanmoins inclus dans la capitalisation boursière du Bitcoin. Si on les soustrayait, la dominance du BTC serait inférieure de 5 à 10 % à celle annoncée.
Les écarts de liquidité sont importants. De nombreuses cryptomonnaies alternatives ont une capitalisation boursière basée sur un faible volume d'échanges. Leurs capitalisations affichées gonflent artificiellement le dénominateur du marché total. L'« Indice de dominance réelle du Bitcoin » (qui ne prend en compte que les cryptomonnaies à preuve de travail) affiche parfois un taux de dominance du BTC supérieur à 70 %, alors que la mesure standard indique 55 %.
Et le changement structurel dont on parle trop peu : les flux d’ETF. Depuis 2024, des dizaines de milliards de dollars d’investissements institutionnels ont été injectés dans le Bitcoin via des ETF au comptant. Cet argent ne se tourne pas vers les altcoins. Une allocation de Fidelity ou de BlackRock en BTC reste investie en BTC. Le gestionnaire d’un fonds de pension ne vend pas sa position en ETF Bitcoin pour acheter des cryptomonnaies comme Solana. À mesure que la part institutionnelle du marché augmente (et elle augmente rapidement, les ETF détenant désormais collectivement plus d’un million de BTC), la dynamique traditionnelle « le BTC domine, puis les capitaux se tournent vers les altcoins » pourrait s’affaiblir durablement. Les capitaux entrant via les ETF n’étaient de toute façon pas destinés aux altcoins ; les comptabiliser dans le calcul de la domination du BTC pourrait donc surestimer la quantité de capitaux « transférables » réellement investis en Bitcoin.
Je ne pense pas que la dominance du Bitcoin soit un indicateur obsolète. Cependant, les stratégies de 2017 et 2021 doivent être mises à jour. La structure du marché a évolué. Les investisseurs institutionnels représentent une part plus importante du marché. Les stablecoins contribuent davantage à la capitalisation totale. De nouveaux tokens sont lancés quotidiennement, ce qui gonfle le dénominateur. Utilisez le BTC.D comme un indicateur parmi d'autres, en affichant cinq ou six signaux, et non comme le seul indicateur à surveiller.
